De wereld van cryptovaluta is de afgelopen jaren snel gegroeid, en daarmee is de behoefte aan stablecoins steeds belangrijker geworden. Stablecoins zijn ontworpen om een stabiele waarde te behouden ten opzichte van een andere activa, zoals de Amerikaanse dollar of een mandje met grondstoffen. Een type stablecoin dat de afgelopen jaren aan populariteit heeft gewonnen, is algoritmische stabiele munten.
In dit blogbericht bespreken we alles wat je moet weten over algoritmische stablecoins. We behandelen de voor- en nadelen ervan en een aantal van de populairste algoritmische stablecoins die momenteel verkrijgbaar zijn. Aan het einde van dit bericht heb je een beter begrip van algoritmische stablecoins en hun potentieel om de toekomst van de financiële wereld vorm te geven. crypto ruimte.
Wat is een algoritmische stablecoin?
Algoritmische stablecoins zijn een soort cryptogeld dat tot doel heeft een stabiele waarde te handhaven door middel van algoritmen en slimme contractenIn tegenstelling tot traditionele cryptovaluta zoals BitcoinAlgoritmische stablecoins zijn niet onderhevig aan extreme prijsschommelingen. In plaats daarvan streven ze ernaar een stabiele waarde te behouden door hun aanbod aan te passen aan veranderingen in de vraag. Deze stablecoins kunnen voor diverse doeleinden worden gebruikt, zoals handel, leningen en betalingen, omdat hun waarde relatief stabiel blijft in vergelijking met andere cryptovaluta.
Algoritmische stablecoins staan ook bekend als "niet-gedekt"Stablecoins" omdat ze niet afhankelijk zijn van onderpand om hun stabiliteit te behouden. In plaats daarvan gebruiken ze wiskundige algoritmes om het aanbod van tokens in omloop te reguleren en hun marktprijs te stabiliseren.
Algoritmische stablecoins zijn gedecentraliseerdeDit betekent dat ze niet worden ondersteund door een centrale autoriteit, maar in plaats daarvan afhankelijk zijn van een netwerk van gebruikers om hun stabiliteit te waarborgen. Algoritmische stablecoins zijn bovendien ontworpen om beter bestand te zijn tegen marktvolatiliteit en om efficiënter en kosteneffectiever te zijn voor grensoverschrijdende betalingen.
Nadat we hebben bekeken wat een algoritmische stablecoin is, gaan we nu kijken naar de verschillende typen.
Soorten Algoritmische Stablecoins
Algoritmische stablecoins bestaan in verschillende soorten, elk met hun eigen unieke kenmerken en eigenschappen. Hieronder een overzicht van de verschillende soorten algoritmische stablecoins:
1. Herwaardering van algoritmische stablecoins
Bij dit type algoritmische stablecoin past het aanbod zich automatisch aan op basis van de huidige prijs van de munt. Als de prijs bijvoorbeeld onder de vastgestelde waarde zakt, zal het aanbod afnemen om de prijs weer te verhogen. Omgekeerd, als de prijs boven de vastgestelde waarde komt, zal het aanbod toenemen om de prijs te verlagen. Dit mechanisme wordt vaak gerealiseerd door een "rebase"-functie die het aanbod regelmatig aanpast.
2. Algoritmische stablecoins met overmatige onderpanddekking
Dit type algoritmische stablecoin is afhankelijk van een grote reserve aan andere cryptovaluta om als onderpand te dienen. stablecoinHet idee is dat als de waarde van de stablecoin daalt, de reserve kan worden gebruikt om de stablecoin terug te kopen en de prijs te ondersteunen. De DAI stablecoin van MakerDAO is een voorbeeld van een algoritmische stablecoin met overmatige onderpanddekking. Ether (ETH) wordt gebruikt als onderpand.
3. Fractionele algoritmische stablecoins
Fractionele algoritmische stablecoins zijn gedeeltelijk gedekt door een reserve aan activa, maar de rest van de waarde wordt in stand gehouden door algoritmische mechanismen. Dit kan de benodigde hoeveelheid onderpand verminderen en de efficiëntie van de stablecoin verhogen. Een voorbeeld hiervan is Ampleforth (AMPL), dat een algoritme gebruikt om het aanbod van tokens aan te passen aan veranderingen in de vraag.
4. Seigniorage Algoritmische Stablecoins
Seigniorage-algoritmische stablecoins gebruiken een systeem met twee tokens om de stabiliteit te waarborgen. Eén token dient als valuta, terwijl het andere fungeert als een soort 'obligatie' die kan worden gekocht om beloningen te verdienen. De obligatietoken wordt gebruikt om gebruikers te stimuleren de valutatoken te kopen of te verkopen wanneer dat nodig is om de koppeling van de stablecoin te handhaven. De Basis-stablecoin was een voorbeeld van een seigniorage-algoritmische stablecoin, hoewel deze uiteindelijk werd stopgezet vanwege regelgevingsproblemen.
Mechanismen die worden gebruikt om de stabiliteit te handhaven
1. Uitgifte en vernietiging van tokens
Algoritmische stablecoins kunnen hun stabiliteit behouden door het aanbod van tokens in omloop aan te passen aan veranderingen in de vraag. Als de vraag naar de stablecoin bijvoorbeeld toeneemt, kan het algoritme nieuwe tokens uitgeven om het aanbod te vergroten en de koppeling van de stablecoin aan de onderliggende waarde te behouden. Omgekeerd, als de vraag afneemt, kan het algoritme tokens vernietigen om het aanbod te verkleinen en de koppeling te behouden.
2. Stabiliteitskosten
Een ander mechanisme dat wordt gebruikt om de stabiliteit van algoritmische stablecoins te waarborgen, zijn stabiliteitskosten. Stabiliteitskosten zijn kosten die in rekening worden gebracht bij gebruikers die de stablecoin bezitten, om hen te stimuleren hun tokens te verkopen als de prijs van de stablecoin afwijkt van de vastgestelde waarde. Als de prijs van de stablecoin bijvoorbeeld boven de vastgestelde waarde stijgt, stabiliteitskosten Er kunnen kosten in rekening worden gebracht bij houders van de stablecoin om hen aan te moedigen hun tokens te verkopen en de prijs weer naar het referentieniveau te brengen.
Algoritmische stablecoin-lijsten
1. DAI
DAI is een populaire algoritmische stablecoin die wordt ondersteund door Ethereum. DAI handhaaft zijn stabiliteit door middel van een mechanisme genaamd een "gedecentraliseerde autonome organisatie" (DAO), een reeks slimme contracten die de stabiliteit van de DAI waarborgen. aanbod van tokens in omloop op basis van veranderingen in de vraag.
2. Overvloedig
Ampleforth is een algoritmische stablecoin die gebruikmaakt van een "elastisch aanbod"-mechanisme om zijn stabiliteit te behouden. Een elastisch aanbod houdt in dat het aanbod van tokens in omloop wordt aangepast op basis van veranderingen in de vraag. In plaats van tokens uit te geven of te vernietigen, verhoogt of verlaagt Ampleforth het token-saldo in de wallets van gebruikers.
3. FRAX
FRAX is een relatief nieuwe algoritmische stablecoin die wordt ondersteund door een mandje van stablecoins en andere activa. FRAX maakt gebruik van een mechanisme genaamd "fractionele algoritmische" stabilisatie, waarbij het aanbod van tokens in omloop wordt aangepast op basis van veranderingen in de vraag. Het gebruikt ook stabiliteitsvergoedingen om gebruikers te stimuleren hun tokens aan te houden of te verkopen om de koppeling van de stablecoin te handhaven.
4. Terras
Terra is een blockchainplatform dat tot doel heeft een wereldwijd betalingssysteem te creëren, aangedreven door een reeks stablecoins die gekoppeld zijn aan de waarde van verschillende fiatvaluta's, waaronder de Amerikaanse dollar, de Koreaanse won en de Mongoolse tugrik. De stablecoins van Terra zijn ontworpen voor gebruik bij dagelijkse transacties en worden gedekt door een onderpandreserve die wordt aangehouden op een gedecentraliseerd financieel platform (DeFi) genaamd Anchor Protocol. De stablecoins van Terra worden beheerd door een combinatie van algoritmische en onderpandmechanismen en zijn ontworpen om snel, betaalbaar en schaalbaar te zijn.
5. Lege Set Dollar (ESD)
Empty Set Dollar (ESD) is een algoritmische stablecoin die ernaar streeft zijn waarde te behouden door een combinatie van seigniorage-aandelen en obligaties. Het is ontworpen om flexibel en aanpasbaar te zijn, met de mogelijkheid om de parameters van het monetaire beleid aan te passen aan de marktomstandigheden.
ESD is een gedecentraliseerde en permissionless stablecoin, wat betekent dat deze niet wordt gecontroleerd door een centrale autoriteit of instelling. In plaats daarvan wordt de stablecoin beheerd door een gemeenschap van gebruikers en ontwikkelaars die worden gestimuleerd om de stablecoin stabiel te houden door middel van een systeem van beloningen en sancties.
Deze korte lijst met algoritmische stablecoins bevat enkele van de populairste stablecoins.
Lees verder: Stablecoin-belastingen
Voordelen van algoritmische stabiele munten
Algoritmische stablecoins bieden een aantal voordelen ten opzichte van traditionele stablecoins en andere cryptovaluta. Enkele belangrijke voordelen zijn:
1. Weerstand tegen marktvolatiliteit
Algoritmische stablecoins zijn ontworpen om beter bestand te zijn tegen marktvolatiliteit dan traditionele stablecoins. Dit komt doordat ze niet worden ondersteund door een centrale autoriteit of onderpand, maar in plaats daarvan vertrouwen op een netwerk van gebruikers en wiskundige algoritmen om hun stabiliteit te behouden. Dit kan ze aantrekkelijker maken voor beleggers en handelaren die op zoek zijn naar een stabiele waardeopslag die minder gevoelig is voor marktschommelingen.
2. Decentralisatie en regelgevingsvoordelen
Algoritmische stablecoins zijn gedecentraliseerd, wat betekent dat ze niet onderworpen zijn aan dezelfde regelgevende beperkingen als traditionele stablecoins die door een centrale autoriteit worden ondersteund. Dit kan ze aantrekkelijker maken voor gebruikers die zich zorgen maken over overheidscontrole of censuur. Bovendien kunnen algoritmische stablecoins meer transparantie en veiligheid bieden, omdat ze vaak gebouwd zijn op open-source software. Blockchain technologie.
3. Efficiëntie en kosteneffectiviteit voor grensoverschrijdende betalingen
Algoritmische stablecoins kunnen efficiënter en kosteneffectiever zijn voor grensoverschrijdende betalingen in vergelijking met traditionele betaalmethoden. Dit komt doordat ze snel en gemakkelijk via internet kunnen worden overgemaakt, zonder tussenpersonen zoals banken of betalingsverwerkers. Bovendien zijn algoritmische stablecoins niet gekoppeld aan een specifieke fiatvaluta, waardoor ze kunnen worden gebruikt voor grensoverschrijdende betalingen zonder kosten voor valutaconversie of andere bijkomende kosten.
Nadelen van algoritmische stablecoins
Hoewel algoritmische stablecoins diverse voordelen bieden, zijn er ook enkele nadelen waarmee rekening moet worden gehouden.
1. Afhankelijkheid van algoritmen en potentieel voor instabiliteit
Een van de grootste nadelen van algoritmische stablecoins is hun afhankelijkheid van algoritmes. Als het algoritme slecht is ontworpen of niet wordt bijgewerkt in reactie op veranderende marktomstandigheden, kan dit leiden tot instabiliteit in de waarde van de stablecoin. Dit was bijvoorbeeld het geval bij het Basis Protocol, dat in 2018 werd stopgezet vanwege problemen met de regelgeving en het algoritme.
Daarnaast kunnen de complexe mechanismen die worden gebruikt om de stabiliteit van algoritmische stablecoins te waarborgen, ze moeilijk te begrijpen maken voor de gemiddelde gebruiker, wat hun acceptatie zou kunnen beperken.
2. Kwetsbaarheid voor marktmanipulatie
Algoritmische stablecoins zijn, net als elke andere cryptovaluta of financieel instrument, kwetsbaar voor marktmanipulatie. Met name algoritmische stablecoins die gebaseerd zijn op vraag en aanbod om hun stabiliteit te behouden, kunnen gevoeliger zijn voor manipulatie dan stablecoins met onderpand.
In november 2020 bijvoorbeeld steeg de prijs van de algoritmische stablecoin Basis Cash (BAC), die gebruikmaakte van seigniorage, fors als gevolg van marktmanipulatie door een groep anonieme handelaren. Dit leidde tot een waardedaling van de stablecoin en uiteindelijk tot de stopzetting van het project.
Conclusie
In dit blogbericht hebben we de definitie van algoritmische stablecoins behandeld, hun belang in de cryptowereld en de mechanismen die worden gebruikt om hun stabiliteit te waarborgen. We hebben ook de voordelen en nadelen van algoritmische stablecoins en de verschillende soorten algoritmische stablecoins besproken.
Algoritmische stablecoins hebben de potentie om de cryptowereld te revolutioneren door een stabiel en betrouwbaar alternatief te bieden voor traditionele cryptovaluta. Ze maken gebruik van geavanceerde algoritmes en slimme contracten om een stabiele prijs te handhaven, zonder afhankelijk te zijn van onderpand.
