COVID-19-pandemin har orsakat extrem volatilitet på de globala finansmarknaderna – och kryptovalutor har inte varit något undantag. Faktum är att kryptovalutornas utveckling under hela krisen har tvingat investerare att ompröva vilken roll de spelar i en portfölj. Ökningen av korrelationer och volatilitet leder till högre risk.
Låt oss ta en titt på vad som händer på kryptovalutamarknaden, hur kryptovalutor har presterat och vad det innebär för handlare och investerare.
Vad händer med kryptovalutamarknaden?
Covid-19-pandemin stängde ner större delen av världen under första halvåret 2020. Medan vissa ekonomier började öppna igen, har USA sett en återuppgång i COVID-19-fall i juni och juli vilket kan krascha tillväxten under andra halvåret. De flesta experter är överens om att ekonomin kommer att se en serie starter och stopp tills ett vaccin anländer.
Råoljepriserna föll kraftigt under första halvåret efter en oenighet mellan Ryssland och Saudiarabien, vilket förvärrade den pandemiledda marknadsnedgången. Priserna har återhämtat sig till ungefär hälften av sina tidigare toppar under de senaste två månaderna, men den låga efterfrågan på energi kan begränsa vinsterna under de kommande månaderna tills efterfrågan börjar återhämta sig.
Trots den svåra ekonomiska situationen återhämtade sig referensindexet S&P 500 från en lägsta nivå på 2 237,40 i slutet av mars till 3 232,39 i början av juni – nära toppnivåerna före covid. Många investerare tror att ekonomin snabbt kan återhämta sig efter att ett vaccin har utvecklats, vilket framgår av återhämtningen i arbetslösheten mellan april och juni.
Kryptovalutornas prestanda under COVID
Kryptovalutor skonades inte från effekterna av covid-19-pandemin och kollapsen i råoljepriserna. Liksom många andra likvida tillgångsslag sålde handlare och investerare tillgångar för att generera pengar under osäkra tider. Enligt marknadsdata lockade ett efterföljande prisfall så småningom kontradiktoriska och momentum-handlare som bjöd upp priserna under de senaste två månaderna.
- Bitcoin Priserna sjönk med 66.5 % från sina 52-veckors högstanivåer innan de steg med 128.2 % från sina lägstanivåer. Priserna är nu bara 23.6 % lägre än sina rekordhöga nivåer.
- Ethereum priser föll med 67.2 % från sina 52-veckors högstanivåer innan de steg med 155.5 % från sina lägstanivåer. Priserna är nu bara 16.1 % lägre än sina rekordhöga nivåer.
- Litecoin Priserna sjönk med 76.4 % från sina 52-veckors högstanivåer innan de steg med 75 % från sina lägstanivåer. Priserna är fortfarande 58.8 % lägre än sina rekordhöga nivåer.
Å andra sidan lyckades stabila mynt behålla sitt värde under hela krisen och såg en ökad volym. Tether och USD Coin handlades nära sitt referenspris på 1.00 dollar per mynt – även om efterfrågan på stabila mynt ökade kraftigt under krisens höjdpunkt. Många investerare kunde vända sig till dessa mynt som ett alternativ till likvida medel under osäkra tider.
Viktiga slutsatser för kryptoinvesterare
Bitcoin är inte en säker hamn
Bitcoinpriserna följde noggrant referensindexet S&P 500 under marsnedgången och den efterföljande återhämtningen. Faktum är att 90-dagars Pearson-korrelationskoefficienten för Bitcoin och S&P 500-indexet träffade en högsta tid på cirka 0.6 i mitten av mars. Den långsiktiga korrelationen kan vara lägre, men korrelationen är viktigast under osäkra tider.
Jämförelse av S&P 500-index (rött) och Bitcoin (blått) – Källa: TradingView
Bitcoins volatilitet är också nästan dubbelt så hög som S&P 500-indexet, vilket gör det till en mer riskfylld tillgång för investerare och långt ifrån en säker tillgångsklass. Om investerare inte kan hitta omvänt korrelerade tillgångar föredrar de åtminstone mindre volatila tillgångar för att begränsa sin nedgång. Bitcoin visade sig vara en riskabel och starkt korrelerad tillgång i det här fallet.
Stablecoins som värdebevarare
Stablecoins har blivit alltmer populära under krisen. Till exempel har USD Coin sett sitt börsvärde öka från cirka 420 miljoner dollar i februari till mer än 1 miljard dollar i juli. Tether har på liknande sätt sett sitt börsvärde öka från mindre än 5 miljarder dollar till mer än 9 miljarder dollar under de senaste 52 veckorna.
Tetherpriser under hela krisen – Källa: CoinMarketCap
Stablecoins har också gynnats då fler kryptohandlare väljer att handla alternativa kryptovalutor, eller altcoins, med hjälp av dollarbaserade digitala tokens snarare än Bitcoin. Med tanke på deras inneboende stabilitet kan handlare tryggt använda det som ett likviditetsverktyg för handel som isolerar möjligheten i altcoinen, i motsats till att hantera Bitcoins volatilitet.
Krypto som en inflationssäkring
Bitcoin ses allmänt som en inflationssäkring som stiger i värde när dollarn försvagas. Medan inflationen är begränsad för närvarande, kan den stigande statsskulden (som nyligen nådde 6.7 biljoner dollar) leda till måttlig inflation efter en ekonomisk återhämtning. Denna dynamik kan stödja både kryptovalutor som Bitcoin och andra riskfyllda tillgångar, såsom aktier.
Statsskulddiagram – Källa: Direkt
Trots dessa farhågor är inflationen beroende av en ekonomisk återhämtning och deflation är fortfarande ett mer akut problem. Många företag sänker priserna för att sälja av sina lager, oljepriserna är fortfarande kraftigt lägre och arbetslösheten är fortfarande extremt hög. Denna dynamik kommer sannolikt att fortsätta att sätta press nedåt på konsumentpriserna på kort sikt.
Kapitalisera på dina kryptoförluster
Kryptomarknadens nedgång har gett investerare en möjlighet att realisera förluster och kompensera sina kapitalvinster och regelbundna inkomster. Genom att sälja förlustpositioner kan handlare realisera förlusterna och kompensera sina kapitalvinster och upp till 3 000 dollar av regelbunden inkomst. De kan också föra dessa skatteförluster framåt för att kompensera för framtida skatteskulder om de har maxat innevarande år.
Till skillnad från aktier kan investerare dra nytta av skatteförlustavkastning utan att behöva oroa sig för så kallade "wash sale"-regler. Du kan eventuellt sälja en kryptovaluta, som Bitcoin och Ethereum, för att realisera en förlust och omedelbart återköpa samma kryptovaluta för att bibehålla dina portföljallokeringar.
Det bästa sättet att identifiera dessa möjligheter är att prata med din revisor eller använda en skatteförlust skörd verktyg. ZenLedgers verktyg för skatteförlustinsamling gör det enkelt att automatiskt skanna efter möjligheter i din portfölj regelbundet.
The Bottom Line
Kryptovalutor speglade konventionella finansiella tillgångar under covid-19-pandemin och kollapsen i råoljepriserna – om än med högre volatilitet. Utvecklingen tyder på att kryptovalutor kan vara mindre av en säker tillflyktsort än vad man ursprungligen trodde, även om de fortfarande kan bli en värdefull inflationssäkring vid en ekonomisk återhämtning under 2021 och 2022.
Om du har upplevt en förlust under börsens nedgång, prova ZenLedgers verktyg för skatteförlustindrivning för att identifiera sätt att kompensera dina kapitalvinster och regelbundna inkomster. Du kan använda samma plattform för att minska den tid det tar att förbereda dina kryptoskatter och redovisning och se till att du har en revisionslogg på plats för att undvika framtida problem.
