Kiekvienam judėjimui reikia vieno ar dviejų orakulų, ir kriptovaliuta nėra išimtis. Pastaruosius šešerius metus „Messari“ žurnalistas Ryanas Selkis kasmet parašė metų santrauką, kurioje išryškino pagrindines kriptovaliutų tendencijas ir įvykius. Jis taip pat pateikia keletą prognozių kitiems metams.
Selkis įkūrė „Messari“ 2018 m. kaip kriptovaliutų rinkos žvalgybos paslaugą įmonėms ir specialistams, dirbantiems su kriptovaliuta / „Web3“. Ataskaitos išsivystė į kasmetinį „Messari Crypto Theses“. Jis yra nemokamas ir tarnauja kaip galinga potencialių klientų paieškos priemonė „Messari Pro“ verslo prenumeratos paslaugai.
Geriausios 2023 ataskaita pateikia gerai parašytą, tyrimais pagrįstą informaciją, pagardintą dosnia doze kriptovaliutų propagavimo ir nuomonių. Įspėjimas: informacija pateikiama remiantis prielaida, kad skaitytojas turi ekspertinių žinių apie kriptovaliutas ir įvykius šioje srityje. Ši ataskaita yra puikus studijų šaltinis visiems, norintiems realiuoju laiku susipažinti su kriptovaliutomis.
Šių metų ataskaitoje buvo aptarta ne tik DeFi, bet ir 10 populiariausių tendencijų devyniose pagrindinėse kriptovaliutų temose, iš viso apie 90 pagrindinių skyrių. Visa ataskaita yra 168 puslapių apimties.
Kartais pagrindiniai teiginiai yra sluoksniuojami tarp anekdotų, kurie daro prielaidą, kad skaitytojas turi vidinį kontekstą. Žinome, kad mūsų skaitytojai yra užsiėmę, todėl surinkome informaciją, kad sudarytume trumpą Messari pasakojimų apie DeFi 2022 m. ir 2023 m. tendencijas santrauką. Pažvelkime.
„Messari 2023 DeFi“ tendencija Nr. 1: skaitmeninės programėlės vis dar žada daug
Jei prisimenate, dApps yra programos, sukurtos ant bazinės blokų grandinės, vadinamos L1 protokolais, pavyzdžiui, Ethereum. dApps naudoja išmaniąsias sutartis veiksmams vykdyti. Viena analogija Norint suprasti dApps kontekstą, reikia palyginti blokų grandinę su internetu, išmaniąsias sutartis – su žiniatinkliu, o dApps – su svetainėmis.
Svarbiausios dApps savybės apima kelių grandinių pritaikymą, stabiliųjų monetų modelius, kurie didina pelningumą, ir klientų bazę, kuri vis labiau rūpinasi dApp teikiama nauda, o ne pagrindiniu blokų grandinės prekės ženklu. Kitaip tariant, dApp pelno grandinės nepriklausomą prekės ženklo lojalumą, nes vartotojai gauna apčiuopiamos naudos iš funkcionalumo.
„dApps“ taip pat rodo pajamų augimą, nes puikiai įgyvendino savo UVP ir verslo modelį. Messari pataria stebėti „Aave“, „Uniswap“, „Maker“, „Curve“, „Frax“, „Balancer“, „dYdX“, „Synthetic“ ir „Lido“.
Iššūkiai, ribojantys „dApps“ naudotojų bazės augimą, atspindi kriptovaliutų pramonės problemas apskritai, ypač reguliavimo priežiūros neapibrėžtumą. Pavyzdžiui, „Aave“ užblokavo savo sąsają JAV gyventojams po to, kai JAV įvedė sankcijas „Tornado Cash“ ir suėmė vieną iš jos kūrėjų.
Net ir prieš šį incidentą pasitikėjimo stoka ir prasta naudotojų patirtis naudojant pinigines ir naršykles ir toliau trukdo diegimo augimui.
Messari 2023 DeFi Trend 2: Unicorn
Neiškeisti yra decentralizuota kriptovaliutų birža (DEX), veikianti Ethereum blokų grandinėje. Prekiautojai gali keistis Ethereum žetonais (ERC-20) be centralizuoto tarpininko. Investuotojai gali uždirbti mokesčius skolindami savo kriptovaliutą likvidumo rezervams.
„Uniswap“ skiriasi nuo centralizuotų biržų, tokių kaip „Coinbase“ ir „Binance“. Centralizuotas biržas (akivaizdu) valdo biržą valdanti įmonė. Norėdami dalyvauti, vartotojai perleidžia lėšų kontrolę biržai, kuri naudoja tradicinę pavedimų knygos sistemą prekybai palengvinti.
„Uniswap“ yra decentralizuota birža (DEX), kuri naudoja prekybos modelis vadinamas automatizuotu likvidumo protokolu.
Per pastaruosius porą metų įvykusius didelius pramonės nuosmukius, „Uniswap“ tapo vieninteliu „Unicorn“ arba milijardo dolerių vertės DeFi protokolu.
Pasak Messari, kelios DEX susiduria su daugybe problemų, mažinančių jų grėsmę „Uniswap“ dominavimui. „PancakeSwap“ šiek tiek grįžta prie centralizuotos praktikos dėl savo ryšių su „Binance“ ir gana centralizuotos infrastruktūros sandoriams atsiskaityti.
„Curve“ ir „Balancer“ bendradarbiauja su žymiais žetonų turėtojais, kurie naudojasi (arba, kai kas galėtų sakyti, piktnaudžiauja) savo įtaka labai „TradFi“ stiliaus. Netvarkingas „Sushi“ vadovybės pertvarkymas neišvengiamai sukėlė augimą stabdantį atsilikimą, „Terra“ žlugimo pasekmės sukrėtė „Osmosis“, o „Serum“ nuskendo kartu su FTX laivu.
Kaip kartą pasakė vienas gudrus senas kinų išminčius: „Tegul gyvena įdomiais laikais“.
Messari teigia, kad „Uniswap“ augimą ir dominavimą lemia vertė, kurią ji sukuria vartotojams, palyginti su kitais rinkos dalyviais, net ir didėjant (ir gęstant) konkurencijai šioje srityje.
Messari 2023 DeFi Trend 3: DeFi atitinka IRL
Decentralizacijos ir realaus pasaulio turto derinys buvo veiksmingas DeFi skolintojams 2022 m. Palyginti su centralizuotų skolintojų žlugimu praėjusiais metais, pirmaujanti DeFi skolinimo protokolai atrodo gaiviai santūrūs.
Pavyzdžiui, „MakerDAO“ portfelyje esantis nekilnojamasis turtas, pavyzdžiui, nekilnojamasis turtas, komercinės paskolos ir gautinos sumos, išaugo nuo 10 % liepos mėnesį iki 57 % gruodžio mėnesį. Pasak Messari, tokiems skolintojams kaip „MakerDAO“ sekėsi geriau, nes jie yra geriau užtikrinti užstatu, skaidresni ir geriau valdo riziką.
„Messari 2023 DeFi“ tendencija Nr. 4: nepakankamai užtikrintas DeFi skolinimas
Nors perteklinio užtikrinimo DeFi skolintojų pajamingumas iš maržinės prekybos praėjusiais metais sumažėjo, rizikingesnis skolinimas nepakankamai užtikrintų paskolų forma lėmė dviženklį skolintojų „Goldfinch“ ir „Maple Finance“ pajamingumą. Messari nepakankamai užtikrintų skolintojų pradinį atsparumą priskiria geresniam rizikos valdymui, tačiau taip pat pabrėžia, kad jie visiškai neišvengė kriptovaliutų žiemos šalčių.
Dėl FTX fiasko pasekmių „Maple“ likvidavo 37 mln. USD vertės paskolų, o sunkumų patiriančios paskolos sudaro apie 25 % jos 41 mln. USD aktyvaus paskolų portfelio.
Nors „Goldfinch“ paskolos neatsilaikė prieš kriptovaliutų kainų svyravimus, iš dalies dėl to, kad bendrovė skolina ir ne kriptovaliutų gavėjams, jų rizikos pozicija kyla iš finansinių technologijų ir besivystančių ekonomikų sektorių. „Goldfinch“ akcijos nuo viešo paleidimo 2022 m. pradžioje sumažėjo 90 %.
Norint sukurti pagrindus (pvz., kredito reitingus ir draudimą) didelio masto DeFi nepakankamai užtikrintam skolinimui, reikia inovacijų ir ankstyvojo etapo bandymų bei klaidų metodo. Sunkiais laikais tolerancija rinkoje taip pat smarkiai sumažėja. Pradedančios „Maple“ ir „Goldfinch“ pastangos kenčia nuo gilaus įšalimo dėl kriptovaliutų žiemos.
„Messari 2023 DeFi“ 5-oji tendencija: daugiau prieigos visiems prie ETH statymų
Ethereum steikingas prasideda nuo mažiausiai 32 ETH, o tai daugeliui investuotojų yra nepasiekiama. Tokie novatoriški protokolai kaip „Lido“ ir „Rocket Pool“ sukūrė naujus sintetinius turtus, vadinamus „steikingu ETH“. „Lido“ stETH ir „Rocket Pool“ rETH kaupia Ethereum steikingo atlygį (už 10 % mokestį) ir tampa iš karto likvidūs po sukūrimo.
Skystų steikų protokolai atvėrė duris steikams tūkstančiams mažesnių „Ethereum“ investuotojai kurie anksčiau neturėjo prieigos. „Staked ETH“ taip pat suteikia „web3“ tipo postūmį „Ethereum“ blokų grandinės saugumui po susijungimo, naudojant „Proof-of-Stake“.
„Messari 2023 DeFi“ 6-oji tendencija: „dYdX“ decentralizavimas naudojant „Appchain“
„dYdX“ yra decentralizuota birža (DEX), siūlanti nuolatines prekybos galimybes daugiau nei 35 populiariomis kriptovaliutomis, įskaitant Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE) ir Cardano (ADA).
„dYdX“ paleidžia „dYdX V4“ – specialią programų grandinę „Cosmos“ – decentralizuoto nepriklausomų lygiagrečių blokų grandinių tinklo – pagrindu. Šis žingsnis decentralizuos protokolą, nes „v4“ validatoriai vykdys „dYdX“ užsakymų knygą, o ne centralizuotą „dYdX“.
Ši Messari ataskaitos citata pateikia įdomų teiginį apie šį žingsnį:
Būsima migracija bus rizikinga, tačiau ji taip pat galėtų sukurti aukščiausios kokybės neterminuotų obligacijų produktą rinkoje ir veiksmingai konkuruoti su centralizuotomis alternatyvomis. Tai labai laiku, atsižvelgiant į tai, kad viena didžiausių pasaulyje kriptovaliutų ateities sandorių prekyviečių ką tik išnyko.
(Messari 2023 kriptovaliutų tezės, 124 psl.)
„Messari 2023 DeFi“ 7 tendencija: grandinėje veikiantys turto valdytojai
Kaip žinote, tradicinių finansų (TradFi) srityje turto valdytojai prižiūri ir stebi subjekto turtą, siekdami maksimaliai padidinti investicijų grąžą. Grandinoje esantys turto valdytojai atlieka panašias pareigas kriptovaliutų turtui.
2022-ieji buvo sunkūs metai kriptovaliutų prekybos grandinėje valdytojams, iš dalies dėl reguliavimo trinties ir nestabilių rinkos sąlygų, kurios pakenkė jų kuriamai pridėtinei vertei. Vis dėlto vieno žmogaus nesėkmė yra galimybė kitam. Selkis mato galimybę geriems aktyviems valdytojams, nes memų populiarumas mažėja, o fundamentiniai dėsniai ima viršų.
Kodavimas gerina galimybę kurti taisyklėmis pagrįstus turto valdytojus, o protokolai, leidžiantys ir plečiantys grandinėje veikiančius fondus ir indeksus, 2023 m. turėtų padidėti. Deja, SEC greičiausiai nesureaguos teigiamai dėl reikalavimo, kad jie būtų kuriami už JAV ribų.
Kitame ataskaitos skyriuje keistai sujungiamos dvi labai skirtingos tendencijos – kriptovaliutų rinka ir nekilnojamojo turto tokenizacija – į vieną visumą, pavadinimu „Naujos rinkos“. Panagrinėkime jas kaip 8a ir 8b tendencijas.
„Messari 2023 Defi Trend 8A“: ESG ir kriptovaliutos visam laikui
Žinant bauginančias antraštes, kintamumą, nuosmukius ir spekuliacinę veiklą, susijusią su investicijomis į kriptovaliutas, lengva nepastebėti įdomaus kriptovaliutų potencialo padėti spręsti kai kurias reikšmingas visuomenę kamuojančias problemas.
ESG kriptovaliuta Tokie protokolai kaip „Flowcarbon“, „Nori“, „Toucan“ ir „KlimaDAO“ gerina anglies dioksido kreditų erdvę, tokenizuodami anglies dioksido kompensavimą. Šios skaitmeninės programėlės suteikia blokų grandinės skaidrumo ir agregavimo pranašumus, kad atnaujintų tradicinę anglies dioksido rinką.
Dar vienas įdomus besiformuojantis kriptovaliutų sektorius yra Atkuriamieji finansaiReFi yra finansinis modelis, pagrįstas regeneracine ekonomika, skatinančia asmenis gauti pajamų dirbant ir finansuojant viešuosius projektus.
Pavyzdžiai apima novatoriškas tarpusavio finansavimo priemones ir paslaugas, skirtas remti regeneracinius projektus, tokius kaip anglies dioksido šalinimas, biologinės įvairovės valdymas, ekosistemų atkūrimas ir apsauga arba atliekų šalinimas.
„Messari 2023 DeFi“ 8b tendencija: purvo skaitmeninimas – nekilnojamojo turto tokenizavimas
Atsižvelgiant į nekilnojamojo turto finansų sektoriaus dydį, nenuostabu, kad į rinką skinasi kelią DeFi protokolai. Pavyzdžiui, „Propy“ – žetoninis nekilnojamojo turto protokolas, ir „Vesta Equity“, sukuriantis dalinę nuosavybę. Nors potenciali nauda yra milžiniška, Messari mano, kad griežtas reguliavimas artimiausiu metu sulėtins fizinio nekilnojamojo turto protokolų plėtrą.
„Messari 2023 DeFi Trend 9“: „DeFi“ principų sumažinimas
Ilgas kelias siekiant atitikties reikalavimams apima kompromisus dėl reguliavimo, centralizuoto sprendimų priėmimo ir anonimiškumo. Pavyzdžiui, „Aave“ neseniai apribojo JAV vartotojų geografinę apsaugą, o „Uniswap Labs“ praėjusiais metais pašalino žetonus. Daugumoje naršyklių piniginių ir priekinių sistemų yra IP sekimas, siekiant atitikties pinigų plovimo prevencijos (AML) reikalavimams.
Pati DeFi prigimtis daugelį jos protokolų prieštarauja vyriausybėms ir tradiciniam finansavimui. Messari netgi teigia, kad DeFi gali neatlaikyti pasaulinių reguliavimo kliūčių!
„Messari 2023 DeFi“ 10-oji tendencija: ištaisykite saugumą arba praraskite vertę
Lyg reguliavimo kliūčių būtų negana, 2022 m. smogė destruktyvūs žaidėjai, įsilaužę į grandines už stulbinamą 3 milijardų dolerių sumą. „Poly Network“, „Nomad“, „Wormhole“, „Badger“, „Mango“ ir „Harmony Horizon“ buvo tik keli pavyzdžiai.
Nuolatiniai saugumo klausimai skatins klestintį saugumo auditorių ir ekonominio saugumo modeliavimo įmonių, tokių kaip „Gauntlet“ ir „Chaos Labs“, sektorių. Tokie renginiai kaip... DeFi saugumo aukščiausiojo lygio susitikimas ir toliau telks suinteresuotąsias šalis, kad būtų parengti pasauliniai saugumo standartai.
Bottom Line
Nuo Messari 2021 m. ataskaitos, kai palūkanų normos buvo artimos nuliui, o kriptovaliutų rinkos ir S&P pasiekė visų laikų aukštumas, pasaulis patyrė drastiškų pokyčių.
Šiandien švytuoklė sukasi į kitą pusę. Nors institucinės kriptovaliutos investicijos didėja ir kriptovaliutų bendruomenė toliau auga, DeFi pažanga 2023 m. daugiausia priklausys nuo reguliavimo rezultatų.
Kalbant apie 2023-uosius, tai nauji metai, ir jūs žinote, ką tai reiškia. Mokesčių pareigūnas atvyks, ir greitai. Jei jus domina kriptovaliuta, „ZenLedger“ gali padėti palengvinti mokesčių deklaravimą, sujungdama operacijas skirtingose piniginėse ir biržose, o tada apskaičiuodama jūsų kapitalo prieaugį arba nuostolį. Platformą galite netgi naudoti automatiškai užpildydami IRS formas, kurias turite pateikti kiekvienais metais, arba ieškodami būdų, kaip sutaupyti naudojant mokesčių nuostolių panaudojimą. Pradėkite nemokamai!
Ši medžiaga parengta tik informaciniais tikslais ir neturėtų būti interpretuojama kaip profesionali konsultacija. Prašome kreiptis į nepriklausomą teisinę, finansinę, mokesčių ar kitą konsultaciją, pritaikytą konkrečiai jūsų situacijai.
