De flesta handlare och investerare känner till sanningen: Om det låter för bra för att vara sant, så är det förmodligen det. Investeringsmöjligheter som erbjuder hög avkastning åtföljs ofta av höga risknivåer som många investerare misslyckas med att ta hänsyn till. Och kryptovalutor är inget undantag från regeln – erbjudanden om hög avkastning kommer ofta med höga risker.
Kryptoutlåningsplattformar har blivit alltmer populära under de senaste åren. Genom att låna ut krypto som du redan äger i form av ett kryptolån lovar dessa plattformar räntor som ligger utöver vad som är typiskt i det konventionella finansiella systemet.
Låt oss titta närmare på hur kryptoutlåning fungerar, riskerna och fördelarna med det.
Vad är Crypto-utlåning?
Det konventionella finansiella systemet är beroende av mycket upplåning och utlåning. Till exempel lånar kommersiella banker ofta pengar från Federal Reserve System, många handlare lånar aktier från sina mäklarfirmor, och naturligtvis lånar konsumenter från banker. Kryptomarknaden har försökt erbjuda dessa tjänster genom decentraliserad finansiering eller DeFi.
DeFi är ett ekosystem byggt på Ethereum-blockkedjan som har smarta kontrakt värda över 7 miljarder dollar. Istället för att förlita sig på en centraliserad infrastruktur använder DeFi oföränderliga smarta kontrakt för att driva kryptoplattformar för utlåning som Compound, vilka automatiskt matchar låntagare och långivare och beräknar räntor baserat på förhållandet mellan lånade och levererade tillgångar.
Anta till exempel att en handlare vill satsa på att en kryptovalutas värde minskar under en vecka. Handlaren kan låna kryptovalutan från en DeFi-utlåningsplattform, sälja den mot en stablecoin eller fiatvaluta och köpa tillbaka den en vecka senare. Om de köper tillbaka den till ett lägre pris än försäljningspriset plus ränta, gör de en vinst på prisfallet.
Anta samtidigt att en långsiktig investerare lånade ut kryptovalutan till en kortsiktig handlare i utbyte mot ränta. Den långsiktiga investeraren behåller sin långa position i kryptovalutan och tjänar potentiellt ränta på beloppet som överstiger de räntor som erbjuds av konventionella finansinstitut.
Kryptoutlåning gör det således inte bara möjligt för kryptoägare att få ränta på sin HODL-krypto, utan gör det också möjligt för låntagare att frigöra värdet på sina digitala tillgångar genom att använda dem som säkerhet för ett kryptolån.
Funktioner hos kryptoutlåning
Kryptolån hanteras av DeFi- eller CeFi-börser med en typisk ränta på 1 % till 20 % APR/APY. Detta beror dock på vilken CeFi- eller DeFi-plattform du väljer. Kolla in dessa funktioner i en typisk kryptolånetransaktion:
- Kryptolån eller utlåningstransaktioner behöver ingen mellanhand för att underlätta eller hantera transaktionen.
- Hela processen (inklusive återbetalningskostnad och tid) automatiseras med smarta kontrakt specifika för den plattform du väljer.
- Du behöver inte registrera dig hos någon myndighet eller tillsynsmyndighet för att få ett kryptolån.
- Du måste ställa mer säkerhet än du normalt skulle göra när du tar ett kryptolån, vilket innebär att du ställer mer säkerhet än vad du lånade.
- Detta händer eftersom kryptolångivare inte vet vem de skickar pengarna till heller (du behöver ingen "Know-Your-Customer"-verifiering för kryptolån).
Så varför skulle någon låna ut pengar utan KYC?
Det finns en fördel med att låna ut sina kryptotillgångar: du får ränta från en stagnerande kryptovaluta om du lånade ut den till någon annan. Räntan varierar men ligger vanligtvis mellan 1 % och 20 %.
Varför ska någon låna krypto?
Det finns en rad komplicerade skäl till detta. Att låna kryptovalutor är fördelaktigt för dem som äger en stor mängd kryptovalutor. Visst, när marknaden är hög ökar värdet på deras tillgångar, men i samma ögonblick som de använder dem kommer de att ådra sig skatter. Om de nu sätter sina tillgångar som säkerhet och lånar kryptovalutor har de kontanter med sig utan att betala skatt.
Denna strategi medför en risk: säkerheten kommer att likvideras om marknaden kollapsar. Men när marknaden stiger igen kan de köpa tillbaka sin säkerhet till ett lägre marknadspris och sedan sälja den. På så sätt tjänar låntagaren mellanskillnaden.
Risker med kryptoutlåning?
Merparten av kryptoutlåningen drivs av mäklarmarginalutlåning till spekulanter. Med betydande efterfrågan från låntagare och brist på utbud från långivare kan räntorna för att låna kryptovalutor ligga mellan 2 % för stablecoins och 10 %+ för andra kryptovalutor. Dessa räntor kommer sannolikt att sjunka i takt med att fler långivare känner sig bekväma med att ge sig in på marknaden.
Det finns två viktiga riskfaktorer att tänka på när man lånar ut kryptovaluta:
- MotpartsriskFörvaringsinstitut, som BlockFi, gör det möjligt för långivare att låna ut kryptovalutor till låntagare på samma plattform. Risken är att plattformen går sönder eller att ett alltför stort antal låntagare går i konkurs.
- Teknisk riskIcke-förvaringsbaserade långivare, såsom Compound, använder decentraliserade protokoll för att underlätta kryptoutlåning. Risken är att algoritmerna går sönder eller att en oärlig aktör kan manipulera systemet.
Kryptoindustrin har upplevt sin beskärda del av säkerhetsöverträdelser. Medan Bitcoin och en handfull andra protokoll sällan utnyttjas, är plattformarna som underlättar kryptotransaktioner en annan historia. Nyheten med kryptoutlåning innebär att många av algoritmerna inte har granskats lika länge som Bitcoin eller andra tekniker.
Vad är kryptoutlåningsplattformar?
Det finns många olika kryptoutlåningsplattformar med och utan förvaring. När investerare väljer mellan plattformar bör de noggrant bedöma riskerna och avkastningen för att säkerställa att det passar deras övergripande risktolerans och krav för investeringar. Medan vissa kryptoutlåningsplattformar erbjuder försäkringar, innebär andra mycket högre risker.
Kryptoutlåningsplattformar: Förvaringsplattformar kontra icke-förvaringsplattformar
Förvaringsplattformar
- Genesis Capital: Genesis Capital erbjuder institutioner möjligheten att låna bitcoin och andra digitala valutor i stora mängder under fasta löptider.
- BlockFi: Denna icke-banklångivare erbjuder innehavare av kryptotillgångar USD-lån med säkerhet i kryptotillgångar.
- Celsius: Celsius Network är en blockkedjebaserad utlåningsplattform som är tillgänglig via en gratis mobilapp.
Icke-förvaringsplattformar
- Dharma: Dharma Labs är ett protokoll för generiska tokeniserade skuldavtal.
- Förening: Compound är ett ränteprotokoll med öppen källkod som låser upp nya finansiella applikationer.
- Ta bort: Uniswap är ett protokoll för handel och automatiserad likviditetsförsörjning på Ethereum.
För närvarande är centraliserade förvaringsplattformar de största aktörerna på marknaden, även om decentraliserade icke-förvaringsplattformar snabbt stör marknaden. Till exempel har Compound redan samlat tillgångar på cirka 1.8 miljarder dollar på nio olika kryptomarknader, men Genesis Capital hade över 2 miljarder dollar i originationer under första kvartalet 2020.
Dessa plattformar utvecklas också ständigt för att möta nya krav som kan komma att ändra de räntor de tar ut och betalar. Till exempel kan decentraliserad kreditvärdering eller automatiserade försäkringslösningar som kvantifierar risker så småningom minska säkerhetskraven för kryptolån och öppna upp ett betydande utbud för potentiella låntagare.
The Bottom Line
Kryptoutlåningsplattformar gör det enkelt att tjäna ränta på kryptoinnehav. Med stark efterfrågan på marginalhandel och brist på institutionellt utbud erbjuder dessa plattformar högre räntor än många konventionella finansiella produkter. I takt med att motpartsrisker och tekniska risker minskar över tid kommer det sannolikt att finnas mer utbud som kommer att pressa ner räntorna.
Under tiden kan investerare som söker extra avkastning på sina innehav och är villiga att ta en liten risk överväga att låna ut sina kryptotillgångar för att tjäna ränta. Det kan vara ett bra sätt att generera passiv inkomst från en del av en kryptoportfölj.
Om du gör komplexa kryptotransaktioner som dessa kanske du vill överväga en dedikerad kryptoskattelösning för att säkerställa att du beräknar och rapporterar skatter korrekt. Zen Ledger aggregerar automatiskt transaktioner mellan börser och plånböcker för att beräkna din kapitalvinst eller kapitalförlust, samt identifiera potentiella möjligheter att utnyttja skatteförluster.
