Branża kryptowalut przesuwa granice możliwości w finansach. Bez pośredników, technologie kryptograficzne promują inkluzywność finansową i ułatwiają digitalizację wszelkiego rodzaju aktywów. Oczywiście, te same technologie napędzały bańki spekulacyjne i wzmacniały pozycję przestępców, wprowadzając innowacje szybciej, niż prawo jest w stanie za nimi nadążyć.
Branża odniosła wielkie zwycięstwo dzięki wyborowi Donald Trump i inni politycy przychylni kryptowalutom, obiecujący łagodniejsze regulacje. Jednak niedawny projekt łączący transmisje na żywo i memecoiny pokazuje, jaki chaos może nastąpić bez żadnych zabezpieczeń, a to może doprowadzić do nadmiernej korekty ze strony regulatorów, co zaszkodzi całej branży.
W tym artykule przyjrzymy się debaklowi Pump Fun i jego potencjalnemu wpływowi na przyszłość regulacji dotyczących kryptowalut.
Memecoiny 101
Memy są częścią popularnej kultury kryptowalut od momentu powstania Bitcoina. Nic więc dziwnego, że koncepcja ta została sfinansowana przy użyciu tej samej technologii, co kryptowaluty. Chociaż Dogecoin był pierwszym znaczącym memcoinem, miliony innych przyczyniły się do wzrostu rynku w ciągu ostatniej dekady.
Promocja Dogecoina przez Elona Muska doprowadziła do wzrostu jego kapitalizacji rynkowej z poniżej jednego centa w 2021 roku do ponad 50 centów. Ten potencjał, pozwalający na szybkie osiągnięcie statusu milionera, przyciągnął spekulantów i… memecoiny jeszcze bardziej popularny. Po wyborze Trumpa, Dogecoin ponownie wzrósł z 10 centów do ponad 40 centów.
Nic dziwnego, że memecoiny wzbudziły wiele kontrowersji. Nowo wprowadzone memecoiny charakteryzują się bardzo niską płynnością, co ułatwia manipulowanie ceną. W niektórych przypadkach twórcy posiadający dużą liczbę monet nakłaniają ludzi do zakupu, a następnie wyprzedają je, co w społeczności kryptowalutowej nazywa się „rug pull” (lub pump-and-dump, jak nazywają to osoby z zewnątrz).
Do niedawna tworzenie memcoinów wymagało pewnego poziomu wiedzy technicznej i początkowej inwestycji na pokrycie opłat za gaz. Jednak platformy takie jak Pump Fun sprawiły, że tworzenie własnych memcoinów jest teraz łatwiejsze niż kiedykolwiek i to przy bardzo niskich (lub zerowych) kosztach – co doprowadziło do niedawnych problemów w branży.
Czym jest Pump Fun?
Pump Fun (pump.fun) to zdecentralizowana platforma oparta na blockchainie Solana, umożliwiająca użytkownikom łatwe tworzenie i uruchamianie własnych memcoinów bez konieczności posiadania umiejętności technicznych. Po uruchomieniu w styczniu 2024 roku, platforma stała się najszybciej rozwijającą się aplikacją kryptowalutową w historii, osiągając według niektórych wskaźników przychód przekraczający 100 milionów dolarów i emitując ponad milion tokenów.
Do najpopularniejszych tokenów uruchomionych na platformie należą Billy ($BILLY), Michi ($MICHI) i Shark Cat ($SC), których kapitalizacja rynkowa przekroczyła 200 milionów dolarów. Tokeny na platformie uruchomiły również takie gwiazdy jak Iggy Azalea, Andrew Tate i Jason Derulo, co pomogło w budowaniu zaufania wśród inwestorów.
Pump.fun ułatwia każdemu tworzenie i promowanie memecoinów. Źródło: Pump.fun
W maju 2024 roku platforma dodała kontrowersyjną funkcję transmisji na żywo, umożliwiającą twórcom memecoinów promowanie swoich tokenów podczas transmisji na żywo. Od tego czasu platforma stała się siedliskiem kontrowersyjnych treści – od mnóstwa pornografii po twórcę oblewającego się alkoholem izopropylowym przed odpaleniem fajerwerków.
Nawet niektórzy pracownicy wydawali się zaniepokojeni tą funkcją. Krótko po jej uruchomieniu, były pracownik wprowadził exploit, który miał „zabić” protokół, ponieważ „nieumyślnie szkodził ludziom”, twierdząc, że jeśli sytuacja będzie się tak dalej rozwijać, ktoś „w końcu popełni samobójstwo”. Od tego czasu to ostrzeżenie zyskało jeszcze więcej znaczenia.
Najnowsza kontrowersja
Funkcja transmisji na żywo Pump Fun wywołała nowe kontrowersje w listopadzie 2024 roku. Według Protos, w ciągu jednego weekendu na platformie można było zobaczyć m.in. mężczyznę trzymającego złotą rybkę na muszce, dziecko grożące zamordowaniem rodziny oraz osobę grożącą samobójstwem, jeśli cena jej tokena nie wzrośnie.
Choć to nie pierwszy raz, gdy Pump Fun znalazł się pod presją, twórcy podejmują jeszcze bardziej niewiarygodne wysiłki, aby przyciągnąć ludzi do swoich tokenów. Te wybryki coraz częściej obejmują broń, groźby i inne niepokojące zachowania, które mogą ostatecznie doprowadzić do poważnych obrażeń lub śmierci – co może wzbudzić jeszcze więcej kontrowersji.
Po kilku szokujących dniach, coraz liczniejszy chór weteranów i entuzjastów branży kryptowalutowej domagał się większej kontroli nad treściami transmitowanymi na żywo. Kierownik projektu bezpieczeństwa w Pudgy Penguins zaapelował o wyłączenie funkcji transmisji na żywo, a główny inżynier Eigen Labs stwierdził, że platforma może zaszkodzić całej branży.
Pump Fun ostatecznie skapitulował w połowie listopada i przyznał, że ostatnie wydarzenia na jego transmisjach na żywo „wzbudziły zaniepokojenie” w społeczności. Platforma ogłosiła wstrzymanie tej funkcjonalności „na czas nieokreślony”. Jednak biorąc pod uwagę gwałtowny spadek przychodów, trudno przewidzieć, jak długo potrwa ta przerwa.
Wyzwania dla branży
Kontrowersje wokół Pump Fun pojawiają się w momencie, gdy szeroko pojęty przemysł kryptowalutowy upiera się, że jest przeciążony regulacjami. W szczególności SEC dokonała regulacji rynek początkowych ofert monet (ICO) w ciągu ostatnich kilku lat znalazł się pod silną presją, a emitenci tokenów w rzeczywistości wprowadzają nierejestrowane oferty papierów wartościowych, które narażają inwestorów na ryzyko.
Po wyborach oczekuje się, że przewodniczący SEC Gary Gensler ustąpi ze stanowiska, a jego miejsce zajmie nowy nominat Trumpa – Paul Atkins. Atkins jest znanym prawnikiem specjalizującym się w papierach wartościowych i byłym komisarzem SEC za administracji Busha. Choć jest zdecydowanym zwolennikiem kryptowalut, kontrowersje takie jak „Pump Fun” mogą sprawić, że brak regulacji stanie się nie do utrzymania.
Możliwości transmisji na żywo Pump Fun mogą być obecnie wstrzymane, ale ta saga rodzi pytanie, co jest zbyt daleko idące w sferze kryptowalut. Bez regulacji (a teraz nawet przeszkód technicznych) każdy może sprzedawać tokeny, aby pozyskać pieniądze w dowolny sposób. A jeśli nie Pump Fun, łatwo zrozumieć, jak inna platforma mogłaby go zastąpić, oferując tak duże zyski.
Jeśli chodzi o Pump Fun, aktualizacje firmy pojawiają się zazwyczaj losowo, bez oficjalny dokument lub plan rozwoju, więc trudno przewidzieć, co będzie dalej. Wraz z rosnącą konkurencją platforma prawdopodobnie będzie nadal dodawać nowe funkcje, udoskonalać obecne i przesuwać granice, aby pozostać liderem w tworzeniu memecoinów na rynku.
Bottom Line
Memecoiny stały się dla twórców i inwestorów sposobem na spekulację. Wraz ze spadkiem trudności w tworzeniu memecoinów, twórcy musieli posunąć się do jeszcze większych skrajności, aby przyciągnąć spekulantów i zwiększyć wartość swoich tokenów. Rozwój transmisji na żywo pokazał, jak daleko ci twórcy są gotowi się posunąć – potencjalnie zbyt daleko.
Jeśli te trendy nie zostaną powstrzymane, mogą doprowadzić do zaostrzenia regulacji dotyczących memecoinów. Ale, jak wiadomo, regulatorzy mają tendencję do przesadnej reakcji, a szersze regulacje mogą zostać narzucone wszystkim kryptowalutom – nie tylko memecoinom. Chociaż problem z Pump Fun został na razie rozwiązany, nie ma wątpliwości, że z czasem te możliwości powrócą w innych miejscach.
Jeśli handlujesz memcoinami, ZenLedger pomoże Ci zachować porządek w rozliczeniach podatkowych. Nasza platforma agreguje Twoje transakcje na różnych giełdach, oblicza zyski i straty kapitałowe oraz generuje dokumenty, które musisz składać każdego roku. Możesz również znaleźć możliwości odrobienia strat podatkowych i zmniejszenia ogólnego obciążenia podatkowego.
Niniejszy materiał został przygotowany wyłącznie w celach informacyjnych i nie należy go interpretować jako porady profesjonalnej. Prosimy o zasięgnięcie niezależnej porady prawnej, finansowej, podatkowej lub innej, dostosowanej do Państwa konkretnej sytuacji.
