Децентрализоване финансије, или дефи, је брзо револуционисао крипто свет. Према DeFi Pulse-у, више од 75 милијарди долара вредности је закључано у више од 130 различитих DeFi протокола. Основна технологија која стоји иза метеорског раста DeFi-ја је концепт фонда ликвидности, који обезбеђује капитал неопходан за позајмљивање, позајмљивање и трговину.
Хајде да погледамо шта су фондови ликвидности, како функционишу и како их можете користити за генерисање приноса.
Фондови ликвидности олакшавају крипто инвеститорима да генеришу принос на својим дугорочним улагањима, а истовремено олакшавају трговину, кредитирање и друге активности.
Шта су фондови ликвидности?
Фондови ликвидности су средства закључана у паметан уговор да би се олакшало децентрализовано трговање и друге активности. Уместо упаривања налога између вршњака, децентрализоване размене (DEX) користе аутоматизоване креаторе тржишта (AMM) и фондове ликвидности за извршавање трговине. Резултат је мањи ризик од стране друге стране за зајмодавце и лакши приступ за зајмопримце.
Поред тога што покрећу децентрализоване берзе (DEX), фондови ликвидности могу служити као аутономно управљани фондови. На пример, апликације за генерисање приноса (yield farming) и рударење ликвидности, попут yearn-а, користе фондове ликвидности за генерисање приноса. Поред тога, неки фондови ликвидности утичу на управљачке одлуке у децентрализованим аутономним организацијама (DAO), слично активистичким хеџ фондовима.
Свакодневно се појављују нови случајеви употребе, као што су:
- Osiguranje – Фондови ликвидности би могли да „потврђују“ уговоре о осигурању продате појединцима или предузећима.
- Траунчирање – Фондови ликвидности би могли помоћи у сегментирању финансијских производа у категорије на основу њиховог ризика.
Пример фонда ликвидности
Uniswap је DEX који олакшава свима размену ЕРЦ-20 токена за накнаду од 0.3%. Дакле, ако уплатите 10,000 долара у фонд ликвидности са укупно 100,000 долара, добићете токен који представља 10% фонда. Можете откупити токен за 10% удела у накнадама за трговање генерисаним обезбеђивањем ликвидности том одређеном ERC-20 токену.
Како генерисати приход
Фондови ликвидности олакшавају добављачима ликвидности да генеришу принос на своје крипто улагања. На пример, власник Ethereum-а може да допринесе својим ETH фонду ликвидности како би генерисао приход током времена. Ове могућности решавају уобичајену критику криптовалута – њихову немогућност да генеришу принос као конвенционалне инвестиције.
Већина фондова ликвидности се интегрише са новчаником, као што су MetaMask, WalletConnect или Coinbase Wallet. Након повезивања новчаника, можете пребацити токене у протокол и примати токене за подстицаје. Потенцијал прихода зависи од токена које одаберете и различитих подешавања специфичних за платформу, као што су нивои накнада Uniswap-а.
Најлакши начин да почнете са радом са фондовима ликвидности је коришћење протокола за рударење ликвидности, као што је Yearn. Уместо да се бави сложеним трговинама, Yearn улаже ваша средства у побољшане Curve фондове распоређене између Compound, AAVE и других фондова ликвидности на основу њиховог APY потенцијала – стварајући неку врсту високоприносног крипто штедног рачуна.
Најпопуларније платформе за фондове ликвидности
DeFi екосистем се брзо развија, са новим пројектима и протоколима који се појављују сваког месеца. Када су у питању фондови ликвидности, многи инвеститори траже оне који нуде највиши годишњи приход од продаје (APY), што резултира великим одливам. Међутим, постоје неки главни ослонци који пружају атрактивну комбинацију потенцијалног прихода и успешних резултата.
Најпопуларније платформе за фондове ликвидности према обиму у доларима укључују:
Curve је најпопуларнији DEX фонд ликвидности на Ethereum-у са фокусом на високо ефикасну трговину стабилним коинима. Протокол омогућава корисницима да тргују између стабилних коина са малим променом вредности и ниским накнадама. Истовремено, протокол обезбеђује ликвидност Compound-у или iearn.finance-у где генеришу већи приход за добављаче ликвидности.
Унисвап је још један популарни DEX фонд ликвидности који конвертује ETH у било који ERC20 токен у замену за накнаду. Сваки пар ликвидности је повезан са једним јединственим и преносивим ERC20 токеном, а све накнаде се додају релевантном фонду ликвидности, обезбеђујући приход доприносиоцима фонду ликвидности сразмерно њиховом уделу у ликвидности.
Поред фондова ликвидности, неки протоколи се фокусирају на расподелу новца у фондове ликвидности на начин који максимизира приход. Yearn, на пример, користи Aave, Compound, Dydx и Fulcrum за оптимизацију позајмљивања токена за максимални принос. Када депонујете токене, они се конвертују у yToken-е који се периодично ребалансирају како би се циљале најпрофитабилније могућности.
Кључни ризици фонда ликвидности
Фондови ликвидности помажу у смањењу ризика контрагента централизованих берзи, али и даље постоје неки битни фактори ризика које треба имати на уму.
Најзначајнији ризик је такозвани привремени губитак. Иако високо волатилни токени нуде највиши годишњи приход од године (APY), њихова релативна вредност у односу на америчке доларе или стабилне коине могла би значајно да опадне. Као резултат тога, пад вредности у односу на стабилне коине могао би да премаши повећање вредности са високог годишњег прихода од године, што би резултирало неочекиваним губицима.
Фондови ликвидности се такође ослањају на паметне уговоре који могу имати безбедносне рањивости. На пример, Poly Network је претрпела губитак од 600 милиона долара након што су хакери искористили рањивост паметног уговора. Ови губици се обично деле међу свим учесницима мреже и могу бити значајни у зависности од релативне величине.
Најбољи начин да се ублаже ови ризици јесте да се улажу само токени који се уклапају у вашу толеранцију на ризик и да се диверзификује изложеност кроз више протокола. Поред тога, неки протоколи попут Yearn-а нуде DeFi полисе осигурања, штитећи средства од хакова и безбедносних злоупотреба. Али, наравно, ови трошкови умањују ваш принос.
Порези на пружаоце ликвидности
Пореска управа САД (IRS) разматра криптовалуте имовина, што значи да подлежу порезу на капиталну добит. Иако је куповина и продаја Биткоина прилично једноставна, ДеФи трансакције и фондови ликвидности уводе више сложеностАко нисте спремни, то би могло да покрене неочекиване пореске обавезе које ће вас изненадити на крају године.
Претпоставимо да доприносите фонду ликвидности и добијете одговарајући токен фонда ликвидности. Са пореског становишта, Пореска управа САД (IRS) би то могла сматрати опорезивом продајом. Затим, када замените токен ликвидности за оригиналне токене, IRS би то могла сматрати још једном опорезивом продајом. Ове трансакције могу бити велике за израчунавање ако их имате много.
Срећом, ZenLedger агрегира ове трансакције на свим платформама и аутоматски израчунава ваше капиталне добитке и губитке. Платформа затим аутоматски попуњава пореске обрасце IRS-а који су вам потребни, укључујући образац 1040 Schedule D, образац 8949 и друге. Можете се чак интегрисати са TurboTax-ом да бисте попунили пореске пријаве без бриге о тачности.
Испробајте ЗенЛеџер бесплатно!
Резиме
Фондови ликвидности су кључна компонента DeFi екосистема, омогућавајући све, од децентрализованих берзи (DEX) до стварања приноса (yield farming). Док су неки фондови ликвидности прилично сложени, Yearn и други протоколи за рударење ликвидности делују као рачуни за штедњу у криптовалутама са високим приносом, што олакшава генерисање прихода од ваших дугорочних крипто улагања.
