Raziskovanje možnih primerov uporabe stabilnih kovancev

Volatilnost je sinonim za kriptovalute že od leta 2016, z nenadnimi porasti cen in padci, ki preizkušajo vero celo najbolj zvestih HODL-erjev.

V poskusu ukrotiti nihanja vrednosti kriptovalut so podjetniki v kriptovalutah razvili edinstveno kategorijo digitalnih valut, imenovanih stabilni kovanci. Izdajatelji stabilnih kovancev poskušajo ohraniti stabilno vrednost tako, da kovance vežejo na rezervno sredstvo, kot je fiat valuta ali surovine.

Kot vse kriptovalute, tudi vzpon stabilnih kovancev ni bil, no, stabilen. Leta 2022 je propad kovancev Terra-Luna iz kriptovalut izbrisal približno 40 milijard dolarjev, kar jim je prineslo dvomljivo oznako ene največjih izgub v zgodovini kriptovalut, razen splošnega ... razprodaja bitcoinovMarca 2023 so ameriški tožilci ustanovitelja Terre Do Kwona obtožili "organiziranja večmilijardne goljufije s kripto vrednostnimi papirji".

Kljub izgubam ta odmevni neuspeh ni pomenil konca stabilnih kovancev. Oglejmo si posodobitev o stabilnih kovancih v obdobju po Terra-Luni.

Definicija in kratka razlaga stabilnih kovancev

Kot že omenjeno, so stabilni kovanci digitalne valute, katerih izdajatelji vezava vrednost stabilnega sredstva, kot je fiat valuta (USD, evro) ali blago (npr. zlato) ali celo druge kriptovalute, da se čim bolj zmanjša nestanovitnost cen.

Stabilni kovanci delujejo kot plačilno sredstvo in kot hranilec vrednosti za različne DeFi transakcije. Če in ko bodo vlade ugodno rešile regulativna vprašanja, bi se morala uporaba stabilnih kovancev za nakup blaga in storitev razširiti. V nekaterih državah se stabilni kovanci že pogosto uporabljajo kot plačilno sredstvo.

Top 5 stabilnih kovancev v ZDA se razlikuje glede na tržne razmere. Kot je razvidno iz spodnjega grafikona CoinMarketCap Kot kaže, Tether (USDT) in USD Coin (USDC) v času pisanja tega članka prevladujeta na lestvici tržne kapitalizacije.

Stabilizacijski mehanizmi

Za sprejemanje premišljenih odločitev o nakupu ali uporabi stabilnih kovancev je pomembno razumeti, da stabilizacijski mehanizem igra pomembno vlogo pri tveganju. Dlje ko je vezava od stabilnega nevirtualnega sredstva, kot sta ameriški dolar ali zlato, bolj se mehanizem za pravilno delovanje zanaša na pozitivno mnenje uporabnikov. Pomembna je tudi količina rezerv. Če uporabniki paničarijo, lahko to povzroči usoden padec vrednosti kovanca, kot pri zlomu Terra-Lune.

Spodaj si podrobneje oglejmo, kako izdajatelji poskušajo ohraniti stabilnost stabilnih kovancev. Stabilni kovanci se delijo na tri glavne vrste glede na njihov stabilizacijski mehanizem:

1. Stabilni kovanci zunaj verige ali s fiat valuto: Ti stabilni kovanci so podprti z rezervo fiat valute, ki se običajno hrani na bančnem računu ali pri skrbniku. Za vsak izdan stabilni kovance naj bi se v rezervi hranila enakovredna količina fiat valute ali sredstev, denominiranih v dolarjih. Kljub temu gre za kriptovalute, zato je bilo nekaj polemiko o rezervah. Primeri fiat valut podprtih stabilnih kovancev vključujejo Tether (USDT) in USD Coin (USDC).
2. Stabilni kovanci v verigi ali s kriptovalutami podprti: Uporabniki zaklenejo določeno količino kriptovalute, kot je Ethereum, Bitcoin ali drugo digitalno sredstvo, da ustvarijo stabilne kovance, podprte s kriptovalutami. Zaklenjena kriptovaluta deluje kot zavarovanje za ohranjanje stabilnosti stabilnih kovancev in teoretično stabilni kovanci v verigi ne potrebujejo ne izdajatelja ne skrbnika za izpolnitev kakršnih koli zahtevkov. DAI MakerDAO je pomemben primer stabilnega kovanca, podprtega s kriptovalutami.
3. Algoritmični stabilni kovanci: Ti stabilni kovanci se za ohranjanje stabilnosti zanašajo na algoritme in pametne pogodbe. Algoritem prilagaja ponudbo stabilnih kovancev na podlagi vnaprej določenih pravil za uravnavanje cene in ohranjanje stabilnosti. Terra je bila, Ampleforth pa je primer algoritmičnih stabilnih kovancev. Glede na preteklo uspešnost so algoritmični stabilni kovanci najbolj tvegani, ker del njihove stabilnosti temelji na prepričanjih in čustvih uporabnikov glede stabilnosti stabilnega kovanca v danem trenutku.

Stabilni kovanci zunaj verige ali fiat valute prevladujejo v celotnem obsegu, kot je prikazano v modrem območju spodnjega grafikona. Blog ameriške centralne bankeOster padec nezavarovanih kovancev (črno območje) odraža propad Terra-Lune.

Regulativni in pravni vidiki

Regulativna krajina za stabilne kovance se razvija, pri čemer različne jurisdikcije uporabljajo različne pristope k njihovi klasifikaciji in nadzoru. V Združenih državah Amerike morajo izdajatelji stabilnih kovancev upoštevati veljavne finančne predpise, kot so zahteve glede preprečevanja pranja denarja (AML) in poznavanja strank (KYC).

Trenutno se ameriški stabilni kovanci niso dolžni registrirati pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC). To se lahko v prihodnosti spremeni. Februarja 2023 je SEC obvestila PAXOS, da regulatorji razmišljajo o pravnih ukrepih proti podjetju zaradi upravljanja neregistriranega vrednostnega papirja prek njegovih dejavnosti kot izdajatelja kovanca Binance.

Primeri uporabe za stabilne kovance

Stabilni kovanci imajo veliko potencialnih primerov uporabe v različnih panogah in na trgih. V državah v razvoju, ljudje uporabljajo kriptovalute in stabilne kovance manj kot trgovalno sredstvo in bolj kot varovanje pred nestanovitnostjo lokalne valute in kapitalskimi omejitvami.

Tukaj je nekaj pogostih primerov uporabe stabilnih kovancev:

1. Čezmejna plačila: Stabilni kovanci ponujajo hitrejšo, cenejšo in učinkovitejšo alternativo tradicionalnim čezmejnim plačilnim sistemom. S stabilnimi kovanci se lahko posamezniki in podjetja izognejo posrednikom in transakcije poravnajo neposredno, kar zmanjša stroške in čas poravnave.
2. Nakazila: Stabilni kovanci lahko znatno izboljšajo storitve nakazil, zlasti za posameznike, ki pošiljajo denar svojim družinam v druge države. Uporaba stabilnih kovancev lahko zmanjša visoke provizije in dolge čase obdelave, povezane s tradicionalnimi metodami nakazil, ter tako zagotovi hitrejšo in stroškovno učinkovitejšo rešitev.
3. Decentralizirane finance (DeFi): Stabilni kovanci so ključna komponenta v rastočem ekosistemu DeFi. Zagotavljajo stabilno obračunsko enoto, menjalno sredstvo in hranilec vrednosti znotraj decentraliziranih protokolov posojanja, izposojanja in likvidnosti. Stabilni kovanci uporabnikom omogočajo sodelovanje v različnih dejavnostih DeFi, hkrati pa zmanjšujejo izpostavljenost nestanovitnosti drugih kriptovalut.
4. Trgovanje in arbitraža: Stabilni kovanci so lahko zanesljiva osnovna valuta za trgovalne pare kriptovalut. Trgovci lahko s stabilnimi kovanci hitro vstopajo in izstopajo iz pozicij, kar zmanjšuje tveganja nestanovitnih kriptovalut. Poleg tega stabilni kovanci omogočajo arbitražo med različnimi borzami, kar trgovcem omogoča, da izkoristijo cenovne razlike in ustvarijo dobiček.
5. Hranilec vrednosti in varovanje pred tveganji: V državah z visoko inflacijo ali nestabilnimi gospodarstvi stabilni kovanci zagotavljajo varno varovanje vrednosti. Posamezniki lahko zaščitijo svoje premoženje s pretvorbo svoje nestanovitne lokalne valute v stabilne kovance in tako ohranijo vrednost svojega premoženja. Stabilni kovanci ponujajo tudi varovanje pred nestanovitnostjo kriptovalut, kar vlagateljem omogoča, da med padci trga začasno parkirajo svoja sredstva v stabilno sredstvo.
6. Mikrotransakcije in mikroplačila: Stablecoini so zelo primerni za omogočanje mikrotransakcij in mikroplačil v različnih sektorjih, kot so digitalne vsebine, igre na srečo in spletne storitve. Zaradi nizkih provizij za transakcije in možnosti takojšnje poravnave so idealni za brezhibne in stroškovno učinkovite transakcije majhnih vrednosti.
7. Finančna vključenost: Stabilni kovanci lahko prispevajo k finančni vključenosti, saj posameznikom v premalo oskrbovanih regijah omogočajo dostop do digitalnih finančnih storitev. Za prebivalstvo brez bančnih storitev in s premalo bančnimi storitvami lahko služijo kot vrata za sodelovanje v svetovnem gospodarstvu, kar jim omogoča plačevanje, shranjevanje vrednosti in dostop do finančnih storitev.
8. Dobavna veriga in financiranje trgovine: Stabilni kovanci lahko poenostavijo procese v dobavni verigi z omogočanjem hitrejših in preglednejših transakcij med dobavitelji, proizvajalci in trgovci na drobno. Z digitalizacijo trgovinskega financiranja in uporabo stabilnih kovancev za poravnave plačil lahko podjetja izboljšajo učinkovitost, zmanjšajo papirologijo in zmanjšajo tveganja, povezana s tradicionalnimi metodami financiranja.

»Dolarizacija« mednarodnih gospodarstev

Mednarodni denarni sklad (IMF) je poudarila da gospodarske krize spodbujajo sprejemanje stabilnih kovancev med državljani in podjetji s sedežem v državah in regijah v težavah.

Čeprav je sprejetje stabilnih kovancev danes še vedno relativno majhno, bi lahko široka mednarodna uporaba stabilnih kovancev, vezanih na ameriški dolar (kot sta USDT ali USDC), povzročila "dolarizacijo" gospodarstev, kar bi imelo tako pozitivne kot negativne posledice.

Druga točka, ki jo je treba upoštevati, je, da če bi stabilni kovanci, vezani na ameriški dolar, pridobili globalno priljubljenost, bi to pomenilo, da bi na znaten delež kriptovalut v obtoku bistveno vplivala, če ne celo nadzorovala, ena centralna banka, in sicer ameriška centralna banka (FED).

Naprej

Z dozorevanjem regulativne krajine imajo stabilni kovanci že vedno večjo vlogo v finančnih sistemih po vsem svetu. Če imate v lasti ali trgujete s stabilnimi kovanci ali drugimi kripto sredstvi, vam lahko ZenLedger pomaga poenostaviti vodenje evidenc in davčno dokumentacijo. Začnite brezplačno še danes!