Pēdējo desmit gadu laikā kriptovalūtas ir izaugušas no mazpazīstama blakusprojekta līdz vairāku miljardu dolāru vērtai aktīvu klasei. Lai gan ir bijušas daudzas neveiksmes, tirgus ir bijis pietiekami stabils, lai piesaistītu miljardu dolāru investīcijas. Līdz šim lielākais virzītājspēks ir bijuši privātie investori, taču institucionālie investori sāk aktivizēties.
Apskatīsim, kā kriptovalūtu tirgus attīstās no nenobriedušas mazumtirdzniecības investīcijas līdz nobriedušai institucionālajai tirgui, kā arī to, kas sagaida kriptovalūtu pensiju fondus nākotnē.
Investīcijas kriptovalūtās
Pēc Bitcoin meteoriskā pieauguma kriptovalūtu un blokķēžu ieguldījumi ir kļuvuši plaši izplatīti privāto investoru vidū. 2017. gada beigās Coinbase ziņoja par vairāk klientiem nekā Charles Schwab, akciju brokeru sabiedrība, kas darbojas jau gadu desmitiem, lai gan ir vērts atzīmēt, ka Schwab pārvaldīja daudz lielākus aktīvus — aptuveni 3.26 triljonus ASV dolāru.
Google kriptovalūtu tendences — avots: Google Trends
Coinbase varētu ļaut investoriem iegādāties kriptovalūtas un glabāt tās makā, taču biržā tirgotie produkti (ETF un ETN) sola atvērt tirgu plašākai investoru bāzei. WisdomTree nesen Šveicē laida klajā fiziski nodrošinātu Bitcoin ETP ar biržas simbolu “BTCW”, norādot, ka saskata daudzas līdzības starp kriptovalūtām un precēm.
Vienlaikus CME grupa ieviesa kriptovalūtu nākotnes līgumus un opcijas, ļaujot tirgotājiem spekulēt par kriptovalūtu virzienu, faktiski tās nepērkot un nepārdodot. Šie tirgi arī ļauj tirgotājiem nodrošināties pret dažiem kriptovalūtu riskiem un varētu palīdzēt stabilizēt cenas laika gaitā, prognozējot nākotnes cenas.
Visbeidzot, pēdējos gados ieguldījumi blokķēdē ir uzņēmuši apgriezienus. Amerikas Savienotajās Valstīs ir astoņi ar blokķēdi saistīti biržā tirgoti fondi (ETF), kuru pārvaldībā ir vairāk nekā 200 miljoni ASV dolāru aktīvu, un daudzi citi atrodas ārzemēs. Šie ETF ir piesaistījuši arvien lielāku kapitāla apjomu, jo investori izmanto revolucionāro tehnoloģiju potenciālu.
Institucionālā interese par kriptovalūtām
Mazumtirdzniecības investori varētu būt pašreizējā kriptovalūtu un blokķēdes investīciju uzplaukuma virzītājspēks, taču institucionālie investori varētu kļūt par galveno virzītājspēku. Lai gan riska kapitāla fondi jau sen ir ieguldījuši kriptovalūtu un blokķēdes projektos, institucionālie investori ir bijuši lēni iesaistīti tirgus un tā regulējuma nenoteiktības dēļ.
Kriptovalūtu fondu pārvaldīto aktīvu pieaugums — avots: Kriptovalūtu fondu izpēte
Privātā kapitāla riska kapitāla fonds Morgan Creek Digital nesen piesaistīja 55 miljonus ASV dolāru investīcijās no diviem pensiju fondiem Fērfeksas apgabalā, Virdžīnijā. Kriptovalūtu pensiju fonds izmanto šīs blokķēdes un kriptoaktīvus, lai aizstātu mazas kapitalizācijas ASV akcijas kā augsta riska un augstas ienesīguma daļu savā portfelī — tendence, kas, šķiet, izplatās arī citur.
Daudzi pensiju fondi cīnās ar zemām procentu likmēm, kas ir padarījis ieguldījumus kriptovalūtās un blokķēdēs par pievilcīgu veidu, kā sasniegt ienesīguma mērķus. Lai gan kriptovalūtas pēdējos mēnešos ir sniegušas labus rezultātus, lielākā daļa fondu galvenokārt ir ieinteresēti blokķēdes iegādē, ņemot vērā šīs tehnoloģijas potenciālu revolucionizēt plašu nozaru klāstu.
"Mēs to nedarām kriptovalūtu iedarbības dēļ, bet mēs to zinām, un līdz šim tas uzrāda zināmu nekorelētu uzvedību attiecībā pret citām aktīvu klasēm," intervijā CoinDesk sacīja Endijs Spelars, viena no pensiju fondiem CIO. "Godīgi sakot, tas ir tik agrīnā tā dzīves cikla posmā, ka man nav labas nojausmas, vai tas izturēs vai nē."
Ko tālāk?
Ir bijis daudz centieni ieviest Bitcoin biržā tirgots fonds (ETF) Amerikas Savienotajās Valstīs, taču Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) ir vilcinājusies tos apstiprināt. Lai gan daži pieteikumi ir pilnībā noraidīti, citi ir aizkavēti vai atcelti apgrūtinošo normatīvo prasību un SEC kavēšanās dēļ, atbildot uz pieprasījumiem.
Kryptoin, Crescent Crypto un Wilshire Phoenix ir iesnieguši ETF priekšlikumus, kas pašlaik gaida SEC apstiprinājumu. SEC lielākās bažas līdz šim ir bijušas cenu manipulācijas, ko priekšsēdētājs Džejs Kleitons pauda pagājušā gada jūnijā. Aģentūra neuzskata Bitcoin vai citas kriptovalūtas par "ievērojama apjoma regulētiem tirgiem", kuros ETF ir jēga.
Tā kā nav vietējo ETF opciju, daudzi investori ir spiesti iegādāties kriptovalūtas tieši, izmantojot tādas biržas kā Coinbase. Šie pirkumi rada savas grūtības grāmatvedībā, jo katrs darījums rada kapitāla pieaugumu vai zaudējumus, kas jāziņo IRS — pat ja tas ir kriptovalūtu darījums, kas neietver naudas peļņu.
Par laimi, ir daži rīki, kas var palīdzēt racionalizēt nodokļu pārskatu iesniegšanas procesu un ļaut tirgotājiem un investoriem piedalīties tirgū bez apgrūtinošām pārskatu sniegšanas prasībām. Zen Ledger vienkāršo kriptovalūtu nodokļu pārskatu sniegšanas prasības, apkopojot darījumus, aprēķinot kapitāla pieaugumu un automātiski aizpildot populāras IRS veidlapas.
Bottom Line
Kriptovalūtu tirgus strauji attīstās par pievilcīgu alternatīvu aktīvu klasi, kas interesē institucionālos investorus. Lai gan pamatā esošā blokķēdes tehnoloģija šobrīd rada vislielāko interesi, šie investori seko līdzi iespējai samazināt korelāciju un laika gaitā uzlabot portfeļa ienesīgumu, izmantojot bitkoinus un altkoinus.
Investoriem vajadzētu sekot līdzi šai dinamikai, jo institucionālā iesaistīšanās kriptovalūtu tirgū varētu būtiski mainīt tirgu, palielinot pieprasījumu un potenciāli nodrošinot cenu katalizatoru. Vienlaikus investoriem jāpievērš uzmanība iespējām blakus esošajā blokķēdes telpā, kas turpina piesaistīt investīcijas.
Tikmēr investori joprojām var iegādāties kriptovalūtas tieši biržās, kas piedāvā konkurētspējīgas cenas un piekļuvi plašam dažādu produktu klāstam. Vienīgais izaicinājums ir nodrošināt kriptovalūtu maku drošību un nodrošināt, ka esat iesniedzis aktuālus nodokļu pārskatus, lai izvairītos no dārgiem sodiem vai sankcijām par nepietiekamu samaksu.
Ja esat investors kriptovalūtu jomā, apsveriet iespēju izmantot ZenLedger pārvaldīt savus nodokļus bez galvassāpēm, kas saistītas ar darījumu apkopošanu, kapitāla pieauguma vai zaudējumu aprēķināšanu katram no tiem un to ziņošanu dažādās nodokļu veidlapās.
