С једне стране, криптовалуте су постале легитимна класа имовине вредна билион долара за инвеститоре и могле би да преобликују индустрију финансијских услуга. Али више од 46,000 људи је изгубило преко милијарду долара због... крипто преваре и преваре од 2021. Стога, није изненађујуће да се законодавци и регулатори труде да заштите инвеститоре.
Током протеклих неколико година, познате личности су се нашле у унакрсној ватри са Комисијом за хартије од вредности (SEC) која је гонила позната имена попут Флојда Мејведера млађег и Ким Кардашијан. Али, недавно, колективна тужба у име клијената FTX-а обећава да ће померити границе одговорности познатих личности - и могла би их коштати милијарде.
У овом чланку ћемо се позабавити правилима и прописима који се односе на криптовалуте и да ли познате личности могу бити одговорне за промоцију неуспелих крипто пројеката.
Да ли су криптовалуте хартије од вредности?
Случај против познатих личности зависи од тога да ли су криптовалуте „хартије од вредности".
Комисија за хартије од вредности (SEC) инсистира да су крипто средства „хартије од вредности“ које подлежу Закону о хартијама од вредности и другим прописима. Ако је то тачно, свако ко промовише одређену хартију од вредности мора да открије природу, обим и износ надокнаде коју је примио у замену за промоцију.
Неоткривање ових података крши одредбу о забрани рекламирања (tuting) федералних закона о хартијама од вредности. Као резултат тога, Комисија за хартије од вредности (SEC) би могла да оптужи ове особе за учешће у нерегистрованој понуди и продаји хартија од вредности или за деловање као нерегистровани брокери.
Међутим, да ли су криптовалуте хартије од вредности је предмет расправе.
Комисија за хартије од вредности (SEC) је покренула преко стотину поступака спровођења закона у последњој деценији, тврдећи да су разне криптовалуте хартије од вредности. Али има помешан досије на суду.
На крају крајева, суд користи „Ховеи тест„да би се утврдило да ли је нешто хартија од вредности. Овај тест испитује да ли криптовалута представља „инвестицију новца у заједнички подухват, са разумним очекивањем профита који ће се остварити напорима других“. И то је, наравно, подложно тумачењу.
У децембру 2020. године, Комисија за хартије од вредности (SEC) је оптужила Ripple за спровођење нерегистроване понуде хартија од вредности у вредности од 1.3 милијарде долара, што сугерише да је XRP хартија од вредности. Међутим, у јулу 2023. године, америчка... пресудио судија да XRP није био „уговор, трансакција или шема“ која отелотворује Хауијеве захтеве инвестиционог уговора – и, стога, није хартија од вредности.
Међутим, недавно је амерички судија донео пресуду Комисији за хартије од вредности (SEC) по тврдњи да је Terraform нудио и продавао нерегистроване хартије од вредности. Судија је утврдио да су неки Terraform токени били „инвестициони уговори“ према Хауијевом тесту. Иако UST није хартија од вредности због своје стабилне вредности, захтев за обједињавањем токена са другим депонентима ради генерисања приноса на основу каматних стопа учинио их је хартијама од вредности.
Поука је да, иако све криптовалуте нису хартије од вредности, одређене криптовалуте свакако испуњавају дефиницију хартије од вредности. Дакле, док законодавци не повуку транспарентнију границу, на судовима је да одлучују шта испуњава дефиниције Хауијевог теста од случаја до случаја.
Где то оставља познате личности?
Комисија за хартије од вредности (SEC) је основана 1929. године након пада берзе како би спровела законе против манипулације тржиштем. Дакле, познате личности које подржавају финансијске производе који на крају пропадну - без откривања да су плаћене - потпуно се уклапају у њен мандат. Лако је видети зашто агенција агресивно гони ове случајеве у којима су појединци изгубили новац, потенцијално због свог поверења у познате личности.
Колапс FTX-а је утицао на целокупно крипто тржиште. Извор: CoinDesk
С друге стране, није очигледно које криптовалуте могу бити „хартије од вредности“ с обзиром на приступ регулације спровођењем закона Комисије за хартије од вредности (SEC). Стога, познате личности можда немају разумно очекивање да поштују законе о хартијама од вредности када промовишу компаније. На крају крајева, од њих не би било потребно да дају слична обавештења када промовишу банку, кредитну картицу или друге финансијске производе.
Упркос недостатку регулаторне јасноће, могло би се тврдити да су познате личности требало да знају да би могле бити у проблему, с обзиром на то да Комисија за хартије од вредности (SEC) годинама води ове случајеве.
Још 2018. године, Комисија за хартије од вредности (SEC) је покретала случајеве промоције криптовалута против познатих личности попут Ди-џеја Каледа и Флојда Мејведера млађег, иако су се обе познате личности нагодиле без признавања или порицања налаза SEC-а. Недавно, 2022. године, SEC је оптужила Ким Кардашијан за промовисање криптовалуте, а она је решила случај са 1.6 милиона долара казне. Слично томе, Пол Пирс, НБА Ол-стар, платио је 1.4 милиона долара казне.
Шта је са недавним групним тужбама?
Комисија за хартије од вредности (SEC) наставља да води свој случај првенствено против крипто берзи и протокола — заједно са неколицином познатих личности — али колективне тужбе су друга ствар. Иако њихов успех зависи од истих принципа као и случајеви SEC-а, они настоје да надокнаде штету за појединце који су оштећени њиховим промоцијама. Потенцијална штета могла би бити далеко већа од онога што SEC тежи да тражи.
Тренутни случајеви против Кристијана Роналда, Тома Брејдија и других уследили су након колапса FTX-а, Binance-а и других великих крипто берзи. Ове тужбе траже надокнаду за ове губитке и могле би се претворити у милионе - или чак милијарде - долара у поравнањима од стране ових појединаца ако се прогласи одговорним. Адвокати Адам Московиц и Дејвид Бојс такође воде поступак на судовима Флориде.
Након што је објавио тужбе, FTX-ов Сам Банкман-Фриед и још један познати бивши руководилац пристао је да помогне у гоњењу промотера познатих личности у замену за одустајање од колективне тужбе против њега. Ова помоћ би могла да укључи и сведочење и достављање докумената које поседује како би им помогла у њиховим парничним напорима.
До сада се неколико познатих личности нагодило ван суда, укључујући играче НФЛ-а попут Тревора Лоренса и Роба Гронковског. Али други се и даље боре. Адвокати Тома Брејдија тврде да његова општа промоција ФТX-а није помињала нерегистроване хартије од вредности, док други оптужени инсистирају да суд Флориде нема надлежност. Међутим, остаје да се види да ли ће ови аргументи бити прихваћени на суду.
Резиме
Сваки велики колапс криптовалута наводи Комисију за хартије од вредности (SEC) и инвеститоре да се боре да пронађу кривца и надокнаде средства – а колапс FTX-а није изузетак. Иако криптовалуте остају у правној сивој зони, нема сумње да ће познате личности остати подаље од ове класе имовине док се не уследи више јасноће након недавних мера спровођења закона од стране SEC-а и колективних тужби.
Међутим, Coinbase и друге велике берзе и даље тврде да влада не чини довољно да помогне у разјашњавању правила и прописа. Они инсистирају на томе да је индустрија спремна да се придржава прописа ако постоје јасна правила којих се треба придржавати. Међутим, приступ Комисије за хартије од вредности (SEC) „регулација спровођењем“ поткопава ту јасноћу. Дакле, на крају би могло бити на законодавцима и судовима да обезбеде јасне законе или довољно судске праксе која се тиче крипто средстава.
Да бисте избегли проблеме са другом регулаторном агенцијом, Пореском управом САД (IRS), покушајте ЗенЛедгер да бисте помогли у агрегирању трансакција, израчунали капитални добитак или губитак и генерисали папирологију коју морате поднети сваке године. Такође можете користити наш алат за прикупљање пореских губитака да бисте идентификовали начине за остваривање губитака и смањење пореског оптерећења током године.
Горенаведено је само у опште информативне сврхе и не треба га тумачити као стручни савет. Молимо вас да потражите независан правни, финансијски, порески или други савет специфичан за вашу конкретну ситуацију.
