Daugelis reguliavimo institucijų kriptovaliutų pramonę laiko Laukiniais Vakarais, kuriuose siaučia sukčiavimas ir neteisėtos operacijos. Tačiau užuot bendradarbiavusi su pramone, kad sukurtų aiškias taisykles ir reglamentus, Vertybinių popierių ir biržų komisija (SEC) rėmėsi vykdymo užtikrinimo veiksmais.
Agentūra teigia, kad beveik visos kriptovaliutos, išskyrus bitkoiną, yra vertybiniai popieriai. Nuo 2014 m. ji pateikė daugiau nei 100 vykdymo veiksmų prieš kriptovaliutų biržas ir projektus, išleidžiančius arba parduodančius žetonus jų neregistravę.
Daugelis politikų skaitmeninį turtą ėmė vertinti kaip naują sritį, kurioje JAV galėtų būti inovacijų lydere. Reguliavimo institucijoms taikant dešimtmečių senumo įstatymus besikuriančiai pramonei, kai kurie siekė užtikrinti reguliavimo aiškumą ir apribojimus naujais įstatymais.
2024 m. gegužės mėn. Atstovų Rūmai priėmė XXI amžiaus finansinių inovacijų ir technologijų (FIT21) įstatymą. Dvipartinis įstatymas apibrėžtų, kaip reguliavimo institucijos turėtų elgtis su kriptovaliutomis ir remti ilgalaikes inovacijas šioje srityje.
Šiame straipsnyje nagrinėjamas įstatymo projekto turinys, reguliavimo institucijų ir pramonės dalyvių reakcijos, kaip jis gali paveikti kriptovaliutų pramonę ir kas toliau, kol jis bus pasirašytas ir taps įstatymu.
Ką sako įstatymai
Geriausios XXI amžiaus finansinių inovacijų ir technologijų (FIT21) įstatymas suteikia Prekių ateities sandorių prekybos komisijai (CFTC) įgaliojimus reguliuoti skaitmeninį turtą kaip prekes, o ne vertybinius popierius, jei blokų grandinė yra funkcionali ir decentralizuota.
Visų pirma, įstatymo projektas priskiria blokų grandinę decentralizuotai, jei, be kitų reikalavimų, joks asmuo neturi vienašališkų įgaliojimų kontroliuoti blokų grandinės ar jos naudojimo ir joks emitentas ar susijęs asmuo nekontroliuoja daugiau nei 20 % skaitmeninio turto ar balsavimo teisių.
Kriptovaliutų klasifikavimas kaip vertybinių popierių ir žaliavų priklauso nuo rinkos dalyvių ir decentralizacijos. Šaltinis: CoinDesk
Kita vertus, įstatymo projektas suteikia Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) įgaliojimus reguliuoti skaitmeninį turtą kaip vertybinius popierius, jei susijusi blokų grandinė yra funkcionali, bet ne decentralizuota, arba, kitaip tariant, veikia labiau kaip akcija.
Įstatymo projektas taip pat nustato tam tikras SEC reguliavimo išimtis skaitmeniniam turtui, kurios riboja metinius pardavimus, riboja neakredituotų investuotojų prieigą ir atitinka atskleidimo bei atitikties reikalavimus. Taip pat nustatomi reikalavimai pirminėms ir antrinėms rinkoms.
Galiausiai, įstatymo projektu siekiama apsaugoti vartotojus reikalaujant tikslios informacijos atskleidimo, atskiriant klientų lėšas ir mažinant interesų konfliktus.
Reakcijos į įstatymą
Gary Gensler, Vertybinių popierių ir biržos komisijos pirmininkas, neseniai... išleido pareiškimą prieštaraujantis XXI amžiaus finansinių inovacijų ir technologijų įstatymui.
Gensleris mano, kad įstatymo projektas sukurtų naujų reguliavimo spragų ir pakenktų dešimtmečius trukusiems investicinių sutarčių priežiūros precedentams. Visų pirma, jis atkreipia dėmesį į tai, kad teismai daugelyje bylų, taikydami ilgalaikį Howey testą, priėmė sprendimus SEC naudai.
Be to, įstatymo projektas leidžia kriptovaliutų emitentams savarankiškai patvirtinti, kad jų produktai yra decentralizuoti, suteikiant SEC tik 60 dienų užginčyti sertifikatą. Turėdama daugiau nei 16 000 kriptovaliutų aktyvų, Gensleris teigia, kad agentūrai trūksta darbuotojų, kad būtų galima patenkinti reikalavimus.
Galiausiai, Gensleris teigia, kad įstatymo projekte numatytos kriptovaliutų išimtys pakenktų A reglamentui, D reglamentui ir kitiems vertybinių popierių įstatymams, nes emitentai galėtų pereiti nuo įprastų vertybinių popierių prie kriptovaliutų, kad išvengtų ataskaitų teikimo reikalavimų.
CFTC nepaskelbė pareiškimo dėl įstatymo projekto.
Galimas poveikis
XXI amžiaus finansinių inovacijų ir technologijų įstatymas gali labai paveikti kriptovaliutų pramonę.
Naujasis įstatymas galėtų paskatinti didesnes įmones siekti savo kriptovaliutų ambicijų, panaikindamas reguliavimo netikrumasPavyzdžiui, didelės įmonės gali sukurti savo blokų grandinės ekosistemas, nesijaudindamos dėl žetonų registracijos reikalavimų, o tai galėtų sukurti daug gyvybingesnę ir aktyvesnę kriptovaliutų ekosistemą.
Kriptovaliutų prekybos sistemų išskyrimas iš biržos apibrėžimo galėtų panašiai atverti duris labiau decentralizuotoms finansų inovacijoms. Be to, tai panaikintų su kriptovaliutų biržomis susijusį netikrumą, pvz. Coinbaseir produktų pasiūlymus, pavyzdžiui, žetonų statymą grąžai gauti.
Tačiau yra ir galimų neigiamų pusių.
Dabartinis įstatymo projektas sukurtų dvilypę kriptovaliutų žetonų rinką, kurioje vieni būtų „riboto naudojimo skaitmeninis turtas“, o kiti – „skaitmeninės prekės“. Iš esmės pakeičiamose kriptovaliutų rinkose tai galėtų sukelti unikalių atitikties iššūkių. Prekyba vienu metu abiejose rinkose galėtų sukelti daug painiavos visiems rinkos dalyviams.
Įstatymo projektas taip pat galėtų suteikti SEC įgaliojimus dėl naujo kriptovaliutų projekto, kol jis nepasiekė decentralizacijos ribos. Iš tiesų, tik uždirbtas arba numesti žetonai būtų „skaitmeninės prekės“ nuo pat pradžių. Ši dinamika iš tikrųjų galėtų paskatinti ankstyvą plėtrą vykti už JAV ribų, o tai prieštarautų inovacijų tikslams.
Kas toliau?
XXI amžiaus finansinių inovacijų ir technologijų įstatymas (FIT21) bus perduotas Senatui, kur jis bus svarstomas panašiu būdu kaip ir Atstovų Rūmuose. Paprastai jis perduodamas atitinkamam (-iems) Senato komitetui (-ams) peržiūrėti, surengti klausymus ir pateikti pataisas. Jei komitetai pritaria, jie įtrauks jį į Senato kalendorių svarstymui ir balsavimui.
Jei Atstovų Rūmų ir Senato versijos nesutampa, abiejų rūmų narių konferencinis komitetas suderina skirtumus ir sukuria vieną įstatymo projektą, kuris grąžinamas Senatui ir Atstovų Rūmams galutiniam balsavimui.
Jei Atstovų Rūmai ir Senatas priima tą pačią įstatymo projekto versiją, jis perduodamas prezidentui, kuris gali pasirinkti jį pasirašyti, vetuoti arba nieko nedaryti (tada jis automatiškai tampa įstatymu, nebent yra kišeninis veto). Savo ruožtu Baltieji rūmai nepalaiko įstatymo projekto, tačiau užsiminė, kad jo nevetuotų, jei jis būtų priimtas.
Bottom Line
XXI amžiaus finansinių inovacijų ir technologijų įstatymas prisijungia prie kelių kriptovaliutų įstatymų projektų, kurie jau buvo priimti Atstovų Rūmuose, tačiau tikrasis jo išbandymas bus jo likimas Senate. Nors įstatymo projektui Atstovų Rūmuose pritarė abi partijos, reguliavimo institucijų pasipriešinimas ir politinės paramos stoka iš Baltųjų Rūmų grasino sužlugdyti pastangas.
Žinoma, kriptovaliutų priskyrimas vertybiniams popieriams, o ne prekėms, yra tik vienas iš daugelio reguliavimo neaiškumų. Kriptoturtą reglamentuojantys mokesčių įstatymai daugelyje sričių lieka neaiškūs. Pavyzdžiui, IRS nepateikė aiškių nurodymų, ar naudojant... kriptovaliutų tiltas atitinka apmokestinamojo įvykio kriterijus.
Laimei, vis daugiau politikų pripažįsta šiuos įstatymų trūkumus ir imasi veiksmų, kad bandytų išspręsti problemas teisėkūros būdu, užuot pasikliavę vykdymo užtikrinimo priemonėmis.
Jei prekiaujate kriptovaliutomis, „ZenLedger“ gali padėti jums laikytis kitos reguliavimo institucijos – IRS – reikalavimų. Mūsų platforma automatiškai apibendrina jūsų piniginių ir biržų operacijas, apskaičiuoja jūsų kapitalo prieaugį arba nuostolį ir sugeneruoja mokesčių formas, kurias turite pateikti. Galite netgi rasti būdų, kaip panaudoti mokesčių nuostolius ir sumažinti metų pabaigos mokesčių sąskaitą!
Ši medžiaga parengta tik informaciniais tikslais ir neturėtų būti interpretuojama kaip profesionali konsultacija. Prašome kreiptis į nepriklausomą teisinę, finansinę, mokesčių ar kitą konsultaciją, pritaikytą konkrečiai jūsų situacijai.
