A maioria das pessoas está familiarizada com o mercado de ações, que gera riqueza há séculos. Nascidas da crise financeira de 2008, as criptomoedas se tornaram um ativo alternativo popular, avaliado em mais de US$ 3 trilhões. Embora menores que o mercado de ações (US$ 55 trilhões) e o de títulos (US$ 46 trilhões), o crescimento das criptomoedas tem sido notável.
Mas como esses investimentos se comparam na prática? E, mais importante, qual o papel que as criptomoedas devem desempenhar em sua carteira de investimentos?
Este artigo explora essas questões para ajudá-lo a entender as diferenças entre esses ativos e determinar onde as criptomoedas se encaixam em seu portfólio.
As diferenças fundamentais entre criptomoedas e ações
As ações representam uma participação fracionária em empresas. Por exemplo, se você possuísse ações de uma empresa que fosse adquirida, receberia sua parte do valor da aquisição. Além disso, muitas empresas pagam uma parcela de seu lucro líquido como dividendos, permitindo que você lucre com a posse de ações da empresa ao longo do tempo.
É possível determinar o valor intrínseco de uma empresa descontando seus fluxos de caixa futuros ao seu valor presente. Empresas que antecipam um alto crescimento apresentam valores futuros mais elevados, que flutuam mais devido à incerteza, enquanto empresas com baixa volatilidade possuem renda futura previsível, resultando em preços mais estáveis.
A maioria das criptomoedas são tokens digitais sem valor intrínseco. Assim como o ouro ou outros metais preciosos, o mercado as avalia principalmente com base na oferta e na demanda. Dito isso, finanças descentralizadas (DeFi) torna possível gerar renda com criptoativos, enquanto fichas não fungíveis (NFT) pode ter um valor intangível, como uma obra de arte.
Muitas criptomoedas também têm oferta limitada e não possuem controle centralizado. Ao contrário das moedas ou ações, onde governos e corporações podem diluir o valor ao longo do tempo, criptomoedas como o Bitcoin têm uma oferta máxima que não se altera. Isso significa que o lado da "oferta" na dinâmica de oferta e demanda sempre será favorável à formação de preços.
Os méritos das ações e das criptomoedas são objeto de intenso debate. No mercado financeiro convencional, muitos especialistas alertam que as criptomoedas representam uma bolha especulativa. Contudo, nos círculos cripto, a economia digital representa uma mudança de paradigma completa que, eventualmente, substituirá o sistema financeiro tradicional por uma alternativa mais eficiente.
A verdade pode estar em algum lugar no meio. Os criptoativos provaram ser mais duráveis do que bulbos de tulipa ou outras bolhas especulativas — chegando até a gerar renda, como no caso das finanças descentralizadas (DeFi). Por outro lado, são altamente voláteis e representam apenas uma fração do tamanho dos mercados tradicionais de ações e títulos.
Diferenças Tributárias e Regulatórias – Criptomoedas vs. Ações
As criptomoedas são muito menos regulamentadas do que ações e títulos tradicionais — apesar dos esforços da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) para fazer cumprir suas exigências. Enquanto as empresas de capital aberto devem apresentar inúmeras divulgações em seus registros na SEC, as criptomoedas não têm nenhuma exigência de divulgação. Elas podem nem mesmo ter um white paper descrevendo como funcionam ou por que existem.
Por exemplo, nos Bomba.diversão Permite que qualquer pessoa crie e promova memecoins em segundos. Ao mesmo tempo, uma empresa de capital aberto pode precisar apresentar centenas de páginas de documentos legais antes de realizar uma oferta pública inicial (IPO). Embora as criptomoedas reduzam os obstáculos regulatórios para o lançamento e possibilitem mais inovação, elas também podem oferecer menos proteções aos investidores.
Apesar das diferenças legais, ações e criptomoedas são tratadas como “propriedade"pelo IRS, sujeito a impostos sobre ganhos de capital. As corretoras geralmente fornecem formulários fiscais anualmente detalhando o valor devido, mas os criptoativos são mais difíceis de rastrear porque podem ser criados ou transferidos entre carteiras offline e exchanges."
ZenLedger simplifica o processo de declaração de impostos para criptomoedas. Fonte: ZenLedger
Felizmente, a ZenLedger pode ajudar você a controlar suas obrigações fiscais com criptomoedas. Nossa plataforma agrega automaticamente as transações de diversas carteiras e corretoras, combinando-as para fornecer cálculos precisos de custo de aquisição e ganhos de capital. Além disso, geramos a documentação necessária para a declaração anual em poucos cliques!
Vale ressaltar que a regulamentação em torno dos criptoativos permanece em constante mudança. Com a eleição do presidente Trump, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) pode adotar uma abordagem mais flexível em relação ao mercado e conceder maior controle à CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities). Enquanto isso, muitos especialistas esperam que a Receita Federal dos EUA (IRS) esclareça as incertezas em torno do tratamento tributário de algumas transações com criptomoedas.
Onde as criptomoedas se encaixam em um portfólio
A ascensão meteórica do Bitcoin na última década atraiu muitos investidores da Geração Z e Millennials. De acordo com um relatório de NFTNoiteDe acordo com estudos, 26% dos adultos americanos começaram a investir em Bitcoin após sua valorização acima de US$ 100,000, e a previsão é de que 70% dos adultos possuam criptomoedas em 2025. Cerca de 80% dos proprietários pertencem à Geração Z ou aos Millennials, e apenas 4% dos Baby Boomers detêm esses ativos.
A forte alta do preço do Bitcoin também significa que muitos investidores provavelmente possuem posições excessivas nesse ativo. Por exemplo, se 10% de seu portfólio era composto por Bitcoin no ano passado, agora ele pode representar 20% ou mais. Embora ninguém desgoste de um ganho significativo, isso pode deixar os investidores superexpostos ao volátil mercado de criptomoedas.
A maioria dos consultores financeiros recomenda uma carteira que corresponda às suas necessidades de risco e retorno. A Geração Z pode assumir riscos elevados porque tem um horizonte de investimento de longo prazo, enquanto a Geração X ou os Baby Boomers podem considerar os criptoativos voláteis inadequados para suas carteiras. No entanto, a diversificação também é importante para aumentar os retornos ajustados ao risco ao longo do tempo.
Embora o preço do Bitcoin possa subir consideravelmente a longo prazo, ele já passou por muitas oscilações significativas. Fonte: Coin Market Cap
A diversificação ajuda a suavizar a volatilidade dos retornos entre diferentes ativos. Por exemplo, se o Bitcoin cair, as ações podem subir; os títulos podem subir se as ações caírem. O resultado é um retorno ajustado ao risco mais elevado (retorno por unidade de risco assumido), o que leva a um desempenho mais consistente e à possibilidade de usar alavancagem.
Por exemplo, suponha que uma carteira seja composta exclusivamente por criptomoedas. Essa carteira pode ter um retorno anual de 32% com volatilidade de 85%, o que resulta em um índice de Sharpe (uma métrica de retorno ajustado ao risco) de 0.35. Por outro lado, uma carteira diversificada pode ter um retorno anual menor, de 17.6%, uma volatilidade menor, de 34.6%, e um índice de Sharpe de 0.45.
Concluindo!
As criptomoedas se tornaram investimentos populares, especialmente entre a Geração Z e os Millennials. Embora a ascensão meteórica do Bitcoin tenha contribuído para o seu sucesso, é importante compreender as diferenças entre criptomoedas e ativos financeiros convencionais, e onde ambos se encaixam em um portfólio financeiro diversificado.
Se você investe em criptoativos, a ZenLedger pode te ajudar a se organizar para a declaração de imposto de renda. Nossa plataforma agrega transações de diversas carteiras e corretoras, calcula ganhos e perdas de capital e gera a documentação necessária para a declaração anual. Você também pode identificar maneiras de economizar com a compensação de perdas fiscais! Comece hoje gratuitamente!
As informações acima são apenas para fins gerais e não devem ser interpretadas como aconselhamento profissional. Consulte um advogado, consultor financeiro, tributário ou outro profissional independente, específico para a sua situação.
