Le criptovalute sono state una priorità assoluta per la Securities and Exchange Commission (SEC), che dal 2013 ha avviato un totale di 173 azioni di contrasto legate al settore. Oltre a 108 contenziosi e 65 procedimenti amministrativi, l'agenzia ha emesso 20 sospensioni di negoziazione e 13 ordini di deposito tardivo, a testimonianza di un ampio impegno volto a regolamentare il settore.
Questo articolo esamina le azioni di contrasto intraprese dall'agenzia nel 2023 e le previsioni per il 2024.
Un aumento record
Secondo l'aggiornamento 2023 di Cornerstone sull'applicazione delle norme sulle criptovalute da parte della SEC, lo scorso anno la SEC ha avviato azioni di contrasto per un valore di quasi 3 miliardi di dollari contro società focalizzate sulle criptovalute, con un aumento del 53% rispetto all'anno precedente, e ha concluso accordi per oltre 280 milioni di dollari. L'aumento si verifica mentre la SEC raddoppiato le dimensioni della sua divisione per la lotta alla crittografia.
Non sorprende che le azioni più comuni siano le frodi (57%) e le offerte di titoli non registrate (61%). Ma ha anche avviato 46 azioni di contrasto contro le offerte iniziali di monete (ICO) e le sue prime due azioni contro i token non fungibili (NFT), il che suggerisce che sta prendendo di mira una gamma più ampia di criptovalute rispetto al passato.
La SEC denuncia contro Stoner Cats sostiene che la vendita di NFT per un valore di 8 milioni di dollari, finalizzata al finanziamento della web serie animata, costituisca un'offerta di titoli. Il direttore della divisione di vigilanza della SEC ha osservato che sono gli aspetti economici dell'offerta – e non le etichette che le vengono attribuite – a determinare se si tratti di un contratto di investimento e, di conseguenza, di un titolo.
Obiettivi molto più grandi
La SEC sta inoltre perseguendo obiettivi ben più ambiziosi rispetto agli anni passati. Nel 2023, l'agenzia ha avviato procedimenti penali contro Coinbase e Binance, due dei più grandi exchange di criptovalute al mondo. Il successo o il fallimento di questi casi potrebbe rappresentare il punto di svolta nella lotta della SEC.
Migliori agenzia accusata Coinbase è stata accusata di gestire la propria piattaforma di criptovalute come una borsa valori nazionale, un broker e un'agenzia di compensazione non regolamentati. Inoltre, è stata accusata di non aver registrato l'offerta e la vendita del suo programma di staking di criptovalute come servizio (staking-as-a-service). Coinbase si difende con fermezza da queste accuse in tribunale.
Certo, la SEC è andato ancora oltre con Binance. Le autorità di regolamentazione hanno affermato che l'exchange di criptovalute ha aggirato i propri controlli per consentire segretamente ai clienti statunitensi con patrimoni elevati di continuare a operare sulla sua piattaforma Binance.com. L'agenzia ha anche accusato Binance di aver mescolato i patrimoni dei clienti e di averli dirottati a proprio piacimento, ingannando gli investitori sull'esistenza di controlli di trading inesistenti.
Interessante, mentre Binance ha chiuso A differenza delle azioni legali separate intentate dal Dipartimento del Tesoro e dal Dipartimento di Giustizia, la SEC non ha partecipato a tale accordo e continua a perseguire una propria soluzione al caso, a dimostrazione della sua attenzione nel definire cosa costituisca un "titolo".
Su cosa si concentra l'attenzione della SEC?
Nel 2023, la SEC ha spostato la sua attenzione dai singoli token alle piattaforme di trading, con le sue azioni di alto profilo contro Coinbase e Binance. In particolare, l'agenzia ha indicato "le verifiche sui soggetti registrati che si concentreranno sull'offerta, la vendita, la raccomandazione, la consulenza, il trading e altre attività relative alle criptovalute" come una delle sue principali priorità per il 2024.
Al centro di questa attenzione c'è l'implementazione del “Test di Howey" – una misura per stabilire se un token è un "titolo". Il test di Howey definisce un investimento come un "titolo" se comporta un investimento di denaro in un'impresa comune con l'aspettativa di ricavare profitto principalmente dagli sforzi altrui.
La SEC sostiene che i prodotti di prestito e staking di criptovalute siano, di fatto, titoli non registrati. Tuttavia, Coinbase e altre società del settore insistono sul fatto che i token crittografici non rientrino in tale definizione e accusano l'agenzia di averla ampliata. Ad esempio, citano il fatto che la SEC non classificò i Beanie Babies come titoli negli anni '1990, nonostante le aspettative di profitto.
In particolare, l'industria delle criptovalute ha ottenuto una vittoria L'anno scorso, un giudice federale ha stabilito che Ripple Labs non aveva violato le leggi federali sui titoli vendendo il suo token XRP su piattaforme di scambio pubbliche. Sebbene la sentenza sia specifica per Ripple, altre società di criptovalute potrebbero utilizzare lo stesso argomento come precedente per difendersi dalle azioni legali della SEC.
Cosa arriverà nel 2024?
La SEC sostiene che queste azioni di applicazione della legge siano "uno strumento, non un fine", affermando di preferire che i partecipanti al mercato si conformino alle norme e ai regolamenti. Tuttavia, alcune società non hanno avuto successo nel chiedere indicazioni alla SEC e nel cercare di conformarsi alle leggi federali, come Coinbase. dichiarato nella sua risposta alla causa intentata dalla SEC.
La SEC segnala inoltre alcune società di criptovalute che si sono registrate con successo nell'ambito del regime vigente, tra cui CarrierEQ Inc., che ha venduto token crittografici come titoli non registrati, ha raggiunto un accordo con la SEC e ha registrato i propri token. Questi casi studio evidenziano un potenziale percorso verso la conformità per altri emittenti di ICO nell'ambito delle norme e dei regolamenti esistenti.
Tuttavia, l'industria delle criptovalute insiste sul fatto che il test di Howey e altre normative sui titoli siano obsolete. Ad esempio, sostengono che non vi sia alcuna aspettativa di profitto basata sugli sforzi di un'organizzazione centralizzata quando si ha a che fare con finanza decentralizzata piattaforme (DeFi). Pertanto, i loro token non dovrebbero essere considerati titoli.
Oltre la SEC
La SEC continua a collaborare con numerosi partner nell'attuazione delle azioni di contrasto, tra cui il Dipartimento di Giustizia, le autorità internazionali e le agenzie statali. Molti di questi partner stanno reprimendo il settore delle criptovalute a modo loro, collaborando al contempo con la SEC e altri per perseguire i propri obiettivi.
Ad esempio, l'IRS ha assunto migliaia di nuovi agenti nell'ultimo anno per contrastare l'evasione fiscale e ridurre il divario tributario, introducendo al contempo nuove domande sul Modulo 1040 e altri moduli. Di conseguenza, è fondamentale assicurarsi che le proprie dichiarazioni dei redditi siano accurate e aggiornate, massimizzando le detrazioni ed evitando di pagare più del dovuto!
Nel frattempo, il Dipartimento del Tesoro prende di mira le criptovalute incentrate sulla privacy e altre tecnologie che facilitano il riciclaggio di denaro e l'evasione fiscale. Allo stesso tempo, ha mostrato un vivo interesse anche per le stablecoin, che potrebbero introdurre rischi finanziari sistemici tentando di sostituire il dollaro come intermediario in diverse transazioni digitali.
Conclusione
La SEC continua a rafforzare la sua divisione di contrasto alle criptovalute con un maggior numero di avvocati, avviando più azioni legali contro le società del settore e prendendo di mira soprattutto gli exchange più grandi. Questi sforzi contribuiranno probabilmente a consolidare la giurisprudenza in merito alla qualificazione di un token crittografico come titolo finanziario, cercando al contempo di obbligare gli exchange di criptovalute a registrarsi presso la SEC.
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