Os tokens não fungíveis, ou NFTs, conquistaram o mundo da arte. Mas, com preços mínimos na casa das dezenas ou centenas de milhares de dólares, muitas das coleções mais populares são inacessíveis para os aspirantes a colecionadores. Ao mesmo tempo, os colecionadores de NFTs estão concentrando todos os seus investimentos em um único ativo, detendo um número limitado de NFTs de alto valor.
A fracionação de NFTs resolve esses problemas dividindo um NFT de alto valor em partes mais acessíveis e negociáveis. De certa forma, o conceito é semelhante à divisão da propriedade de uma empresa de capital aberto em ações. Os colecionadores podem acessar liquidez sem precisar vender sua parte inteira, e o NFT se torna mais acessível ao público em geral.
Vamos analisar como funcionam os NFTs fracionários, onde comprá-los e alguns dos benefícios e riscos a serem considerados.
A fracionação permite que qualquer pessoa colete NFTs de alto valor, ao mesmo tempo que melhora a liquidez e a descoberta de preços.
O que são NFTs fracionários?
A fracionação consiste em dividir um NFT inteiro em partes, transferindo a propriedade para várias pessoas. Embora o conceito seja relativamente novo no mundo das criptomoedas, tornou-se uma forma popular de comprar de tudo, desde ações (ou mesmo frações de uma única ação) até investimentos alternativos não digitais de alto valor, como vinhos finos e obras de arte.
A maioria dos NFTs são tokens ERC-721 na blockchain Ethereum, mas esses tokens não são inerentemente divisíveis. Consequentemente, NFTs fracionários exigem um contrato inteligente que gera múltiplos tokens ERC-20 vinculados ao ERC-721. Dessa forma, qualquer pessoa que possua um dos tokens ERC-20 detém uma porcentagem do NFT vinculado – verificável na blockchain.
A estratégia mais comum envolve os proprietários de NFTs criando um "cofre" que detém a custódia do NFT e emite ao proprietário 100% dos tokens de propriedade fracionária. Com esses tokens em mãos, o proprietário pode realizar um leilão holandês, adicionar liquidez a protocolos DeFi ou dá-los a amigos, tendo em mente que eles representam uma propriedade algorítmica real do NFT.
Os atuais proprietários de frações geralmente votam no preço mínimo de reserva do NFT – ou seja, o preço que um terceiro precisaria pagar para adquirir o NFT por completo. Se alguém quiser adquirir o NFT, deve dar um lance de pelo menos o valor mínimo de reserva para iniciar o processo de leilão. E, se o leilão for bem-sucedido, todos os proprietários de frações podem resgatar suas participações fracionárias de forma proporcional.
Ao gerenciar uma coleção de NFTs (múltiplos NFTs), os proprietários também podem cobrar "taxas de curadoria" anualmente. Essas taxas são semelhantes às taxas de administração que ETFs ou fundos mútuos podem cobrar e servem como incentivo para que os proprietários compartilhem seus NFTs com o público.
Exemplo
Imagine que você queira possuir um Bored Ape de US$ 100,000. Uma plataforma de NFTs fracionários poderia armazenar um Bored Ape e cunhar 1,000,000 de tokens ERC-20, cada um valendo US$ 0.10. Após conectar sua carteira, você poderia comprar 100 tokens ERC-20 do Bored Ape por US$ 10.00, obtendo assim uma participação de 0.01% no NFT – e a possibilidade de diversificar em várias coleções.
Se o preço do Bored Apes subir, você poderá facilmente vender seu token ERC-20 no mercado secundário. Essas transações influenciam o preço do NFT subjacente, já que você pode multiplicar o valor da transação pela sua participação para determinar o valor. Mas, é claro, o valor da transação também influencia a relevância da avaliação.
Plataformas NFT fracionárias
NFTs fracionários ainda são um conceito relativamente novo, mas você pode acessá-los por meio de diversas plataformas novas. Em geral, essas plataformas emitem tokens ERC-20 personalizados que representam uma fração de cada NFT ou coleção de NFTs. A Unic.ly e outras plataformas também podem ter seus próprios tokens de governança que influenciam a evolução da plataforma ao longo do tempo.
Arte fracionada é a plataforma mais popular para comprar, vender e cunhar NFTs fracionários. Você pode comprar uma fração — de um dos cofres de coleção — de um único NFT ou de uma coleção inteira. Atualmente, a plataforma conta com quase 200 cofres que armazenam NFTs famosos como CryptoPunks, BoredApes e outros, com cerca de 40,000 carteiras exclusivas contendo ativos fracionários.
Unic.ly Permite que detentores de NFTs conectem suas carteiras e criem um uToken fungível – ou um token ERC-20 personalizado que representa a propriedade de um único NFT ou de uma coleção de NFTs. Além da compra de propriedade fracionária, a plataforma oferece seu próprio token de governança, o $UNIC, que qualquer pessoa pode comprar para votar em decisões da organização ou para gerar renda com mineração.
Benefícios dos NFTs fracionários
Acessibilidade
Muitas coleções populares de NFTs são inacessíveis para a pessoa comum. Por exemplo, o preço mínimo do NFT da Bored Apes era de cerca de 90 ETH ou US$ 107,270 em junho de 2022 – e isso depois que o preço do ETH despencou para US$ 1,190. Em vez de relegar esses NFTs a celebridades e colecionadores ricos, os NFTs fracionários abrem as portas para que qualquer pessoa participe.
Liquidez
Preços mais altos geralmente se traduzem em menor liquidez, já que há menos compradores. Por exemplo, um Bored Ape pode ser vendido apenas uma vez a cada seis meses, dificultando o conhecimento do preço de mercado atual. Por outro lado, os tokens ERC-20 por trás de um NFT fracionário podem ser comprados e vendidos constantemente, facilitando o cálculo do preço de mercado atual.
Visibilidade
Artistas podem criar apenas um número limitado de obras por ano, mas precisam vendê-las por um valor suficiente para garantir seu sustento. Em vez de tentar atrair compradores ricos, os NFTs fracionários permitem que esses artistas vendam para um público-alvo mais amplo. E o envolvimento de mais pessoas cria efeitos de rede que podem impulsionar as vendas futuras.
Riscos a ter em mente
Avaliação
As plataformas de NFTs fracionários não possuem um mecanismo integrado para manter os preços das frações alinhados com a avaliação do NFT subjacente. Consequentemente, você deve considerar cuidadosamente a avaliação implícita de um NFT fracionário antes de investir nele. Obviamente, determinar essas avaliações pode ser um desafio em mercados ilíquidos – especialmente ao lidar com uma cesta de ativos.
Liquidez
A liquidez de um NFT fracionário depende da plataforma subjacente. Por exemplo, se uma plataforma de NFTs fracionários encerrar suas atividades, os tokens ERC-20 associados podem se tornar menos líquidos, à medida que os investidores migram para outras plataformas. Portanto, você deve considerar cuidadosamente a tração e a saúde financeira da plataforma de NFTs fracionários que utiliza.
Volatilidade
NFTs fracionários podem abrir as portas para mais capital de investimento, incluindo traders altamente especulativos que seguem tendências. Como resultado, o mercado de NFTs de alta qualidade pode apresentar maior volatilidade e potenciais bolhas ao longo do tempo. É importante estar ciente desses riscos ao selecionar NFTs para investir e considerar a construção de um portfólio diversificado de criptoativos.
Concluindo!
Os NFTs fracionários permitem que qualquer pessoa participe do mundo dos NFTs colecionáveis de alta qualidade. Usando plataformas como Fractional.art ou Unic.ly, você pode comprar partes de NFTs populares por menos de US$ 1.00, construindo um portfólio diversificado com exposição ao promissor mundo da arte criptográfica.
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