Сваком покрету је потребан један или два пророчишта, а криптовалуте нису изузетак. Сваке године, последњих шест година, Рајан Селкис из компаније Месари је писао годишњи резиме у којем је истакао кључне трендове и догађаје у свету криптовалута. Такође нуди и нека предвиђања за наредну годину.
Селкис је основао Месари 2018. године као сервис за обавештавање о крипто тржишту за компаније и професионалце у криптовалутама/Web3. Извештаји су еволуирали у годишње Месари крипто тезе. Бесплатно је и служи као моћан алат за генерисање потенцијалних клијената за пословну претплатничку услугу Месари Про.
КСНУМКС извештај представља добро написане информације поткрепљене истраживањима, зачињене великодушном дозом крипто евангелизма и мишљења. Упозорење: информације претпостављају да читалац има стручно знање о криптовалутама и дешавањима у тој области. Извештај пружа одличан извор за учење за свакога ко жели да се упозна са криптовалутама у реалном времену.
Овогодишњи извештај обухватио је не само DeFi, већ и 10 најважнијих трендова за девет водећих крипто тема, укупно око 90 кључних одељака. Читав извештај има 168 страница.
Понекад су кључне тачке слојевите између анегдота које претпостављају да читалац има инсајдерски контекст. Знамо да су наши читаоци заузети, па смо прикупили информације како бисмо саставили најважнији резиме онога што је Месари имао да каже о DeFi-ју у 2022. и трендовима за 2023. Хајде да погледамо.
Месари 2023 DeFi тренд 1: dApps и даље показују обећање
Ако се сећате, dApp-ови су апликације изграђене на основном блокчејну који се зове L1 протоколи, као што је на пример Ethereum. dApp-ови користе паметне уговоре за извршавање радњи. Једна аналогија Да бисмо разумели контекст dApp-ова, упоредимо блокчејн са интернетом, паметни уговори би били веб, а dApp-ови са веб локацијама.
Кључне карактеристике dApp-ова укључују усвајање више ланаца, моделе стабилних коина који повећавају профитабилност и базу купаца која је све више забринута за користи које доживљавају са dApp-ом него за основни блокчејн бренд. Другим речима, dApp-ови стичу лојалност бренду независну од ланаца, јер корисници убирају опипљиве користи од функционалности.
dApp-ови такође показују раст прихода захваљујући савршено унапређеној UVP платформи и пословном моделу. Месари саветује да се обрати пажња на Aave, Uniswap, Maker, Curve, Frax, Balancer, dYdX, Synthetic и Lido.
Изазови који ограничавају раст корисничке базе dApps-а одражавају изазове крипто индустрије уопште, посебно неизвесност у регулаторном надзору. На пример, Aave је блокирао свој фронтенд од становника САД након што су САД увеле санкције Tornado Cash-у и ухапсиле једног од његових програмера.
Чак и пре тог инцидента, недостатак самопоуздања и лоше корисничко искуство са новчаницима и прегледачима настављају да ометају раст усвајања.
Мессари 2023 ДеФи Тренд 2: Унисвап Уницорн
Унисвап је децентрализована крипто берза, или DEX, која ради на блокчејну Етереум. Трговци могу да размењују Етереум токене (ERC-20) без централизованог посредника. Инвеститори могу да зарађују провизије позајмљујући своје криптовалуте резервама фонда ликвидности.
Uniswap се разликује од централизованих берзи као што су Coinbase и Binance. Централизованим берзама (очигледно) управља компанија која управља берзом. Да би учествовали, корисници уступају контролу над средствима берзи која користи традиционални систем књиге поруџбина за олакшавање трговања.
Uniswap је децентрализована берза (DEX) која користи модел трговања назван аутоматизовани протокол ликвидности.
Кроз опсежне превирања у индустрији у последњих неколико година, Uniswap се појавио као једини Unicorn, односно DeFi протокол вредан милијарду долара.
Према Месаријевим речима, неколико децентрализованих берзи се суочава са низом проблема који умањују њихову претњу по доминацију Унисвапа. ПанкејкСвап се мало враћа централизованом подручју са својим везама са Бинансом и коришћењем донекле централизоване инфраструктуре за поравнање трансакција.
Curve и Balancer се баве истакнутим власницима токена који користе (или би неки рекли – злоупотребљавају) свој положај утицаја на веома TradFi-удобан начин. Сушијева неуреднa реорганизација руководства неизбежно је створила заостајања која су убила раст, последице колапса Тере су потресла Осмосис, а Серум је потонуо са бродом FTX-а.
Као што је једном рекао један лукави стари кинески мудрац: „Нека вам се свиде занимљива времена.“
Месари приписује раст и доминацију компаније Uniswap вредности коју ствара за кориснике у односу на друге играче на тржишту, чак и док се конкуренција загрева (и гаси) у том простору.
Мессари 2023 ДеФи Тренд 3: ДеФи упознаје ИРЛ
Комбинација децентрализације и имовине из стварног света била је снажна за DeFi зајмодавце у 2022. години. У поређењу са колапсом централизованих зајмодаваца прошле године, водећи DeFi Протоколи за позајмљивање изгледају освежавајуће озбиљно.
На пример, удео реалне имовине као што су некретнине, комерцијални кредити и потраживања од трговине у портфолију компаније MakerDAO растао је са 10% у јулу на 57% у децембру. Према речима Месарија, зајмодавци попут MakerDAO-а су се боље показали јер су боље обезбеђени, транспарентнији и показују боље резултате у управљању ризицима.
Месари 2023 DeFi тренд 4: Недовољно обезбеђено DeFi кредитирање
Иако су приноси прекомерно обезбеђених DeFi зајмодаваца од маржиналне трговине опали прошле године, ризичније кредитирање у облику недовољно обезбеђених кредита довело је до двоцифрених приноса за зајмодавце Goldfinch и Maple Finance. Месари приписује почетну отпорност недовољно обезбеђених зајмодаваца супериорном управљању ризицима, али такође истиче да нису у потпуности избегли хладноћу крипто зиме.
Мејпл је ликвидирао кредите у вредности од 37 милиона долара због последица дебакла на ФТX-у, а проблематични кредити чине око 25% његовог активног кредитног портфолија од 41 милион долара.
Иако Goldfinch кредити нису прошли кроз успоне и падове крипто волатилности, делом зато што позајмљује зајмопримцима који нису крипто, њихова изложеност ризику долази из финтех сектора и сектора земаља у развоју. Goldfinch је пао за 90% од свог јавног лансирања почетком 2022. године.
Потребне су иновације и одређене покушаје и грешке у раној фази да би се изградили фундаментални фактори (нпр. кредитни резултати и осигурање) за DeFi недоколатерализовано кредитирање у великим размерама. Када су времена тешка, толеранција на тржишту такође нагло опада. Почетни напори Maple-а и Goldfinch-а пате од дубоког замрзавања због крипто зиме.
Месари 2023 DeFi тренд 5: Више приступа за све за ETH стејкинг
Улагање Етереума почиње са минимумом од 32 ETH, што је ван домашаја многих инвеститора. Иновативни протоколи попут Lido-а и Rocket Pool-а створили су нову синтетичку имовину под називом „уложени ETH“. Lido-ов stETH и Rocket Pool-ов rETH акумулирају награде за улагање Етереума (уз накнаду од 10%) и одмах су ликвидни након ковања.
Протоколи за ликвидно улагање отворили су врата улагању за хиљаде мањих Инвеститори у Етхереум који раније нису имали приступ. Уложени ETH такође додаје грађански, web3-стил подстицај безбедности блокчејна Proof-of-Stake компаније Ethereum након спајања.
Месари 2023 DeFi тренд 6: Децентрализација dYdX-а путем Appchain-а
dYdX је децентрализована платформа за размену (DEX) која нуди опције сталног трговања за преко 35 популарних криптовалута, укључујући Биткоин (BTC), Етер (ETH), Догекоин (DOGE) и Кардано (ADA).
dYdX покреће dYdX V4, наменски апликациони ланац на Cosmos-у, децентрализованој мрежи независних паралелних блокчејнова. Овим потезом ће се децентрализовати протокол јер ће валидатори у V4 покретати dYdX књигу поруџбина уместо централизованог dYdX-а.
Овај цитат из Месаријевог извештаја износи занимљиву поенту о том потезу:
Предстојећа миграција ће бити ризична, али би такође могла да створи производ перпетуала највишег квалитета на тржишту и ефикасно се такмичи са централизованим алтернативама. То је правовремено, с обзиром на то да је једно од највећих светских тржишта за крипто фјучерсе управо нестало.
(Месари 2023 крипто тезе, страница 124)
Месари 2023 DeFi тренд 7: Управљачи имовином на ланцу
Као што можда знате, у традиционалним финансијама (TradFi), менаџери имовине надгледају и прате имовину ентитета како би максимизирали повраћај инвестиције. Менаџери имовине на ланцу обављају сличне дужности за имовину криптовалута.
2022. је била тешка година за менаџере криптовалута у блокчејну, делом због регулаторних трења и лоших тржишних услова који су поткопали њихову додату вредност. Па ипак, неуспех једне особе је прилика за неког другог. Селкис види прилику за добре активне менаџере како мемови опадају, а фундаментални фактори преузимају контролу.
Кодирање побољшава могућност креирања менаџера имовине заснованих на правилима, а протоколи који дозвољавају и ширење фондова и индекса у ланцу требало би да се повећају 2023. године. Нажалост, Комисија за хартије од вредности (SEC) вероватно неће позитивно одговорити због захтева да се развија ван САД.
У следећем одељку, извештај чудно групише два веома различита тренда – криптовалуте за добро и токенизацију некретнина – под насловом „Нова нова тржишта“. Посматрајмо их као Тренд 8а и Тренд 8б.
Месари 2023 Дефи Тренд 8А: ESG и криптовалуте за добробит
Са застрашујућим насловима, волатилношћу, краховима и спекулативним активностима око крипто улагања, лако је пропустити узбудљиви потенцијал криптовалута да помогну у решавању неких значајних проблема који муче друштво.
ESG криптовалута Протоколи као што су Flowcarbon, Nori, Toucan и KlimaDAO побољшавају простор угљеничних кредита путем токенизације угљеничног компензационог утицаја. Ове dApp-ови доносе предности транспарентности и агрегације блокчејна како би обновили традиционално тржиште угљеника.
Још један фасцинантан сектор у развоју који користи криптовалуте за добробит је Регенеративне финансијеReFi је финансијски модел утемељен у регенеративној економији, који подстиче појединце да генеришу приход радећи на јавним пројектима и финансирајући их.
Примери укључују иновативне peer-to-peer финансијске алате и услуге за подршку регенеративним пројектима као што су уклањање угљеника, управљање биодиверзитетом, обнова и заштита екосистема или уклањање отпада.
Месари 2023 DeFi тренд 8б: Дигитализација прљавштине – токенизација некретнина
С обзиром на саму величину сектора финансирања некретнина, није изненађење да DeFi протоколи улазе на тржиште. Примери укључују Propy, токенизовани протокол за некретнине, и Vesta Equity, који ствара фракционисано власништво. Иако је потенцијални раст огроман, Месари верује да ће строга регулација успорити напредак протокола за физичке некретнине у догледној будућности.
Мессари 2023 ДеФи Тренд 9: Разблаживање ДеФи принципа
Дуг пут ка усклађености укључује компромисе у погледу регулативе, централизованог доношења одлука и анонимности. На пример, Aave је недавно геофенцирао кориснике из САД, а Uniswap Labs је прошле године уклонио токене са листе. Већина новчаника у прегледачима и фронтендова има праћење ИП адреса ради усклађености са прописима о спречавању прања новца (AML).
Сама природа DeFi-ја ставља многе његове протоколе у супротност са владама и традиционалним финансијама. Месари иде толико далеко да каже да DeFi можда неће преживети глобалне регулаторне препреке!
Месари 2023 DeFi тренд 10: Поправите безбедност или пропаст
Као да регулаторне препреке нису биле довољне за жонглирање, деструктивни играчи су се снажно показали 2022. године са запањујућих 3 милијарде долара хакова на блокчејну. Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, Mango и Harmony Horizon су били само неки од примера.
Континуиране безбедносне забринутости ће подстаћи просперитетан сектор за безбедносне ревизоре и моделаре економске безбедности попут Gauntlet-а и Chaos Labs-а. Догађаји попут Самит о безбедности DeFi-ја наставиће да окупља заинтересоване стране како би развили глобалне безбедносне стандарде.
Резиме
Свет је доживео драстичне промене од Месаријевог извештаја из 2021. године, када су каматне стопе биле близу нуле, а крипто тржишта и S&P били су на рекордно високим нивоима.
Данас се клатно љуља у другом смеру. Иако институционална крипто инвестиција расте и крипто заједница наставља да расте, напредак DeFi-ја у 2023. години ће у великој мери зависити од регулаторних исхода.
Кад смо већ код 2023. године, нова је година, и знате шта то значи. Порески службеник долази, и то ускоро. Ако сте заинтересовани за криптовалуте, ЗенЛеџер вам може помоћи да олакшате време око пореског поступка тако што ће агрегирати трансакције преко новчаника и берзи, а затим израчунати ваш капитални добитак или губитак. Можете чак користити платформу за аутоматско попуњавање пореских образаца које морате поднети сваке године или идентификовати начине за уштеду користећи убирање пореских губитака. Започните бесплатно!
Овај материјал је припремљен само у информативне сврхе и не треба га тумачити као стручни савет. Молимо вас да потражите независан правни, финансијски, порески или други савет специфичан за вашу конкретну ситуацију.
