”Bli rik snabbt!” har varit folks rop sedan vi använde snäckor och fjädrar som valuta. Effektiva, reglerade marknader uppmuntrar konkurrens, vilket är bra för köpare. Det skapar dock friktion för säljare och gör det svårare att tjäna pengar på att följa reglerna.
Naturligtvis letar listiga människor efter genvägar. Från tidiga Initial Coin Offerings (ICO) till pyramidspel och Ponzi-system har kryptovärlden sett sin beskärda del av genvägsförsök.
ICO-vurmen var en tid av explosiv tillväxt och spekulativ frenesi inom kryptovalutaområdet som nådde sin kulmen 2017 och början av 2018. Under denna period samlade tusentals startups och blockkedjeprojekt in miljarder genom att sälja tokens till investerare. År 2019 hade krypto-ICO:er för krypto, plattformar och företagstjänster inbringat 31.7 miljarder USD.
Inte överraskande inkluderade miljarder dollar som samlats in utanför konventionella kanaler hög profil bedräglig verksamhet. Vissa emittenter såg också ICO:er som ett sätt att kringgå SEC:s tillsyn av IPO-processen.
Tillsynsmyndigheter började ta till sig detta. Vissa länder förbjöd ICO:er helt och hållet, medan andra införde riktlinjer och krav för att skydda investerare och bekämpa bedrägerier. Efter toppen av ICO-vurmen upplevde marknaden en betydande nedkylningsperiod. Många ICO-projekt misslyckades med att leverera sina löften, vilket lämnade investerare med värdelösa tokens. Detta resulterade i ökad granskning och skepticism inom kryptovaluta- och investerargemenskapen.
Efterdyningarna av ICO-vurmen har lett till ökad granskning av myndigheter och en övergång till mer kompatibla insamlingsmetoder, såsom Security Token Offerings (STO), i takt med att kryptovalutaindustrin fortsätter att utvecklas.
Det här blogginlägget kommer att utforska ICO:er och STO:er. Oavsett om du är en erfaren kryptoinvesterare eller nykomling är det avgörande att förstå dessa alternativ för att fatta välgrundade investeringsbeslut. Det är inte ekonomisk rådgivning. Sök oberoende juridisk, finansiell, skattemässig eller annan rådgivning som är specifik för din situation.
Vad är initiala mynterbjudanden?
ICO:er är en insamlingstaktik. Till exempel använder startups ICO:er för att säkra kapital för att utveckla sina projekt samtidigt som de ger tidiga investerare tillgång till potentiellt framtida värde. Dessa tokens representerar äganderätt eller nytta inom ett blockkedjeprojekt.
ICO-processen
Att lansera en ICO innebär flera viktiga steg. Först skapar utvecklarna ett detaljerat dokument, eller whitepaper, som beskriver sitt projekt, sin teknik och tokenomics. Sedan skapar de tokens på en blockkedjeplattform med hjälp av smarta kontrakt.
Teamet marknadsför projektet till investerare som kan komma att köpa tokens med kryptovalutor som Bitcoin eller Ethereum. Tokens listas sedan på kryptovalutabörser för att möjliggöra handel som förhoppningsvis ökar tokens värde över tid.
Fördelar och risker med ICO:er
På den positiva sidan kan ICO:er ge investerare tillgång till investeringar i tidigt skede som tidigare var riskkapitalisters och ackrediterade investerares domän. Vad betyder det?
Förutom pengar från vänner och familj eller små banklån, beaktar SEC de flesta stora värdepappersinvesteringar i tidiga investeringsfaser och reglerar dem därefter. SEC säger att endast ackrediterade investerare får delta i värdepapperserbjudanden.
An ackrediterad investerare är någon med en nettoförmögenhet på över 1 miljon dollar, exklusive primärbostad (enskilt eller med make/maka eller partner) och en inkomst över 200 000 dollar (enskilt) eller 300 000 dollar (med make/maka eller partner) under vart och ett av de två föregående åren.
Antagandet är att ackrediterade investerare är mer sofistikerade och lättare kan motstå ekonomiska förluster än personer med mindre pengar.
Kritiker av regeln för ackrediterade investerare hävdar att den begränsar möjligheterna för alla investerare och har effekten att hjälpa de rika att bli rikare genom att begränsa tillgången till lukrativa möjligheter.
Så länge en ICO inte uppfyller kriterierna för ett värdepapper enligt SEC:s ögon kan vem som helst delta i ICO:n. Vissa ser ICO:er som en demokratisering av investeringsmöjligheter som har gjort det möjligt för småinvesterare att delta i innovativa blockkedjeprojekt tidigt, vilket potentiellt kan ge betydande vinster om projektet lyckas.
En ytterligare lockelse med ICO:er ligger i möjligheten att uppnå anmärkningsvärd avkastning på investeringar, liknande tidiga Bitcoin-investerare som såg exponentiell tillväxt i sina innehav.
Emellertid motsvarar överdimensionerad potential vanligtvis betydande risk. Ett primärt problem är bristen på tillsyn. Avsaknaden av tydliga riktlinjer och ansvarsskyldighet gjorde det lättare för skrupelfria individer att lansera bedrägliga system, vilket ledde till betydande förluster för investerare.
Efter att ICO-bubblan sprack och tillsynsmyndigheter slog till, fokuserade etiska aktörer inom ICO-området intensivt på nytta, styrning och investerarskydd.
Med ICO:er uppstod nyttotokens som tjänar praktiska syften utöver spekulativ handel, vilket ökar deras verkliga värde och adoption. För det andra erbjuder styrningsmodeller med ICO:er tokens som ger innehavare en andel och en röst i projektbeslut, vilket främjar transparens och samhällsengagemang. Slutligen implementerar många ICO-projekt nu avancerade säkerhetsfunktioner för att skydda investerares tillgångar och bygga förtroende för krypto.
ICO:er och SEC
Den nuvarande placera från den amerikanska finansinspektionen (SEC) är att ICO:er kan vara värdepapperserbjudanden och falla under SEC:s jurisdiktion. Om så är fallet måste de sannolikt registreras hos SEC eller omfattas av ett undantag. Dessutom är det inte automatiskt ett sätt att undvika att bli fängslad att använda ett nytt kort att kalla en token för en "utility"-token. En utility-token kan fortfarande vara ett värdepapper som omfattas av SEC:s regler.
Med andra ord beror allt på detaljerna kring ICO:n. Alla ICO:er måste inte registreras, men om en oregistrerad ICO uppfyller SEC:s kriterier som värdepapper riskerar emittenterna att bli stämda och få böter för överträdelser av värdepappersreglerna.
ICO-volatilitetsrisk
ICO:er är mycket volatila. Priserna på ICO-utgivna tokens kan fluktuera kraftigt, drivet av marknadssentiment och spekulation snarare än projektets grundläggande faktorer. Volatilitet exponerar investerare för betydande risker, så noggrann research och riskbedömning är avgörande när man överväger ICO-investeringar.
Investerare bör göra noggrann due diligence innan de deltar i en ICO. Undersök projektgruppen, whitepaper och community-attritionen. Bekanta dig med vanlig bluff modeller och var försiktig med projekt med anonyma team eller vag dokumentation. Överväg att delta i ICO:er som prioriterar investerarskydd. Eller, om du kan kvalificera dig som en ackrediterad investerare, kan du överväga STO:er.
Förstå erbjudanden om säkerhetstoken (STO)
STO:er är en metod för insamling av kapital som liknar ICO:er men med avgörande skillnader. STO:er erbjuder tokens som representerar äganderätt i en underliggande tillgång. Exempel Av STO:er inkluderar tokens inom spel, NFT:er, stablecoins, fastigheter, råvaror och etablerade företag som vill skala upp.
STO:er lever inte i SEC-limbo; de är föremål för värdepappersregler. Som sådana är de tillgängliga för en mindre grupp investerare och erbjuder ett förbättrat skydd.
Fördelar och utmaningar med STO:er
STO:er erbjuder en rad fördelar för både investerare och företag. För det första ger de investerare tillgång till traditionella tillgångar som aktier och fastigheter genom innovativa tokeniseringsprocesser. För det andra prioriterar STO:er förbättrad investerarsäkerhet och rättsligt skydd, vilket ger deltagarna trygghet genom att följa befintliga värdepappersregler.
Slutligen har STO:er potential att öka likviditeten och minska transaktionskostnaderna genom att effektivisera handelsprocessen, vilket gör den mer effektiv och kostnadseffektiv.
Utmaningar med STO:er
Även om STO:er erbjuder flera fördelar, medför de också utmaningar. För det första kan kostnaderna och komplexiteten för emittenter i samband med regelefterlevnad vara betydande. Att navigera i invecklade värdepapperslagar och -regler kräver expertis och resurser.
För det andra, eftersom STO:er endast är tillgängliga för ackrediterade investerare, säger vissa att de bidrar till inkomstskillnader genom att ge mer lukrativa investeringsmöjligheter för rika investerare.
Dessutom står STO:er inför hinder för marknadsacceptans och likviditet, eftersom ekosystemet fortfarande är i sin linda, vilket resulterar i begränsad handelsaktivitet för vissa tokens. Att utbilda investerare och tillsynsmyndigheter om denna relativt nya insamlingsmetod är en utmaning för att bygga förståelse och förtroende för STO:er.
Flytta framåt
ICO:er och STO:er representerar två tokenbaserade men distinkta metoder för kapitalanskaffning i kryptovaluta, var och en med sina fördelar och risker. Att genomföra grundlig research, hålla sig informerad om regelutvecklingen och beakta sin risktolerans när man deltar i dessa erbjudanden är avgörande som kryptovalutainvesterare. Genom att förstå nyanserna hos ICO:er och STO:er kan du fatta välgrundade investeringsbeslut i detta ständigt föränderliga landskap.
Handlar du med kryptovalutor eller mynterbjudanden? ZenLedger kan hjälpa dig att organisera allt inför skattedeklarationen om du handlar med kryptotillgångar.
Plattformen aggregerar automatiskt transaktioner mellan börser och plånböcker, beräknar din kapitalvinst eller kapitalförlust och genererar de skatteblanketter du måste lämna in årligen. Du kan också hitta sätt att minska din skattebörda genom skatteintäkter.
Detta material har endast utarbetats i informationssyfte och bör inte tolkas som professionell eller juridisk rådgivning. Vänligen sök oberoende juridisk, ekonomisk, skattemässig eller annan rådgivning som är specifik för din specifika situation.
