Pandemija COVID-19 je povzročila izjemno nestanovitnost na svetovnih finančnih trgih – in kriptovalute niso bile izjema. Pravzaprav je uspešnost kriptovalut med krizo prisilila vlagatelje, da ponovno premislijo o svoji vlogi v portfelju. Povečanje korelacij in nestanovitnosti pomeni večje tveganje.
Poglejmo si, kaj se dogaja na trgu kriptovalut, kako so se kriptovalute odrezale in kaj to pomeni za trgovce in vlagatelje.
Kaj se dogaja s trgom kriptovalut?
Pandemija COVID-19 je v prvi polovici leta 2020 zaprla večino sveta. Medtem ko so se nekatera gospodarstva začela ponovno odpirati, so Združene države Amerike junija in julija zabeležile ponovni porast primerov COVID-19, kar bi lahko v drugi polovici leta močno zmanjšalo rast. Večina strokovnjakov se strinja, da bo gospodarstvo do nastanka cepiva doživelo vrsto nihanj.
K pandemijo povzročenemu padcu trga so v prvi polovici leta močno padle cene surove nafte po nesoglasju med Rusijo in Savdsko Arabijo. Cene so se v zadnjih dveh mesecih povzpele na približno polovico prejšnjih najvišjih vrednosti, vendar bi lahko nizko povpraševanje po energiji v prihodnjih mesecih omejilo rast, dokler se povpraševanje ne začne ponovno krepiti.
Kljub težkim gospodarskim razmeram si je referenčni indeks S&P 500 opomogel z najnižje vrednosti 2,237.40 konec marca na 3,232.39 v začetku junija – kar je blizu najvišjih vrednosti pred pandemijo COVID-19. Mnogi vlagatelji verjamejo, da bi si lahko gospodarstvo hitro opomoglo po razvoju cepiva, kar dokazuje tudi porast brezposelnosti med aprilom in junijem.
Uspešnost kriptovalut med COVID-om
Kriptovalute niso bile prizanesene posledicam pandemije COVID-19 in padca cen surove nafte. Tako kot mnogi drugi razredi likvidnih sredstev so tudi trgovci in vlagatelji v negotovih časih prodajali sredstva, da bi ustvarili denar. Glede na tržne podatke je poznejši padec cen sčasoma privabil nasprotne in momentumske trgovce, ki so v zadnjih dveh mesecih dvignili cene.
- Bitcoin Cene so padle za 66.5 % od 52-tedenskih najvišjih vrednosti, preden so se zvišale za 128.2 % od najnižjih vrednosti. Cene so zdaj le 23.6 % pod rekordnimi najvišjimi vrednostmi.
- Ethereum cene so padle za 67.2 % od 52-tedenskih najvišjih vrednosti, preden so se zvišale za 155.5 % od najnižjih vrednosti. Cene so zdaj le 16.1 % pod rekordnimi najvišjimi vrednostmi.
- Litecoin Cene so padle za 76.4 % od 52-tedenskih najvišjih vrednosti, preden so se zvišale za 75 % od najnižjih vrednosti. Cene so še vedno 58.8 % pod rekordnimi najvišjimi vrednostmi.
Po drugi strani pa so stabilni kovanci med krizo uspeli ohraniti svojo vrednost in zabeležili pritok prometa. Tether in USD Coin sta se trgovala blizu referenčne cene 1.00 USD na kovance – tudi ko se je povpraševanje po stabilnih kovancih na vrhuncu krize močno povečalo. Mnogi vlagatelji so se lahko v negotovih časih obrnili na te kovance kot likvidno denarno alternativo.
Ključne ugotovitve za vlagatelje v kriptovalute
Bitcoin ni varno zatočišče
Cene bitcoinov so med marčevskim padcem in poznejšim okrevanjem tesno sledile referenčnemu indeksu S&P 500. Pravzaprav je 90-dnevni Pearsonov korelacijski koeficient za bitcoin in indeks S&P 500 dosegel rekord vseh časov sredi marca približno 0.6. Dolgoročna korelacija je morda nižja, vendar je korelacija najpomembnejša v negotovih časih.
Primerjava indeksa S&P 500 (rdeči) in Bitcoina (modri) – Vir: TradingView
Volatilnost Bitcoina ostaja skoraj dvakrat višja kot pri indeksu S&P 500, zaradi česar je za vlagatelje bolj tvegano sredstvo in daleč od varnega razreda sredstev. Navsezadnje, če vlagatelji ne morejo najti obratno koreliranih sredstev, vsaj raje izberejo manj volatilna sredstva, da omejijo njihovo izgubo. Bitcoin se je v tem primeru izkazal za tvegano in zelo korelirano sredstvo.
Stabilni kovanci kot hranilec vrednosti
Stabilni kovanci so med krizo postali vse bolj priljubljeni. Na primer, tržna kapitalizacija USD Coina se je povečala s približno 420 milijonov dolarjev v februarju na več kot milijardo dolarjev v juliju. Podobno se je tržna kapitalizacija Tetherja v zadnjih 52 tednih povečala z manj kot 5 milijard dolarjev na več kot 9 milijard dolarjev.
Cene Tetherja med krizo – Vir: CoinMarketCap
Tudi stabilni kovanci so imeli koristi, saj se vse več trgovcev s kriptovalutami odloča za trgovanje z alternativnimi kriptovalutami ali altcoini z uporabo digitalnih žetonov, podprtih z dolarji, namesto z bitcoini. Glede na njihovo inherentno stabilnost jih lahko trgovci samozavestno uporabljajo kot orodje za likvidnost pri trgovanju, ki izolira priložnost v altcoinu, namesto da bi se ukvarjali z nestanovitnostjo bitcoina.
Kripto kot varovanje pred inflacijo
Bitcoin na splošno velja za varovalko pred inflacijo, katere vrednost narašča, ko dolar pada. Čeprav je inflacija trenutno omejena, bi lahko naraščajoči državni dolg (ki je nedavno dosegel 6.7 bilijona dolarjev) po gospodarskem okrevanju povzročil zmerno inflacijo. Ta dinamika bi lahko podprla tako kriptovalute, kot je Bitcoin, kot tudi druga tvegana sredstva, kot so delnice.
Grafikon državnega dolga – Vir: Bloomberg
Kljub tem pomislekom je inflacija odvisna od gospodarskega okrevanja, deflacija pa ostaja bolj pereča skrb. Številna podjetja znižujejo cene, da bi razprodala zaloge, cene nafte ostajajo močno nizke, stopnja brezposelnosti pa izjemno visoka. Ta dinamika bo verjetno še naprej pritiskala na zniževanje cen življenjskih potrebščin v bližnji prihodnosti.
Izkoriščanje izgub pri kriptovalutah
Propad kripto trga je vlagateljem ponudil priložnost, da realizirajo izgube in izravnajo svoje kapitalske dobičke ter redne dohodke. S prodajo izgubnih pozicij lahko trgovci realizirajo izgube in izravnajo svoje kapitalske dobičke ter do 3,000 USD rednega dohodka. Te davčne izgube lahko tudi prenesejo naprej, da izravnajo prihodnje davčne obveznosti, če so v tekočem letu dosegli maksimum.
Za razliko od delnic lahko vlagatelji izkoristijo pobiranje davčnih izgub, ne da bi se morali obremenjevati s tako imenovanimi pravili o prodaji brez davčne osnove. Morda boste lahko prodali kriptovaluto, kot sta Bitcoin in Ethereum, da bi ustvarili izgubo, in jo takoj odkupili, da bi ohranili alokacije v svojem portfelju.
Najboljši način za prepoznavanje teh priložnosti je pogovor z vašim računovodjo ali uporaba pobiranje davčne izgube orodje. ZenLedgerjevo orodje za pobiranje davčnih izgub omogoča enostavno samodejno iskanje priložnosti v vašem portfelju.
Bottom Line
Kriptovalute so med pandemijo COVID-19 in padcem cen surove nafte odražale konvencionalna finančna sredstva – čeprav z večjo volatilnostjo. Donosnost kaže, da bi kriptovalute lahko bile manj varno sredstvo, kot se je sprva mislilo, čeprav bi lahko ob gospodarskem okrevanju v letih 2021 in 2022 še vedno postale dragoceno varovanje pred inflacijo.
Če ste med padcem trga utrpeli izgubo, preizkusite orodje ZenLedger za obračunavanje davčnih izgub da bi ugotovili načine za izravnavo kapitalskih dobičkov in rednih dohodkov. Z isto platformo lahko skrajšate čas, potreben za pripravo davkov in računovodstva za kriptovalute, ter zagotovite revizijsko sled, da se izognete morebitnim težavam v prihodnosti.
