Владине смернице о криптовалутама и крипто имовини су биле катастрофалне. Од недостатка смерница о крипто позајмљивање порески третман за сузбијање нерегистрованих понуде хартија од вредности, крипто пројекти и њихови корисници се боре за иновације и улагања због недостатка јасноће. Регулаторна акција SEC-а против Ripple Labs-а један је од најистакнутијих примера ове динамике.
Хајде да детаљније погледамо Рипл, зашто их Комисија за хартије од вредности (SEC) тужи и потенцијалне импликације по цео крипто екосистем.
Регулаторне мере SEC-а против Ripple-а могле би имати значајне последице по крипто екосистем – ево шта се дешава и шта то значи за власнике и инвеститоре.
Шта је Риппле?
Рипл је алтернатива заснована на блокчејну за SWIFT међубанкарски систем за размену порука, покренут 2012. године. Док SWIFT-у често требају дани да обради средства, Рипл омогућава банкама и другим финансијским институцијама да тренутно конвертују валуту у XRP токене, шаљу их путем својих блоцкцхаин протокол и конвертовати их назад у другу валуту у року од неколико минута.
До почетка 2018. године, Ripple-ови XRP токени постали су друга најпопуларнија криптовалута после Биткоина, са тржишном капитализацијом од 120 милијарди долара. Иако је жалба SEC-а крајем 2020. године наштетила његовом расту и процени вредности, он остаје седма највећа криптовалута по тржишној капитализацији, са вредношћу од око 16.7 милијарди долара од јула 2022. године.
Жалба Комисије за хартије од вредности (SEC)
Комисија за хартије од вредности (SEC) поднела је тужбу против компаније Ripple Labs Inc. и двојице њених руководилаца 22. децембра 2020. године. У тужби се наводи да су компанија и руководиоци прикупили преко 1.3 милијарде долара путем нерегистроване и текуће понуде хартија од вредности. А тиме што није регистровала ову продају, компанија је прекршила савезне законе о хартијама од вредности.
Почев од 2013. године, Рипл је почео да продаје XRP токене како би финансирао своје пословање, према агенцији. Компанија је такође дистрибуирала милијарде XRP токена у замену за неновчану надокнаду, укључујући рад и услуге креирања тржишта. И на крају, два руководиоца су извршила нерегистровану личну продају XRP токена у вредности од приближно 600 милиона долара.
„Издаваоци који траже користи од јавне понуде, укључујући приступ малим инвеститорима, широку дистрибуцију и секундарно тржиште трговања, морају се придржавати савезних закона о хартијама од вредности који захтевају регистрацију понуда, осим ако се не примењује изузеће од регистрације“, рекла је Стефани Авакијан, тадашња директорка Одељења за спровођење SEC-а.
Такозвани Хауијев тест је у сржи жалбе Комисије за хартије од вредности (SEC). Хауијев тест подразумева утврђивање да ли вредност имовине зависи од тржишних снага или поступака издаваоца. Ако инвеститори могу да користе имовину да би се кладили на будућност успеха компаније, имовина обично не пролази Хауијев тест и може се класификовати као хартија од вредности. Ако не, може се сматрати валутом.
Рипплеов одговор
Рипл тврди да су XRP токени отвореног кода и да нема никакве везе са креирањем или одржавањем токена, баш као ни други власници токена. Уместо тога, компанија каже да јој је значајну количину XRP токена дали програмери отвореног кода који су га креирали као део претходника компаније, OpenCoin-а – технички тачна, али можда сумњива тврдња.
Штавише, у претходном споразуму из 2015. године, Министарство правде САД и Мрежа за сузбијање финансијских криминала (FinCEN) пресудили су да су XRP токени конвертибилне виртуелне валуте. Као део споразума, та регулаторна тела су дозволила продају XRP токена и трансакције на секундарном тржишту – што наизглед потврђује ознаку „валута“.
Ако је Комисија за хартије од вредности (SEC) знала за одлуку из 2015. године, компанија тврди да агенција није пружила благовремено обавештење да можда крши савезне законе о хартијама од вредности. Компанија је чак поднела захтев на основу Закона о слободи информација за документа од SEC-а о томе како је утврдила да Bitcoin Ethereum биле су дигиталне валуте, а не хартије од вредности.
Коначно, вреди напоменути да регулатори у Великој Британији, Јапану и Швајцарској већ третирају XRP токене као валуте, а не као хартије од вредности. Токене такође наводе као облик новца стотине банака, компанија и потрошачких апликација које користе SWIFT алтернативу за обраду прекограничних плаћања. Као резултат тога, њихова класификација као хартија од вредности може бити тешка.
Значајне импликације
Жалба Комисије за хартије од вредности (SEC) могла би имати огроман утицај на Ripple и шире. Због тога цела индустрија пажљиво прати тужбу.
Ако се XRP токени класификују као хартије од вредности, Ripple мора да се придржава закона о хартијама од вредности. крипто размене Куповина и продаја XRP токена захтевала би лиценце брокера-дилера и морало би се знати идентитет свих који поседују XRP токене (нпр. акционари). Наравно, ово би представљали значајне логистичке изазове.
Пресуда у корист SEC-а би такође имала значајне последице изван Ripple-а. Ако су XRP токени хартије од вредности, иста ознака би се могла применити на стотине других постојећих крипто пројеката и зауставити иновације у крипто плаћањима као ширем концепту. И као резултат тога, америчко лидерство у крипто индустрији би могло да ослаби у плаћањима и другим областима.
Резиме
Регулаторне мере Комисије за хартије од вредности (SEC) против Рипла настављају да напредују без краја на видику, али то не значи да власници крипто пројеката и инвеститори треба да игноришу потенцијалне последице негативне пресуде. У међувремену, тужба је имала застрашујући ефекат на иновације у крипто плаћањима, потенцијално стављајући САД у неповољан положај на глобалном нивоу.
Многи заговорници криптовалута се надају да ће Конгрес помоћи у решавању овог проблема тако што ће јасно дефинисати правни статус различитих крипто пројеката. Иако су Бајденове смернице за криптовалуте биле први корак, законодавци тек треба да предузму озбиљне напоре да обезбеде ове дефиниције и унесу јасноћу на тржиште. Конкретно, не постоји закон којим се дефинише шта представља крипто хартију од вредности.
Ако тргујете криптовалутама и желите да избегнете двосмислености и забуну везане за Пореску управу (IRS), ZenLedger вам може помоћи да останете организовани и да се придржавате прописа за пореску сезону. Наша платформа олакшава агрегирање трансакција између новчаника и берзи, израчунавање капиталног добитка или губитка и попуњавање IRS образаца које морате да поднесете сваке године.
