Każdy ruch potrzebuje jednej lub dwóch wyroczni, a kryptowaluty nie są wyjątkiem. Ryan Selkis z Messari co roku, przez ostatnie sześć lat, publikuje podsumowanie roku, w którym przedstawia najważniejsze trendy i wydarzenia związane z kryptowalutami. Przedstawia również kilka prognoz na kolejny rok.
Firma Selkis założyła Messari w 2018 roku jako usługę analizy rynku kryptowalut dla firm i specjalistów z branży kryptowalut/Web3. Raporty przekształciły się w coroczne Messari Crypto Theses. Jest ona darmowa i stanowi potężne narzędzie do pozyskiwania leadów w ramach usługi subskrypcji biznesowej Messari Pro.
Raport 2023 Prezentuje dobrze napisane, poparte badaniami informacje, wzbogacone hojną dawką kryptewangelizacji i opinii. Uwaga: informacje zakładają, że czytelnik posiada specjalistyczną wiedzę na temat kryptowalut i bieżących wydarzeń w tym obszarze. Raport stanowi doskonałe źródło wiedzy dla każdego, kto chce być na bieżąco z kryptowalutami.
Tegoroczny raport obejmował nie tylko DeFi, ale także 10 najważniejszych trendów w dziewięciu wiodących tematach kryptowalut, co łącznie dało około 90 kluczowych sekcji. Cały raport liczy 168 stron.
Czasami kluczowe punkty przeplatają się z anegdotami, które zakładają, że czytelnik zna kontekst wewnętrzny. Wiemy, że nasi czytelnicy są zajęci, dlatego zebraliśmy informacje, aby stworzyć podsumowanie tego, co Messari miał do powiedzenia na temat DeFi w 2022 roku i trendów na 2023 rok. Przyjrzyjmy się temu.
Trend 1 DeFi Messari 2023: aplikacje zdecentralizowane (dApps) wciąż rokują na sukces
Jeśli pamiętasz, aplikacje zdecentralizowane (dApps) to aplikacje zbudowane na bazie blockchaina, zwanego protokołami L1, takimi jak na przykład Ethereum. Aplikacje zdecentralizowane (dApps) wykorzystują inteligentne kontrakty do wykonywania działań. Jedna analogia Aby zrozumieć kontekst dApps, należy porównać blockchain do Internetu, inteligentne kontrakty byłyby Siecią WWW, a dApps do stron internetowych.
Do kluczowych cech aplikacji zdecentralizowanych (dApps) należą: adopcja wielu łańcuchów, modele stablecoinów, które zwiększają rentowność, oraz baza klientów, która coraz bardziej koncentruje się na korzyściach płynących z aplikacji zdecentralizowanej (dApp), niż na samej marce blockchain. Innymi słowy, aplikacje zdecentralizowane (dApps) budują lojalność wobec marki, niezależnie od łańcucha, ponieważ użytkownicy czerpią namacalne korzyści z ich funkcjonalności.
Aplikacje zdecentralizowane (dApps) również odnotowują wzrost przychodów dzięki dopracowaniu swojej strategii UVP i modelu biznesowego. Messari radzi obserwować Aave, Uniswap, Maker, Curve, Frax, Balancer, dYdX, Synthetic i Lido.
Wyzwania, które ograniczają wzrost bazy użytkowników aplikacji zdecentralizowanych (dApps), odzwierciedlają te, które dotyczą branży kryptowalut w ogóle, a w szczególności niepewność w zakresie nadzoru regulacyjnego. Na przykład, Aave zablokowało dostęp do swojego front-endu mieszkańcom USA po tym, jak Stany Zjednoczone nałożyły sankcje na Tornado Cash i aresztowały jednego z jego twórców.
Już przed tym incydentem brak zaufania użytkowników do portfeli i przeglądarek oraz słabe doświadczenia z nimi związane w dalszym ciągu hamowały rozwój tych rozwiązań.
Messari 2023 DeFi Trend 2: Jednorożec Uniswap
Uniswap to zdecentralizowana giełda kryptowalut, czyli DEX, działająca w oparciu o blockchain Ethereum. Traderzy mogą wymieniać tokeny Ethereum (ERC-20) bez scentralizowanego pośrednika. Inwestorzy mogą zarabiać na prowizjach, pożyczając swoje kryptowaluty do rezerw puli płynności.
Uniswap różni się od scentralizowanych giełd, takich jak Coinbase i Binance. Giełdy scentralizowane są (oczywiście) zarządzane przez firmę, która je obsługuje. Aby wziąć udział w giełdzie, użytkownicy przekazują kontrolę nad funduszami giełdzie, która korzysta z tradycyjnego systemu zleceń, aby ułatwić handel.
Uniswap to zdecentralizowana giełda (DEX) wykorzystująca model handlowy nazywany zautomatyzowanym protokołem płynności.
W ciągu ostatnich kilku lat, w obliczu poważnych zawirowań w branży, Uniswap stał się jedynym protokołem DeFi o wartości miliarda dolarów, czyli tzw. „jednorożcem”.
Według Messariego, kilka giełd zdecentralizowanych (DEX) boryka się z szeregiem problemów, które osłabiają ich zagrożenie dla dominacji Uniswap. PancakeSwap nieco oddala się od centralizacji, powiązując się z Binance i wykorzystując w miarę scentralizowaną infrastrukturę do rozliczania transakcji.
Zarówno Curve, jak i Balancer zmagają się z prominentnymi posiadaczami tokenów, którzy wykorzystują (a niektórzy mogliby powiedzieć – nadużywają) swojej pozycji wpływów w sposób bardzo sprzyjający TradFi. Chaotyczna reorganizacja przywództwa Sushi nieuchronnie doprowadziła do zahamowania wzrostu, wstrząs wtórny po upadku Terra wstrząsnął Osmosis, a Serum zatonęło wraz ze statkiem FTX.
Jak powiedział kiedyś pewien przebiegły chiński mędrzec: „Obyś żył w ciekawych czasach”.
Messari uważa, że wzrost i dominująca pozycja Uniswap wynikają z wartości, jaką platforma ta tworzy dla użytkowników w porównaniu z innymi graczami na rynku, nawet gdy konkurencja w tej branży się zaostrza (i zanika).
Messari 2023 DeFi Trend 3: DeFi spotyka się z IRL
Połączenie decentralizacji i aktywów ze świata rzeczywistego okazało się skuteczne dla pożyczkodawców DeFi w 2022 r. W porównaniu z kryzysem scentralizowanych pożyczkodawców w zeszłym roku, wiodący DeFi protokoły udzielania pożyczek wyglądają orzeźwiająco statecznie.
Na przykład, aktywa rzeczowe, takie jak nieruchomości, kredyty komercyjne i należności handlowe w portfelu MakerDAO, wzrosły z 10% w lipcu do 57% w grudniu. Według Messariego, pożyczkodawcy tacy jak MakerDAO radzili sobie lepiej, ponieważ są lepiej zabezpieczeni, bardziej transparentni i wykazują lepsze wyniki w zakresie zarządzania ryzykiem.
Messari 2023 DeFi Trend 4: Niedostatecznie zabezpieczone pożyczki DeFi
Podczas gdy rentowność nadmiernie zabezpieczonych pożyczkodawców DeFi z handlu na depozycie zabezpieczającym spadła w zeszłym roku, bardziej ryzykowne pożyczki w formie niedostatecznie zabezpieczonych pożyczek doprowadziły do dwucyfrowych rentowności dla pożyczkodawców Goldfinch i Maple Finance. Messari przypisuje początkową odporność niedostatecznie zabezpieczonych pożyczkodawców lepszemu zarządzaniu ryzykiem, ale zauważa również, że nie uniknęli oni całkowicie chłodu kryptozimy.
W związku z konsekwencjami katastrofy na giełdzie FTX firma Maple umorzyła pożyczki o wartości 37 mln USD, a pożyczki zagrożone stanowią około 25% jej aktywnego portfela pożyczek o wartości 41 mln USD.
Chociaż pożyczki Goldfinch nie odczuły wahań cen kryptowalut, częściowo dlatego, że udzielają pożyczek pożyczkobiorcom spoza sektora kryptowalut, ryzyko, na jakie są narażone, pochodzi z sektora technologii finansowych i gospodarek rozwijających się. Goldfinch stracił 90% od momentu debiutu giełdowego na początku 2022 roku.
Potrzeba innowacji i wczesnych prób i błędów, aby zbudować fundamenty (np. oceny zdolności kredytowej i ubezpieczenia) dla niedostatecznie zabezpieczonych pożyczek DeFi na dużą skalę. W trudnych czasach tolerancja na rynku również gwałtownie spada. Początkowe inicjatywy Maple i Goldfinch cierpią z powodu głębokiego zamrożenia spowodowanego przez kryptozimę.
Messari 2023 DeFi Trend 5: Większy dostęp dla wszystkich do stakingu ETH
Staking Ethereum zaczyna się od minimum 32 ETH, co jest poza zasięgiem wielu inwestorów. Innowacyjne protokoły, takie jak Lido i Rocket Pool, stworzyły nowe syntetyczne aktywa zwane „staked ETH”. StETH Lido i rETH Rocket Pool generują nagrody za staking Ethereum (za 10% prowizją) i są natychmiastowo płynne po wybiciu.
Protokoły stakingu płynnego otworzyły drogę do stakingu dla tysięcy mniejszych Inwestorzy Ethereum którzy wcześniej nie mieli do niego dostępu. Staked ETH dodaje również oddolne, web3-owe wzmocnienie bezpieczeństwa blockchaina Ethereum opartego na Proof-of-Stake po fuzji.
Messari 2023 DeFi Trend 6: Decentralizacja dYdX za pośrednictwem Appchain
dYdX to zdecentralizowana platforma giełdowa (DEX), która oferuje opcje wiecznego handlu dla ponad 35 popularnych kryptowalut, w tym Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE) i Cardano (ADA).
dYdX wprowadza dYdX V4, dedykowany łańcuch aplikacji w Cosmos, zdecentralizowanej sieci niezależnych, równoległych blockchainów. Ten krok zdecentralizuje protokół, ponieważ Walidatory w V4 będą obsługiwać księgę zamówień dYdX zamiast scentralizowanego dYdX.
Poniższy cytat z raportu Messariego porusza interesującą kwestię dotyczącą tego posunięcia:
Nadchodząca migracja będzie ryzykowna, ale może również stworzyć produkt o najwyższej jakości na rynku i skutecznie konkurować ze scentralizowanymi alternatywami. To bardzo aktualne, biorąc pod uwagę, że jeden z największych na świecie rynków kryptowalutowych kontraktów futures właśnie zniknął.
(Tezy kryptograficzne Messari 2023, strona 124)
Messari 2023 DeFi Trend 7: Menedżerowie aktywów w łańcuchu bloków
Jak zapewne wiesz, w tradycyjnych finansach (TradFi) zarządzający aktywami nadzorują i monitorują aktywa podmiotu, aby maksymalizować zwrot z inwestycji. Zarządzający aktywami on-chain wykonują podobne zadania w przypadku aktywów kryptowalutowych.
Rok 2022 był trudnym rokiem dla zarządzających kryptowalutami on-chain, częściowo z powodu tarć regulacyjnych i słabnących warunków rynkowych, które osłabiły ich wartość dodaną. Jednak porażka jednej osoby jest szansą dla kogoś innego. Selkis dostrzega szansę dla dobrych aktywnych zarządzających, ponieważ memy tracą na popularności, a fundamenty przejmują kontrolę.
Kodowanie poprawia zdolność tworzenia zarządzających aktywami opartych na regułach, a protokoły umożliwiające i rozszerzające fundusze i indeksy on-chain powinny wzrosnąć w 2023 r. Niestety, SEC prawdopodobnie nie zareaguje pozytywnie ze względu na wymóg opracowywania rozwiązań poza Stanami Zjednoczonymi.
W kolejnej sekcji raport w dziwny sposób łączy dwa bardzo różne trendy – kryptowaluty na dobre i tokenizację nieruchomości – pod hasłem „Nowe nowatorskie rynki”. Przyjrzyjmy się im jako Trendowi 8a i Trendowi 8b.
Messari 2023 Defi Trend 8A: ESG i kryptowaluty na dobre
Biorąc pod uwagę niepokojące nagłówki, zmienność, załamania i spekulacje wokół inwestowania w kryptowaluty, łatwo przeoczyć ich niesamowity potencjał w zakresie rozwiązywania poważnych problemów trapiących społeczeństwo.
Kryptowaluty ESG Protokoły takie jak Flowcarbon, Nori, Toucan i KlimaDAO usprawniają przestrzeń kredytów węglowych poprzez tokenizację kompensacji emisji dwutlenku węgla. Te zdecentralizowane aplikacje (dApps) wykorzystują zalety transparentności i agregacji technologii blockchain, aby zrewolucjonizować tradycyjny rynek emisji dwutlenku węgla.
Innym fascynującym, rozwijającym się sektorem kryptowalut jest Finanse regeneracyjneReFi to model finansowy oparty na ekonomii regeneracyjnej, który zachęca jednostki do generowania dochodu poprzez pracę nad projektami publicznymi i ich finansowanie.
Przykładami są innowacyjne narzędzia i usługi finansowe typu peer-to-peer wspierające projekty regeneracyjne, takie jak usuwanie dwutlenku węgla, zarządzanie bioróżnorodnością, regeneracja i ochrona ekosystemów lub usuwanie odpadów.
Messari 2023 DeFi Trend 8b: Digitalizacja ziemi – tokenizacja nieruchomości
Biorąc pod uwagę ogrom sektora finansowania nieruchomości, nie dziwi fakt, że protokoły DeFi wchodzą na rynek. Przykładami są Propy, tokenizowany protokół dla rynku nieruchomości, oraz Vesta Equity, który umożliwia ułamkową własność. Chociaż potencjał wzrostu jest ogromny, Messari uważa, że rygorystyczne regulacje spowolnią rozwój protokołów dla rynku nieruchomości fizycznych w dającej się przewidzieć przyszłości.
Messari 2023 DeFi Trend 9: Rozmycie zasad DeFi
Długa droga do zgodności obejmuje kompromisy w zakresie regulacji, scentralizowanego podejmowania decyzji i anonimowości. Na przykład, Aave niedawno wprowadził geofencing dla użytkowników z USA, a Uniswap Labs wycofał tokeny z obrotu w zeszłym roku. Większość portfeli przeglądarkowych i interfejsów użytkownika śledzi adresy IP w celu zapewnienia zgodności z przepisami AML (przeciwdziałania praniu pieniędzy).
Sama natura DeFi stawia wiele protokołów w sprzeczności z rządami i tradycyjnymi finansami. Messari posuwa się nawet do stwierdzenia, że DeFi może nie przetrwać globalnych przeszkód regulacyjnych!
Trend DeFi 10 w Messari 2023: Napraw bezpieczeństwo lub bankructwo
Jakby bariery regulacyjne nie były wystarczające, by je pokonać, w 2022 roku destrukcyjni gracze ruszyli pełną parą, dokonując ataków on-chain na oszałamiającą kwotę 3 miliardów dolarów. Przykładami są Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, Mango i Harmony Horizon.
Trwające obawy dotyczące bezpieczeństwa będą wspierać prężnie rozwijający się sektor audytorów bezpieczeństwa i twórców modeli bezpieczeństwa ekonomicznego, takich jak Gauntlet i Chaos Labs. Wydarzenia takie jak Szczyt bezpieczeństwa DeFi będzie nadal organizować spotkania interesariuszy w celu opracowania globalnych standardów bezpieczeństwa.
Bottom Line
Od czasu raportu Messariego z 2021 r., kiedy stopy procentowe oscylowały w pobliżu zera, a rynki kryptowalut i indeks S&P osiągnęły rekordowe poziomy, na świecie zaszły drastyczne zmiany.
Dziś wahadło wychyla się w drugą stronę. Mimo że instytucjonalna inwestycja w krypto rośnie, a społeczność kryptowalut nadal się rozrasta, postęp DeFi w 2023 r. będzie w dużej mierze zależał od wyników regulacji.
A skoro już mowa o 2023 roku, to mamy nowy rok i wiesz, co to oznacza. Urząd skarbowy nadchodzi, i to wkrótce. Jeśli interesujesz się kryptowalutami, ZenLedger może ułatwić Ci rozliczanie podatków, agregując transakcje z portfeli i giełd, a następnie obliczając Twój zysk lub stratę kapitałową. Możesz nawet użyć platformy do automatycznego wypełniania formularzy IRS, które musisz składać każdego roku, lub znaleźć sposoby na oszczędzanie dzięki wykorzystaniu metody „zbierania strat podatkowych”. Zacznij za darmo!
Niniejszy materiał został przygotowany wyłącznie w celach informacyjnych i nie należy go interpretować jako porady profesjonalnej. Prosimy o zasięgnięcie niezależnej porady prawnej, finansowej, podatkowej lub innej, dostosowanej do Państwa konkretnej sytuacji.
