Sok befektető a potenciális hozamokra koncentrál, amikor eldönti, hogy milyen kriptovalutákat vásárol vagy ad el. Természetesen az árak előrejelzése bármely piacon köztudottan nehéz feladat. Ehelyett érdemes lehet az érem másik oldalát – a kockázatot – optimalizálni. Bárki jelentősen csökkentheti a kockázatot egyszerű lépésekkel, és javíthatja a kockázattal korrigált hozamát.
Ez a cikk azt vizsgálja, hogyan mérheti és kezelheti a kriptoportfóliójában rejlő kockázatot a kockázattal korrigált hozamok maximalizálása érdekében az idő múlásával.
Mi a kockázatkezelés?
A kockázatkezelés kritikus tényező a befektetési döntések meghozatalakor. A negatív hozam jobban rontja a hosszú távú teljesítményt, mint az azzal egyenértékű pozitív hozam. Ha 100 dollárt fektet be, 50%-ot veszít (50 dollárt), majd ezt követően 50%-os növekedést tapasztal, akkor is 25%-os veszteségben lesz (75 dollár). 100%-os nyereségre lenne szüksége ahhoz, hogy a teljes 50%-os veszteséget megtérüljön!
De a kockázatkezelés több a veszteségek elkerülésénél. Például, míg az idősebb befektetők közelednek nyugdíjazás Míg a volatilitás minimalizálására törekvő fiatalabb befektetők, akiknek évtizedek vannak előttük, a volatilitás hiányát kockázatnak (opportunity cost) tekinthetik. Eközben a napi kereskedők a kockázatot a piacon eltöltött idejükkel vagy az általuk alkalmazott tőkeáttétel mértékével mérhetik.
Különböző típusú kockázatok
A kockázatok kategóriákba sorolása segíthet jobban megérteni és kezelni őket. A kockázatok könnyebben emészthető összetevőkre bontásával hatékonyabban rangsorolhatja, mérsékelheti és elfogadhatja a kockázatokat a természetük alapján. A strukturált megközelítés segíthet a döntéshozatal egyszerűsítésében és a kereskedőket és a befektetőket érintő számos tévedés elkerülésében is.
A legtöbb kockázat két magas szintű kategóriába sorolható:
- Rendszerkockázat – A rendszerszintű kockázatok minden piaci eszközhöz hozzátartoznak. Például az új kriptoszabályozások a teljes kriptopiacot – nem csak egyetlen eszközt – leronthatják. Néhány kiemelt kriptoeszköz, mint például a Tether, szintén rendszerszintű kockázatot jelenthet az egész piacra nézve.
- Nem rendszerszintű kockázat – A nem rendszerszintű kockázatok egyetlen eszközre vonatkoznak. Például egy újonnan elindított decentralizált pénzügyi protokoll magában hordozhatja egy hibás intelligens szerződés kockázatát. Ezek a kockázatok a protokollra jellemzőek, és nem befolyásolják a többi kriptovalutát.
Ezután ezeket a kategóriákat tovább bonthatja alkategóriákra. Például, szabályozók A kamatlábkockázatok rendszerszintű kockázatok, míg az üzleti modell és a likviditási kockázatok nem rendszerszintű kockázatok. A kockázatok ezen kategóriákba sorolásával elkezdheti rangsorolni azokat, és hatékony stratégiákat dolgozhat ki enyhítésükre.
Hogyan mérjük a kockázatot
A kockázatkezelés nagyrészt statisztikákra támaszkodik a portfólióban lévő különböző eszközök vagy eszközkombinációk relatív kockázatának felmérésére. A kockázat számmal való számszerűsítése megkönnyíti a kockázatok összehasonlítását és a pontos stratégiák kidolgozását azok enyhítésére. Például egy béta-együttható triviálissá teszi az eszközök volatilitásuk szerinti rendezését és relatív kockázatuk felmérését.
A kockázat mérésének néhány legnépszerűbb módja a következő:
- Standard eltérés – A szórás egy eszköz historikus volatilitását méri a hozamához viszonyítva. Ennek eredményeként láthatja, hogy egy eszköz jelenlegi hozama mennyiben tér el a várt historikus rendszeres hozamoktól.
- Sharpe arány – A Sharpe-mutató eltávolítja a kockázatmentes hozamrátát az eszköz teljes várható hozamából, és a fennmaradó hozamot elosztja az eszköz szórásával. Ez a mutató lehetővé teszi a hozamok összehasonlítását a kockázati egységre vetítve.
- Béta együttható – A béta együttható egy eszköz szisztémás kockázatát méri egy tágabb piachoz képest. Az 1.0-nél nagyobb bétájú eszköz volatilisebb (és kockázatosabb), mint a tágabb piac.
- R-négyzet – Az R-négyzet egy statisztikai mérőszám, amely megmutatja, hogy egy eszköz árfolyammozgásának hány százalékát tudják megmagyarázni a benchmark index mozgásai. Más szóval meghatározhatja, hogy az eszköz kockázatos-e, vagy csak volatilis a piac.
Természetesen ezek csak néhány a leggyakoribb kockázati mutatók közül. Fejlettebb technikákhoz is fordulhat mélyebb betekintés érdekében. Például a Monte Carlo-szimulációk egy bizonytalan folyamat különböző eredményeit modellezik, segítve a hozamok valószínűségi tartományának megtekintését. Végső soron a mutatók a kifinomultságától és a céljaitól függenek.
Kockázatcsökkentési stratégiák
A kockázatkezelés nem mindig intuitív, ezért kezdjünk egy egyszerű példával, dobókockával. Egyetlen kocka dobása lapos eredményt ad, mivel minden számnak egyenlő a valószínűsége. De ha két kockával dobunk, és összeadjuk őket, nagyobb valószínűséggel dobunk hetest, mint kettőt vagy tizenkettőt. És ha további kockákat adunk hozzá, az eloszlás még harang alakúbb lesz.
A legtöbb kockázatkezelési stratégia ezzel a fajta megközelítéssel kezdődik. diverzifikációsAhogy egyre több eszközt adsz a portfóliódhoz (mint például a fenti példánkban a dobókockákat), az összhozamod az átlagos piaci hozam felé fog mozdulni (ami egy bika alakú eloszlást eredményez). A szélsőségek – például a jelentős esés – valószínűsége csökken, ahogy egyre több eszközt adsz hozzá.
De míg a kockák nem korrelálnak egymással (egy hatos dobása nem befolyásolja egy másik hatos dobásának esélyét), a kriptoeszközök gyakran erős korrelációt mutatnak. Ha a Bitcoin vagy az Ethereum ára esik, az a teljes kriptovaluta-piacra hatással van. Tehát a kriptodiverzifikáció a nem korrelált eszközök portfóliójának felépítésétől függ.
Néhány további magas szintű tipp a diverzifikációra és a kockázat csökkentésére:
Kombinálja a bevált kriptovalutákat az újabb projektekkel és koncepciókkal. Például tarthatsz Bitcoint, Ethereumot, és befektethetsz ígéretes kezdeti érme kínálataÍgy kihasználhatja ezen kisebb projektek jelentősebb növekedési potenciálját anélkül, hogy a teljes portfólióját tönkretenné, ha valamelyik kudarcot vall.
Fektess be a kriptopiac különböző területeire. Például befektethet némi tőkét decentralizált finanszírozás protokollok jövedelemszerzésre, nem helyettesíthető tokenekre spekulálásra, valamint metaverzumba vagy kriptojáték-tokenekbe való befektetésre. Így az egyetlen piacot érintő trendek nem befolyásolják a teljes portfóliódat.
Vegye figyelembe a kriptorészvényeken keresztüli közvetett kitettséget és tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek). Például befektethet kriptotőzsdékbe vagy Bitcoin ETF-ekbe, hogy csökkentse a kriptovalutáknak való kitettséget a blokkláncon, és potenciálisan profitáljon a konkrét eszközöknél szélesebb körű trendekből (pl. a kriptovaluták iránti befektetői étvágy általánosságban növeli az értékeléseket).
Tegyük fel, hogy részletesebb kockázatkezelési technikák iránt érdeklődik. Ebben az esetben érdemes lehet olyan eszközöket megfontolni, mint a MacroAxis Kriptovaluta korreláció eszköz vagy a CoinMetrics Korrelációs diagramok nem korrelált kriptovaluták megtalálása és portfólió felépítése. Természetesen először azt is biztosítania kell, hogy ezek az eszközök megfeleljenek a befogadás alapvető vagy technikai kritériumainak.
A lényeg
A kockázatkezelés összetett téma, de van néhány könnyen érthető tanulsága. Különösen a diverzifikáció révén csökkentheted drasztikusan a kockázatot a hozam feláldozása nélkül. Ugyanakkor elengedhetetlen, hogy előre egy kicsit hátralépj, és átgondold a kockázataidat és a kockázattűrési szintedet.
Ha kriptovalutákba fektetsz be, a ZenLedger segíthet a tranzakcióid rendszerezésében az adóbevallás idejére. Miután összekapcsoltad a tárcáidat és a tőzsdéidet, a platform automatikusan importálja a tranzakcióidat, kiszámítja a teljes tőkenyereségedet vagy -veszteségedet, és létrehozza a benyújtandó adóbevallásokat. Így a fárasztó papírmunka helyett a fontos dolgokra koncentrálhatsz.
Kezdj el ingyen használni a ZenLedgert!
Ez az anyag kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem értelmezhető szakmai tanácsként. Kérjük, kérjen független jogi, pénzügyi, adózási vagy egyéb tanácsot, amely az Ön konkrét helyzetére vonatkozik.
