As criptomoedas evoluíram de uma proposta em um white paper para uma classe de ativos de US$ 1 trilhão na última década. Infelizmente, porém, o mercado está repleto de fraudes. ofertas iniciais de moedas (ICOs) e ataques cibernéticos devastadores, deixando clientes com milhões em fundos perdidos. Portanto, não é surpresa que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e outros órgãos reguladores tenham tomado conhecimento do assunto.
Este artigo examina as ações de fiscalização da SEC contra criptoativos e como as futuras regulamentações provavelmente se desenvolverão.
O que são medidas de fiscalização?
A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) move ações civis para impedir que indivíduos violem ainda mais as leis de valores mobiliários, recuperar fundos provenientes de condutas ilegais e, em algumas circunstâncias, aplicar penalidades civis. Embora os poderes da SEC se limitem a ações cíveis, a agência pode encaminhar um caso ao Departamento de Justiça ou a outros órgãos competentes para instaurar processo criminal.
Entre julho de 2013 e março de 2023, a SEC tinha mais de 100 Ações judiciais cíveis envolvendo criptoativos. Esses casos abrangem desde Kim Kardashian promovendo criptoativos nas redes sociais sem divulgar os pagamentos que recebeu até alegações de que a BlockFi não registrou seu produto de empréstimo de criptomoedas para clientes de varejo.
Notavelmente, a agência realizou ainda mais ações de fiscalização relacionadas a criptomoedas, abrangendo manipulação de mercado, tweets falsos, sites fraudulentos, rastreamento de informações privilegiadas, violações de segurança cibernética, divulgações públicas de empresas e outros eventos. Embora essas ações não envolvessem diretamente criptoativos, elas envolviam indivíduos ou empresas que trabalhavam com criptomoedas ou nesse setor.
A "Regra Paralela das Criptomoedas" da SEC
O crescente número de ações de fiscalização da SEC revela como ela define criptomoedas, seus valores mobiliários e exchanges – o quê? Termos do CoinDesk uma “regra cripto paralela”. Embora o setor queira que os reguladores emitam regras oficiais, o comissário Gary Gensler insiste que as leis existentes são claras e não precisam de esclarecimentos.
Em suas ações de fiscalização, a SEC se baseia no “Teste de HoweyPara determinar se um token é um valor mobiliário, utiliza-se um teste baseado em um caso da Suprema Corte dos EUA que define um contrato de investimento. Em resumo, um contrato de investimento existe se houver um "investimento de dinheiro em uma empresa comum com uma expectativa razoável de lucros a serem obtidos com os esforços de terceiros".
Em última análise, o processo da SEC contra Ripple determinará se o Teste de Howey se aplica a tokens criptográficos. A agência processou a Ripple Labs em dezembro de 2020, e o caso permanece no tribunal federal. Os advogados da Ripple argumentam que a posição anterior da SEC de que Bitcoin e éter não eram títulos (Hinman) mostra que a agência não tem uma definição clara.
A SEC está de olho nas corretoras de criptomoedas não registradas. Em 2021, processou a Poloniex e obteve um acordo de US$ 10 milhões. Essa ação ilustra o desejo da SEC de obrigar as plataformas de negociação digital a se registrarem como corretoras nacionais.
Ações de fiscalização da SEC em 2023
Desde 2013, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) realizou mais de 100 ações de fiscalização relacionadas a criptomoedas. Além de criptoativos, essas ações abrangem invasões de contas, uso de informações privilegiadas, manipulação de mercado, controles de segurança cibernética, divulgações de empresas de capital aberto e suspensões de negociação.
As ações de fiscalização de criptoativos que ocorreram este ano incluem:
A SEC mantém uma lista completa de ações de fiscalização históricas contra criptoativos em seu site: https://www.sec.gov/spotlight/cybersecurity-enforcement-actions.
Concluindo!
O setor de criptomoedas é o Velho Oeste dos mercados financeiros modernos, mas isso pode mudar à medida que a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) busca regulamentar o setor. Com mais de dez ações de fiscalização relacionadas a criptoativos em 2023 e cerca de 100 ações anteriores, a agência está desenvolvendo rapidamente uma "regra paralela para criptomoedas" que regerá sua atuação em corretoras e títulos de criptomoedas.
Vale ressaltar também que a SEC não é a única agência focada na fiscalização de criptomoedas. O IRS e a CFTC também têm jurisdição sobre regulamentações relacionadas a criptomoedas. Por exemplo, o IRS lida com a tributação de criptoativos (como propriedade), e a CFTC regula as corretoras de criptomoedas envolvidas em transações interestaduais transfronteiriças.
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Este material foi preparado apenas para fins informativos e não deve ser interpretado como aconselhamento profissional. Consulte um advogado, consultor financeiro, consultor tributário ou outro profissional independente, específico para a sua situação.
