Interesul crescând pentru criptomonede în anii 2010 a creat rapid o cerere pentru schimburi valutare. Chiar dacă se presupune că criptomonedele valorifică beneficiile... un registru distribuit, provocările tehnice legate de scalarea modelelor pur descentralizate i-au determinat pe fondatorii de exchange să ia în considerare în schimb modele centralizate.
Într-un fel, modelul custodial este un model financiar tradițional (TradFi) suprapus cu criptomonede. Bursele centralizate (CEX) cumpără și vând active cripto în afara lanțului între proprii utilizatori și efectuează tranzacții periodice pentru a echilibra conturile. Bursa acționează, de asemenea, ca un custode pentru fondurile utilizatorului și deține cheile private ale contului utilizatorului.
Modelul centralizat (de obicei) funcționează pentru TradFi. Guvernele au elaborat reglementarea custodiei TradFi de-a lungul timpului printr-un proces de încercări și erori, boom și bust, care pare foarte familiar cu performanța pieței criptomonedelor de astăzi.
În ceea ce privește schimburile de criptomonede și monedele alternative în general, guvernele sunt încă în proces de elaborare a unor reglementări.
O structură centralizată crește, de asemenea, riscul de hacking. Bursele descentralizate peer-to-peer (DEX) sunt mai congruente cu etosul și tehnologia backend a criptomonedelor, însă sunt mai greu de creat, întreținut și utilizat. DEX-urile oferă, de asemenea, anonimat pe care utilizatorii îl apreciază, iar guvernele nu. Puteți citi mai multe despre DEX-uri în pagina noastră. Postare DEX 101.
În ciuda riscurilor, cererea pentru platformele de schimb de criptomonede a crescut considerabil. Graficul de mai jos arată creșterea numărului de utilizatori pe piața platformelor de schimb de criptomonede până în 2018. Creșterea exponențială, cunoscută ca fiind „stick-ul de hochei”, a început să prindă contur la începutul anului 2018.
Mai jos vedem că, chiar și în timpul actualei „ierni cripto”, numărul proprietarilor de criptomonede a crescut la nivel global în cursul anului 2022.
Este util pentru investitorii din SUA și din țările dezvoltate să rețină că o mare parte din volatilitatea piețelor de criptomonede este determinată de investitorii care utilizează criptomonedele ca investiție speculativă.
Pe toate piețele, dar în special în țările în curs de dezvoltare, milioane de oameni nu au acces la sistemele financiare tradiționale sau nu au încredere în ele. Grandview Research prezice că creșterea pieței cripto se va accelera pe măsură ce oamenii continuă să adopte criptomonedele pentru utilizarea preconizată - o modalitate de a accesa capitalul și de a facilita tranzacțiile peer-to-peer.
Toate tendințele de mai sus se traduc într-o creștere a platformelor de schimb de criptomonede.
Astăzi, primele 5 CEX ca volum sunt Binance, Coinbase Exchange, Kraken, Kukoin și Bitstamp. Întrucât această postare analizează mai îndeaproape Binance, merită menționat faptul că Binance.US, o entitate separată pentru clienții din SUA, ocupă locul 11.
Crizele de mare amploare, precum FTX, evidențiază riscurile adoptării publice pe scară largă a activelor financiare nereglementate. Binance a avut un rol controversat în dispariția FTX. Vom analiza pe scurt conflictul, dar mai întâi, haideți să analizăm traiectoria Binance.
Începuturile Binance
În iulie 2017, dezvoltatorul de software de brokeraj Changpeng Zhao, denumit în presă „CZ”, a fondat Binance, o bursă centralizată de criptomonede care permite utilizatorilor să cumpere, să vândă și să tranzacționeze diverse monede digitale.
Binance a stârnit încă de la început nedumerire în rândul observatorilor de criptomonede, adoptând centralizarea ca... 50% din token-urile sale ICO au fost alocate persoanelor din interior și capitaliștilor de risc.
Concentrarea Binance pe o interfață ușor de utilizat, comisioane mici, tranzacții rapide și servicii pentru clienți a stimulat o creștere rapidă în primul său an. În ciuda volatilității pieței, Binance este încă principala bursă de criptomonede din lume.
Ca multe alte CEX-uri, platforma stochează fondurile clienților în „portofele reci” securizate, stocate offline. Chiar dacă firma folosește mai multe straturi de tehnologie de criptare și autorizare cu 2 factori pentru a proteja conturile clienților de accesul neautorizat, Binance a suferit unele atacuri cibernetice de mare amploare.
În iulie 2017, Binance a lansat moneda sa, BNB, ca token Ethereum. În septembrie 2020, Binance a lansat Binance Smart Chain (BSC). Compania a fuzionat în cele din urmă BSC cu vechiul Binance Chain și a redenumit-o lanțul BNB.
Binance înregistrează o creștere rapidă a bazei de utilizatori – și încălcări de securitate
Până în ianuarie 2018, capitalizarea de piață a Binance era de 1.3 miliarde de dolari, ceea ce o face cea mai mare bursă de criptomonede. Binance a continuat să crească, extinzându-și baza de utilizatori și participând la un fond de 32 de milioane de dolari pentru a lansa... cel nefericit Moneda stabilă Terra (USDT).
Pe 7 mai 2019, Binance a anunțat o „breșă de securitate la scară largă” în timpul căreia hackerii au furat 7,000 de bitcoin în valoare de aproximativ 40 de milioane de dolari. Hackerii vulnerabilități identificate în portofelul activ al Binance, care conținea aproximativ 2% din totalul deținerilor de bitcoin ale bursei. (Un portofel activ este un portofel cu o conexiune la internet.)
Binance a oprit depunerile și retragerile timp de o săptămână. Compania a acoperit pierderile deoarece anterior înființase un Fond de Active Secure pentru Utilizatori (fondul SAFU) pentru a acoperi pierderile provocate de atacuri cibernetice sau alte pierderi. Fondul cuprinde 10% din toate comisioanele de tranzacționare pe care le absoarbe bursa. În special, Binance stochează fondul SAFU în propriul portofel rece.
Lanțul BNB operează folosind „Dovada Autorității Mizate”, o combinație de dovada mizei și dovada autoritățiiAcest mecanism de consens oferă Binance mai mult control asupra rețelei de validatori, deoarece Binance are doar 21 de validatori aprobați. Acest număr este scăzut chiar și printre alte lanțuri centralizate. Solana, de exemplu, are 1900 de validatori.
Binance merge și mai departe de sus în jos. Unsprezece validatori ai Binance Chain, un blockchain independent de Binance Smart Chain pe care BSC îl folosește pentru a-și crește viteza, aleg cei 21 de validatori BNB.
Deși puriștii criptomonedelor nu agreează centralizarea validatorilor, piețele da. De ce? Deoarece centralizarea puterii oferă burselor mai multă flexibilitate în controlul daunelor în timpul atacurilor cibernetice potențiale sau reale.
Un exemplu concret: în octombrie 2022, Binance a anunțat o altă intervenție cibernetică în valoare de 570 de milioane de dolari. Datorită influenței lor asupra unui număr relativ mic de validatori, aceștia puteau acționa rapid și le puteau cere validatorilor să întrerupă tranzacțiile din lanț – adică să închidă blockchain-ul. Ceea ce, în teorie, nu ar trebui să fie ușor de făcut.
După cum a scris CZ pe Twitter pe 6 octombrie: O exploatare pe un bridge cross-chain, BSC Token Hub, a dus la BNB suplimentar. Am cerut tuturor validatorilor să suspende temporar BSC. Problema este inclusă acum. Fondurile tale sunt în siguranță. Ne cerem scuze pentru inconvenient și vom oferi noi actualizări în consecință.
Binance.US
În 2019, Binance a înființat Binance.US ca entitate separată ca răspuns la mediul de reglementare din Statele Unite, în special la cele impuse de Rețeaua de Control al Infracțiunilor Financiare (FinCEN) și de Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC). Aceste reglementări vizau prevenirea activităților ilegale, cum ar fi spălarea banilor și finanțarea terorismului prin tranzacții cu criptomonede.
Binance a angajat mai mulți foști autorități de reglementare pentru compania-mamă și Binance.US. În aprilie 2022, Binance.US a încheiat o finanțare de peste 200 de milioane de dolari, la o evaluare pre-money de 4.5 miliarde de dolari.
Astăzi, Binance se confruntă cu multiple procese în SUA, iar mai multe sunt probabile la orizont, deoarece unii observatori prevăd că SEC ar putea... intră și tu în luptă în 2023.
Binance și prăbușirea FTX
În 2019, Binance a investit ca acționar la FTX, o bursă rivală. De-a lungul timpului, fondatorul FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), și CZ au dezvoltat o relație controversată. Observatorii cripto au remarcat că CZ considera că SBF petrecea mai mult timp promovând FTX decât construind o bursă solidă. De asemenea, CZ nu a fost de acord cu poziția conciliantă a SBF în ceea ce privește reglementarea criptomonedelor. Cei doi fondatori adesea se luptă pe Twitter.
Chiar și așa, SBF a contactat CZ în noiembrie 2022, iar aceștia au fost de acord ca Binance să achiziționeze FTX. Într-o manieră care pare a fi o gestionare slabă a așteptărilor, pe 8 noiembrie, ambii bărbați au anunțat tranzacția pe Twitter înainte de orice due diligence:
CZ: „În această după-amiază, FTX ne-a cerut ajutorul. Există o criză semnificativă de lichiditate. Pentru a proteja utilizatorii, am semnat o [scrisoare de intenție] neangajantă, intenționând să achiziționăm integral FTX.com.”
SBF: „Lucrurile s-au închis, iar primii și ultimii investitori ai FTX.com sunt aceiași: am ajuns la un acord privind o tranzacție strategică cu Binance pentru FTX.com (în așteptarea depunerii cererii de rambursare etc.).”
Creșterea așteptărilor nu a făcut decât să înrăutățească reacția pieței când CZ a anunțat pe Twitter, 48 de ore mai târziu, că Binance se retrage din acord și își va lichida deținerile în token-uri FTX.
Unii influenceri de pe Twitter și din mass-media acuză Binance și CZ că au orchestrat prăbușirea FTX în încercarea de a monopoliza spațiul de schimb. Binance ar fi putut lua în considerare acest lucru, dar răspunsul sincer se află probabil în conversațiile personale dintre CZ și SBF înainte de postarea lor pe Twitter.
FTX a contactat Binance pentru un acord de salvare, iar SBF a scris pe Twitter despre un acord finalizat înainte de procesul de due diligence al Binance. Convingerea aparentă a SBF că registrele vor rezista examinării din partea Binance te face să te întrebi dacă a înțeles cu adevărat ce se ascunde sub capota FTX la momentul respectiv.
Nu este surprinzător faptul că prăbușirea FTX a stârnit cererea de mai multă transparență din partea burselor. Ca răspuns, Binance a publicat un raport în decembrie 2022 care detaliază dovezile rezervelor sale, bazat pe o analiză instantanee realizată de firma internațională de audit, consultanță fiscală și fiscală Mazars.
Deși raportul a oferit o imagine de ansamblu asupra conturilor Binance, acesta nu a inclus toate aceleași informații ca un audit al situațiilor financiare adecvat. Raportul a arătat că, în noiembrie 2022, Binance controla active echivalente cu peste 100% din pasivele platformei. Mazars a furnizat verificarea faptului că activele Binance erau controlate de companie, înregistrate în lanț și garantate.
Să trecem la ianuarie 2023. Pe măsură ce acest raport aprofundat Conform Forbes, Binance încă se luptă cu situația sa actuală. Forbes a o istorie complicată cu Binance care nu este dezvăluită în mod constant și ar trebui să se ia în considerare raportarea lor despre bursă un bob de sare.
În urma prăbușirii FTX, alte câteva burse rămân în concurență cu Binance. Printre concurenți se numără Coinbase, Kraken și Gemini, cu sediul în SUA, Bitstamp având sediul în Luxemburg și CEX.io având sediul central la Londra.
Mergi mai departe
Fiind un lider timpuriu care domină acum piața de schimb valutar pe criptomonede, experiența Binance este un microcosmos care reflectă volatilitatea criptomonedelor. Atunci când piețele criptomonedelor se confruntă cu dificultăți, Binance și alte burse vor pierde active pe măsură ce investitorii părăsesc platforma.
Presa financiară se concentrează pe titluri clickbait presărate cu pierderi uimitoare ale investitorilor. Investitorii și observatorii interesați de macro-povestea criptomonedelor ar trebui să fie atenți la evoluția criptomonedelor. adopție la nivel local pe piețele emergente. Numărul total de proprietari de criptomonede la nivel mondial a crescut cu 39%, de la 306 milioane la 425 de milioane în cursul anului, Africa fiind liderul ratei de adopție.
În multe țări în curs de dezvoltare, un sistem financiar tradițional nu este în serviciul maselor. Oamenii se orientează către criptomonede, nu ca investiție speculativă, ci ca monedă alternativă pentru a oferi lichiditate întreprinderilor mici și vieții lor financiare.
Chiar dacă Binance și bursele concurente depun eforturi pentru a-și stabili legitimitatea în SUA și în alte economii importante, adoptarea criptomonedelor la nivel global reprezintă, de asemenea, oportunități extraordinare de scalare.
Indiferent dacă ești nou în domeniul criptomonedelor sau un trader activ de active cripto, ZenLedger te poate ajuta să acumulezi tranzacții pe burse, să calculezi câștigul sau pierderea de capital și să completezi automat formularele IRS de care ai nevoie în fiecare an. Poți chiar să utilizezi instrumentul nostru de colectare a pierderilor fiscale pentru a identifica modalități de a economisi pe tot parcursul anului.
Începeți să utilizați ZenLedger gratuit astăzi!
Cele de mai sus sunt doar cu titlu informativ general și nu trebuie interpretate ca sfaturi profesionale. Vă rugăm să solicitați consultanță juridică, financiară, fiscală sau de altă natură, specifică situației dumneavoastră particulare.
