Il settore delle criptovalute ha subito numerose battute d'arresto nell'ultimo anno. Ma, mentre alcuni esperti vedono il crollo di FTX come il colpo di grazia, gli investitori istituzionali sembrano non curarsi della serie di crisi.
Analizziamo il "cripto-inverno", i motivi per cui gli investitori istituzionali stanno ignorando la crisi e cosa riserva il futuro al settore.
L'inverno delle criptovalute si trasforma in una bufera di neve.
Migliori cripto invernale è iniziato nel maggio 2022 con il crollo di TerraUSD ($UST) e la sua criptovaluta gemella, Terra ($LUNA). Oltre a cancellare 40 miliardi di dollari di valore, il crollo ha avuto un effetto a catena su altri progetti crypto che si basavano sulla stablecoin. Dopotutto, molti investitori utilizzano le stablecoin come garanzia per i prestiti in criptovalute.
Tra le vittime di alto profilo figurano:
- Celsius Network, un servizio di criptovalute simile a una banca, ha subito un crollo di oltre l'80% tra marzo e luglio.
- Three Arrows Capital, un hedge fund di criptovalute, implosa e non sono stati in grado di ripagare miliardi di prestiti.
- Voyager Digital, una società di intermediazione di criptovalute, non è riuscita a ricevere il pagamento di un prestito di 350 milioni di dollari da 3AC e ha presentato istanza di fallimento a luglio.
Tuttavia, la vittima più illustre è stata senza dubbio FTX e FTX.US, che gestivano alcuni dei più grandi exchange di criptovalute al mondo. Mentre politici e investitori di venture capital erano indecisi su altri progetti, Sam Bankman-Fried (SBF) era diventato una celebrità del mondo delle criptovalute, amato dagli investitori di venture capital e persino un importante finanziatore politico.
Dopo che FTX ha dichiarato bancarotta l'11 novembre, BlockFi, una piattaforma di scambio di criptovalute, ha bloccato i prelievi dei clienti in seguito al crollo di FTX e ha a sua volta dichiarato bancarotta il 28 novembre.
Tutti questi sviluppi hanno avuto un impatto enorme su tutte le criptovalute. La capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute è crollata da quasi 3 trilioni di dollari a meno di 900 miliardi di dollari in meno di un anno. E persino le criptovalute più importanti, come Bitcoin ed Ethereum, non si sono ancora riprese dalle perdite.
Gli investitori istituzionali restano attivi
Investitori al dettaglio, imprenditori e venture capitalist si sono allontanati dal mondo delle criptovalute in seguito alle perdite per miliardi di dollari. Non sorprende quindi che un numero minore di investitori sembri disposto a speculare sul futuro. ICO or NFT dopo essersi scottato quest'anno.
Tuttavia, ci sono prove che gli investitori istituzionali abbiano adottato un atteggiamento diverso. Ad esempio, Bitstamp, una piattaforma di scambio di criptovalute, ha dichiarato a CoinTelegraph che le registrazioni di investitori istituzionali sulla sua piattaforma sono aumentate del 57% a novembre rispetto a ottobre. E almeno tre recenti sondaggi hanno riscontrato sentimenti simili tra gli investitori istituzionali.
Questi sondaggi includevano:
- Coinbase di Sondaggio prospettico 2022 sugli asset digitali per gli investitori istituzionali È emerso che il 62% degli investitori istituzionali ha aumentato le proprie allocazioni in criptovalute negli ultimi 12 mesi. Inoltre, il 58% prevede di incrementare la percentuale di asset investiti in criptovalute.
- Secondo un sondaggio di Fidelity sugli asset digitali, il 74% degli investitori istituzionali prevede di acquistare o investire in asset digitali in futuro, con un aumento del 3% rispetto al 71% del 2021. Inoltre, gli investitori con patrimoni elevati hanno segnalato un aumento sostanziale della preferenza per l'acquisto di asset digitali in futuro, passando dal 31% al 74% su base annua.
- CoinTelegraph's Indagine istituzionale È emerso che il 43% degli investitori istituzionali possiede già asset digitali, principalmente Bitcoin ed Ethereum. Inoltre, l'indagine ha rilevato che gli investitori sono interessati ad aggiungere titoli tokenizzati e NFT ai propri portafogli.
Un'indagine istituzionale di Coinbase suggerisce che molti fondi hanno creato una categoria separata per le criptovalute o le stanno classificando come parte di un'allocazione per l'innovazione o le tecnologie emergenti. Di conseguenza, questi fondi hanno acquistato criptovalute per migliorare la situazione finanziaria e raggiungere i loro obiettivi di allocazione degli asset in queste categorie.
A titolo di confronto, solo il 34% degli intervistati da Coinbase ha dichiarato di investire in criptovalute con una strategia di acquisto e mantenimento a lungo termine. Infatti, il 56% riteneva che le obbligazioni societarie con rating di investimento avrebbero offerto rendimenti migliori rispetto alle criptovalute, percentuale che si attestava al 35% a pari merito con il settore immobiliare. Naturalmente, gli hedge fund specializzati in criptovalute rappresentavano un'eccezione, intravedendo maggiori opportunità di generare rendimenti superiori alla media (alpha).
Le istituzioni finanziarie aumentano di volume
Gli investitori istituzionali non sono stati gli unici a operare nel settore delle criptovalute. Colossi finanziari come Mastercard e Goldman Sachs hanno intensificato i loro piani di ingresso in questo ambito, integrando nuove funzionalità nei prodotti esistenti o effettuando acquisizioni.
Secondo quanto riportato, Goldman Sachs prevede di spendere decine di milioni di dollari per acquistare o investire in società di criptovalute in seguito al crollo di FTX. ReutersLa banca d'investimento individua interessanti opportunità di acquisto a prezzi vantaggiosi e sta conducendo attivamente attività di due diligence su diverse società.
MasterCard lanciato di recente Crypto Source™ verrà lanciato a ottobre, consentendo agli istituti finanziari di offrire ai propri clienti funzionalità e servizi sicuri per il trading di criptovalute. Grazie a partnership con fornitori di servizi di custodia regolamentati e autorizzati, i partner di Mastercard avranno accesso a una suite completa di servizi di acquisto, detenzione e vendita per una selezione di criptovalute.
Anche la Bank of New York Mellon e il NASDAQ stanno lavorando a piattaforme di custodia di criptovalute per investitori istituzionali e prevedono di entrare nel mercato dei servizi legati alle criptovalute. Nel frattempo, Franklin Templeton, Betterment, Société Générale e altre società di gestione patrimoniale hanno sviluppato piani per lanciare prodotti nel settore delle criptovalute.
Quali sono le prospettive per le criptovalute?
Migliori cripto invernale Gli eventi che lo hanno preceduto probabilmente stimoleranno una maggiore supervisione normativa a tutela degli investitori. Sebbene ciò possa rallentare l'innovazione, la mossa potrebbe favorire la partecipazione di investitori più tradizionali, offrendo maggiore fiducia in ogni aspetto, dalle riserve a supporto delle stablecoin alla solidità finanziaria di un progetto basato su token.
Queste normative potrebbero anche contribuire a chiarire molte ambiguità e ad aumentare gli investimenti nel settore. Dopotutto, il 52% degli intervistati nel sondaggio di Coinbase ha indicato l'incertezza del contesto normativo come la loro preoccupazione principale, una percentuale superiore al 48% che ha citato la volatilità, al 36% che ha menzionato la manipolazione del mercato e al 10% che ha citato la liquidità.
Tra le altre cose, queste normative potrebbero includere indicazioni fiscali quanto mai necessarie. Le ambigue leggi fiscali dell'IRS relative agli asset digitali hanno portato a numerose cause legali e tentativi da parte delle autorità di regolamentazione di ottenere chiarimenti. Purtroppo, sebbene l'agenzia abbia fornito alcune indicazioni, le sue priorità sembrano essere maggiormente orientate all'applicazione della legge per colmare il cosiddetto "divario fiscale".
Conclusione
Il cosiddetto "inverno delle criptovalute" ha spinto molti investitori al dettaglio e venture capitalist a ritirarsi dal settore. Tuttavia, gli investitori istituzionali della finanza tradizionale continuano a riversare capitali nelle criptovalute. Allo stesso tempo, diverse grandi istituzioni finanziarie stanno lavorando all'acquisizione, allo sviluppo o al lancio di prodotti per il trading e la custodia di criptovalute.
La maggior parte degli investitori istituzionali acquista criptovalute per riempire le allocazioni nei portafogli destinate ad asset digitali o tecnologie emergenti. Altri, invece, acquistano per generare rendimento o per capitalizzare sui prezzi bassi.
Guardando al futuro, il settore delle criptovalute potrebbe assistere a una maggiore regolamentazione in seguito agli eventi che hanno portato al cosiddetto "inverno delle criptovalute". Sorprendentemente, queste regolamentazioni potrebbero affrontare molte delle principali preoccupazioni degli investitori istituzionali. In definitiva, ciò potrebbe portare a maggiori investimenti nel lungo termine.
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