Finanțe descentralizate sau DEFI, a revoluționat rapid lumea cripto. Conform DeFi Pulse, peste 75 de miliarde de dolari în valoare sunt blocați în peste 130 de protocoale DeFi diferite. O tehnologie de bază din spatele creșterii meteorice a DeFi este conceptul de fond de lichiditate, care oferă capitalul necesar pentru a împrumuta, a acorda împrumuturi și a tranzacționa.
Să vedem ce sunt fondurile de lichiditate, cum funcționează și cum le puteți utiliza pentru a genera randament.
Fondurile de lichiditate facilitează investitorilor în criptomonede generarea de randament din deținerile lor pe termen lung, facilitând în același timp tranzacționarea, creditarea și alte activități.
Ce sunt fondurile de lichiditate?
Fondurile de lichiditate sunt fonduri blocate într-un contract inteligent pentru a facilita tranzacționarea descentralizată și alte activități. În loc să se potrivească ordinele între colegi, descentralizate (DEX-urile) utilizează market maker-i automati (AMM) și pool-uri de lichiditate pentru a executa tranzacții. Rezultatul este un risc de contrapartidă mai mic pentru creditori și un acces mai ușor pentru debitori.
Pe lângă faptul că alimentează DEX-urile, fondurile de lichiditate pot servi ca fonduri gestionate autonom. De exemplu, aplicațiile de yield farming și de liquidity mining, precum yearn, utilizează fonduri de lichiditate pentru a genera randament. În plus, unele fonduri de lichiditate influențează deciziile de guvernanță din cadrul organizațiilor autonome descentralizate (DAO), la fel ca fondurile speculative activiste.
Zilnic apar noi cazuri de utilizare, cum ar fi:
- Asigurări – Fondurile de lichiditate ar putea „garanta” contracte de asigurare vândute persoanelor fizice sau companiilor.
- Traunching – Fondurile comune de lichiditate ar putea ajuta la segmentarea produselor financiare în categorii în funcție de riscul aferent.
Exemplu de fond de lichiditate
Uniswap este un DEX care facilitează schimbul pentru oricine Jetoane ERC-20 pentru un comision de 0.3%. Așadar, dacă contribuiți cu 10,000 USD la un fond de lichiditate cu un total de 100,000 USD, veți primi un token reprezentând 10% din fond. Puteți răscumpăra tokenul pentru o cotă de 10% din comisioanele de tranzacționare generate prin furnizarea de lichiditate către acel token ERC-20 specific.
Cum să generezi venituri
Fondurile de lichiditate facilitează generarea de randament de către furnizorii de lichiditate a unui randament din deținerile lor de criptomonede. De exemplu, un HODLer Ethereum ar putea contribui cu ETH-ul său la un fond de lichiditate pentru a genera venituri în timp. Aceste capacități rezolvă o critică comună adusă criptomonedelor - incapacitatea lor de a genera randament precum investițiile convenționale.
Majoritatea fondurilor de lichiditate se integrează cu un portofel, cum ar fi MetaMask, WalletConnect sau Coinbase Wallet. După conectarea portofelului, puteți transfera token-uri către protocol și puteți primi token-uri stimulative. Potențialul de venit depinde de token-urile pe care le selectați și de diverse setări specifice platformei, cum ar fi nivelurile de comisioane ale Uniswap.
Cea mai ușoară modalitate de a începe cu fondurile de lichiditate este utilizarea unui protocol de minare a lichidității, cum ar fi Yearn. În loc să se ocupe de tranzacții complexe, Yearn vă depune fondurile în fonduri Curve amplificate, distribuite în Compound, AAVE și alte fonduri de lichiditate, în funcție de potențialul lor APY - creând un fel de cont de economii cripto cu randament ridicat.
Cele mai populare platforme de fonduri de lichiditate
Ecosistemul DeFi evoluează rapid, cu noi proiecte și protocoale care apar în fiecare lună. Când vine vorba de fonduri de lichiditate, mulți investitori le caută pe cele care oferă cel mai mare APY, ceea ce duce la o mare pierdere de fonduri. Cu toate acestea, există câteva pilonii care oferă o combinație atractivă de potențial de venit și istoric financiar.
Cele mai populare platforme de fonduri de lichiditate în funcție de volumul în dolari includ:
Curve este cel mai popular pool de lichiditate DEX pe Ethereum, cu accent pe tranzacții cu stablecoin-uri extrem de eficiente. Protocolul permite utilizatorilor să tranzacționeze între stablecoin-uri cu alunecare redusă și comisioane mici. În același timp, protocolul furnizează lichiditate către Compound sau iearn.finance, unde generează mai multe venituri pentru furnizorii de lichiditate.
uniswap este un alt pool de lichiditate DEX popular care convertește ETH în orice token ERC20 în schimbul unui comision. Fiecare pereche de lichiditate este asociată cu un token ERC20 unic și transferabil, iar toate comisioanele sunt adăugate la pool-ul de lichiditate relevant, oferind venituri contribuitorilor la pool-ul de lichiditate proporțional cu cota lor din lichiditate.
Pe lângă fondurile de lichiditate, unele protocoale se concentrează pe alocarea de bani către fonduri de lichiditate într-un mod care maximizează veniturile. Yearn, de exemplu, utilizează Aave, Compound, Dydx și Fulcrum pentru a optimiza împrumuturile de tokenuri pentru un randament maxim. Când depuneți tokenuri, acestea sunt convertite în yTokenuri care sunt reechilibrate periodic pentru a viza cele mai profitabile oportunități.
Riscuri cheie ale portofoliului de lichiditate
Fondurile de lichiditate ajută la reducerea riscurilor de contrapartidă ale burselor centralizate, dar există încă câțiva factori de risc esențiali de care trebuie să țineți cont.
Cel mai semnificativ risc este așa-numita pierdere temporară. Deși token-urile extrem de volatile oferă cel mai mare APY, valoarea lor relativă față de dolarii americani sau stablecoin-uri ar putea scădea semnificativ. Drept urmare, scăderea valorii față de stablecoin-uri ar putea depăși creșterea valorii față de un APY ridicat, rezultând pierderi neașteptate.
Fondurile de lichiditate se bazează și pe contracte inteligente care ar putea avea vulnerabilități de securitate. De exemplu, rețeaua Poly a suferit o pierdere de 600 de milioane de dolari după ce hackerii au exploatat o vulnerabilitate a unui contract inteligent. Aceste pierderi sunt de obicei împărțite între toți participanții la rețea și ar putea fi semnificative în funcție de dimensiunea relativă.
Cea mai bună modalitate de a atenua aceste riscuri este prin plasarea doar a token-urilor care se încadrează în toleranța dumneavoastră la risc și prin diversificarea expunerii pe mai multe protocoale. În plus, unele protocoale precum Yearn oferă polițe de asigurare DeFi, protejând fondurile împotriva atacurilor cibernetice și a exploatărilor de securitate. Dar, bineînțeles, aceste costuri vă afectează randamentul.
Impozite pe furnizorii de lichiditate
IRS ia în considerare criptomonedele proprietate, ceea ce înseamnă că sunt supuse impozitelor pe câștigurile de capital. Deși cumpărarea și vânzarea de Bitcoin este destul de simplă, tranzacțiile DeFi și fondurile de lichiditate introduc mai multe complexitateDacă nu ești pregătit, s-ar putea să apară obligații fiscale neașteptate care să te ia prin surprindere la sfârșitul anului.
Să presupunem că contribuiți la un fond de lichiditate și primiți un token de fond de lichiditate corespunzător. Din punct de vedere fiscal, IRS ar putea considera aceasta o vânzare impozabilă. Apoi, când schimbați tokenul de lichiditate cu tokenurile originale, IRS ar putea considera aceasta o altă vânzare impozabilă. Aceste tranzacții pot fi mult de calculat dacă aveți multe.
Din fericire, ZenLedger agregă aceste tranzacții pe diferite platforme și calculează automat câștigurile și pierderile de capital. Platforma completează apoi automat formularele fiscale IRS de care aveți nevoie, inclusiv Formularul 1040, Anexa D, Formularul 8949 și altele. Puteți chiar să vă integrați cu TurboTax pentru a completa declarațiile fiscale fără a vă face griji cu privire la acuratețe.
Linia de jos
Fondurile de lichiditate sunt o componentă critică a ecosistemului DeFi, permițând totul, de la DEX-uri până la yield farming. Deși unele fonduri de lichiditate sunt destul de complexe, Yearn și alte protocoale de minare a lichidității acționează ca un cont de economii cripto cu randament ridicat, facilitând generarea de venituri din deținerile cripto pe termen lung.
