Decentralizētas finanses vai DEFI, ir ātri revolucionizējis kriptovalūtu pasauli. Saskaņā ar DeFi Pulse datiem vairāk nekā 75 miljardi ASV dolāru ir bloķēti vairāk nekā 130 dažādos DeFi protokolos. DeFi straujās izaugsmes pamatā ir likviditātes kopas koncepcija, kas nodrošina nepieciešamo kapitālu aizņemšanās, aizdošanas un tirdzniecības vajadzībām.
Apskatīsim, kas ir likviditātes pūli, kā tie darbojas un kā tos var izmantot ienesīguma gūšanai.
Likviditātes fondi atvieglo kriptovalūtu investoriem ienesīguma gūšanu no saviem ilgtermiņa ieguldījumiem, vienlaikus veicinot tirdzniecību, aizdevumu izsniegšanu un citas darbības.
Kas ir likviditātes pūli?
Likviditātes fondi ir līdzekļi, kas ir bloķēti. smart līgums lai veicinātu decentralizētu tirdzniecību un citas darbības. Tā vietā, lai saskaņotu pasūtījumus starp vienaudžiem, decentralizēta birža (DEX) darījumu veikšanai izmanto automatizētus tirgus veidotājus (AMM) un likviditātes pūlus. Rezultātā aizdevējiem ir mazāks darījuma partnera risks un aizņēmējiem vieglāka piekļuve.
Papildus DEX darbināšanai likviditātes fondi var kalpot kā autonomi pārvaldīti fondi. Piemēram, ienesīguma gūšanas un likviditātes ieguves lietotnes, piemēram, yearn, izmanto likviditātes fondus, lai ģenerētu ienesīgumu. Turklāt daži likviditātes fondi ietekmē pārvaldības lēmumus decentralizētās autonomās organizācijās (DAO), līdzīgi kā aktīvistu riska ieguldījumu fondi.
Katru dienu parādās jauni lietošanas gadījumi, piemēram:
- Apdrošināšana – Likviditātes fondi varētu “apdrošināt” apdrošināšanas līgumus, kas tiek pārdoti privātpersonām vai uzņēmumiem.
- Tranšēšana – Likviditātes fondi varētu palīdzēt segmentēt finanšu produktus kategorijās, pamatojoties uz to risku.
Likviditātes pūla piemērs
Uniswap ir DEX, kas ikvienam atvieglo apmaiņu. ERC-20 marķieri par 0.3 % maksu. Tātad, ja likviditātes pūlā ar kopējo summu 100 000 ASV dolāru iemaksājat 10 000 ASV dolāru, jūs saņemsiet žetonu, kas atbilst 10 % no pūla. Jūs varat apmainīt žetonu pret 10 % no tirdzniecības komisijas maksām, kas rodas, nodrošinot likviditāti šim konkrētajam ERC-20 žetonam.
Kā gūt ienākumus
Likviditātes fondi atvieglo likviditātes nodrošinātājiem ienesīguma gūšanu no saviem kriptovalūtu turējumiem. Piemēram, Ethereum HODLer varētu iemaksāt savu ETH likviditātes fondā, lai laika gaitā gūtu ienākumus. Šīs iespējas atrisina bieži sastopamu kriptovalūtu kritiku — to nespēju gūt ienesīgumu, salīdzinot ar tradicionālajiem ieguldījumiem.
Lielākā daļa likviditātes pūlu integrējas ar maku, piemēram, MetaMask, WalletConnect vai Coinbase Wallet. Pēc maka pievienošanas varat pārsūtīt žetonus uz protokolu un saņemt stimulēšanas žetonus. Ienākumu potenciāls ir atkarīgs no jūsu izvēlētajiem žetoniem un dažādiem platformas specifiskiem iestatījumiem, piemēram, Uniswap komisijas maksas līmeņiem.
Vienkāršākais veids, kā sākt darbu ar likviditātes pūliem, ir izmantot likviditātes ieguves protokolu, piemēram, Yearn. Tā vietā, lai veiktu sarežģītus darījumus, Yearn iemaksā jūsu līdzekļus palielinātos Curve pūlos, kas sadalīti starp Compound, AAVE un citiem likviditātes pūliem, pamatojoties uz to APY potenciālu, tādējādi izveidojot sava veida augstas ienesīguma kriptovalūtu krājkontu.
Populārākās likviditātes pūla platformas
DeFi ekosistēma strauji attīstās, katru mēnesi parādoties jauniem projektiem un protokoliem. Runājot par likviditātes fondiem, daudzi investori meklē tos, kas piedāvā augstāko gada procentu likmi (APY), kā rezultātā notiek liela investīciju izsīkšana. Tomēr ir daži galvenie fondi, kas piedāvā pievilcīgu ienākumu potenciāla un sasniegumu kombināciju.
Pēc dolāru apjoma populārākās likviditātes pūla platformas ir:
Curve ir populārākais DEX likviditātes fonds Ethereum platformā, kas koncentrējas uz ļoti efektīviem stabilo kriptovalūtu darījumiem. Protokols ļauj lietotājiem tirgoties starp stabilajām kriptovalūtām ar zemu slīdēšanu un zemām komisijas maksām. Vienlaikus protokols nodrošina likviditāti Compound vai iearn.finance, kur tie rada lielākus ienākumus likviditātes nodrošinātājiem.
Nemainiet ir vēl viens populārs DEX likviditātes fonds, kas konvertē ETH uz jebkuru ERC20 žetonu apmaiņā pret maksu. Katrs likviditātes pāris ir saistīts ar vienu unikālu un pārvedamu ERC20 žetonu, un visas maksas tiek pieskaitītas attiecīgajam likviditātes fondam, nodrošinot ienākumus likviditātes fonda dalībniekiem proporcionāli viņu likviditātes daļai.
Papildus likviditātes pūliem daži protokoli koncentrējas uz naudas piešķiršanu likviditātes pūliem tā, lai maksimāli palielinātu ienākumus. Piemēram, Yearn izmanto Aave, Compound, Dydx un Fulcrum, lai optimizētu žetonu aizdošanu maksimālai ienesīguma sasniegšanai. Kad jūs noguldāt žetonus, tie tiek konvertēti par yTokeniem, kas periodiski tiek pārbalansēti, lai mērķētu uz visienesīgākajām iespējām.
Galvenie likviditātes pūla riski
Likviditātes pūli palīdz samazināt centralizēto biržu darījuma partnera riskus, taču joprojām ir jāpatur prātā daži būtiski riska faktori.
Visnozīmīgākais risks ir tā sauktie nepastāvīgie zaudējumi. Lai gan ļoti svārstīgie žetoni piedāvā augstāko vidējo gada cenu (APY), to relatīvā vērtība salīdzinājumā ar ASV dolāriem vai stabilajām kriptovalūtām var ievērojami samazināties. Tā rezultātā vērtības kritums salīdzinājumā ar stabilajām kriptovalūtām var pārsniegt vērtības pieaugumu no augstas AY, kā rezultātā rodas negaidīti zaudējumi.
Likviditātes pūli balstās arī uz viedajiem līgumiem, kuriem varētu būt drošības ievainojamības. Piemēram, Poly Network cieta 600 miljonu dolāru zaudējumus pēc tam, kad hakeri izmantoja viedā līguma ievainojamību. Šie zaudējumi parasti tiek sadalīti starp visiem tīkla dalībniekiem, un tie var būt ievērojami atkarībā no relatīvā lieluma.
Labākais veids, kā mazināt šos riskus, ir likmēt tikai tos žetonus, kas atbilst jūsu riska tolerancei, un dažādot ekspozīciju vairākos protokolos. Turklāt daži protokoli, piemēram, Yearn, piedāvā DeFi apdrošināšanas polises, kas aizsargā līdzekļus pret uzlaušanu un drošības pārkāpumiem. Taču, protams, šīs izmaksas samazina jūsu ienesīgumu.
Nodokļi likviditātes nodrošinātājiem
IRS ņem vērā kriptovalūtas īpašums, kas nozīmē, ka tiem tiek piemērots kapitāla pieauguma nodoklis. Lai gan Bitcoin pirkšana un pārdošana ir diezgan vienkārša, DeFi darījumi un likviditātes fondi ievieš vairāk sarežģītībaJa neesat sagatavojies, tas var izraisīt negaidītas nodokļu saistības, kas jūs gada beigās pārsteigs nesagatavotus.
Pieņemsim, ka jūs veicat iemaksu likviditātes fondā un saņemat atbilstošu likviditātes fonda žetonu. No nodokļu viedokļa IRS varētu uzskatīt to par apliekamu pārdošanu. Pēc tam, kad jūs apmaināt likviditātes žetonu pret sākotnējiem žetoniem, IRS varētu to uzskatīt par vēl vienu apliekamu pārdošanu. Šo darījumu skaits var būt liels, ja jums to ir daudz.
Par laimi, ZenLedger apkopo šos darījumus dažādās platformās un automātiski aprēķina jūsu kapitāla pieaugumu un zaudējumus. Pēc tam platforma automātiski aizpilda nepieciešamās IRS nodokļu veidlapas, tostarp 1040 veidlapu D grafiku, 8949 veidlapu un citas. Jūs pat varat integrēties ar TurboTax, lai aizpildītu nodokļu deklarāciju, neuztraucoties par precizitāti.
Izmēģini ZenLedger bez maksas!
Bottom Line
Likviditātes fondi ir kritiski svarīga DeFi ekosistēmas sastāvdaļa, kas nodrošina visu, sākot no DEX līdz ienesīguma ieguves farmingam. Lai gan daži likviditātes fondi ir diezgan sarežģīti, Yearn un citi likviditātes ieguves protokoli darbojas kā augstas ienesīguma kriptovalūtu krājkonts, atvieglojot ienākumu gūšanu no jūsu ilgtermiņa kriptovalūtu turējumiem.
