Nuo metų pradžios bitkoinų ir eterio kainos nukrito daugiau nei 50 %, nes dėl kylančios infliacijos ir palūkanų normų investuotojai ieškojo saugių turto klasių. „CoinMarketCap“ skaičiuoja, kad nuo 2021 m. pasiekto aukščiausio lygio kriptovaliutų vertė sumažėjo daugiau nei 2 trilijonais dolerių, ir ne visi tiki, kad meškų rinka baigėsi.
Pažvelkime į kriptovaliutų žiemą ir jos galimą poveikį kriptovaliutų rinkoms ateinančiais ketvirčiais ir metais.
Kriptovaliutų žiema gali turėti ilgalaikį poveikį mažmeniniams investuotojams, instituciniams investuotojams ir kitiems rinkos dalyviams.
Kas sukėlė avariją?
Kriptovaliutų rinkos krachas prasidėjo anksčiau šiais metais, kai dėl siaučiančios infliacijos Federalinis rezervų bankas padidino palūkanų normas ir atvėsino ekonomiką. Nepaisant jų reputacijos kaip... infliacijos apsidraudimasPaaiškėjo, kad kriptovaliutos labiau koreliavo su technologijų bendrovių akcijomis nei su aukso kainomis. O spartus technologijų pramonės nuosmukis išprovokavo kriptovaliutų rinkos krachą.
Kita auka buvo algoritminės stabiliosios monetos. Investuotojams pradėjus pardavinėti stabiliąją monetą „TerraUSD“ (UST) atsietas nuo dolerio, ir jos seserinės monetos „Luna“ vertė nukrito iki nulio. Nors „Terra“ pagrįstų DeFi protokolų, tokių kaip „Anchor“ ir „Astroport“, vertė iš karto sumažėjo, didžiausi nuostoliai buvo pernelyg įsiskolinę rizikos draudimo fondai, laikantys „Luna“.
Pavyzdžiui, „Three Arrows Capital“ (3AC) patyrė 600 mln. dolerių nuostolį dėl UST/Luna žlugimo. Rizikos draudimo fondas taip pat turėjo labai įsiskolinę 1.2 mlrd. dolerių „Grayscale Bitcoin Trust“ poziciją, kurios vertė sumažėjo iki 550 mln. dolerių. Nenuostabu, kad jis neįvykdė įsipareigojimų pagal 650 mln. dolerių paskolą iš „Voyager Digital“ ir bankrutavo.
3AC bankrotas sukėlė domino efektą visame sektoriuje. Be „Voyager Digital“ bankroto, rizikos draudimo fondo kreditorių sąraše yra „Genesis Trading“, „CoinList“, „DeFiance Capital“ ir „FalconX“. Šios bendrovės išlieka mokios, tačiau dideli nuostoliai gali priversti jas sumažinti augimo planus ir ambicijas.
UST žlugimas ir 3AC bankrotas privertė daugelį investuotojų ištraukti kapitalą iš kriptovaliutų ekosistemos. Deja, daugelis „DeFi“ protokolai pasikliovė dvipusiu likvidumu, todėl susidūrė su problemomis. Visų pirma, „Celsius“ priklausantis „stETH“ pradėjo prekiauti su nuolaida, todėl organizacijai buvo sunku surinkti lėšų išpirkimams.
Tuo tarpu keli garsūs įsilaužimai paspartino šiuos nuostolius ir pakirto klientų pasitikėjimą. Pavyzdžiui, kriptovaliutų startuolis „Nomad“ prarado apie 200 mln. JAV dolerių ir neatskleidė, ar klientams bus atlyginta, jei lėšos nebus atgautos. Apiplėšimas įvyko vos po mėnesio po to, kai „Harmon Horizon“ prarado apie 100 mln. JAV dolerių per panašią tilto ataką.
Galimas ilgalaikis poveikis
Kriptovaliutų žiema sukėlė pasitikėjimo krizę tarp mažmeninių ir institucinių investuotojų. Pavyzdžiui, Coinbase pastebimai sumažėjo prekybos apimtis, todėl bendrovė buvo priversta atleisti 18 % savo darbuotojų, kad sumažintų išlaidas. Tuo tarpu daugelis kriptovaliutų kasėjų susidūrė su pelningumo iššūkiais dėl daugelio žetonų kainų sumažėjimo.
Geros naujienos yra tai, kad FTX vadovas Samas Bankmanas-Friedas tapo JP Morgan tipo figūra, gelbėjančia kriptovaliutų projektus ir padedančia rinkai stabilizuotis artimiausiu metu. Pavyzdžiui, jis suteikė 250 mln. dolerių paskolą kriptovaliutų skolintojui „BlockFi“ gelbėti ir per savo „Alameda Research“ suteikė „Voyager Digital“ 200 mln. dolerių kredito liniją.
Bloga žinia ta, kad krizė daugeliui paliko nemalonų skonį. Pavyzdžiui, „Morgan Stanley“ prognozuoja, kad dėl prastų makroekonominių perspektyvų ir kriptovaliutų žiemos rizikos kapitalo finansavimas kriptovaliutų bendrovėms gali sumažėti 50 %. O naujo kapitalo trūkumas gali priversti daugelį nepelningų projektų sumažinti apimtį arba visiškai užsidaryti.
Finansiniai investuotojai taip pat gali mažiau domėtis kriptovaliutomis. Nenuostabu, kad mažmeninių investuotojų susidomėjimas kriptovaliutomis sumažėjo kartu su kaina ir gali prireikti laiko, kad atsigautų. Dėl to gali sumažėti kriptovaliutų biržoje prekiaujamų fondų ir kito finansinio turto paklausa, o turto klasės diversifikacijos privalumai tapo abejotini.
Galiausiai, kriptovaliutų pramonei taip pat gali tekti susidurti su struktūriniais pokyčiais. Pavyzdžiui, algoritminėms stabilioms monetoms gali tekti permąstyti apčiuopiamų rezervų poreikį jų vertei užtikrinti. Tuo tarpu reguliavimo institucijos greičiausiai naudos kriptovaliutų žiemą kaip pateisinimą decentralizuotų finansų (DeFi) programų, panašių į bankų, reguliavimui. valiutos tipo stabilios monetos.
Portfelio paruošimas žiemai
Kriptovaliutų prekiautojai ir investuotojai turi keletą galimybių, kaip apdrausti savo portfelį, kad atlaikytų kriptovaliutų žiemą. Nors kai kurie visiškai pasitraukė iš rinkos, visada yra rizika, kad jie praleis tinkamą laiką vėl į ją patekti. Juk daugybė rinkos laiko tyrimų parodė, kad investuotojai linkę parduoti po kritimo ir praleisti galimybę pirkti esant dugnui.
Kai kurios strategijos ir geriausios praktikos, į kurias reikėtų atsižvelgti, yra šios:
- Dolerio kainos vidurkis – Investuotojai gali norėti ir toliau pirkti nedidelius kriptovaliutų kiekius laikui bėgant, taip sumažindami savo sąnaudų bazę, krintant kriptovaliutų kainai. Atsigavimo atveju jie gali gauti didesnį pelną.
- Mokesčių praradimas – Investuotojai gali parduoti nuostolingus sandorius, kad realizuotų nuostolius einamuoju mokestiniu laikotarpiu ir kompensuotų savo įprastas pajamas bei kapitalo prieaugį. Kadangi kriptovaliutoms netaikoma plovimo pardavimo taisyklė, investuotojai gali greitai jas atpirkti ir išlaikyti savo turto paskirstymą.
- įvairinimas – Investuotojai gali apsvarstyti galimybę investuoti į platesnį turto spektrą, o ne į kelis rizikingus projektus, kad sumažintų riziką, jog bet kuris vienas projektas sužlugdys visą jų portfelį.
Prieš įgyvendinant šias strategijas, rekomenduojama pasikonsultuoti su savo finansų ir (arba) mokesčių konsultantu, kad aptartumėte, kaip jos gali paveikti jūsų bendrą portfelį. Pavyzdžiui, tam tikrų pardavimų laikas gali turėti įtakos jūsų ribiniam mokesčio tarifui arba diversifikacija į tam tikrus kriptovaliutų turtus gali pakeisti bendrą portfelio rizikos lygį.
Bottom Line
Bitcoin, Ethereum, ir daugelio kitų žinomų kriptovaliutų vertė nuo metų pradžios gerokai sumažėjo. Dėl to mažmeniniai investuotojai sumažino savo prekybos veiklą, kasėjai stengiasi gauti pelno, o instituciniai investuotojai nenori remti jokių naujų projektų ar įtraukti kriptovaliutų į savo portfelius.
Nors kriptovaliutų žiema nesužlugdys pramonės, rinkai atsigauti ir pasitikėjimui atkurti gali prireikti laiko. Dėl to kai kurios kriptovaliutos ir projektai gali siūlyti nuolaidas esant dabartinei jų vertei. Tačiau konservatyvūs investuotojai gali norėti palaukti daugiau aiškumo, nes bangavimo efektas gali išlikti.
Jei prekiaujate kriptovaliutomis, „ZenLedger“ gali padėti apibendrinti operacijas skirtingose piniginėse ir biržose, apskaičiuoti kapitalo prieaugį arba nuostolį ir automatiškai užpildyti kasmet reikalingas IRS formas. Galite netgi naudoti mūsų mokesčių nuostolių surinkimo įrankius, kad užfiksuotumėte popierinius nuostolius ir kompensuotumėte savo kapitalo prieaugį arba įprastas pajamas. Išbandykite šiandien nemokamai!
