COVID-19 krīze un tai sekojošā jēlnaftas tirgus krīze ir atstājusi nepieredzētu iespaidu uz pasaules ekonomiku. Lai gan kriptovalūtām ir vēsturiski zema korelācija ar tradicionālajām aktīvu klasēm, ievērojamais jēlnaftas cenu kritums varētu negaidīti ietekmēt kriptoaktīvus.
Apskatīsim, kā zemās naftas cenas varētu ietekmēt kriptovalūtas vidējā termiņā un ilgtermiņā.
Naftas cenas un kriptovalūta: jēlnaftas milzīgais kritums
COVID-19 krīze ir izraisījusi strauju jēlnaftas pieprasījuma kritumu. Globālie ierobežojumi samazināja vidējo autotransporta aktivitāti līdz pusei no pagājušā gada līmeņa, un elektroenerģijas pieprasījums varētu samazināties par 20% vai vairāk. Aprīlī jēlnaftas pieprasījums samazinājās par veseliem 29 miljoniem barelu dienā.
Līdz ar pieprasījuma kritumu, domstarpības starp Saūda Arābiju un Krieviju izraisīja strauju jēlnaftas piegādes pieaugumu. Cenas 20. aprīlī īslaicīgi nokritās līdz negatīvai teritorijai, radot bažas par dārgāku ražotāju maksātspēju Amerikas Savienotajās Valstīs un sodot daudzas naftas ražotājvalstis.
Jēlnaftas cenas joprojām ir zemas – Avots: finviz
Labā ziņa ir tā, ka jēlnaftas cenas sāka atgūties pēc tam, kad OPEC un Krievija vienojās par vēsturisku 10 miljonu barelu dienā samazinājumu Amerikas Savienoto Valstu spiediena dēļ. Lai gan jēlnaftas cenas joprojām ir ievērojami zemākas nekā februārī, ir vērojamas dažas atveseļošanās pazīmes, jo pieprasījums sāk pieaugt.
Lidojums uz kriptovalūtu drošību
COVID-19 krīze un jēlnaftas cenu kritums ir pamudinājis investorus meklēt drošas patvēruma aktīvu klases. Lai gan zelts joprojām ir vispopulārākā droša patvēruma aktīvu klase, kriptovalūtas varētu kļūt par dzīvotspējīgu alternatīvu, jo tās parasti nav saistītas ar tradicionālajām aktīvu klasēm.
Bitcoin korelācija ar S&P 500 – Avots: Coinbase
Lai gan pēdējos mēnešos Bitcoin ir pozitīvi korelējusi ar S&P 500, cenas lielāko daļu tā pastāvēšanas laika ir mainījušās neatkarīgi no etalona indeksa. Pretējais ir patiess gadījums ar daudzām ievērojamām akciju sabiedrībām un citām riska aktīvu klasēm, kurām ir ļoti augsta korelācija ar S&P 500.
Ir svarīgi atzīmēt, ka korelācijas trūkums ne vienmēr nozīmē, ka kriptovalūtas ir mazāk riskantas. Patiesībā daudziem kriptoaktīviem ir lielāka svārstība nekā akcijām. Nekorelētu aktīvu turēšanas priekšrocība ir vienkārši tāda, ka kopējais portfelis varētu piedzīvot mazāku svārstību.
Zemākas enerģijas izmaksas kriptovalūtu ieguvējiem
Jēlnaftas un dabasgāzes cenu kritums ir samazinājis enerģijas cenas visā pasaulē. Kriptovalūtu ieguvējiem zemākas enerģijas izmaksas nozīmē lielākas peļņas normas, jo enerģija veido ievērojamu daļu no viņu darbības izdevumiem. Savukārt augstākas peļņas normas varētu veicināt lielāku ieguves aktivitāti.
Daudzi lieli kriptovalūtu ieguvēji izmanto ilgtermiņa energoapgādes līgumus, lai fiksētu elektroenerģijas vairumtirdzniecības cenas. Lai gan daži no šiem ieguvējiem varētu spēt fiksēt zemākas enerģijas cenas ilgtermiņa līgumos, daudzi šobrīd ir iestrēguši esošajos energoapgādes līgumos par augstākām cenām.
Bitcoin piedāvājuma pieaugums — avots: Blockchain.com
Lai gan zemākas ievades izmaksas parasti palielinātu piedāvājumu, ietekme lielā mērā ir atkarīga no kriptovalūtas. Tos, kas izmanto Proof-of-stake algoritmus, enerģijas izmaksas neietekmē, savukārt ietekme uz Proof-of-Work balstītām kriptovalūtām ir atkarīga no to iekšējās dinamikas, īpaši Bitcoin gadījumā.
Bitcoin's uz pusi samazinot notika 11. maijā, samazinot ogļraču atlīdzību uz pusi. Šis ik pēc četriem gadiem notiekošais notikums lika daudziem ogļračiem pārtraukt darbību vai samazināt tās apjomu, jo ar vecākām iekārtām kļuva grūtāk gūt peļņu. Tā rezultātā piedāvājums, visticamāk, tuvākajā laikā samazināsies.
Spiediens uz Petro-Dolāru
ASV dolāram ir bijusi izšķiroša loma enerģijas tirgū kopš Brettonvudsas vienošanās, kas noteica ASV dolāru par faktisko globālo valūtu. Jēlnafta un citas preces tiek tirgotas dolāros, kas nozīmē, ka visi ir atkarīgi no dolāra stipruma un stabilitātes.
ASV valdības sankcijas pret Venecuēlu un Irānu, kā arī bažas par dolāra stabilitāti ir likusi dažām valstīm meklēt aizvietotāju. Krievija, Ķīna un Irāna ir bijušas aktīvas kriptovalūtu jomā, un COVID-19 krīze un jēlnaftas pārpalikums varētu likt tām izpētīt savas iespējas.
Venecuēla ieviesa savu kriptovalūtu — Petro —, ko it kā nodrošināja naftas rezerves. Lai gan šis projekts nav guvis panākumus, Krievija pagājušajā gadā izrādīja interesi par naftas nodrošinātas Neft-Coin laišanu klajā. AAE un Saūda Arābija ir strādājuši arī pie kopīga kriptovalūtas projekta.
Šie projekti joprojām ir agrīnā stadijā, taču, ņemot vērā, ka COVID-19 izdevumi palielina valstu parādus, dolārs varētu zaudēt daļu no sava globālās rezerves valūtas statusa. Ja nebūs pieejamas dzīvotspējīgas alternatīvas, valstis varētu sākt nopietnāk nekā jebkad agrāk uztvert šos kriptovalūtu projektus.
Bottom Line
COVID-19 krīzei un tai sekojošajai jēlnaftas krīzei varētu būt pārsteidzoša ietekme uz kriptovalūtu cenām īstermiņā un ilgtermiņā.
Visacīmredzamākā ir bēgšana uz drošību, kas ir likusi dažiem tirgotājiem un investoriem rūpīgāk aplūkot kriptovalūtas. Zemākas enerģijas cenas varētu mudināt kriptovalūtu ieguvējus, kas izmanto darba pierādījuma kriptovalūtas, palielināt piedāvājumu, kas varētu radīt cenu lejupvērstu spiedienu. COVID-19 krīze varētu izraisīt arī dažas ilgtermiņa izmaiņas masveida naftas tirdzniecības darbībā fundamentālā līmenī.
Ja tirgojaties ar kriptovalūtām, ZenLedger var palīdzēt nodrošināt, ka jūsu nodokļi ir kārtībā, apkopojot darījumus dažādos makos un biržās, aprēķinot kapitāla pieaugumu vai zaudējumus un iepriekš aizpildot populāras IRS veidlapas. Jūs pat varat atrast nodokļu zaudējumu piedziņas iespējas, lai samazinātu nodokļu rēķinu.
