Wysokie stawki SEC pozew przeciwko Ripple Trwa już ponad trzy lata, ale może zakończyć się już w tym miesiącu. Jej wynik może znacząco wpłynąć na cenę tokenów XRP i cały ekosystem kryptowalut.
W tym artykule pokrótce omówimy tę długotrwałą sprawę, najnowsze wydarzenia i to, jak jej wynik wpłynie na branżę kryptowalut.
Krótka historia
Ripple to amerykańska firma technologiczna, której celem jest uproszczenie międzynarodowych przelewów pieniężnych. W 2012 roku Ripple uruchomił RippleNet, aby umożliwić natychmiastowe, bezpieczne i tanie płatności międzynarodowe z wykorzystaniem swojego natywnego tokena XRP. W 2013 roku firma rozpoczęła sprzedaż swojego tokena XRP osobom fizycznym w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie.
W 2020 roku SEC złożył pozew przeciwko firmie i dwóm jej członkom zarządu, zarzucając, że sprzedaż XRP stanowiła niezarejestrowaną ofertę papierów wartościowych opartych na aktywach cyfrowych. Agencja oskarżyła firmę o strukturyzowanie i promowanie sprzedaży XRP w celu finansowania działalności firmy, zauważając jednocześnie, że obaj członkowie zarządu osobiście sprzedali tokeny o wartości 600 milionów dolarów.
Ripple argumentował, że tokeny XRP zasadniczo różnią się od papierów wartościowych, których regulację Kongres upoważnia Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Uważają, że funkcjonalność i płynność tokenów XRP są całkowicie niezgodne z przepisami dotyczącymi papierów wartościowych, ponieważ wymóg rejestracji ograniczyłby ich główną użyteczność, jaką jest bezproblemowe dokonywanie transakcji transgranicznych.
Sednem sporu było to, czy tokeny XRP stanowią „papier wartościowy” w rozumieniu testu Howeya – a mianowicie, czy wiążą się ze „schematami opracowanymi przez osoby, które dążą do wykorzystania pieniędzy innych w zamian za obietnicę zysku”.
Sprzeczne orzeczenia
Sędzia okręgowa Analisa Torres wydała w 2023 roku złożony wyrok w sprawie SEC przeciwko Ripple. Sąd orzekł, że Ripple nie złamał prawa, sprzedając XRP na giełdach publicznych. Złamał jednak przepisy dotyczące papierów wartościowych, oferując XRP o wartości 728.9 miliona dolarów funduszom hedgingowym i innym inwestorom instytucjonalnym, opierając się na „tezie o wartości spekulacyjnej”.
Inne pozwy również mogą wpłynąć na ostateczne rozstrzygnięcia. Na przykład, w czerwcu 2024 roku sędzia Phyllis Hamilton oddaliła większość pozwu zbiorowego przeciwko Ripple, ale w swoim orzeczeniu zasugerowała, że XRP może być w rzeczywistości papierem wartościowym. W odrębnej sprawie SEC przeciwko Terraform Labs sędzia Jed Rakoff wyraźnie nie zgodził się z orzeczeniem Torresa.
Z drugiej strony, w niedawnej sprawie SEC przeciwko Binance, sędzia Amy Berman Jackson orzekła, że SEC nie udowodniła, że nabywcy na rynku wtórnym nabywali tokeny BNB z oczekiwaniem zysku, a nie w celu innych celów – co jest kluczowym kryterium spełnienia testu Howeya. To orzeczenie mogłoby wesprzeć argumenty Ripple.
Ostatecznie orzeczenie w sprawie Torres pozostaje nienaruszone i nie może być kwestionowane w innych sądach. Jeśli jednak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) odwoła się od wyroku przeciwko Ripple, agencja będzie mogła wykorzystać te orzeczenia jako alternatywny precedens. Jeśli sprawa trafi do sądu apelacyjnego lub Sądu Najwyższego, będą one mogły wykorzystać te alternatywne opinie w argumentacji.
Co dalej?
Sprawa SEC przeciwko Ripple'owi ciągnie się w nieskończoność, mimo rozbieżności w sprawie kary za złamanie przepisów przepisy dotyczące papierów wartościowych przy sprzedaży inwestorom instytucjonalnym. Chociaż Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) początkowo domagała się kary w wysokości 2 miliardów dolarów, na początku tego roku skorygowała ją do 102.6 miliona dolarów. Ripple zamierza jednak zapłacić nie więcej niż 10 milionów dolarów kar.
Po tym, jak sędzia Jackson oddalił twierdzenia SEC, że sprzedaż tokenów BNB Binance na rynku wtórnym była transakcjami papierami wartościowymi, Ripple złożyło zawiadomienie o upoważnieniu uzupełniającym, argumentując, że popiera ono stanowisko, zgodnie z którym domniemana nielegalna sprzedaż XRP nie uzasadnia „surowych środków zaradczych”, które agencja zamierza nałożyć.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) szybko odpowiedziała, że sprawa Binance jest „całkowicie nieistotna”, stwierdzając, że jednej obserwacji zawartej w 90-stronicowym orzeczeniu w sprawie Binance nie można uogólnić na żadną sprawę związaną z papierami wartościowymi. Ostatecznie jednak decyzja będzie należała do sędzi Torrez, która po rozważeniu obu stron sporu w nadchodzących miesiącach będzie musiała podjąć decyzję.
Choć między SEC a żądaniami Ripple'a wciąż istnieje ogromna przepaść, eksperci uważają, że sprawa może wkrótce zostać zakończona. Fred Rispoli, prawnik wspierający Ripple'a, przewiduje że sędzia Torres wyda orzeczenie w sprawie kar w sprawie SEC przeciwko Ripple w lipcu. Proces jest mało prawdopodobny, ponieważ odszkodowanie, które powód może uzyskać na tym etapie, jest bardzo niewielkie.
Długoterminowy wpływ
Ostateczna decyzja może znacząco wpłynąć na wartość XRP Ripple'a, która gwałtownie wzrosła po wygranej sądowej w lipcu 2023 roku. Cena tokena wzrosła aż o 80% po pierwszym zwycięstwie w sądzie, podnosząc jego ówczesną wycenę do ponad 41 miliardów dolarów. Orzeczenie sądu pomogło również wzmocnić inne kryptowaluty.
Ceny XRP w ciągu ostatniego roku wykazywały tendencję spadkową. Źródło: CoinMarketCap
Jednak pomimo potencjalnego zwycięstwa prawnego, brak jasności prawnej i regulacyjnej w zakresie kryptowalut oznacza, że sędziowie okręgowi mogą wydawać odmienne opinie. Chociaż sędziowie mogą kierować się orzeczeniami innych sądów, nie mają obowiązku ich przestrzegania do czasu wydania orzeczenia przez sąd wyższej instancji, taki jak sąd apelacyjny lub Sąd Najwyższy.
Poza papierami wartościowymi
Niepewność regulacyjna otaczająca branżę kryptowalut wykracza daleko poza klasyfikację papierów wartościowych przez SEC. W szczególności, sposób traktowania aktywów cyfrowych przez IRS pozostaje niepewny w kluczowych obszarach, co utrudnia podatnikom prawidłowe rozliczanie.
Na przykład IRS nie wydał jasnych wytycznych dotyczących tego, czy korzystanie z mosty krzyżowe powoduje naliczenie podatku od zysków kapitałowych. Korzystając z mostu międzyłańcuchowego, użytkownicy kryptowalut blokują jeden zasób kryptowalutowy i otrzymują kolejny na oddzielnym blockchainie. W zależności od interpretacji, może to stanowić „sprzedaż” pierwotnego zasobu.
Szeroka interpretacja wszystkich kryptowalut jako „majątku” ogranicza również ich użyteczność do innych celów. Na przykład, za każdym razem, gdy kupujesz kawę za Bitcoina, musisz odnotować cenę Bitcoina w momencie zakupu (np. w momencie sprzedaży) i zgłosić zysk kapitałowy – co czyni je nieco niepraktycznymi jako „waluta”.
Z tych powodów większość traderów i inwestorów kryptowalutowych przyjmuje konserwatywne podejście do rozliczeń podatkowych. Dodatkowo, dobrym pomysłem jest korzystanie z oprogramowania do rozliczania podatków kryptowalutowych, takiego jak ZenLedger, w celu agregacji transakcji na różnych giełdach i prowadzenia szczegółowego rejestru. W ten sposób można bronić się w przypadku kontroli IRS przy minimalnym wysiłku.
Bottom Line
Sprawa SEC przeciwko Ripple to jeden z najdłuższych i najbardziej doniosłych procesów, z jakimi do tej pory mierzyła się branża – i jest bliska zakończenia. Choć Ripple prawdopodobnie odniesie ostatecznie zwycięstwo, sprawa nie zamknie dyskusji o tym, czy kryptowaluta stanowi papier wartościowy, ze względu na rozbieżne opinie sędziów.
W międzyczasie inwestorzy i traderzy kryptowalut mogą uniknąć własnych batalii prawnych, przestrzegając przepisów i regulacji IRS. Chociaż nie są one koniecznie oczywiste, ZenLedger i inne oprogramowanie do rozliczania podatków kryptowalutowych mogą pomóc w zapewnieniu zgodności.
Nasza platforma agreguje transakcje na różnych giełdach, oblicza całkowity zysk lub stratę kapitałową i generuje dokumenty, które musisz składać co roku. Możesz również skorzystać z naszej funkcji odzyskiwania strat podatkowych, aby znaleźć możliwości oszczędzania w ciągu roku, jednocześnie uzyskując dostęp do arkusza kalkulacyjnego Grand Unified Accounting, który będzie wsparciem dla Twojego księgowego.
Niedawno wprowadziliśmy możliwość składania wszystkich zeznań podatkowych za pośrednictwem ZenLedger, dzięki czemu dokładne i terminowe rozliczanie podatków każdego roku jest łatwiejsze niż kiedykolwiek wcześniej.
Powyższe informacje mają charakter wyłącznie informacyjny i nie należy ich interpretować jako porady profesjonalnej. Prosimy o zasięgnięcie niezależnej porady prawnej, finansowej, podatkowej lub innej, dostosowanej do Państwa konkretnej sytuacji.
