Nel settore della finanza decentralizzata (DeFi), le criptovalute ancorate stanno diventando sempre più popolari. Ma prima di iniziare a discutere di come funziona l'ancoraggio nelle criptovalute, parliamo dell'ancoraggio tradizionale in economia. L'ancoraggio rappresenta il collegamento del valore di un'attività o di una valuta al valore di un'altra attività o valuta.
È anche noto come "tasso fisso" perché i rapporti di ancoraggio sono sempre fissi e forniscono stabilità alla valuta di un paese. In passato, diversi paesi hanno sfruttato gli ancoraggi per indirizzare gli scambi commerciali e gli investimenti esteri verso il proprio territorio, poiché una valuta in continua fluttuazione non è vantaggiosa per il commercio. A questo punto, potreste chiedervi: "cos'è l'ancoraggio nel mondo delle criptovalute?".
Analizziamo più da vicino cosa significa "pegging" nel mondo delle criptovalute.
Che cosa significa "pegging" nel mondo delle criptovalute?
Quando una criptovaluta viene ancorata a una valuta, diventa un asset sottostante e il suo valore è vincolato a un asset esterno, come una valuta emessa da una banca, una materia prima negoziabile o uno strumento finanziario. In breve, un asset digitale emesso su una blockchain è legato a una valuta fiat emessa da una banca.
Con il termine "criptovaluta ancorata", il significato convenzionale di ancoraggio è stato portato a un nuovo livello. Oggi, la maggior parte delle stablecoin è ancorata al dollaro statunitense perché quest'ultimo domina il settore finanziario globale.
Le valute digitali rappresentano indipendenza e decentralizzazione, quindi perché sono ancorate all'oro o al dollaro statunitense? La valuta fiat è spesso vista come un'avversaria delle criptovalute dalla comunità crypto, quindi quali sono i vantaggi di questo ancoraggio?
La risposta più semplice a questa domanda è che ancorare una criptovaluta a una valuta fiat apporta stabilità alla moneta o al token in questione, in un mercato delle criptovalute altrimenti volatile. Gli ultimi due anni sono un ottimo esempio della volatilità del mercato delle criptovalute. Il Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico (circa 69,000 dollari) nel 2021, e al momento della stesura di questo articolo il suo prezzo si aggira intorno ai 16,700 dollari.
L'ancoraggio delle criptovalute crea un ambiente stabile e protegge gli investitori da fluttuazioni ampie e rapide. Per questo motivo, le criptovalute ancorate sono anche chiamate "stablecoin".
Scopri di più sulle criptovalute: Che cosa sono le criptovalute e come funzionano?
Tipi di Stablecoin
Esistono principalmente quattro tipi di stablecoin:
- Stablecoin sostenute da Fiat
- Stablecoin supportati da crittografia
- Stablecoin garantiti da materie prime
- Stablecoin algoritmici
Discutiamoli in dettaglio.
Stablecoin con supporto Fiat
Queste vengono anche chiamate stablecoin ancorate a valuta fiat e devono mantenere una riserva di valuta fiat. Generalmente, il rapporto di collateralizzazione è di 1:1, il che riduce la volatilità dell'asset a cui è ancorato. Ad esempio, sia USDT che USDC sono ancorate al dollaro statunitense. Pertanto, 1 unità di queste stablecoin è equivalente a 1 dollaro statunitense.
Tuttavia, questi asset non possono essere ancorati solo alle valute fiat. Possono essere ancorati anche a metalli preziosi come argento o oro e a materie prime come il petrolio greggio. Le stablecoin ancorate a valute fiat sono più comunemente ancorate al dollaro statunitense e devono mantenere una riserva nella stessa valuta.
Stablecoin garantite da criptovalute
Come suggerisce il nome, si tratta di stablecoin garantite da criptovalute. Le stablecoin con garanzia in criptovalute sovra-garantiscono un asset digitale esistente per mantenere un prezzo di mercato stabile. Questo conferisce alla stablecoin una protezione contro le fluttuazioni di prezzo.
Per ottenere questo tipo di criptovalute, è necessario fornire i propri token come garanzia, che vengono bloccati in uno smart contract. È possibile recuperare questa garanzia in un secondo momento reinvestendo le stablecoin nello smart contract.
Stablecoin garantiti da materie prime
Queste stablecoin sono garantite da beni come oro e argento. Quando il valore di queste materie prime aumenta, i possessori di stablecoin ne traggono vantaggio.
Stablecoin algoritmici
Queste stablecoin non sono ancorate a valute fiat, criptovalute o materie prime. La stabilità delle monete deriva da algoritmi e smart contract che gestiscono l'offerta di questi token. Quando il prezzo della moneta scende, l'algoritmo riduce il numero di token in circolazione. Allo stesso modo, se il prezzo aumenta, vengono emessi più token.
Prossimamente, nella nostra discussione su cosa sia il termine "ancoraggio" nel mondo delle criptovalute, parleremo di ancoraggio "soft" e "hard".
Cos'è il depegging?
Quando una stablecoin si discosta dal suo ancoraggio previsto, si parla di depegging. Ad esempio, se il valore di una stablecoin ancorata al dollaro USA crolla e scende sotto 1 dollaro, si può dire che la moneta è "cripto-depeggata".
Il depegging solleva sempre interrogativi sull'efficacia di una valuta ed è solitamente problematico per una stablecoin, soprattutto per quelle algoritmiche. Quando il mercato crolla troppo rapidamente e sovraperforma l'algoritmo, la valuta perde il suo ancoraggio e da quel momento in poi la situazione precipita. La stablecoin Terra UST è un ottimo esempio di depegging algoritmico.
Se l'ente emittente non riesce a mantenere il rapporto 1:1 tra la criptovaluta ancorata e l'asset sottostante, la stablecoin può essere sganciata. Affinché ciò avvenga, le stablecoin devono divulgare al mercato le informazioni sulle riserve, cosa che di solito non fanno mai.
Esempi di stablecoin
- Cavo (USDT): Tether è una stablecoin di enorme successo, ancorata al dollaro statunitense. È una delle prime stablecoin, ha raggiunto una diffusione capillare ed è una delle valute digitali più scambiate sul mercato delle criptovalute.
- Digix (DGX): DGX è ancorato all'oro e un token DGX equivale a 1 grammo d'oro. DGX detiene nelle sue riserve esclusivamente lingotti d'oro svizzeri di altissima qualità da 100 grammi.
- TrueUSD (TUSD): Si tratta di un token basato sullo standard ERC-20. È il primo asset costruito sulla piattaforma TrustToken e offre una prova di fondi in tempo reale.
Considerazioni finali sul significato di "pegging" nel mondo delle criptovalute.
Le stablecoin sono note per la loro minore volatilità rispetto ad altre criptovalute. E poiché il loro valore rimane invariato rispetto al loro ancoraggio, sono molto popolari tra gli investitori in criptovalute a lungo termine. Con questo articolo, speriamo di aver risposto alla domanda: cos'è l'ancoraggio nel mondo delle criptovalute?
Disclaimer: Il presente materiale è stato redatto a solo scopo informativo e non deve essere interpretato come consulenza professionale. Si prega di rivolgersi a un consulente legale, finanziario, fiscale o di altro tipo indipendente per ottenere una consulenza specifica per la propria situazione.
