Ja esat sekojis līdzi kriptovalūtu regulēšanas procesam ASV, jūs zināt, ka 2024. gada janvārī kriptovalūtas spēra milzīgu soli tuvāk plašākai ieviešanai, kad SEC ilgi gaidītajā SEC lēmumā apstiprināja BlackRock, Grayscale un deviņu citu uzņēmumu bitkoinu biržā tirgotos fondus (ETF).
Tikko esat sākuši saprast fjūčeru un spot ETF atšķirības, kriptovalūtu TwitterX platformā ir sajūsmā par ziņu, ka Londonas Fondu birža vēlāk šogad apstiprinās kriptovalūtu ETN. Apvienotās Karalistes finanšu regulējošā iestāde Finanšu uzraudzības iestāde (FCA) deva Londonas Fondu biržai zaļo gaismu ētera un bitkoina biržā tirgotajām parādzīmēm (ETN).
Martā LES atbrīvots “Kriptovalūtu ETN uzņemšanas faktu lapa”, lai sniegtu vadlīnijas finanšu iestādēm, kuras ir ieinteresētas iesniegt priekšlikumus. Cita starpā LES ierobežos ETN pieejamību profesionāliem investoriem.
Bet kas īsti ir kripto ETN un kā tie atšķiras no Bitcoin ETF? Vai ETN ieviešana ietekmēs tirgu atšķirīgi no SEC apstiprinājuma ETF? Kāpēc gudri kriptovalūtu investori izvēlētos vienu, nevis otru?
Apskatīsim.
ETF pret ETN: sadalījums
Ja finanšu "ārvalstu tirgoto preču" (ETS) izplatība liek jums justies tā, it kā citplanētietis būtu nozadzis jūsu smadzenes, jūs neesat viens. ETF un ETN ir daļa no plašākas kategorijas, ko tirgotāji un finanšu prese sauc par biržā tirgotiem produktiem (ETP). Lai gan šajā ierakstā tie nav aplūkoti, biržā tirgotās preces (ETC) arī ietilpst šajā kategorijā.
Lai gan to pamatprincipi ir līdzīgi TradFi versijām, kriptovalūtas ievieš jaunus sarežģītības un riska slāņus. Apskatīsim dažus ETF un ETN salīdzinājumus ar kriptovalūtas pieskaņu.
Biržas tirgotie fondi (ETF)
ETF joprojām ir dažādu vērtspapīru grozi, taču kriptovalūtu kontekstā tie, visticamāk, saturētu grozu ar iedibinātām kriptovalūtām vai ar tām saistītiem atvasinātiem instrumentiem.
Kriptovalūtu ETF veidi
Kriptovalūtu biržā tirgotie fondi (ETF) tieši turēt pamatā esošās kriptovalūtas. Piemēram, Bitcoin ETF potenciāli piedāvā tiešāku piekļuvi kriptovalūtu tirgum, bet arī rada BTC raksturīgo svārstīgumu. Lai gan tradicionāli tas tiek uzskatīts par mazāk riskantu nekā fjūčeru ETF, kriptovalūtu augstā svārstīgums šajā konkrētajā kontekstā varētu padarīt kriptovalūtu ETF bīstamākus.
Kripto fjūčeru ETF Izsekojiet kriptovalūtu sniegumu, izmantojot nākotnes līgumus. Šī pieeja varētu piedāvāt aizsardzību pret kriptovalūtu cenu lielajām ikdienas svārstībām. Tomēr tā ievieš arī izsekošanas kļūdu (atšķirību starp ETF sniegumu un pamatā esošo aktīvu) un potenciālus sviras efektu, kas saistīts ar nākotnes līgumiem.
Kriptovalūtu ETF ieguvumi investoriem
Iedarbība kriptovalūtu tirgū. ETF piedāvā ērtu veidu, kā iegūt piekļuvi kriptovalūtu tirgum, neiedziļinoties individuālo kriptovalūtu maku pārvaldīšanas sarežģītībās vai neriskējot ar drošības riskiem.
Diversifikācijas potenciāls. Atkarībā no groza sastāva, ETF varētu piedāvāt diversifikāciju pašā kriptoaktīvu klasē.
Kriptovalūtu biržā tirgotās parādzīmes (ETN)
ETN kriptovalūtām darbotos līdzīgi tradicionālajiem ETN. Tie ir parāda vērtspapīri, ko emitē finanšu iestāde, kas seko līdzi pamatā esošā kriptoaktīva (piemēram, bitkoina) sniegumam, bet netur pašu kriptovalūtu.
Kā kriptovalūtu ETN atšķiras no TradFi?
To pamatstruktūra būtiski neatšķirtos no tradicionālajiem ETN. Tomēr pamatā esošais aktīvs (kriptovalūta) rada jaunu riska līmeni tā raksturīgās svārstīguma un iespējamās regulatīvās nenoteiktības dēļ kriptovalūtu tirgū.
Kriptovalūtu ETN ieguvumi investoriem
Šeit ir daži iemesli, kāpēc investorus interesē kriptovalūtu ETN:
Piekļuve kriptovalūtu tirgum: Līdzīgi kā ETF, ETN piedāvā veidu, kā iegūt kriptovalūtu ietekmi, tieši nepārvaldot aktīvus.
Iespējamās nodokļu priekšrocības: Atkarībā no struktūras, ETN var piedāvāt dažas nodokļu priekšrocības salīdzinājumā ar tiešiem ieguldījumiem kriptovalūtās.
Kriptovalūtu ETN apstiprināšanas ietekme uz globālajiem tirgiem
Lai gan LSE kripto ETN ieviešanas pilnā ietekme joprojām ir apšaubāma, šeit ir daži secinājumi investoriem šajā brīdī:
- LSE redz a konkurences priekšrocības paplašinot savu piedāvājumu: atļaujot Bitcoin ETN, tas nodrošina investoriem pazīstamu un regulētu veidu, kā iegūt ekspozīciju Bitcoin.
- ETN seko līdzi Bitcoin cenai. Šīs banknotes darbojas līdzīgi tradicionālajām ETN, sekojot līdzi Bitcoin cenai, bet tieši neturot pašu kriptovalūtu.
- Koncentrējieties uz drošību. LSE ir nepieciešami fiziski nodrošināti (neizmantoti ar sviras efektu) ETN, kuru pamatā esošie Bitcoin ir droši uzglabāti aukstā noliktavā vai līdzvērtīgos apstākļos.
- Pieaugošais pieprasījums pēc Bitcoin. Šis lēmums atspoguļo pieaugošo interesi no tradicionālo investoru un iestāžu puses, kas vēlas iegūt piekļuvi bitkoinam.
- Mainīgā normatīvā vide. Uzlabota regulējuma skaidrība padara iestādes ērtākas, piedāvājot ar Bitcoin saistītus produktus.
LSE solis ir nozīmīgs solis kriptovalūtu ceļā uz tradicionālajiem finanšu tirgiem. Lai gan sākotnēji ETN bija pieejami tikai profesionāliem investoriem, tie norāda uz tirgus impulsu padarīt Bitcoin pieejamāku jau esošām finanšu iestādēm. Tas arī uzsver kriptovalūtu regulējuma vides pastāvīgo attīstību.
Kripto ETF vai ETN: kurš ir labāks jums?
Izvēle starp kriptovalūtu biržā tirgoto fondu (ETF) un ETN ir atkarīga no jūsu ieguldījumu mērķiem un riska tolerances. Kriptovalūtu biržā tirgotais fonds (ETF) varētu būt piemērotāks, ja jūsu galvenais mērķis ir tieša ietekme uz pamatā esošo aktīvu un jūs cerat gūt labumu no ievērojama cenu pieauguma.
Ja meklējat mazāk svārstīgu veidu, kā iegūt piekļuvi kriptovalūtām un iespējamām nodokļu priekšrocībām (atkarībā no struktūras), ETN varētu būt risinājums. Atcerieties, ka ETN gadījumā jūs paļaujaties uz emitenta kredītspēju, tāpēc veiciet izpēti par emitentu.
Šeit ir daži papildu apsvērumi:
Nepastāvība. Kriptovalūtas ir pazīstamas ar savām augstajām cenu svārstībām, un šī svārstība, iespējams, ir SEC galvenais iebildums pret ievērojamu kripto ETF paplašināšanu.
Regulu. Kriptovalūtu regulējošā vide joprojām attīstās un varētu ietekmēt kripto ETF un ETN pieejamību un funkcijas.
Emitenta risks. Gan ar ETF, gan ETN jūs paļaujaties uz emitenta kredītspēju.
Lai gan ETF un ETN piedāvā potenciālas priekšrocības piekļuvei kriptovalūtu tirgum, tie ir saistīti ar papildu riskiem, ko rada raksturīgā svārstīgums un regulatīvā nenoteiktība, kas saistīta ar kriptovalūtām. Pirms iesaistīšanās šajā jomā rūpīgi apsveriet savu riska toleranci un ieguldījumu mērķus.
Virzoties uz priekšu ar kriptovalūtu ETN apstiprināšanas potenciālu
Elektroniskie pārskaitījumi (EFT) un biržā tirgotie obligācijas (ETN) var ne uzreiz ietekmēt ikdienas kriptovalūtu lietotājus vai vidusmēra investorus. Ceļš uz kriptovalūtu integrāciju ir dārgs – ar augstām regulatīvo aģentūru maksām, juridisko komandu darbu un desmitiem kavējumu. Mēs vērojam aizraujošu procesu, kurā neticami bagātas TradFi iestādes bruģē ceļu uz plašāku kriptovalūtu pieņemšanu.
Ko jūs domājat? Kas gaidāms tālāk kriptovalūtu un Tradfi jomā?
Ja ieguldāt kriptovalūtās, ZenLedger var palīdzēt jums saglabāt kārtību nodokļu deklarēšanas laikā. Ja tirgojaties ar kriptoaktīviem, Zen Ledger var palīdzēt jums saglabāt kārtību nodokļu deklarēšanas laikā neatkarīgi no normatīvās vides.
Mūsu platforma automātiski apkopo darījumus jūsu makos un biržās, aprēķina jūsu kapitāla pieaugumu vai zaudējumus un ģenerē dokumentus, kas jums jāiesniedz. Šie dokumenti ietver jūsu emitētos vai iegādātos personīgos tokenus un to radītos ienākumus vai zaudējumus.
Iepriekš minētais ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un nav jāinterpretē kā profesionāls padoms. Lūdzu, meklējiet neatkarīgu juridisko, finanšu, nodokļu vai citu konsultāciju, kas pielāgota jūsu konkrētajai situācijai.
