Negli ultimi dieci anni, le criptovalute sono passate da un oscuro progetto secondario a una classe di asset multimiliardaria. Nonostante le numerose battute d'arresto, il mercato si è dimostrato sufficientemente solido da attrarre miliardi di dollari di investimenti. Finora, gli investitori al dettaglio sono stati la principale forza trainante, ma anche gli investitori istituzionali stanno iniziando a mostrare interesse.
Analizziamo come il mercato delle criptovalute si sta evolvendo da un mercato di investimento al dettaglio ancora immaturo a un mercato istituzionale maturo, e cosa riserva il futuro per i fondi pensione in criptovalute.
Investire in criptovalute
Gli investimenti in criptovalute e blockchain sono diventati di uso comune tra gli investitori al dettaglio in seguito all'ascesa fulminea del Bitcoin. Alla fine del 2017 Coinbase contava più clienti di Charles Schwab, una società di intermediazione azionaria attiva da decenni, sebbene sia importante notare che Schwab gestiva un patrimonio di gran lunga superiore, pari a circa 3.26 miliardi di dollari.
Google Trends per le criptovalute – Fonte: Google Trends
Coinbase permette agli investitori di acquistare criptovalute e conservarle in un portafoglio, ma i prodotti negoziati in borsa (ETF e ETN) promettono di aprire il mercato a una base di investitori più ampia. WisdomTree ha recentemente lanciato in Svizzera un ETP su Bitcoin con copertura fisica, con il simbolo "BTCW", affermando di riscontrare molte analogie tra criptovalute e materie prime.
Contemporaneamente, il CME Group ha introdotto i future e le opzioni sulle criptovalute, consentendo ai trader di speculare sull'andamento delle criptovalute senza doverle effettivamente acquistare e vendere. Questi mercati permettono inoltre ai trader di proteggersi da alcuni dei rischi legati alle criptovalute e potrebbero contribuire a stabilizzare i prezzi nel tempo, prevedendone l'andamento futuro.
Infine, negli ultimi anni gli investimenti nella blockchain hanno registrato una crescita significativa. Negli Stati Uniti esistono otto fondi negoziati in borsa (ETF) legati alla blockchain, con oltre 200 milioni di dollari di patrimonio in gestione, e molti altri all'estero. Questi ETF hanno attratto un flusso crescente di capitali, poiché gli investitori riconoscono il potenziale di questa tecnologia innovativa.
Interesse istituzionale per le criptovalute
Gli investitori al dettaglio potrebbero essere i principali motori dell'attuale boom degli investimenti in criptovalute e blockchain, ma gli investitori istituzionali potrebbero diventare la forza trainante fondamentale. Sebbene i fondi di venture capital investano da tempo in progetti di criptovalute e blockchain, gli investitori istituzionali sono stati restii a farsi coinvolgere a causa delle incertezze sul mercato e sulla sua regolamentazione.
Crescita del patrimonio gestito dai fondi di criptovalute – Fonte: Ricerca sui fondi crittografici
Morgan Creek Digital, un fondo di private equity e venture capital, ha recentemente attratto investimenti per 55 milioni di dollari da due fondi pensione della contea di Fairfax, in Virginia. Il fondo pensione specializzato in criptovalute sta utilizzando queste risorse blockchain e criptovalute per sostituire le azioni statunitensi a bassa capitalizzazione come componente ad alto rischio e alto rendimento del proprio portafoglio, una tendenza che sembra stia prendendo piede anche altrove.
Molti fondi pensione stanno affrontando difficoltà a causa dei bassi tassi di interesse, il che ha reso gli investimenti in criptovalute e blockchain un modo interessante per raggiungere gli obiettivi di rendimento. Sebbene le criptovalute abbiano registrato buone performance negli ultimi mesi, la maggior parte dei fondi è principalmente interessata all'esposizione alla blockchain, dato il potenziale di questa tecnologia di rivoluzionare un'ampia gamma di settori.
"Non lo facciamo per l'esposizione alle criptovalute, ma ne beneficiamo in parte, e finora ha mostrato un comportamento non correlato rispetto ad altre classi di attività", ha dichiarato Andy Spellar, CIO di uno dei fondi pensione, in un'intervista a CoinDesk. "A dire il vero, siamo ancora all'inizio del suo ciclo di vita e non ho idea se questa tendenza si manterrà o meno."
Cosa c'è di nuovo?
Ce ne sono stati molti sforzi per introdurre Negli Stati Uniti è stato lanciato un ETF (Exchange Traded Fund) basato su Bitcoin, ma la Securities and Exchange Commission (SEC) si è mostrata restia ad approvarlo. Mentre alcune richieste sono state respinte senza indugio, altre sono state ritardate o annullate a causa di onerosi requisiti normativi e dei ritardi della SEC nel rispondere alle richieste.
Kryptoin, Crescent Crypto e Wilshire Phoenix hanno presentato proposte di ETF attualmente in attesa di approvazione da parte della SEC. La principale preoccupazione della SEC finora riguarda la manipolazione dei prezzi, come espresso dal presidente Jay Clayton nel giugno dello scorso anno. L'agenzia non considera Bitcoin o altre criptovalute come "mercati regolamentati di dimensioni significative" in cui un ETF abbia senso.
In assenza di ETF nazionali, molti investitori sono costretti ad acquistare criptovalute direttamente tramite piattaforme di scambio come Coinbase. Questi acquisti comportano una serie di problematiche contabili, poiché ogni transazione genera una plusvalenza o una minusvalenza che deve essere dichiarata all'Agenzia delle Entrate, anche se si tratta di una transazione da criptovaluta a criptovaluta senza alcun profitto in denaro.
Fortunatamente, esistono alcuni strumenti che possono contribuire a semplificare il processo di dichiarazione dei redditi e consentire a trader e investitori di partecipare al mercato senza onerosi obblighi di rendicontazione. ZenLedger Semplifica gli adempimenti fiscali relativi alle criptovalute aggregando le transazioni, calcolando le plusvalenze e compilando automaticamente i moduli IRS più comuni.
Conclusione
Il mercato delle criptovalute si sta rapidamente evolvendo in un'attraente classe di asset alternativa che interessa gli investitori istituzionali. Sebbene al momento la tecnologia blockchain sottostante stia generando il maggior interesse, questi investitori tengono d'occhio l'opportunità di ridurre la correlazione e migliorare i rendimenti del portafoglio nel tempo utilizzando Bitcoin e altcoin.
Gli investitori dovrebbero tenere d'occhio queste dinamiche, poiché il coinvolgimento istituzionale nelle criptovalute potrebbe rimodellare radicalmente il mercato, aumentando la domanda e potenzialmente fungendo da catalizzatore per i prezzi. Allo stesso tempo, gli investitori dovrebbero prestare attenzione alle opportunità nel settore blockchain, che continua ad attrarre investimenti.
Nel frattempo, gli investitori possono ancora acquistare criptovalute direttamente tramite gli exchange, che offrono prezzi competitivi e accesso a una vasta gamma di prodotti diversi. L'unica difficoltà consiste nel mantenere sicuri i propri portafogli di criptovalute e assicurarsi di essere in regola con gli adempimenti fiscali per evitare multe o sanzioni salate per inadempienza.
Se sei un investitore nel settore delle criptovalute, valuta l'utilizzo di ZenLedger per gestire le tue tasse senza il grattacapo di aggregare le transazioni, calcolare la plusvalenza o la minusvalenza per ciascuna e dichiararle su vari moduli fiscali.
