Vsako gibanje potrebuje enega ali dva oraklja in kriptovalute niso izjema. Ryan Selkis iz Messarija je v zadnjih šestih letih vsako leto napisal povzetek ob koncu leta, v katerem je izpostavil ključne trende in dogodke v svetu kriptovalut. Ponudil je tudi nekaj napovedi za naslednje leto.
Selkis je leta 2018 ustanovil Messari kot storitev za obveščanje o kripto trgu za podjetja in strokovnjake na področju kriptovalut/Web3. Poročila so se razvila v letne Messarijeve teze o kriptovalutah. Je brezplačna in služi kot močno orodje za pridobivanje potencialnih strank za poslovno naročniško storitev Messari Pro.
Naš poročilo 2023 predstavlja dobro napisane, z raziskavami podprte informacije, začinjene z veliko mero kripto evangelizacije in mnenj. Pozor: informacije predpostavljajo, da ima bralec strokovno znanje o kriptovalutah in dogajanju na tem področju. Poročilo ponuja odličen študijski vir za vse, ki želijo biti na tekočem s kriptovalutami v realnem času.
Letošnje poročilo ni zajelo le DeFi, temveč tudi 10 najpomembnejših trendov za devet vodilnih kripto tem, skupaj približno 90 ključnih razdelkov. Celotno poročilo obsega 168 strani.
Včasih so ključne točke prepletene med anekdotami, ki predpostavljajo, da ima bralec notranji kontekst. Vemo, da so naši bralci zaposleni, zato smo zbrali informacije in sestavili povzetek tega, kar je Messari povedal o DeFi v letu 2022 in trendih za leto 2023. Poglejmo si.
Messarijev trend DeFi 2023 1: dApps še vedno obetajo
Če se spomnite, so dApp aplikacije, zgrajene na osnovni verigi blokov, imenovani protokoli L1, kot je na primer Ethereum. dApp uporabljajo pametne pogodbe za izvajanje dejanj. Ena analogija Za razumevanje konteksta dApps je treba tehnologijo veriženja blokov primerjati z internetom, pametne pogodbe bi bile splet, dApps pa s spletnimi mesti.
Ključne značilnosti dApp-ov vključujejo sprejetje več verig, modele stabilnih kovancev, ki povečujejo dobičkonosnost, in bazo strank, ki jih vse bolj zanimajo koristi, ki jih doživljajo z dApp-om, kot pa osnovna blagovna znamka veriženja blokov. Z drugimi besedami, dApp-i si pridobivajo zvestobo blagovni znamki, neodvisno od verige, saj uporabniki žanjejo oprijemljive koristi od funkcionalnosti.
Tudi dApps kažejo rast prihodkov zaradi uspešnega izkoriščanja svoje UVP in poslovnega modela. Messari svetuje, da spremljate Aave, Uniswap, Maker, Curve, Frax, Balancer, dYdX, Synthetic in Lido.
Izzivi, ki omejujejo rast uporabniške baze dApps, odražajo izzive kripto industrije na splošno, zlasti negotovost pri regulativnem nadzoru. Aave je na primer blokiral svoj vmesnik za prebivalce ZDA, potem ko so ZDA uvedle sankcije proti Tornado Cashu in aretirale enega od njegovih razvijalcev.
Že pred tem incidentom pomanjkanje zaupanja in slaba uporabniška izkušnja z denarnicami in brskalniki še naprej ovirata rast sprejemanja.
Messari 2023 DeFi Trend 2: Uniswap Samorog
Odklopite je decentralizirana kripto borza ali DEX, ki deluje na verigi blokov Ethereum. Trgovci lahko izmenjujejo žetone Ethereum (ERC-20) brez centraliziranega posrednika. Vlagatelji lahko zaslužijo provizije s posojanjem svojih kriptovalut v rezerve likvidnostnega sklada.
Uniswap se razlikuje od centraliziranih borz, kot sta Coinbase in Binance. Centralizirane borze (očitno) ureja podjetje, ki upravlja borzo. Za sodelovanje uporabniki prepustijo nadzor nad sredstvi borzi, ki za lažje trgovanje uporablja tradicionalni sistem knjige naročil.
Uniswap je decentralizirana borza (DEX), ki uporablja trgovalni model imenovan avtomatizirani protokol likvidnosti.
Zaradi obsežnih pretresov v industriji v zadnjih nekaj letih se je Uniswap izkazal kot edini protokol Unicorn oziroma DeFi z vrednotenjem v milijardo dolarjev.
Po Messarijevih besedah se več decentraliziranih borz (DEX) sooča z vrsto težav, ki zmanjšujejo njihovo grožnjo prevladi Uniswapa. PancakeSwap se nekoliko vrača k centraliziranemu svetu s svojimi povezavami z Binance in uporabo nekoliko centralizirane infrastrukture za poravnavo transakcij.
Curve in Balancer se ukvarjata z vidnimi imetniki žetonov, ki izvajajo (ali nekateri bi rekli – zlorabljajo) svoj vplivni položaj na zelo TradFi-jev način. Sushijeva neurejena reorganizacija vodstva je neizogibno povzročila zaostanke, ki so uničili rast, popotresni pretres po propadu Terre je pretresel Osmosis, Serum pa je potonil skupaj z ladjo FTX.
Kot je nekoč rekel prebrisani stari kitajski modrec: "Naj živite v zanimivih časih."
Messari pripisuje Uniswapovo rast in prevlado vrednosti, ki jo ustvarja za uporabnike v primerjavi z drugimi akterji na trgu, tudi ko se konkurenca na tem področju zaostruje (in ugasne).
Messari 2023 DeFi Trend 3: DeFi sreča IRL
Kombinacija decentralizacije in sredstev iz resničnega sveta je bila leta 2022 močna za posojilodajalce DeFi. V primerjavi s propadi centraliziranih posojilodajalcev lani je vodilni DeFi Protokoli posojanja so videti osvežujoče mirni.
Na primer, delež nepremičnin, kot so nepremičnine, komercialna posojila in terjatve do kupcev v portfelju MakerDAO, se je z 10 % v juliju povečal na 57 % v decembru. Po besedah Messarija so se posojilodajalci, kot je MakerDAO, odrezali bolje, ker so bolje zavarovani, bolj pregledni in kažejo boljšo uspešnost pri upravljanju tveganj.
Messarijev trend DeFi za leto 2023 4: Nezadostno zavarovano DeFi posojanje
Medtem ko so se donosi preveč zavarovanih posojilodajalcev DeFi iz trgovanja z maržo lani znižali, je tveganejše posojanje v obliki premalo zavarovanih posojil pri posojilodajalcema Goldfinch in Maple Finance privedlo do dvomestne donosnosti. Messari pripisuje začetno odpornost premalo zavarovanih posojil boljšemu upravljanju tveganj, hkrati pa poudarja, da se niso povsem izognili mrazu kriptovalut.
Maple je zaradi posledic debakla FTX unovčil posojila v vrednosti 37 milijonov dolarjev, posojila v težavah pa predstavljajo približno 25 % njegovega portfelja aktivnih posojil v višini 41 milijonov dolarjev.
Čeprav posojila Goldfinch niso bila deležna vzponov in padcev zaradi nestanovitnosti kriptovalut, deloma zato, ker posojajo posojilojemalcem, ki ne uporabljajo kriptovalut, njihova izpostavljenost tveganju izvira iz fintech sektorjev in sektorjev držav v razvoju. Goldfinch je od javne predstavitve v začetku leta 2022 padel za 90 %.
Za izgradnjo temeljev (npr. kreditnih ocen in zavarovanja) za podzavarovano posojanje DeFi v velikem obsegu so potrebne inovacije in nekaj poskusov in napak v zgodnji fazi. Ko so časi težki, se tudi toleranca na trgu močno zmanjša. Začetna prizadevanja Maple in Goldfinch so zaradi kripto zime močno zamrznjena.
Messarijev DeFi trend 5 za leto 2023: Več dostopa za vse do vlaganja ETH
Vlaganje Ethereuma se začne pri minimalnih 32 ETH, kar je za mnoge vlagatelje nedosegljivo. Inovativni protokoli, kot sta Lido in Rocket Pool, so ustvarili nova sintetična sredstva, imenovana »vloženi ETH«. Lidov stETH in Rocket Poolov rETH zbirata nagrade za vlaganje Ethereuma (za 10-odstotno provizijo) in sta takoj po kovanju likvidna.
Protokoli za likvidno vlaganje so odprli vrata vlaganja tisočim manjšim Vlagatelji v Ethereum ki prej niso imeli dostopa. Staked ETH dodaja tudi okrepitev varnosti verige blokov Proof-of-Stake Ethereuma po združitvi na lokalni ravni, podobno spletnemu okolju.
Messarijev DeFi trend 2023 6: Decentralizacija dYdX prek Appchaina
dYdX je decentralizirana platforma za menjavo (DEX), ki ponuja možnosti trajnega trgovanja za več kot 35 priljubljenih kriptovalut, vključno z Bitcoinom (BTC), Etherjem (ETH), Dogecoinom (DOGE) in Cardanom (ADA).
dYdX lansira dYdX V4, namensko verigo aplikacij na Cosmosu, decentraliziranem omrežju neodvisnih vzporednih verig blokov. Ta poteza bo decentralizirala protokol, saj bodo validatorji v V4 upravljali knjigo naročil dYdX namesto centraliziranega dYdX.
Ta citat iz Messarijevega poročila poudarja zanimivo točko o tej potezi:
Prihajajoča migracija bo tvegana, vendar bi lahko ustvarila tudi najkakovostnejši produkt trajnih obveznic na trgu in učinkovito konkurirala centraliziranim alternativam. To je pravočasno, glede na to, da je ena največjih svetovnih trgov za kripto terminske pogodbe pravkar izginila.
(Messarijeve kripto teze iz leta 2023, stran 124)
Messarijev DeFi trend 7 za leto 2023: Upravljavci premoženja na verigi
Kot morda veste, v tradicionalnih financah (TradFi) upravljavci premoženja nadzirajo in spremljajo sredstva subjekta, da bi povečali donosnost naložbe. Upravljavci premoženja v verigi opravljajo podobne naloge za sredstva kriptovalut.
Leto 2022 je bilo težko leto za upravitelje kriptovalut v verigi, deloma zaradi regulativnih trenj in slabšajočih se tržnih razmer, ki so spodkopale njihovo dodano vrednost. Vendar pa je neuspeh ene osebe priložnost za nekoga drugega. Selkis vidi priložnost za dobre aktivne upravitelje, saj memi upadajo in prevladujejo temelji.
Kodiranje izboljšuje sposobnost ustvarjanja upravljavcev premoženja, ki temeljijo na pravilih, protokoli, ki dovoljujejo in širijo sklade in indekse v verigi, pa bi se morali leta 2023 povečati. Žal se SEC verjetno ne bo odzval pozitivno zaradi zahteve po razvoju zunaj ZDA.
V naslednjem razdelku poročilo nenavadno združuje dva zelo različna trenda – kriptovalute za vedno in tokenizacijo nepremičnin – pod naslovom »Novi novi trgi«. Oglejmo si ju kot trend 8a in trend 8b.
Messari 2023 Defi Trend 8A: ESG in kriptovalute za vedno
Ob strašljivih naslovih, nestanovitnosti, zlomih in špekulativni dejavnosti okoli vlaganja v kriptovalute je enostavno spregledati vznemirljiv potencial kriptovalut za pomoč pri nekaterih pomembnih vprašanjih, ki pestijo družbo.
ESG kriptovalute Protokoli, kot so Flowcarbon, Nori, Toucan in KlimaDAO, izboljšujejo prostor ogljičnih kreditov z žetonizacijo ogljične izravnave. Te dApp-i prinašajo prednosti transparentnosti in agregacije veriženja blokov za prenovo tradicionalnega trga ogljika.
Še en fascinanten sektor kriptovalut za dobrodelne namene je Regenerativne financeReFi je finančni model, ki temelji na regenerativni ekonomiji in spodbuja posameznike k ustvarjanju dohodka z delom na javnih projektih in njihovim financiranjem.
Primeri vključujejo inovativna finančna orodja in storitve med vrstniki za podporo regenerativnim projektom, kot so odstranjevanje ogljika, upravljanje biotske raznovrstnosti, obnova in zaščita ekosistemov ali odstranjevanje odpadkov.
Messari 2023 DeFi Trend 8b: Digitalizacija umazanije – tokenizacija nepremičnin
Glede na velikost sektorja nepremičninskih financ ni presenetljivo, da na trg vstopajo protokoli DeFi. Primera sta Propy, protokol za tokenizirane nepremičnine, in Vesta Equity, ki ustvarja frakcionirano lastništvo. Čeprav je potencialna rast ogromna, Messari meni, da bo stroga regulacija v bližnji prihodnosti upočasnila napredek protokolov za fizične nepremičnine.
Messari 2023 DeFi Trend 9: Redčenje načel DeFi
Dolga pot do skladnosti vključuje kompromise glede regulacije, centraliziranega odločanja in anonimnosti. Aave je na primer nedavno geofenciral ameriške uporabnike, Uniswap Labs pa je lani umaknil žetone s seznama. Večina brskalniških denarnic in vmesnikov ima sledenje IP-naslovov za namene skladnosti s predpisi o preprečevanju pranja denarja (AML).
Že sama narava DeFi postavlja številne njegove protokole v nasprotje z vladami in tradicionalnimi financami. Messari gre celo tako daleč, da trdi, da DeFi morda ne bo preživel globalnih regulativnih ovir!
Messarijev DeFi trend 10 za leto 2023: Popravite varnost ali propadite
Kot da regulativne ovire ne bi bile dovolj za žongliranje, so se destruktivni igralci leta 2022 izkazali z osupljivimi 3 milijardami dolarjev vrednimi vdori v verigo verig. Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, Mango in Harmony Horizon so bili le nekateri primeri.
Stalna varnostna vprašanja bodo spodbudila uspešen sektor za varnostne revizorje in oblikovalce modelov ekonomske varnosti, kot sta Gauntlet in Chaos Labs. Dogodki, kot je Vrh o varnosti DeFi bo še naprej povezoval deležnike pri razvoju globalnih varnostnih standardov.
Bottom Line
Svet je bil priča drastičnim spremembam od Messarijevega poročila iz leta 2021, ko so bile obrestne mere blizu ničle, kripto trgi in S&P pa so bili na rekordnih visjih.
Danes nihalo niha v drugo smer. Čeprav institucionalna kripto naložba se povečuje in kripto skupnost še naprej raste, bo napredek DeFi v letu 2023 v veliki meri odvisen od regulativnih rezultatov.
Ko govorimo o letu 2023, je novo leto in veste, kaj to pomeni. Davčnik prihaja, in to kmalu. Če vas zanimajo kriptovalute, vam lahko ZenLedger olajša čas pri davčnem obračunu z združevanjem transakcij med denarnicami in borzami ter nato izračunom vašega kapitalskega dobička ali izgube. Platformo lahko uporabite celo za samodejno izpolnjevanje obrazcev IRS, ki jih morate vložiti vsako leto, ali za iskanje načinov za prihranek z uporabo pobiranja davčnih izgub. Začnite brezplačno!
To gradivo je pripravljeno zgolj v informativne namene in se ne sme razlagati kot strokovni nasvet. Prosimo, poiščite neodvisen pravni, finančni, davčni ali drug nasvet, specifičen za vašo posebno situacijo.
