Tokeny niewymienne, czyli NFT, szturmem podbiły świat sztuki. Jednak przy cenach minimalnych sięgających dziesiątek, a nawet setek tysięcy dolarów, wiele z najpopularniejszych kolekcji jest nieosiągalnych dla początkujących kolekcjonerów. Jednocześnie kolekcjonerzy NFT stawiają wszystko na jedną kartę, gromadząc ograniczoną liczbę NFT o wysokiej wartości.
Frakcjonalizacja NFT rozwiązuje te problemy poprzez podzielenie pojedynczego NFT o wysokiej wartości na bardziej przystępne cenowo i zbywalne części. Pod pewnymi względami koncepcja ta przypomina podział udziałów w spółce publicznej na akcje. Kolekcjonerzy mogą uzyskać dostęp do pewnej płynności bez konieczności sprzedaży całego swojego pakietu, a NFT jest bardziej dostępny dla ogółu społeczeństwa.
Przyjrzyjmy się, jak działają ułamkowe NFT, gdzie je kupić oraz jakie korzyści i zagrożenia należy mieć na uwadze.
Frakcjonowanie umożliwia każdemu gromadzenie NFT o dużej wartości, jednocześnie zwiększając płynność i odkrywanie cen.
Czym są ułamkowe NFT?
Frakcjonalizacja to dzielenie całego NFT na części, co pozwala na przekazanie własności wielu osobom. Chociaż koncepcja ta jest stosunkowo nowa w świecie kryptowalut, stała się popularnym sposobem zakupu wszystkiego, od akcji (a nawet ułamków jednej akcji) po drogie, niedigitalne inwestycje alternatywne, takie jak wina i dzieła sztuki.
Większość NFT to tokeny ERC-721 w blockchainie Ethereum, ale tokeny te z natury nie są podzielne. W rezultacie ułamkowe NFT wymagają inteligentnego kontraktu, który generuje wiele tokenów ERC-20 powiązanych z ERC-721. W ten sposób każdy posiadacz jednego z tokenów ERC-20 posiada określony procent powiązanego NFT – co można zweryfikować w blockchainie.
Najpopularniejsza strategia polega na tym, że właściciele NFT tworzą „skarbiec”, który przejmuje NFT i wydaje właścicielowi 100% tokenów o ułamkowej własności. Posiadając te tokeny, właściciel może przeprowadzić aukcję holenderską, zwiększyć płynność protokołów DeFi lub przekazać je znajomym, pamiętając, że reprezentują one rzeczywiste, algorytmiczne prawo własności do NFT.
Obecni właściciele ułamków zazwyczaj głosują nad ceną minimalną NFT – czyli ceną, jaką strona trzecia musiałaby zapłacić za nabycie całego NFT. Aby rozpocząć aukcję, potencjalni właściciele ułamków muszą zaoferować co najmniej kwotę minimalną. W przypadku wygranej, wszyscy właściciele ułamków mogą spieniężyć swoje ułamki proporcjonalnie do ich wartości.
Podczas kuratorowania kolekcji NFT (wielu NFT), właściciele mogą również pobierać roczne „opłaty kuratorskie”. Opłaty te są podobne do opłat za zarządzanie, które mogą pobierać ETF-y lub fundusze inwestycyjne i stanowią zachętę dla właścicieli do udostępniania swoich NFT publicznie.
Przykład
Załóżmy, że chcesz posiadać Bored Ape o wartości 100 000 dolarów. Platforma NFT typu „fractional” mogłaby przechowywać Bored Ape i wyemitować 1 000 000 tokenów ERC-20 o wartości 0.10 dolara za sztukę. Po połączeniu portfela możesz kupić 100 tokenów ERC-20 Bored Ape za 10.00 dolara, co daje 0.01% udziałów w NFT – i możliwość dywersyfikacji w ramach wielu kolekcji.
Jeśli cena Bored Apes wzrośnie, możesz łatwo sprzedać swój token ERC-20 na rynku wtórnym. Transakcje te wpływają na cenę bazowego NFT, ponieważ możesz pomnożyć kwotę transakcji przez udziały własnościowe, aby określić wartość. Oczywiście kwota transakcji ma wpływ na trafność wyceny.
Platformy NFT frakcyjne
Frakcyjne NFT to wciąż stosunkowo nowa koncepcja, ale dostęp do nich można uzyskać za pośrednictwem kilku nowych platform. Zasadniczo platformy te generują niestandardowe tokeny ERC-20, które reprezentują udział w każdym NFT lub kolekcji NFT. Unic.ly i inne platformy mogą również posiadać własne tokeny zarządzania, które wpływają na ewolucję całej platformy w czasie.
Sztuka ułamkowa to najpopularniejsza platforma do kupowania, sprzedawania i tworzenia ułamkowych NFT. Możesz kupić ułamkową część – z jednego ze skarbców kolekcji – pojedynczego NFT lub całej kolekcji. Obecnie platforma oferuje blisko 200 skarbców przechowujących CryptoPunks, BoredApes i inne znane NFT, a także około 40 000 unikalnych portfeli przechowujących ułamkowe aktywa.
Unic.ly Umożliwia posiadaczom NFT połączenie portfeli i utworzenie zamiennego uTokena – czyli niestandardowego tokena ERC-20 reprezentującego własność pojedynczego NFT lub zbioru NFT. Oprócz zakupu częściowego udziału, platforma oferuje własny token zarządzania $UNIC, który każdy może kupić, aby głosować nad decyzjami organizacji lub pozyskiwać dochód.
Korzyści z ułamkowych NFT
Przystępność
Wiele popularnych kolekcji NFT jest nieosiągalnych dla przeciętnego użytkownika. Na przykład, cena minimalna Bored Apes w czerwcu 2022 roku wynosiła około 90 ETH, czyli 107 270 dolarów – i to po tym, jak cena ETH spadła do 1,190 dolarów. Zamiast skazywać te NFT wyłącznie na celebrytów i zamożnych kolekcjonerów, ułamkowe NFT otwierają drogę każdemu do udziału.
Płynność
Wyższe ceny zazwyczaj przekładają się na niższą płynność, ponieważ jest mniej nabywców. Na przykład, Bored Ape może być sprzedawany tylko raz na sześć miesięcy, co utrudnia ustalenie aktualnej ceny rynkowej. Z drugiej strony, tokeny ERC-20 stojące za ułamkowym NFT mogą być kupowane i sprzedawane w sposób ciągły, co ułatwia obliczenie aktualnej ceny rynkowej.
Widoczność
Artyści mogą tworzyć ograniczoną liczbę dzieł rocznie, ale muszą je sprzedać za wystarczająco dużo pieniędzy, aby się utrzymać. Zamiast starać się przyciągnąć zamożnych nabywców, ułamkowe NFT pozwalają artystom sprzedawać swoje dzieła szerszemu gronu odbiorców. Zaangażowanie większej liczby osób tworzy efekty sieciowe, które mogą wspierać przyszłą sprzedaż.
Ryzyko, o którym należy pamiętać
Wycena
Platformy NFT ułamkowych nie posiadają wbudowanego mechanizmu pozwalającego na utrzymanie cen ułamkowych na poziomie wyceny bazowego NFT. W związku z tym przed zainwestowaniem w ułamkowy NFT należy dokładnie rozważyć jego domniemaną wycenę. Oczywiście, ustalenie tych wycen może stanowić wyzwanie na rynkach o niskiej płynności – zwłaszcza w przypadku koszyka aktywów.
Płynność
Płynność frakcyjnego NFT zależy od platformy bazowej. Na przykład, jeśli platforma frakcyjna zbankrutuje, powiązane tokeny ERC-20 mogą stracić płynność, ponieważ inwestorzy przeniosą się na inne platformy. Dlatego należy dokładnie rozważyć atrakcyjność i finansowanie platformy frakcyjnej NFT, z której korzystasz.
Zmienność
Frakcyjne NFT mogą otworzyć drzwi do większego kapitału inwestycyjnego, w tym dla wysoce spekulacyjnych traderów „memów”. W rezultacie rynek NFT z wyższej półki może z czasem charakteryzować się większą zmiennością i potencjalnymi bańkami spekulacyjnymi. Wybierając NFT do inwestycji, należy być świadomym tych ryzyk i rozważyć zbudowanie zdywersyfikowanego portfela aktywów kryptograficznych.
Bottom Line
Frakcyjne NFT pozwalają każdemu uczestniczyć w świecie ekskluzywnych kolekcjonerskich NFT. Korzystając z platform takich jak Fractional.art czy Unic.ly, możesz kupić części popularnych NFT za mniej niż 1.00 USD, budując zdywersyfikowany portfel z ekspozycją na dynamicznie rozwijający się świat sztuki kryptograficznej.
Jeśli handlujesz NFT lub innymi kryptowalutami, ZenLedger pomoże Ci uporządkować rozliczenia podatkowe i znaleźć sposoby na oszczędzanie. Platforma agreguje transakcje z różnych portfeli i giełd, oblicza zyski lub straty kapitałowe oraz automatycznie wypełnia popularne formularze IRS. Możesz nawet znaleźć sposoby na rozliczanie strat podatkowych przez cały rok.
