Het interview werd afgenomen en geschreven door Pat Larsen, CEO van ZenLedger.io Een dienst voor het belasten van cryptovaluta.
Wat zullen de gevolgen van cryptocurrency zijn voor de banksector, beursintroducties en meer?
We spraken met Michelle Tsng, wiens ongelooflijk diverse achtergrond – met diepgaande ervaring in recht, technologie, ondernemerschap en community building – haar een uniek perspectief geeft. Ze werkte bij Cisco, eBay en PayPal en verliet vervolgens de corporate wereld voor het leven in de startupwereld, waar ze geïnteresseerd raakte in virtuele valuta. Ze hielp de non-profitorganisatie VLAB en was medeoprichter van een blockchain-betalingsbedrijf. Blockchain fascineert haar als een convergentie van al haar expertisegebieden. We spraken met haar over IPO's en ICO's en betaalmethoden, van PayPal tot banken en cryptocurrency.
Wij dachten dat 2017 was het jaar van de ICO. met 876 ICO's die 6.2 miljard dollar hebben opgehaald, maar 2018 was een nog groter jaar, met 1224 ICO's die meer dan 7.5 miljard dollar ophaalden.Tsng deelde enkele inzichten over waarom deze startups, ondanks dit volume, nog geen grote impact hebben op de betaalwereld.
Het is nog steeds lastig om crypto te kopen en ermee te handelen; in tegenstelling tot PayPal kan ik niet zomaar even een donut kopen. Crypto vereist verschillende stappen: je moet via verschillende beurzen gaan, zorgvuldig omgaan met adressen en de wisselkoersen begrijpen. Crypto-belastingdienstMet PayPal heb je alleen een e-mailadres nodig. En natuurlijk is er geen verhaal mogelijk als je een fout maakt of als iemand je bestolen heeft, in tegenstelling tot traditioneel bankieren en PayPal.
Dat is een heel interessant punt over cryptobelasting en -boekhouding. Als nieuwe betaalmethode zullen crypto en blockchain de traditionele financiële sector ontwrichten, en we zien dat gevestigde namen zoals MasterCard en Bank of America veel patenten aanvragen. En toch, als ik je vandaag een cheque geef, heeft die een rekeningnummer en een routingnummer, en ik heb er alle vertrouwen in dat je mijn geld niet kunt stelen, en mocht dat toch gebeuren, dan is het verzekerd. Maar cryptovaluta biedt die zekerheden niet.
Tsng deelde haar visie op de relatie tussen crypto en banken en wat er nodig is om een gevoel van veiligheid te creëren:
Je kunt zien waar de disruptie vandaan komt; als we blockchain hebben, waar passen banken dan nog in? Mensen vragen zich af waarom we drie dagen moeten wachten op de afwikkeling en betaling van kosten. Veel creditcardmaatschappijen voelen zich bedreigd door de technologie, omdat ze nog steeds met grote, verouderde systemen werken en die technologie sommige van die instellingen in feite overbodig maakt.
De Amerikaanse banken zijn schokkend traag geweest met technologie; ik denk bijvoorbeeld dat het laatste voorbeeld was... YOYO portemonnee Dat betekent dat ik je kan betalen met een e-mailadres. PayPal deed dat trouwens al jaren geleden. Ze hebben geen geavanceerde systemen om de consument te beschermen, dus als ik je iets zou sturen, zijn er veel oplichters actief en is er geen verhaal mogelijk, ook al wordt het aangeboden door een bekende bank. Vergelijk dat eens met PayPal, dat kopersbescherming biedt om consumenten te beschermen. Ik denk dat we nog een lange weg te gaan hebben wat betreft invloed en veiligheid voor cryptocurrency, want iedereen heeft het erover hoe de blockchain versleuteld is, maar hij is nog steeds kwetsbaar voor hacks. Waarom gebruiken de beurzen geen beveiligde blockchain om al het geld en de goederen bij te houden, of meerdere blockchains die elkaar kruisen en de gegevens filteren?
Omdat ik bij PayPal heb gewerkt, ben ik gewend aan een digitale portemonnee en het versturen van geld via e-mail – het geld staat in mijn portemonnee en niet op een bankrekening. In de toekomst hoop ik dat ik mijn cryptomunten direct naar je kan sturen als beloning voor werk dat je voor me doet, en dat je er vervolgens digitale of fysieke goederen mee kunt kopen. Ik denk echter dat er standaarden moeten komen binnen de peer-to-peer blockchain-gemeenschappen om ervoor te zorgen dat de blockchain beveiligd is, in plaats van er zomaar vanuit te gaan dat deze beschermd wordt door cryptografie en dat niemand hem kan kraken. Zodra we een soort standaarden hebben, zal dat beter zijn voor de gemeenschap en voor de consumenten.
We horen veel over hoe blockchain de wereld van angel- en durfkapitaalinvesteringen kan ontwrichten en de traditionele poortwachters kan wegnemen. Ik was benieuwd wat Tsng vindt van wat er gebeurt als er veel institutioneel kapitaal instroomt en of dat de sector zal professionaliseren.
Ik zie het als een heruitvinding van investment banking: het biedt dekking, distributie en toegang tot kapitaal. De drempel om toe te treden is echter iets hoger, omdat startups te maken hebben met allerlei regelgeving. En ik denk dat ze behoorlijk wat startkapitaal nodig hebben, aangezien de sector steeds commerciëler wordt en er steeds meer adviesbureaus opduiken.
Nu grotere bedrijven zich in deze markt begeven, organiseren veel ICO's besloten verkopen, of voorverkoop, gericht op deze grote, traditionele durfkapitalisten, die nu beginnen met het verbergen van hun financiering. Het probleem is dat, in tegenstelling tot aandelen – waarbij je in feite aangeeft dat je in het project gelooft – deze investeerders op zoek zijn naar liquiditeit. Maar wat gebeurt er als één grote investeerder veel van je tokens koopt en ze allemaal tegelijk verkoopt? Ze kunnen er heel gemakkelijk uitstappen. Je moet je dus afvragen of ze wel evenveel onderzoek naar de token doen, of dat ze hem gewoon verkopen voor de winst. Als ze eruit stappen en hun winst maken, zal de koers van de munt dalen.Er staat enorm veel op het spel bij een ICO, en er is nog niet genoeg historische data beschikbaar om investeerders te helpen bij het nemen van goede beslissingen. Ik sprak met Tsng over de eigenschappen die zij zou zoeken in een ICO-adviesbureau.
Op dit moment zien we volgens mij een heruitvinding van traditioneel investeringsbankieren, waarbij banken een beursgang verzorgen met marketing, aandelenuitgifte en juridische diensten. De banken verkopen daarbij ook toegang tot kapitaalverstrekkers en een keurmerk van legitimiteit.
Maar bij een ICO is het iets anders, omdat ze in feite virtuele munten weggeven die ze zelf hebben gecreëerd. Mensen schrijven zich daarom in. Maar weet je wel zeker of ze echt in het project geloven of welk protocol zal overleven? Omdat het gebaseerd is op vraag en aanbod en het om nieuw geld gaat, kunnen de durfkapitalisten op elk moment hun geld verkopen. Dan hebben ze in principe geen kopers meer en geen leden die hun munt willen kopen.
Hun klantenbestand zal in feite bestaan uit hun partners en de andere bedrijven waarmee ze samenwerken, dus het hangt af van die relaties. Maar als je eenmaal betaald hebt om met deze protocollen te werken, zijn het dan investeerders? Ik denk dat er een onderscheid is tussen partners en investeerders, en dat zal de prijs van de munt over vijf jaar beïnvloeden.Dat speculatieve aspect maakt sommige investeerders wantrouwig. Ik vroeg Tsng om enkele vuistregels te delen die ze gebruikt om de kwaliteit van een ICO te beoordelen.
Het begint met een team van zeer slimme mensen; ze moeten zakelijk inzicht hebben, maar ook karakter. Doorzettingsvermogen is voor mij heel belangrijk – ze geven niet op omdat ze in dit project geloven en doorgaan, zelfs in moeilijke tijden. En dat is lastig te vinden in de startupwereld; mensen komen en gaan, omdat ze geld of een titel willen, of omdat de volgende grote trend zich aandient en ze weer iets anders gaan doen. Dus voor mij draait het om het selecteren van mensen en weten met wie je zaken moet doen.
Het product moet geweldig zijn, maar zelfs als de ontwikkelaar echt weet hoe hij dingen moet maken, ontbreekt het hem vaak aan verkoop- of bedrijfskennis. Daarom zijn adviseurs zo belangrijk. Maar ze moeten wel betrokken zijn; ik zie veel adviseurs die eigenlijk niet veel tijd aan het bedrijf besteden. Je moet er dus voor zorgen dat de adviseurs echt slimme feedback geven om het bedrijf vooruit te helpen.
En natuurlijk is het hebben van klanten erg gaaf – je moet wel weten hoe je geld gaat verdienen met dit bedrijf… ga je eerst iets laten groeien? Dan heb je vooraf een flinke investering nodig.
Iedereen vraagt zich nog steeds af hoe blockchain zich zal ontwikkelen. Ik sprak met Tsng over haar mening over de vraag of blockchain de grootste toepassingen in de financiële wereld zal vinden, of dat andere mogelijkheden uiteindelijk meer terrein zullen winnen. Het is bijvoorbeeld niet verwonderlijk dat virtual reality ook zal leiden tot enorme digitale economieën.
Veel hangt af van de drempels. Games zullen altijd aanslaan omdat ze leuk zijn. CryptoKitties – mensen zijn dol op katten. En dan is er nog de hele markt voor digitale goederen. Een paar jaar geleden had ik het met een vriend over hoe bizar het was dat mensen betaalden voor digitale hartjes. Misschien kostten ze maar een dollar, maar als een miljoen mensen ze kopen, is dat een miljoen dollar. Het is vergelijkbaar met de begindagen van Facebook, toen mensen je 'aanstootten' of cadeautjes gaven; je kreeg dan bijvoorbeeld een dim sum-dumpling of een schoen.
Of neem bijvoorbeeld de digitale gamebedrijven, zoals FarmVille; ik geloof dat ze op een gegeven moment de grootste klant van PayPal waren. Mijn neefje zei dan: "Michelle, ik moet echt mijn vissen voeren of in mijn tuin werken, anders gaat mijn boerderij dood." Het was een voorbeeld van hoe het digitale het fysieke beïnvloedde, en je raakte eraan verslaafd.
Uiteindelijk blijft er ook rondom crypto een zweem van speculatie hangen. Mijn startup ZenLedger probeert dat tegen te gaan door mensen te helpen met hun cryptobelasting en -boekhouding met behulp van goed bestuur: we helpen particulieren en accountants bij het betalen van hun cryptobelasting, dus vanuit mijn perspectief heb ik eigenlijk alleen te maken met de 'white hats'. Maar ik vroeg me af of Tsng het ermee eens zou zijn dat zeer speculatieve investeringen kunnen leiden tot een klimaat waarin het moeilijk is om te vertrouwen wat je ziet.
Ja, in het begin is iedereen enthousiast en wil er deel van uitmaken. Maar uiteindelijk hangt het af van de integriteit van de persoon. En goed bestuur is ook erg belangrijk. Hoe kunnen we onszelf reguleren zonder de dreiging van laster, en hoe zorgen we ervoor dat iedereen zich aan de regels houdt? Het gaat verder dan belastingen, het gaat om wetten en regelgeving, en uiteindelijk om integriteit. Ik zie veel OGs (originals) de sector betreden, mensen met geld. Zijn ze ethisch? Gaan ze het ecosysteem veilig houden voor nieuwkomers? Er is veel oplichting en fraude.s in Crypto belastingdienst.
Bij het opzetten van een startup komen en gaan mensen, want het is een lastige klus. Vanuit het perspectief van een investeerder moet je die dynamiek begrijpen, en vanuit het perspectief van een oprichter moet je de mensen eruit filteren die er alleen zijn voor de ervaring of het geld.Er zijn zoveel spannende mogelijkheden in de cryptowereld, maar Tsng deelde iets wat we allemaal al weten: de blockchaingemeenschap moet zichzelf beter reguleren.
Er zijn talloze oplichtingspraktijken, maar we lijken ze niet buiten de deur te kunnen houden. Misschien dat het hoge faalpercentage van ICO's de markt afkoelt en het minder aantrekkelijk maakt voor regelrechte fraudeurs om toe te treden, wat uiteindelijk voor iedereen voordelig zal zijn.Auteur: Pat Larsen is afgestudeerd aan de US Air Force Academy en Chicago Booth. Hij is medeoprichter van ZenLedger.ioEen Bitcoin-belastingcalculator voor particulieren en accountants. @patlarsen te volgen op Twitter.
