Spektakularen propad FTX je povzročil valove v celotnem kripto ekosistemu. Pravzaprav je škoda tako huda, da se mnogi sprašujejo, ali bo kripto industrija dogodek preživela. Cene Bitcoina in Ethereuma so se močno znižale, Tether se je odlepil od dolarja, številni drugi kripto projekti pa so se znašli pod pritiskom.
Poglejmo, kaj se je zgodilo pri FTX in Alameda Research novembra 2022 in kakšen je bil vpliv na kripto ekosistem.
Kratka zgodovina
Sam Bankman-Fried, splošno znan kot SBF, je diplomant MIT-a, ki je pred tem nekaj časa delal za podjetje za kvantitativno trgovanje, preden je postal eno največjih imen v kriptovalutah. Po ustanovitvi podjetja Alameda Research leta 2017 je zaslužil milijone z Bitcoin arbitražo leta 2018 in ta uspeh izkoristil za zagon kripto borze FTX leta 2019.
Do julija 2021 je bil FTX tretji največji kripto izmenjava po obsegu, z več kot milijonom računov strank. Hkrati je SBF ustanovil sklad tveganega kapitala v vrednosti 2 milijardi dolarjev, ki je financiral druga kripto podjetja in zagonska podjetja. Prav tako si je prizadeval vplivati na zakonodajo o kriptovalutah v Washingtonu, DC, in je bil celo vodilni donator Demokratske stranke.
Podjetje je septembra 2021 preselilo svoj sedež iz Hongkonga na Bahame, aprila 2022 pa je kupilo poslovni kompleks v vrednosti 60 milijonov dolarjev. FTX in njegovi direktorji so v tropskem raju prav tako razkošno zapravljali denar in kupili vsaj 19 nepremičnin v vrednosti približno 120 milijonov dolarjev, vključno z nepremičnino v vrednosti 16.4 milijona dolarjev, povezano s SBF.
Po težavah z Zemlja in Celsius je spomladi 2022 sprožil razprodajo kriptovalut, SBF pa je posredoval, da bi rešil Voyager Digital in BlockFi z radodarnimi posojili in kreditnimi linijami. Zaradi teh prizadevanj so ga nekateri strokovnjaki primerjali z JP Morganom, ki je leta 1907 zasebno pomagal rešiti več bank in preprečil hujšo paniko.
Žal bi ta visoka prepoznavnost končni propad FTX-a še bolj uničujoč za kripto industrijo.
Propad FTX-a
Skrbno ustvarjena podoba SBF se je novembra 2022 hitro razblinila, ko je postalo jasno, da ima Alameda Research v lasti znaten delež domačega žetona FTT družbe FTX. Še huje, FTX naj bi Alameda Research poslal vsaj 4 milijarde dolarjev svojih depozitov strank, "podprtih" z žetoni FTT in delnicami zagonskega podjetja za trgovanje Robinhood.
Binance se je po razkritjih odločila znebiti svojih deležev v FTT, kar je sprožilo močno razprodajo žetona. Hkrati so številne stranke FTX začele dvigovati svoj denar zaradi zaskrbljenosti, da se bo borza soočila s težavami s solventnostjo. Binance je sprva podpisal nezavezujoče pismo za prevzem podjetij FTX zunaj ZDA, vendar je po obdobju skrbnega pregleda odstopil.
Navsezadnje, in ne presenetljivo, je naval na FTX privedel do hitrega propada tako FTX kot Alameda Research.
Potem ko sta FTX in Alameda Research novembra 2022 razglasila stečaj, je heker je ukradel približno 477 milijonov dolarjev sredstev z borze in jih začel prati prek mostov in mešalnikov. Hkrati so bahamski regulatorji vrednostnih papirjev zasegli tudi nekaj sredstev FTX, kar kaže na to, da bi lahko prišlo do dolgotrajne pravne bitke glede teh sredstev.
12. decembra 2022 je bil SBF aretiran na Bahamih, potem ko so ameriški tožilci proti njemu vložili kazensko ovadbo. ZDA bodo verjetno v kratkem vložile zahtevo za izročitev, čeprav celotna obtožnica ostaja zapečatena. Strokovnjaki menijo, da bi obtožbe lahko vključevale bančne goljufije, goljufije z vrednostnimi papirji, pranje denarja in zarote.
Medtem sodni dokumenti kažejo, da ima podjetje več kot milijon upnikov, s skupno več kot 3 milijarde dolarjev dolga 50 največjim upnikom. Vendar morda ne bo dovolj za vse. Novoimenovani izvršni direktor John Ray III je dejal, da še nikoli ni videl "tako popolnega neuspeha" korporativnega nadzora in da nima zaupanja v bilanco stanja podjetja.
Postalo je jasno, da bo imel propad FTX pomemben in trajen vpliv tudi na kripto industrijo.
Vpliv na kriptovalute
Propad FTX in Alameda Research je imel takojšen zastrašujoč učinek na kripto ekosistem. Cena Bitcoina je padla z 20,000 dolarjev na 15,000 dolarjev, cena Ethereuma pa s 1,500 dolarjev na 1,200 dolarjev. Celo Tether – dejanski nosilec panoge stabilno – se tedne po zlomu FTX bori za ohranitev vezave na ameriški dolar.
Padec cen kriptovalut je imel tudi verižni učinek. BlockFi je na primer pred kratkim vložil zahtevo za zaščito pred stečajem po 11. poglavju zaradi svoje izpostavljenosti do deviznega trga. Genesis, posojilodajalec kriptovalut, pa je ustavil dvige sredstev za odkup strank in odobritev novih posojil, kar kaže na to, da ima morda težave z likvidnostjo.
Na globlji ravni je propad FTX in Alameda Research zadal še en udarec ekosistemu, ki se je že tako boril za obnovitev zaupanja. Propad Terre je povzročil zaskrbljenost glede stabilnih kovancev; propad Three Arrows Capital je uničil enega najbolj uglednih hedge skladov v panogi; in zdaj stečaj FTX kaže, da niti borze z modrimi žetoni niso več varne.
Ta poteza bi lahko regulatorje spodbudila tudi k ukrepanju proti panogi. Ameriški senat je na primer že opravil zaslišanje o tujih terminskih pogodbah 1. decembra 2022, na katerem je o zadevi pričal vodja Komisije za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC). Tam bodo zakonodajalci verjetno zahtevali odgovore o tem, kaj je šlo narobe in kako bi se temu lahko izognili.
Konec koncev so številne od teh težav nastale zaradi prekomernega finančnega vzvoda, nizke likvidnosti in ohlapnega nadzora. To so številne iste težave, s katerimi so se banke soočale v preteklosti, in ki so jih pomagale rešiti obvezna razkritja, zahteve glede rezerv in druge regulativne rešitve. Izziv bo uskladitev regulacije z načeli kriptovalut.
Bottom Line
Stečaj FTX je povzročil pretrese v kripto industriji, glede na vpliv SBF na politiko, tvegani kapital in konvencionalne finance. Po že tako težkem letu 2022 se mnogi strokovnjaki sprašujejo, ali bo kripto industrija preživela svojo najnovejšo žrtev. Vsaj verjetno bo videti zelo drugače, ko bodo regulatorji ukrepali.
Tisti, ki jih je prizadel propad FTX, so morda upravičeni do odbitka dela svojih izgub pri davčnih napovedih, vendar bodo morda morali počakati, da sodišča odločijo o razdelitvi preostalih sredstev FTX. Družba ima čas do marca, da predloži predlog načrta reorganizacije, kar pomeni, da davkoplačevalci morda ne bodo videli odbitka pred letom 2023.
Če trgujete s kripto sredstvi, vam lahko ZenLedger pomaga združevati transakcije med denarnicami in borzami, izračunati kapitalski dobiček ali izgubo ter izpolniti obrazce IRS, ki jih morate vložiti vsako leto. Lahko celo ugotovite načine za izkoriščanje davčnih izgub in izravnavo drugih kapitalskih dobičkov ali do 3,000 USD rednega dohodka vsako leto.
