Il mercato delle criptovalute è cresciuto fino a includere oltre 13,000 monete con una capitalizzazione di mercato complessiva di 2.5 miliardi di dollari. Sebbene si tratti solo di una frazione dei mercati finanziari più ampi (il mercato obbligazionario globale vale 119 miliardi di dollari), le criptovalute sono una delle classi di asset in più rapida crescita al mondo, trainate da trader e investitori al dettaglio.
Analizziamo alcune delle tendenze che guidano il settore delle criptovalute e cosa possono aspettarsi gli investitori nei prossimi due anni.
Le criptovalute rappresentano una delle classi di asset in più rapida crescita al mondo: ecco dove si dirigeranno nel 2022 e negli anni a venire.
Innovazioni nelle criptovalute
L'innovazione è stata il principale motore di crescita per il mercato delle criptovalute.
Il movimento della finanza decentralizzata o DeFi ha cresciuto fino a superare i 100 miliardi di dollari nel valore contrattuale assumendo il controllo dei servizi finanziari convenzionali. Ad esempio, Compound abilita i prestiti peer-to-peer, Uniswap offre uno scambio decentralizzato, dYdX supporta i mercati dei derivati e Tornado Cash semplifica i pagamenti. Queste aziende stanno eliminando la necessità di autorità centralizzate e intermediari, consentendo al contempo ai detentori di criptovalute di generare un rendimento.
Oltre alla DeFi, i token non fungibili, o NFT, hanno aprì la porta verso molti altri mercati. Secondo NonFungible, solo nel mese di ottobre 2021 si sono registrate oltre 1.2 milioni di vendite per un valore superiore a 2 miliardi di dollari. La maggior parte di queste transazioni riguarda giochi e opere d'arte, ma la stessa tecnologia potrebbe rivoluzionare il settore immobiliare e altre transazioni che rappresentano pezzi unici di proprietà fisica o intellettuale.
Infine, altre innovazioni stanno affrontando le carenze fondamentali delle criptovalute. Ad esempio, il passaggio dagli algoritmi proof-of-work a proof-of-stake risponde alle preoccupazioni relative all'impatto climatico delle criptovalute. Ethereum 2.0 incorpora queste modifiche per affrontare i problemi di congestione sulla sua rete, i problemi di spazio su disco per coloro che gestiscono un nodo e i problemi energetici creati dagli algoritmi di prova di lavoro che stanno diventando sempre più complessi.
Regolamenti di criptovaluta
Il mercato delle criptovalute è cresciuto fino a raggiungere una dimensione di oltre 1 trilione di dollari, attirando attenzione degli organi di controllo in tutto il mondo. Ad esempio, la Cina e almeno altri 14 paesi limitano o vietano severamente le transazioni in criptovalute. Gli Stati Uniti e altri paesi hanno normative ambigue in materia di criptovalute, poiché le autorità di regolamentazione faticano a comprendere e governare questa nuova tecnologia. Naturalmente, nuove normative potrebbero avere un impatto significativo sul mercato delle criptovalute e sulle sue prospettive di crescita.
La maggior parte delle normative si concentra sul dissuadere l'uso delle criptovalute da parte di organizzazioni criminali, aumentando la trasparenza. Altre norme mirano a supervisionare le offerte di titoli, come le Initial Coin Offering (ICO), per prevenire le frodi. E naturalmente, le autorità fiscali vogliono garantire che i trader e gli investitori in criptovalute paghino la loro giusta quota di tasse. Le aziende, i trader e gli investitori del settore devono assicurarsi di rimanere aggiornati sulle normative in continua evoluzione.
Sebbene nuove norme e regolamenti possano introdurre ostacoli, potrebbero anche rimuovere le barriere che limitano la crescita del settore. Molte grandi istituzioni, come le banche, esitano ad adottare le criptovalute senza linee guida chiare, poiché ciò potrebbe avere un impatto sulle loro altre attività. Una regolamentazione chiara potrebbe fornire a queste organizzazioni la necessaria chiarezza e consentire a un maggior numero di aziende importanti di entrare e crescere nel mercato.
Nuovi ETF e titoli azionari legati alle criptovalute
La maggior parte dei trader e degli investitori in criptovalute utilizza Coinbase o altre piattaforme di scambio per acquistare e vendere asset. Sebbene molte di queste applicazioni siano facili da usare, molti investitori preferiscono affidarsi a fondi diversificati e consulenti finanziari per la gestione dei propri portafogli. Prediligono una crescita costante nel lungo termine, senza doversi preoccupare delle fluttuazioni a breve termine. Fortunatamente, i nuovi fondi negoziati in borsa (ETF) offrono un'opzione più semplice.
Gli ETF ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO) e Valkyrie Bitcoin Strategy (NASDAQ: BTF) sono stati lanciati nell'ottobre 2021. Il patrimonio gestito da BITO ha superato 1 miliardo di dollari in meno di due giorni, a testimonianza della forte domanda da parte di investitori individuali e istituzionali. Questi fondi semplificano l'aggiunta di un'esposizione al Bitcoin a un portafoglio tramite l'acquisto di azioni, sebbene utilizzino contratti futures (anziché Bitcoin stesso) e prevedano una commissione di gestione.
Allo stesso tempo, i gestori di patrimoni istituzionali necessitano di strumenti sofisticati per creare prodotti destinati sia agli investitori istituzionali che a quelli al dettaglio. I future su Bitcoin rappresentavano un passo nella giusta direzione, ma le criptovalute non hanno accesso ai mercati convenzionali dei future e delle opzioni. Fortunatamente, l'approvazione degli ETF su Bitcoin potrebbe aprire la strada a una maggiore flessibilità normativa. Altre importanti criptovalute potrebbero così vedere i propri mercati dei future e delle opzioni.
Adozione delle criptovalute da parte dei consumatori
Molte grandi aziende hanno iniziato ad adottare le criptovalute. Ad esempio, AMC ha recentemente annunciato l'intenzione di accettare pagamenti in Bitcoin entro la fine dell'anno, mentre Square permette a commercianti di ogni tipo di accettare criptovalute. Con l'aumento del supporto alle criptovalute da parte delle aziende, i tassi di adozione da parte dei consumatori potrebbero crescere grazie a una maggiore consapevolezza e disponibilità, soprattutto tra coloro che già utilizzano le criptovalute.
Allo stesso tempo, una nuova generazione di stablecoin mira a offrire ai consumatori un'esperienza più simile a quella del dollaro. Dopotutto, nessuno vuole prelevare 100 dollari da un bancomat solo per vederne crollare il valore a 50 dollari una settimana dopo. Pertanto, ad esempio, Diem di Facebook si propone di fornire una fonte di valore stabile, ancorata al valore del dollaro statunitense. L'azienda ha recentemente stretto una partnership con Paxos e Coinbase per consentire agli utenti di inviare e ricevere la nuova criptovaluta.
Infine, l'ascesa di carte di debito crittografiche ha reso più facile spendere criptovalute ovunque. La carta di debito di Crypto.com, ad esempio, offre premi fino all'8% sugli acquisti e consente di convertire le proprie criptovalute in dollari statunitensi presso qualsiasi sportello automatico. La crescente diffusione delle carte di credito come metodo di pagamento implica che i pagamenti analoghi alle carte diventeranno una necessità prima che le criptovalute possano affermarsi pienamente sul mercato.
Potenziali rischi per il futuro
Le criptovalute potrebbero avere un futuro promettente, ma è importante tenere a mente alcuni rischi fondamentali. Ad esempio, i criminali informatici continuano a prendere di mira utenti ed exchange di criptovalute. Nell'agosto del 2021, gli hacker hanno rubato oltre 600 milioni di dollari nel più grande furto di DeFi della storia, sfruttando le vulnerabilità del Poly Network e della Binance Smart Chain. A complicare ulteriormente il rischio, le transazioni in criptovaluta sono generalmente irreversibili per definizione.
Le stablecoin potrebbero anche diventare un tallone d'Achille per il mercato. Ad esempio, Tether, una stablecoin con circa 70 miliardi di dollari in circolazione, è stata restia a fornire molte informazioni sugli asset a supporto della sua moneta. Con il 65% delle sue riserve classificate come "carta commerciale", alcuni esperti temono che possa essere uno dei maggiori operatori nel mercato relativamente illiquido della carta commerciale e che possa persino essere esposta al mercato immobiliare cinese in difficoltà.
Conclusione
Negli ultimi anni, il mercato delle criptovalute ha raggiunto i 2.5 miliardi di dollari, diventando una delle classi di asset in più rapida crescita al mondo. Con una regolamentazione sempre più stringente e una maggiore sofisticazione, le criptovalute potrebbero diventare parte integrante dell'ecosistema finanziario, ma il ritmo e il successo di questa transizione dipenderanno da fattori esterni, come l'innovazione, le nuove normative, la cartolarizzazione delle criptovalute e le preferenze dei consumatori.
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