Презир Комисије за хартије од вредности према крипто индустрији никада није био тајна. Током протекле деценије, агенција је покренула стотине тужби против отворених превараната и добро успостављених крипто компанија попут Coinbase-а. Али њене недавне оптужбе против Cumberland-а, трговачке фирме са седиштем у Чикагу, представљале су велику промену.
Овај чланак детаљније разматра оптужбе Комисије за хартије од вредности (SEC) против Камберленда и зашто оне представљају агресивнији став према индустрији. Такође ћемо погледати како би нова Трампова администрација могла да промени ту политику и шта је следеће за индустрију.
Шта се десило?
Комисија за хартије од вредности (SEC) је 10. октобра 2024. године напао Камберленд са пословањем као нерегистровани дилер, купујући и продајући криптовалуте као хартије од вредности за своје рачуне и као део свог редовног пословања. Агенција је такође тврдила да је компанија трговала крипто имовином која се нуди и продаје као инвестициони уговори на берзама трећих страна.
У жалби Комисије за хартије од вредности (SEC) против компаније Cumberland DRW износи се неколико навода, али ниједна не помиње отворену превару, за разлику од других случајева агенције. Извор: Жалба SEC-у
Према тужби, „Камберленд, одговарајући издаваоци и објективни инвеститори третирали су понуду и продају крипто имовине о којој је реч у овом случају као инвестиције у хартије од вредности, а Камберленд је профитирао од своје дилерске активности у овој имовини, а да инвеститорима и тржишту није пружио важну заштиту коју пружа регистрација.“
Овај потез следи низ других радње спровођења криптовалута прошле године. У 33 случаја, SEC је наплатио скоро 5 милијарди долара казни. Наравно, уз напомену да је Terraform Labs, који се нагодио за 4.55 милијарди долара након имплозије дигиталног токена TerraUSD од 40 милијарди долара, добио већину тих казни.
У случају Камберленда, тужба тражи трајну забрану, враћање незаконито стечене добити, камату на претходну пресуду и грађанске казне.
Ово је другачије
За разлику од других случајева Комисије за хартије од вредности (SEC), у тужби није поменуто никакво преварно понашање поред оптужби за нерегистровано трговање хартијама од вредности. Није било лажног трговања или другог манипулативног понашања, нити инвеститора који су изгубили новац због поступака фирме. У ствари, фирма има одличан углед у индустрији и позната је по свом фокусу на усклађеност.
То је зато што је Камберленд више од обичног нишног дилера дигиталне имовине – то је подружница компаније за високофреквентно трговање DRW са седиштем у Чикагу. У јуну 2024. године, компанија се много трудила да обезбеди престижну БитЛиценсу од Одељења за финансијске услуге државе Њујорк (NYDFS), привлачећи институционалне клијенте на свој списак.
Компанија купује и продаје криптовалуте на главним крипто берзама и платформама за трговање, укључујући Биткоин, Етереум, Солану и Полигон. Као маркет мејкер, њено трговање додаје ликвидност овим тржиштима, осигуравајући ефикасност цена и олакшавајући трговање – посебно за институционалне инвеститоре који постављају велике поруџбине.
На пример, компанија је била једна од трговачких фирми које је Fidelity Investments изабрала за куповину и продају биткоина за своје... спот Битцоин ЕТФ, која је почела са трговањем у јануару 2024. године. Фирма је такође била један од највећих власника Тетера у 2021. години, и упркос оптужбама у вези са њеним резервним улагањима, Тетер остаје најпопуларнији стабилни коин на тржишту.
Кратка историја
Оптужбе Комисије за хартије од вредности (SEC) из октобра прошле године нису први сукоб Камберленда са председником SEC-а Гаријем Генслером. Комисија за трговину робним фјучерсима (CFTC) је 2013. године тужила DRW Investments LLC – матичну компанију Камберленда – због намештања каматних свопова током седам месеци 2011. године, чиме је остварила око 20 милиона долара незаконите добити.
Савезни судија на Менхетну одбацио је тужбу 2018. године, коју је водио Гари Генслер током свог мандата у CFTC-у. Судија је утврдио да су трговине имале легитимно економско образложење за привлачење купаца на иначе неликвидном тржишту. Поред тога, судија је веровао да је тужени искрено мислио да уговор вреди више од понуда.
Камберленд је објавио саопштење на X-у у којем обећава да ће се борити против оптужби SEC-а и указује на прошли случај са CFTC-ом. Извор: X
Са своје стране, Камберленд има обећао да ће узвратити ударац против навода Комисије за хартије од вредности (SEC). Подсећа на своју борбу против CFTC-а, наводећи да је успела у претходној борби против „претерано ревносних регулатора“ и да је „спремна да се поново брани“. Штавише, у саопштењу је јасно наведено да је компанија већ покушала да се придржава прописа колико је могла 2019. године.
Је ли то битно?
Победа председника Трампа на изборима 2024. године обећава да ће трансформисати приступ Комисије за хартије од вредности (SEC) спровођењу крипто закона. То је зато што председника Гарија Генслера, који је предводио крсташки рат против крипто индустрије, замењује Пол Аткинс, бивши комесар SEC-а познат по свом ставу о пословању и криптовалутама. А то би могло утицати на овај случај, као и на многе друге.
Када Аткинс преузме функцију председника, Комисија за хартије од вредности (SEC) би могла да одлучи да не гони случајеве који нису превара и да препусти већи део регулације криптовалута Комисији за трговину фјучерсима (CFTC). Ови напори би могли да ослободе ресурсе за наставак гоњења случајева отворене преваре. Са своје стране, CFTC је историјски имала блажи приступ спровођењу закона, што је чини преферираним регулатором криптовалута.
Уз то речено, иако Комисија за хартије од вредности (SEC) може променити курс, њена истрага би могла довести до тога да друге агенције предузму мере. На пример, Министарство правде је недавно обезбедило нагодбу од 3 милијарде долара са TD банком због неадекватно праћења трансакција њених клијената. С обзиром на однос Камберленда са Тетером, неки верују да би се његове активности могле другачије испитати.
Резиме
Мере спровођења закона Комисије за хартије од вредности (SEC) против Камберленда представљају ескалацију у односу на многе претходне циљеве. За разлику од других случајева, продаја нелегалних средстава или манипулација тржиштем се не помињу. Уместо тога, чини се да агенција циља једног од највећих креатора тржишта упркос његовим напорима да се региструје код финансијских регулатора Њујорка.
Иако би се акције SEC-а против Камберленда могле променити током мандата нове администрације, регулатори ће и даље наставити да гоне отворене преваре. То укључује пореске обвезнике који игноришу или занемарују своју обавезу пријављивања капиталних добитака и плаћања пореза на те добитке.
Ако тргујете крипто имовином, ZenLedger вам може помоћи да све организујете за време пореске пријаве. Наша платформа прати ваше капиталне добитке и губитке на свим рачунима, помажући вам да се припремите за своје пореске обавезе сваке године. Такође, можемо вам помоћи да уштедите новац идентификовањем могућности за убирање пореских губитака.
Овај материјал је припремљен само у информативне сврхе и не треба га тумачити као стручни савет. Молимо вас да потражите независан правни, финансијски, порески или други савет специфичан за вашу конкретну ситуацију.
