De meeste handelaren en beleggers kennen de waarheid: als iets te mooi klinkt om waar te zijn, is het dat waarschijnlijk ook. Beleggingsmogelijkheden die hoge rendementen beloven, gaan vaak gepaard met hoge risico's waar veel beleggers geen rekening mee houden. En cryptovaluta vormen daarop geen uitzondering: aanbiedingen van hoge rendementen gaan vaak gepaard met hoge risico's.
Crypto-leenplatformen zijn de afgelopen jaren steeds populairder geworden. Door cryptovaluta die je al bezit uit te lenen in de vorm van een cryptolening, beloven deze platforms rentetarieven die aanzienlijk hoger liggen dan wat gebruikelijk is in het traditionele financiële systeem.
Laten we de werking, risico's en voordelen van cryptoleningen eens nader bekijken.
Wat is crypto-leningen?
Het traditionele financiële systeem is gebaseerd op veel leen- en uitleenactiviteiten. Commerciële banken lenen bijvoorbeeld regelmatig geld van de Federal Reserve, veel beleggers lenen aandelen van hun broker en consumenten lenen natuurlijk geld van banken. De cryptomarkt heeft geprobeerd deze diensten aan te bieden via gedecentraliseerde financiën, ofwel DeFi.
DeFi is een ecosysteem gebouwd op de Ethereum-blockchain met meer dan 7 miljard dollar aan slimme contracten. In plaats van te vertrouwen op een gecentraliseerde infrastructuur, gebruikt DeFi onveranderlijke slimme contracten om crypto-leenplatformen zoals Compound aan te drijven. Deze platformen koppelen automatisch kredietnemers en kredietverstrekkers aan elkaar en berekenen rentetarieven op basis van de verhouding tussen geleende en ingebrachte activa.
Stel bijvoorbeeld dat een handelaar wil speculeren op een waardevermindering van een cryptovaluta gedurende één week. De handelaar zou de cryptovaluta kunnen lenen van een DeFi-leenplatform, deze verkopen voor een stablecoin of fiatvaluta, en deze een week later terugkopen. Als de handelaar de cryptovaluta terugkoopt voor een lagere prijs dan de verkoopprijs plus rente, realiseert hij winst op de prijsdaling.
Stel je tegelijkertijd voor dat een langetermijnbelegger de cryptovaluta uitleent aan een kortetermijnhandelaar in ruil voor rente. De langetermijnbelegger behoudt zijn longpositie in de cryptovaluta en verdient mogelijk rente over het bedrag die hoger is dan de rente die traditionele financiële instellingen bieden.
Cryptoleningen stellen cryptobezitters dus niet alleen in staat om rente te ontvangen over hun vastgehouden crypto, maar bieden leners ook de mogelijkheid om de waarde van hun digitale activa te ontsluiten door ze als onderpand te gebruiken voor een cryptolening.
Kenmerken van het uitlenen van cryptovaluta
Cryptoleningen worden afgehandeld door DeFi- of CeFi-beurzen met een typische rente van 1% tot 20% APR/APY. Dit is echter afhankelijk van het CeFi- of DeFi-platform dat u kiest. Bekijk hieronder de kenmerken van een typische cryptoleningstransactie:
- Bij cryptoleningen of -krediettransacties is geen tussenpersoon nodig om de transactie te faciliteren of te beheren.
- Het hele proces (inclusief de terugbetalingskosten en -tijd) wordt geautomatiseerd door slimme contracten die specifiek zijn voor het platform dat u kiest.
- Je hoeft je niet te registreren bij een overheidsinstantie of toezichthouder om een cryptolening aan te vragen.
- Bij een cryptolening moet je meer onderpand verstrekken dan normaal, wat betekent dat je een hogere waarde aan onderpand inbrengt dan je hebt geleend.
- Dit komt doordat crypto-uitleners niet weten naar wie ze het geld sturen (er bestaat geen 'Ken-U-Klant'-verificatie voor cryptoleningen).
Waarom zou iemand geld uitlenen zonder KYC-procedure?
Een voordeel van het uitlenen van je cryptovaluta is dat je rente ontvangt over de waarde van je cryptovaluta als je deze aan iemand anders uitleent. De rente varieert, maar ligt doorgaans tussen de 1% en 20%.
Waarom zou iemand crypto lenen?
Dat heeft een aantal complexe redenen. Het lenen van crypto is voordelig voor mensen die een grote hoeveelheid cryptovaluta bezitten. Natuurlijk stijgt de waarde van hun activa wanneer de markt hoog staat, maar zodra ze het geld gebruiken, moeten ze belasting betalen. Als ze hun activa als onderpand gebruiken en crypto lenen, hebben ze contant geld tot hun beschikking zonder belasting te betalen.
Deze strategie brengt een risico met zich mee: het onderpand wordt te gelde gemaakt als de markt instort. Maar wanneer de markt weer aantrekt, kunnen ze hun onderpand terugkopen tegen een lagere marktprijs en het vervolgens verkopen. Op deze manier verdient de lener het verschil.
Risico's van cryptoleningen?
Het grootste deel van de cryptoleningen wordt gevoed door marginleningen van brokers aan speculanten. Door de grote vraag van leners en het gebrek aan aanbod van kredietverstrekkers kunnen de rentetarieven voor het lenen van cryptovaluta variëren van 2% voor stablecoins tot meer dan 10% voor andere cryptovaluta. Deze tarieven zullen naar verwachting dalen naarmate meer kredietverstrekkers zich comfortabel genoeg voelen om de markt te betreden.
Bij cryptoleningen zijn er twee belangrijke risicofactoren waarmee rekening moet worden gehouden:
- Tegenpartijrisico: Bewaarplatformen zoals BlockFi stellen kredietverstrekkers in staat om cryptovaluta uit te lenen aan leners op hetzelfde platform. Het risico is dat het platform uitvalt of dat een te groot aantal leners in gebreke blijft.
- Technisch risicoNiet-bewarende kredietverstrekkers, zoals Compound, gebruiken gedecentraliseerde protocollen om cryptoleningen mogelijk te maken. Het risico is dat de algoritmes falen of dat een kwaadwillende partij het systeem kan misbruiken.
De crypto-industrie heeft de nodige beveiligingslekken gekend. Hoewel Bitcoin en een handvol andere protocollen zelden worden misbruikt, is dat bij de platforms die cryptotransacties faciliteren een ander verhaal. Door de relatieve nieuwigheid van cryptoleningen zijn veel van de algoritmes nog niet zo lang getest als die van Bitcoin of andere technologieën.
Wat zijn crypto-leenplatformen?
Er bestaan veel verschillende crypto-leenplatformen, zowel met als zonder beheer. Bij de keuze tussen platforms moeten beleggers de risico's en rendementen zorgvuldig afwegen om er zeker van te zijn dat het past binnen hun algehele risicotolerantie en -vereisten. Sommige crypto-leenplatformen bieden een verzekering, terwijl andere een veel hoger risico met zich meebrengen.
Crypto-leenplatformen: bewaarplatformen versus niet-bewaarplatformen
Bewaarplatformen
- Genesis Kapitaal: Genesis Capital biedt instellingen de mogelijkheid om bitcoin en andere digitale valuta in grote hoeveelheden te lenen tegen vaste looptijden.
- BlokFi: Deze niet-bancaire kredietverstrekker biedt houders van cryptovaluta leningen in Amerikaanse dollars aan, gedekt door cryptovaluta.
- Celsius: Celsius Network is een op blockchain gebaseerd leenplatform dat toegankelijk is via een gratis mobiele app.
Niet-custodiale platforms
- Dharma: Dharma Labs is een protocol voor generieke, getokeniseerde schuldovereenkomsten.
- Verbinding: Compound is een open-source renteprotocol dat nieuwe financiële toepassingen mogelijk maakt.
- uniswap: Uniswap is een protocol voor de handel en geautomatiseerde liquiditeitsverschaffing op Ethereum.
Momenteel zijn gecentraliseerde kredietverstrekkers met beheer door derden de grootste spelers op de markt, hoewel gedecentraliseerde platforms zonder beheer door derden de markt snel aan het ontwrichten zijn. Compound heeft bijvoorbeeld al zo'n 1.8 miljard dollar aan activa verzameld in negen verschillende cryptomarkten, terwijl Genesis Capital in het eerste kwartaal van 2020 al meer dan 2 miljard dollar aan leningen had verstrekt.
Deze platforms evolueren ook voortdurend om te voldoen aan nieuwe eisen die de rentetarieven die ze berekenen en uitbetalen kunnen veranderen. Zo zouden gedecentraliseerde kredietscoresystemen of geautomatiseerde verzekeringsoplossingen die risico's kwantificeren uiteindelijk de onderpandvereisten voor cryptoleningen kunnen verlagen en een aanzienlijk aanbod voor potentiële leners kunnen creëren.
The Bottom Line
Crypto-leenplatformen maken het gemakkelijk om rente te verdienen op cryptovaluta. Door de grote vraag naar margin trading en het gebrek aan institutioneel aanbod bieden deze platforms hogere rentes dan veel traditionele financiële producten. Naarmate de tegenpartijrisico's en technische risico's in de loop der tijd afnemen, zal er waarschijnlijk meer aanbod komen, wat de rentes zal drukken.
Beleggers die op zoek zijn naar extra rendement op hun beleggingen en bereid zijn een klein risico te nemen, kunnen overwegen hun crypto-activa uit te lenen om rente te verdienen. Dit kan een goede manier zijn om passief inkomen te genereren uit een deel van een cryptoportfolio.
Als u complexe cryptotransacties zoals deze uitvoert, kunt u overwegen een speciale cryptobelastingoplossing te gebruiken om ervoor te zorgen dat u de belastingen correct berekent en rapporteert. ZenLedger Het systeem aggregeert automatisch transacties van verschillende beurzen en wallets om uw vermogenswinst of -verlies te berekenen en potentiële mogelijkheden voor belastingvermindering te identificeren.
