米財務省が提案している暗号資産税制に関するニュースで、金融メディアは騒然としている。これらの規制は暗号資産市場に広範な影響を与える可能性があり、ステーブルコイン、NFT、DeFiプラットフォームなど、さまざまな暗号資産分野を対象としている。
この記事では、これらの規制の起源、影響を受ける仮想通貨分野、そしてこれらの規則が仮想通貨業界にどのような意味を持つ可能性があるかについて概説します。
米国財務省の暗号資産規制の起源
2021年夏、米国の政治家たちは、1兆2000億ドルという巨額の支出パッケージであるインフラ投資・雇用法（IIJA）法案を提出した。2,700ページに及ぶこの法案には、主に「ブローカー」の定義に焦点を当てた、暗号資産業界を規制するための条項が含まれていた。
暗号資産取引所をブローカーの定義に含めるのは理にかなっているが、この条項の文言は暗号資産コミュニティでいくつかの懸念を引き起こした。この条項は暗号資産ブローカーを広く定義しており、 「他人に代わってデジタル資産の移転を実行する責任を負う者。」
文字通りに解釈すれば、この定義には取引所や、マイナー、バリデーター、分散型アプリケーション（dApps）などの他のプレーヤーも含まれる可能性があり、これらのプレーヤーはKYC（顧客確認）やIRS（内国歳入庁）への報告義務の対象となる可能性がある。財務省は、仮想通貨のマイナーやバリデーターは対象としないと明言したが、dAppsなどの他の仮想通貨分野については沈黙を保った。
この影響は、米国の暗号資産業界にとってほぼ致命的となる可能性がある。多くの分散型組織にとってIRS（内国歳入庁）への報告義務を遵守することは不可能となるため、法執行は事実上、様々な暗号資産関連活動を麻痺させることになるだろう。
バイデン大統領は2021年11月にこの法案に署名し、財務省が提案する暗号資産税制の基礎を築いた。
米国財務省が提案した暗号資産税規則
そして現在、財務省は 300ページの提案書 DeFi、NFT、暗号資産ウォレットに影響を与える可能性のある暗号資産税制に関する規則案について。これらの規則案はまだ提案段階であり、2022年10月末まで一般からの意見を募集しており、11月初旬には公聴会が予定されていることに留意することが重要です。
承認されれば、これらの規則は2026年に発効し、2025年から暗号資産取引に影響を与えることになる。規制を遵守しない企業は、米国での事業禁止措置を受ける可能性がある。
キー テイクアウト 提案された規則より：
- 仮想通貨における「ブローカー」の定義を拡大する。
- ブローカーに対し、2025年以降の暗号資産取引に関する報告のため、2026年1月からIRS（内国歳入庁）および投資家へフォーム1099-DAを送付することを義務付ける。
- 法定通貨と暗号通貨の交換、スワップ、dAppsへの接続など、さまざまな機能を提供する暗号通貨決済処理業者やウォレットは、ブローカーとして分類される可能性があり、KYC情報の収集が義務付けられる可能性がある。
- マルチシグネチャウォレットはブローカーとして分類される可能性があり、その場合、本人確認（KYC）要件やプライバシーに関する懸念が生じる可能性がある。
- 米財務省は、DeFi分野における分散型取引所を明確に標的とし、ブローカーの定義を拡大してDeFi事業者を含めることを目指している。
- ステーブルコインは、他の仮想通貨と同様に、IRS（内国歳入庁）への報告義務の対象となるデジタル資産となる。しかし、財務省はステーブルコインの分類変更を検討しており、特定の税制上の規制から保護される可能性もある。
- NFTは依然としてグレーゾーンにある。アーティストはブローカーとはみなされないだろうが、NFTマーケットプレイスや取引所はブローカーとみなされる可能性がある。
- 米財務省が金融活動作業部会（FATF）と協力して暗号資産規制に取り組む中で、その行動は世界的に波及効果をもたらす可能性がある。
ウォレットを仲介役として活用する
財務省のブローカーの定義は、インフラ法案における当初の定義と一致しており、個人がブローカーとして認められるという条項が追加されている。 「顧客とのサービス契約の性質上、販売を行う当事者の身元や、潜在的に粗利益の発生につながる可能性のある取引の本質的な特徴について、通常、知識を有しているか、または識別する能力を有している場合。」
ちなみに、「人」という言葉には法人も含まれます。なぜなら、米国では法人は スタッフ のためにペンを持つ時間も見つけています。
この条項は、仮想通貨バリデーターおよび一部の仮想通貨ウォレットプロバイダーをブローカーの範疇から除外する。なぜなら、これらの事業者は通常、誰のために取引を処理しているのかを知らない、あるいは知る立場にないからである。
しかし、この文書では、仮想通貨ウォレットプロバイダーの活動の中には、ブローカーに該当するものもあると明記されている。 「一部の非ホスト型ウォレットプロバイダーは、ユーザーにオンラインプラットフォームサービスとともに非ホスト型ウォレットサービスを提供しており、これにはユーザーが非ホスト型ウォレットに保管されているデジタル資産を売買できるサードパーティサービスへの直接アクセスを可能にするリンクやその他の仕組みが含まれる場合があります。」
簡単に言うと、個人の暗号資産ウォレットが、暗号資産を法定通貨に変換する機能、スワップ機能、またはDAppsやDeFiプロトコルへの接続機能を提供する場合、それはブローカーの範疇に分類されます。
この条項は業界にとって不吉な兆候です。なぜなら、ほとんどのブラウザウォレットやモバイルウォレットが、近いうちにユーザーから本人確認情報（KYC）を収集する義務を負うことになる可能性を示唆しているからです。多くの企業が関連コストを負担できないため、この状況は大きな課題となるでしょう。また、ウォレット業界の統合が進み、消費者の選択肢が制限され、ウォレットプロバイダーの寡占状態が生じる可能性もあります。
DeFiが危機に瀕している
米財務省が提案する規制案は、DeFi（分散型金融）分野における分散型取引所の運営者を明確に標的としている。財務省は、暗号資産ブローカーの定義をDeFiを含むように拡大しようとしている。
DeFiプロトコルにすべてのユーザーから本人確認（KYC）情報を収集することを義務付けるのはほぼ不可能であることを考えると、これらの規則は米国がDeFiを禁止しようとしているのではないかという懸念を引き起こしている。
この規則は、米国が他の先進国市場における暗号資産規制の動向に大きな影響を与えるため、国内外におけるイノベーションと普及を阻害する可能性がある。また、コンプライアンスコストの増加は、業界の統合を促し、消費者の選択肢を減少させる可能性もある。
ステーブルコインで表か裏か
ステーブルコインは、規制当局がデジタル資産として分類すべきか、それとも通貨として分類すべきかという重要な問題に直面している。ステーブルコインは、デジタル通貨であれ法定通貨であれ、あらゆる形態の米ドルにとって競争相手となり得ることを忘れてはならない。 一部のアナリスト 財務省の現在のステーブルコインに関する姿勢は、民間発行のステーブルコインよりも中央銀行デジタル通貨（CBDC）を優先する意向を示している可能性があると感じている。
動機に関わらず、提案されている規制案ではステーブルコインはデジタル資産とみなされ、通常の仮想通貨と同様の報告義務が課せられる。また、この指定により、ステーブルコインの発行者はブローカーとして分類される。
しかし、重要な問題は、ステーブルコインの発行者が、ステーブルコイン保有者からKYC（顧客確認）情報を収集する必要があるのか、それともステーブルコインを発行したり法定通貨に換金したりする者からのみ収集すればよいのか、という点である。
米国政府の金融部門である財務省は、ステーブルコインに強い関心を持っている。なぜなら、ステーブルコインはしばしば米国債によって裏付けられているからだ。つまり、個人がステーブルコインを購入すると、間接的に米国政府の支出を支援することになり、これは財務省にとって好ましい結果となる。
総じて、財務省のステーブルコインに関する立場は多面的であり、提案されている暗号資産税規則に対してステーブルコインの安定性を確保できる可能性のある再分類や独自のサブセットの可能性については、引き続き検討の余地を残している。
NFTに関する（さらなる）悪いニュース
米財務省が提案する暗号資産税制案は、非代替性トークン（NFT）にも適用範囲を拡大しており、NFTの扱い方に大きな変化をもたらすものとなる。この規則の下では、NFTマーケットプレイスはブローカーとして分類され、現行案が可決されれば、OpenSeaのようなプラットフォームで本人確認（KYC）手続きが義務付けられる可能性がある。
さらに、米国証券取引委員会（SEC） 最近発行された これはNFTに関連した初の執行措置であり、これまでトークン化された美術品の提供を承認してきた方針からの転換となる。
この変更は、米国当局がNFTに対する姿勢を変えている理由について疑問を投げかけている。財務省が提案した暗号資産税規則はこの変更を明らかにし、次のように述べている。 「NFTは人気の投資対象であるため、NFTの売買は、NFTの物理的な類似物には見られない、他の種類のデジタル資産に関連する懸念と同様に、税務当局の懸念を引き起こす。」
さらに、NFTは流動性が高く汎用性にも優れているため、収集品という枠を超えて進化する可能性があり、将来的には決済手段や融資の担保として利用される可能性もある。
一つ明るい兆しとして、財務省は、主に自身の作品を表すNFTを販売するアーティストであるNFTコレクションの制作者を追及することに関心を示していないように見える。しかし、制作者がガバナンストークンやマルチシグネチャ方式を通じてコレクションの管理権を維持する場合、他のデジタル資産を管理する規則と整合する可能性があるため、グレーゾーンが生じる可能性がある。
要約すると、米国財務省が提案する暗号資産税規則にNFTを含めたことは、これらの特殊なデジタル資産に関する規制環境の変化を意味する。一部のアナリストは、財務省がNFTの進化する性質に対して前向きな姿勢を示していると見ており、NFTに関する規制環境は今後さらに発展し、明確化されていく可能性が高い。
先へ
暗号資産コミュニティが変化する規制環境に対応していく中で、提案されている税制は業界に広範な影響を及ぼす。暗号資産の分散型という性質は、政府による規制や消費者保護法と相容れない。業界は米国で生き残るために、大きな妥協を強いられる可能性がある。パブリックコメント期間の結果とそれに続く決定は、米国における暗号資産の将来を決定づけ、ひいては世界的な規制アプローチにも影響を与えるだろう。
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