A pandemia da COVID-19 causou extrema volatilidade nos mercados financeiros globais — e as criptomoedas não foram exceção. De fato, o desempenho das criptomoedas durante a crise obrigou os investidores a repensarem o papel que desempenham em um portfólio. O aumento das correlações e da volatilidade se traduz em maior risco.
Vamos analisar o que está acontecendo no mercado de criptomoedas, como elas se comportaram e o que isso significa para traders e investidores.
O que está acontecendo com o mercado de criptomoedas?
A pandemia da COVID-19 paralisou grande parte do mundo durante o primeiro semestre de 2020. Embora algumas economias tenham começado a reabrir, os Estados Unidos registraram um ressurgimento de casos de COVID-19 em junho e julho, o que pode prejudicar o crescimento no segundo semestre do ano. A maioria dos especialistas concorda que a economia enfrentará uma série de altos e baixos até que uma vacina esteja disponível.
Agravando a crise do mercado provocada pela pandemia, os preços do petróleo bruto caíram acentuadamente durante o primeiro semestre do ano, na sequência de um desentendimento entre a Rússia e a Arábia Saudita. Os preços recuperaram para cerca de metade dos seus máximos anteriores nos últimos dois meses, mas a baixa procura de energia poderá limitar os ganhos nos próximos meses, até que a procura comece a recuperar.
Apesar da grave conjuntura econômica, o índice de referência S&P 500 se recuperou de uma mínima de 2,237.40 no final de março para 3,232.39 no início de junho — próximo de suas máximas pré-COVID. Muitos investidores acreditam que a economia poderá se recuperar rapidamente após o desenvolvimento de uma vacina, como evidenciado pelo aumento do desemprego entre abril e junho.
Desempenho das criptomoedas durante a COVID-19
As criptomoedas não escaparam dos efeitos da pandemia de COVID-19 e do colapso dos preços do petróleo bruto. Assim como muitas outras classes de ativos líquidos, traders e investidores venderam ativos para gerar liquidez durante períodos de incerteza. De acordo com dados de mercado, a subsequente queda nos preços acabou atraindo traders contrários à tendência e investidores de momentum, que impulsionaram os preços nos últimos dois meses.
- Bitcoin Os preços caíram 66.5% em relação às suas máximas de 52 semanas, antes de subirem 128.2% em relação às suas mínimas. Atualmente, os preços estão apenas 23.6% abaixo de suas máximas históricas.
- Ethereum preços As ações caíram 67.2% em relação às máximas de 52 semanas, antes de subirem 155.5% em relação às mínimas. Os preços estão agora apenas 16.1% abaixo de suas máximas históricas.
- Litecoin Os preços caíram 76.4% em relação às suas máximas de 52 semanas, antes de subirem 75% em relação às suas mínimas. Os preços ainda estão 58.8% abaixo de suas máximas históricas.
Por outro lado, as stablecoins conseguiram manter seu valor durante toda a crise e registraram um aumento no volume de negociações. Tether e USD Coin foram negociadas próximas ao seu preço de referência de US$ 1.00 por moeda — mesmo com a demanda por stablecoins disparando durante o auge da crise. Muitos investidores puderam recorrer a essas moedas como uma alternativa de liquidez em tempos de incerteza.
Principais conclusões para investidores em criptomoedas
Bitcoin não é um porto seguro.
Os preços do Bitcoin acompanharam de perto o índice de referência S&P 500 durante a queda de março e a subsequente recuperação. De fato, o coeficiente de correlação de Pearson de 90 dias entre o Bitcoin e o índice S&P 500 é de 10%. atingiu uma alta de todos os tempos de cerca de 0.6 em meados de março. A correlação a longo prazo pode ser menor, mas a correlação é mais importante em tempos de incerteza.
Comparação entre o índice S&P 500 (vermelho) e o Bitcoin (azul) – Fonte: TradingView
A volatilidade do Bitcoin também permanece quase o dobro da do índice S&P 500, tornando-o um ativo mais arriscado para os investidores e longe de ser uma classe de ativos de refúgio seguro. Afinal, se os investidores não conseguem encontrar ativos com correlação inversa, pelo menos preferem ativos menos voláteis para limitar suas perdas. O Bitcoin provou ser um ativo arriscado e altamente correlacionado nesse caso.
Moedas estáveis como reserva de valor
As stablecoins ganharam popularidade crescente ao longo da crise. Por exemplo, a USD Coin viu sua capitalização de mercado subir de cerca de US$ 420 milhões em fevereiro para mais de US$ 1 bilhão em julho. Da mesma forma, a Tether viu sua capitalização de mercado expandir de menos de US$ 5 bilhões para mais de US$ 9 bilhões nas últimas 52 semanas.
Preços do Tether durante a crise – Fonte: CoinMarketCap
As stablecoins também se beneficiaram, já que mais investidores em criptomoedas optam por negociar criptomoedas alternativas, ou altcoins, usando tokens digitais lastreados em dólar em vez de Bitcoin. Dada a sua estabilidade inerente, os investidores podem usá-las com confiança como uma ferramenta de liquidez para negociação, isolando a oportunidade na altcoin, em vez de lidar com a volatilidade do Bitcoin.
Criptomoedas como proteção contra a inflação
O Bitcoin é amplamente visto como uma proteção contra a inflação, cujo valor aumenta à medida que o dólar se desvaloriza. Embora a inflação esteja controlada no momento, o aumento da dívida nacional (que recentemente atingiu US$ 6.7 trilhões) pode levar a uma inflação moderada após a recuperação econômica. Essa dinâmica pode beneficiar tanto criptomoedas como o Bitcoin quanto outros ativos de risco, como ações.
Gráfico da dívida pública – Fonte: Bloomberg
Apesar dessas preocupações, a inflação depende da recuperação econômica e a deflação continua sendo uma preocupação mais urgente. Muitas empresas estão oferecendo descontos para liquidar seus estoques, os preços do petróleo permanecem em níveis muito baixos e a taxa de desemprego continua extremamente alta. É provável que essa dinâmica continue pressionando os preços ao consumidor para baixo no curto prazo.
Aproveitando suas perdas com criptomoedas
A queda acentuada do mercado de criptomoedas proporcionou aos investidores a oportunidade de realizar perdas e compensar seus ganhos de capital e renda regular. Ao vender posições perdedoras, os investidores podem realizar as perdas e compensar seus ganhos de capital e até US$ 3,000 de renda regular. Eles também podem transferir essas perdas fiscais para compensar obrigações tributárias futuras, caso já tenham atingido o limite máximo de dedução no ano corrente.
Diferentemente das ações, os investidores podem se beneficiar da compensação de perdas fiscais sem se preocupar com as chamadas regras de venda fictícia. É possível vender criptomoedas, como Bitcoin e Ethereum, para realizar uma perda e recomprar imediatamente a mesma criptomoeda para manter a alocação da carteira.
A melhor maneira de identificar essas oportunidades é conversando com seu contador ou usando um... colheita de perda de impostos A ferramenta de Aproveitamento de Perdas Fiscais da ZenLedger facilita a busca automática e regular por oportunidades em seu portfólio.
Concluindo!
Durante a pandemia de COVID-19 e o colapso dos preços do petróleo bruto, as criptomoedas espelharam os ativos financeiros convencionais, embora com maior volatilidade. Esse desempenho sugere que as criptomoedas podem não ser um ativo de refúgio tão seguro quanto se pensava inicialmente, embora ainda possam se tornar uma proteção valiosa contra a inflação após a recuperação econômica em 2021 e 2022.
Se você sofreu perdas durante a queda do mercado, Experimente a ferramenta de aproveitamento de perdas fiscais da ZenLedger. Para identificar maneiras de compensar seus ganhos de capital e renda regular, você pode usar a mesma plataforma para reduzir o tempo gasto na preparação de seus impostos e contabilidade de criptomoedas e garantir que tenha um registro de auditoria para evitar problemas futuros.
