Elke beweging heeft wel een of twee orakels nodig, en crypto is daarop geen uitzondering. De afgelopen zes jaar heeft Ryan Selkis van Messari elk jaar een jaaroverzicht geschreven waarin hij de belangrijkste trends en gebeurtenissen in de cryptowereld belicht. Hij geeft ook enkele voorspellingen voor het volgende jaar.
Selkis richtte Messari in 2018 op als een dienst voor marktinformatie over cryptovaluta, gericht op bedrijven en professionals in de crypto/Web3-sector. De rapporten zijn inmiddels uitgegroeid tot de jaarlijkse Messari Crypto Theses. Deze dienst is gratis en fungeert als een krachtig hulpmiddel voor leadgeneratie voor het Messari Pro-abonnement.
Het 2023 rapport Het rapport presenteert goed geschreven, op onderzoek gebaseerde informatie, doorspekt met een flinke dosis crypto-evangelisatie en meningen. Wees gewaarschuwd: de informatie gaat ervan uit dat de lezer over expertise op het gebied van crypto en de ontwikkelingen daarin beschikt. Het rapport is een uitstekende studiebron voor iedereen die zich in realtime wil bijscholen in de cryptowereld.
Het rapport van dit jaar behandelde niet alleen DeFi, maar ook de top 10 trends voor negen toonaangevende crypto-onderwerpen, verdeeld over zo'n 90 belangrijke secties. Het volledige rapport telt 168 pagina's.
Soms worden belangrijke punten verweven met anekdotes die ervan uitgaan dat de lezer over voorkennis beschikt. We weten dat onze lezers het druk hebben, dus hebben we de informatie verzameld om een beknopte samenvatting te maken van wat Messari te zeggen had over DeFi in 2022 en de trends voor 2023. Laten we eens kijken.
Messari 2023 DeFi-trend 1: dApps blijven veelbelovend
Zoals je wellicht weet, zijn dApps applicaties die gebouwd zijn bovenop een basisblockchain, een zogenaamd L1-protocol, zoals bijvoorbeeld Ethereum. dApps gebruiken slimme contracten om acties uit te voeren. Een analogie Om de context van dApps te begrijpen, kun je blockchain vergelijken met het internet, smart contracts met het web en dApps met websites.
Belangrijke kenmerken van dApps zijn onder andere de ondersteuning voor meerdere blockchains, stablecoin-modellen die de winstgevendheid verhogen en een klantenbestand dat steeds meer waarde hecht aan de voordelen die ze ervaren met de dApp dan aan het onderliggende blockchainmerk. Met andere woorden, dApps verwerven merkloyaliteit die onafhankelijk is van de blockchain, omdat gebruikers tastbare voordelen halen uit de functionaliteit.
dApps laten ook omzetgroei zien door hun unieke waardepropositie (UVP) en bedrijfsmodel goed te beheersen. Messari adviseert om Aave, Uniswap, Maker, Curve, Frax, Balancer, dYdX, Synthetic en Lido in de gaten te houden.
De uitdagingen die de groei van het gebruikersbestand van dApps beperken, weerspiegelen die van de crypto-industrie in het algemeen, met name de onzekerheid rond regelgevend toezicht. Zo blokkeerde Aave bijvoorbeeld de toegang tot zijn front-end voor inwoners van de VS nadat de VS sancties hadden opgelegd aan Tornado Cash en een van de ontwikkelaars had gearresteerd.
Zelfs vóór dat incident vormden een gebrek aan vertrouwen en een slechte gebruikerservaring met wallets en browsers al een belemmering voor de groei van de acceptatie.
Messari 2023 DeFi Trend 2: Uniswap Eenhoorn
uniswap Een gedecentraliseerde cryptobeurs (DEX) draait op de Ethereum-blockchain. Handelaren kunnen Ethereum-tokens (ERC-20) uitwisselen zonder tussenkomst van een centrale partij. Beleggers kunnen commissies verdienen door hun crypto uit te lenen aan de liquiditeitspool.
Uniswap verschilt van gecentraliseerde beurzen zoals Coinbase en Binance. Gecentraliseerde beurzen worden (uiteraard) beheerd door het bedrijf dat de beurs exploiteert. Om deel te nemen, geven gebruikers de controle over hun fondsen uit handen aan de beurs, die een traditioneel orderboeksysteem gebruikt om de handel mogelijk te maken.
Uniswap is een gedecentraliseerde beurs (DEX) die gebruikmaakt van een handelsmodel een zogenaamd geautomatiseerd liquiditeitsprotocol.
Ondanks de grote onrust in de sector de afgelopen jaren, is Uniswap als enige DeFi-protocol met een waarde van meer dan een miljard dollar (een zogenaamde 'unicorn') naar voren gekomen.
Volgens Messari kampen verschillende DEX'en met een reeks problemen die hun dreiging voor de dominantie van Uniswap verzwakken. PancakeSwap neigt enigszins terug naar een gecentraliseerde aanpak door de banden met Binance en het gebruik van een enigszins gecentraliseerde infrastructuur voor de afwikkeling van transacties.
Curve en Balancer hebben allebei te maken met prominente tokenhouders die hun invloedrijke positie op een zeer traditionele, voor traditionele financiële markten geschikte manier uitoefenen (of, zoals sommigen zouden zeggen, misbruiken). De rommelige reorganisatie van het leiderschap bij Sushi zorgde onvermijdelijk voor groeivertragingen, de naschokken van Terra's val troffen Osmosis hard, en Serum ging ten onder met het FTX-schip.
Zoals een sluwe oude Chinese wijze ooit zei: "Moge je in interessante tijden leven".
Messari schrijft de groei en dominantie van Uniswap toe aan de waarde die het creëert voor gebruikers ten opzichte van andere spelers op de markt, zelfs nu de concurrentie in deze sector toeneemt (en soms zelfs verdwijnt).
Messari 2023 DeFi Trend 3: DeFi ontmoet IRL
De combinatie van decentralisatie en reële activa bleek in 2022 een krachtige strategie voor DeFi-leners. In vergelijking met de ineenstorting van gecentraliseerde kredietverstrekkers vorig jaar, toonaangevende DeFi De leenprotocollen lijken opvallend degelijk.
Zo steeg het aandeel van reële activa zoals onroerend goed, commerciële leningen en handelsvorderingen in de portefeuille van MakerDAO van 10% in juli naar 57% in december. Volgens Messari presteerden kredietverstrekkers zoals MakerDAO beter omdat ze beter gedekt zijn door onderpand, transparanter zijn en beter presteren op het gebied van risicomanagement.
Messari 2023 DeFi-trend 4: DeFi-leningen met onvoldoende onderpand
Hoewel de rendementen van overgedekte DeFi-leners via margin trading vorig jaar daalden, leidde risicovollere kredietverlening in de vorm van ondergedekte leningen tot dubbelcijferige rendementen voor kredietverstrekkers Goldfinch en Maple Finance. Messari schrijft de aanvankelijke veerkracht van ondergedekte kredietverstrekkers toe aan superieur risicomanagement, maar wijst er ook op dat ze de koude periode van de cryptomarkt niet helemaal hebben overleefd.
Maple heeft leningen ter waarde van 37 miljoen dollar afgelost als gevolg van de nasleep van het FTX-debacle, en problematische leningen vormen ongeveer 25% van de actieve leningportefeuille van 41 miljoen dollar.
Hoewel Goldfinch-leningen niet de schommelingen van de cryptovolatiliteit hebben meegemaakt, deels omdat het bedrijf leningen verstrekt aan niet-crypto-investeerders, komt de risicoblootstelling voort uit de fintech-sector en de sectoren van opkomende economieën. Goldfinch is sinds de beursgang begin 2022 met 90% gedaald.
Het vergt innovatie en de nodige experimenten in de beginfase om de basis te leggen (zoals kredietscores en verzekeringen) voor grootschalige, ondergedekte leningen in DeFi. In moeilijke tijden daalt de tolerantie op de markt ook sterk. De prille initiatieven van Maple en Goldfinch hebben te lijden onder de cryptowinter.
Messari 2023 DeFi-trend 5: Meer toegang voor iedereen tot ETH-staking
Het staken van Ethereum begint bij een minimum van 32 ETH, wat voor veel investeerders onbereikbaar is. Innovatieve protocollen zoals Lido en Rocket Pool hebben nieuwe synthetische activa gecreëerd, genaamd "gestakte ETH". Lido's stETH en Rocket Pool's rETH genereren de stakingbeloningen van Ethereum (tegen een vergoeding van 10%) en zijn direct liquide na het aanmaken.
Liquid staking-protocollen hebben de weg vrijgemaakt voor staking voor duizenden kleinere bedrijven. Ethereum-investeerders die voorheen geen toegang hadden. Gestake ETH geeft bovendien een laagdrempelige, web3-achtige impuls aan de beveiliging van de Proof-of-Stake-blockchain van Ethereum na de fusie.
Messari 2023 DeFi-trend 6: Decentralisatie van dYdX via Appchain
dYdX is een gedecentraliseerd handelsplatform (DEX) dat permanente handelsopties biedt voor meer dan 35 populaire cryptovaluta, waaronder Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE) en Cardano (ADA).
dYdX lanceert dYdX V4, een speciale appchain op Cosmos, een gedecentraliseerd netwerk van onafhankelijke, parallelle blockchains. Deze stap zal het protocol decentraliseren, aangezien validators in V4 het orderboek van dYdX zullen beheren in plaats van het gecentraliseerde dYdX.
Dit citaat uit het Messari-rapport maakt een interessant punt over de verhuizing:
De aanstaande migratie zal riskant zijn, maar zou ook het meest hoogwaardige perpetual-product op de markt kunnen creëren en effectief kunnen concurreren met gecentraliseerde alternatieven. Dat komt op een goed moment, gezien het feit dat een van 's werelds grootste marktplaatsen voor cryptofutures net is verdwenen.
(Messari 2023 Crypto Theses, pagina 124)
Messari 2023 DeFi-trend 7: On-chain vermogensbeheerders
Zoals u wellicht weet, beheren en bewaken vermogensbeheerders in de traditionele financiële wereld (TradFi) de activa van een entiteit om het rendement op investeringen te maximaliseren. On-chain vermogensbeheerders voeren vergelijkbare taken uit voor cryptovaluta.
2022 was een moeilijk jaar voor on-chain beheerders van cryptovaluta, deels vanwege regelgevingsproblemen en tegenvallende marktomstandigheden die hun toegevoegde waarde ondermijnden. Maar de mislukking van de één is een kans voor de ander. Selkis ziet een kans voor goede actieve beheerders nu trends verdwijnen en fundamentele analyses de overhand krijgen.
Programmeren verbetert de mogelijkheden om op regels gebaseerde vermogensbeheerders te creëren, en protocollen die de uitbreiding van on-chain fondsen en indices mogelijk maken, zullen naar verwachting in 2023 toenemen. Helaas zal de SEC hier waarschijnlijk niet positief op reageren vanwege de eis dat de ontwikkeling buiten de VS moet plaatsvinden.
In het volgende gedeelte worden twee zeer verschillende trends – crypto voor het goede doel en tokenisatie van vastgoed – merkwaardig genoeg samengevoegd onder de noemer 'Nieuwe, innovatieve markten'. Laten we ze Trend 8a en Trend 8b noemen.
Messari 2023 DeFi-trend 8A: ESG en crypto voor het goede doel
Met alle angstaanjagende krantenkoppen, volatiliteit, ineenstortingen en speculatieve activiteiten rondom crypto-investeringen, is het gemakkelijk om het veelbelovende potentieel van crypto over het hoofd te zien, namelijk de mogelijkheid om bij te dragen aan de oplossing van belangrijke maatschappelijke problemen.
ESG-crypto Protocollen zoals Flowcarbon, Nori, Toucan en KlimaDAO verbeteren de markt voor koolstofkredieten door koolstofcompensatie te tokeniseren. Deze dApps benutten de transparantie- en aggregatievoordelen van blockchain om de traditionele koolstofmarkt te vernieuwen.
Een andere fascinerende opkomende sector die crypto gebruikt voor het goede doel is Regeneratieve FinanciënReFi is een financieel model dat geworteld is in de regeneratieve economie en individuen aanmoedigt om een inkomen te genereren door te werken aan en publieke projecten te financieren.
Voorbeelden hiervan zijn innovatieve financiële instrumenten en diensten van gebruiker tot gebruiker ter ondersteuning van regeneratieve projecten zoals koolstofverwijdering, biodiversiteitsbeheer, herstel en bescherming van ecosystemen of afvalverwerking.
Messari 2023 DeFi Trend 8b: Het digitaliseren van grond – Tokenisatie van vastgoed
Gezien de enorme omvang van de vastgoedfinancieringssector is het geen verrassing dat DeFi-protocollen hun intrede doen op de markt. Voorbeelden hiervan zijn Propy, een getokeniseerd vastgoedprotocol, en Vesta Equity, dat fractioneel eigendom mogelijk maakt. Hoewel het potentiële voordeel enorm is, is Messari van mening dat strenge regelgeving de vooruitgang van fysieke vastgoedprotocollen in de nabije toekomst zal vertragen.
Messari 2023 DeFi Trend 9: verwatering van DeFi-principes
De lange weg naar naleving omvat compromissen op het gebied van regelgeving, gecentraliseerde besluitvorming en anonimiteit. Zo heeft Aave onlangs geografische beperkingen opgelegd aan Amerikaanse gebruikers en heeft Uniswap Labs vorig jaar tokens van de lijst verwijderd. De meeste browserwallets en front-ends gebruiken IP-tracking voor naleving van de AML-wetgeving (anti-witwaswetgeving).
De aard van DeFi brengt veel van de protocollen ervan in conflict met overheden en de traditionele financiële wereld. Messari gaat zelfs zo ver dat hij stelt dat DeFi de wereldwijde regelgeving mogelijk niet zal overleven!
Messari 2023 DeFi-trend 10: Beveiliging verbeteren of failliet gaan
Alsof de regelgeving nog niet genoeg obstakels opleverde, sloegen destructieve spelers in 2022 hard toe met maar liefst 3 miljard dollar aan on-chain hacks. Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, Mango en Harmony Horizon waren slechts enkele voorbeelden.
Aanhoudende veiligheidszorgen zullen een bloeiende sector voor beveiligingsauditors en economische veiligheidsmodelleurs zoals Gauntlet en Chaos Labs stimuleren. Gebeurtenissen zoals de DeFi-veiligheidstop zal belanghebbenden blijven samenbrengen om wereldwijde veiligheidsnormen te ontwikkelen.
The Bottom Line
De wereld heeft drastische veranderingen doorgemaakt sinds het rapport van Messari uit 2021, toen de rentetarieven bijna nul waren en de cryptomarkten en de S&P 500 recordhoogtes bereikten.
Vandaag slaat de slinger de andere kant op. Hoewel institutionele crypto-investering Naarmate DeFi groeit en de cryptogemeenschap zich verder ontwikkelt, zal de vooruitgang van DeFi in 2023 grotendeels afhangen van de regelgeving.
Nu we het toch over 2023 hebben, het is een nieuw jaar en je weet wat dat betekent. De belastingdienst komt eraan, en snel ook. Als je geïnteresseerd bent in crypto, kan ZenLedger je helpen om de belastingaangifte te vereenvoudigen door transacties van verschillende wallets en exchanges te verzamelen en vervolgens je vermogenswinst of -verlies te berekenen. Je kunt het platform zelfs gebruiken om de IRS-formulieren die je jaarlijks moet indienen automatisch in te vullen of manieren te vinden om te besparen door middel van 'tax loss harvesting'. Ga gratis aan de slag!
Dit materiaal is uitsluitend ter informatie opgesteld en dient niet te worden opgevat als professioneel advies. Raadpleeg een onafhankelijke juridische, financiële, fiscale of andere adviseur die specifiek is afgestemd op uw situatie.
