Regeringens vägledning om kryptovalutor och kryptotillgångar har varit urusel. Från bristen på vägledning om krypto-utlåning skattebehandling för tillslag mot oregistrerade värdepapperserbjudanden, kryptoprojekt och deras användare kämpar med att förnya sig och investera på grund av bristande tydlighet. SEC:s regleringsåtgärder mot Ripple Labs är ett av de mest framträdande exemplen på denna dynamik.
Låt oss titta närmare på Ripple, varför SEC stämmer dem och de potentiella konsekvenserna för hela kryptoekosystemet.
SEC:s regleringsåtgärder mot Ripple kan få betydande konsekvenser för hela kryptoekosystemet – här är vad som händer och vad det innebär för ägare och investerare.
Vad är Ripple?
Ripple är ett blockkedjebaserat alternativ till SWIFT-systemet för interbankmeddelanden som lanserades 2012. Medan SWIFT ofta tar dagar att frigöra pengar, gör Ripple det möjligt för banker och andra finansinstitut att omedelbart konvertera valuta till XRP-tokens, skicka dem via sina blockchain protokollet och konvertera dem tillbaka till en annan valuta inom några minuter.
I början av 2018 blev Ripples XRP-tokens den näst mest populära kryptovalutan efter Bitcoin, med ett börsvärde på 120 miljarder dollar. Medan SEC:s klagomål i slutet av 2020 skadade dess tillväxt och värdering, är den fortfarande den sjunde största kryptovalutan sett till börsvärde, med ett värde på cirka 16.7 miljarder dollar i juli 2022.
SEC:s klagomål
Den 22 december 2020 väckte Securities and Exchange Commission (SEC) talan mot Ripple Labs Inc. och två av dess chefer. I stämningsansökan hävdas att företaget och dess chefer samlade in över 1.3 miljarder dollar genom ett oregistrerat och pågående erbjudande av tillgångar i värdepapper. Och genom att inte registrera dessa försäljningar bröt företaget mot federala värdepapperslagar.
Enligt myndigheten började Ripple sälja XRP-tokens från och med 2013 för att finansiera sin verksamhet. Företaget distribuerade också miljarder XRP-tokens i utbyte mot icke-kontant ersättning, inklusive arbetskraft och marknadstillverkningstjänster. Och slutligen gjorde de två cheferna oregistrerade personliga försäljningar av XRP-tokens till ett värde av cirka 600 miljoner dollar.
”Emittenter som söker fördelarna med ett offentligt erbjudande, inklusive tillgång till icke-professionella investerare, bred distribution och en sekundär handelsmarknad, måste följa de federala värdepapperslagarna som kräver registrering av erbjudanden om inte ett undantag från registrering gäller”, sa Stephanie Avakian, chef för SEC:s verkställighetsavdelning vid den tidpunkten.
Det så kallade Howey-testet står i centrum för SEC:s klagomål. Howey-testet går ut på att avgöra om en tillgångs värde beror på marknadskrafter eller emittentens agerande. Om investerare kan använda tillgången för att satsa på ett företags framtida framgångar, klarar tillgången vanligtvis inte Howey-testet och kan klassificeras som ett värdepapper. Om inte, kan den betraktas som en valuta.
Ripples svar
Ripple hävdar att XRP-tokens är öppen källkod, och att de inte hade något att göra med skapandet eller underhållet av tokens, mer än andra tokeninnehavare. Istället säger företaget att de fick en betydande mängd XRP-tokens av de open source-utvecklare som skapade dem som en del av företagets föregångare, OpenCoin – ett tekniskt sant men kanske tvivelaktigt påstående.
Dessutom beslutade det amerikanska justitiedepartementet och nätverket för bekämpning av finansiella brott (FinCEN) i en tidigare uppgörelse från 2015 att XRP-tokens var konvertibla virtuella valutor. Som en del av uppgörelsen tillät dessa tillsynsmyndigheter försäljning av XRP-tokens och transaktioner på andrahandsmarknaden – vilket till synes bekräftar beteckningen "valuta".
Om SEC kände till beslutet från 2015, menar företaget att myndigheten inte gav rättvis information om att de kunde bryta mot federala värdepapperslagar. Företaget lämnade till och med in en begäran enligt offentlighetsprincipen om dokument från SEC om hur de fastställde att Bitcoin och Ethereum var digitala valutor och inte värdepapper.
Slutligen är det värt att notera att tillsynsmyndigheter i Storbritannien, Japan och Schweiz redan behandlar XRP-tokens som valutor snarare än värdepapper. Tokens listas också som en form av pengar av hundratals banker, företag och konsumentapplikationer som använder SWIFT-alternativet för att behandla gränsöverskridande betalningar. Som ett resultat kan det vara svårt att klassificera dem som värdepapper.
Betydande konsekvenser
SEC:s klagomål kan få en enorm inverkan på Ripple och andra områden. Som ett resultat följer hela branschen noga stämningen.
Om XRP-tokens klassificeras som värdepapper måste Ripple följa värdepapperslagarna. krypto utbyten Att köpa och sälja XRP-tokens skulle kräva mäklarlicenser och man skulle behöva känna till identiteten på alla som äger XRP-tokens (t.ex. aktieägare). Naturligtvis skulle dessa vara betydande logistiska utmaningar.
Ett beslut till förmån för SEC skulle också få betydande konsekvenser utöver Ripple. Om XRP-tokens är värdepapper, skulle samma beteckning kunna gälla för hundratals andra befintliga kryptoprojekt och hämma innovation inom kryptobetalningar som ett bredare koncept. Och som ett resultat skulle amerikanskt tankeledarskap inom kryptoindustrin kunna avta inom betalningar och andra områden.
The Bottom Line
SEC:s regulatoriska åtgärder mot Ripple fortsätter att fortskrida utan slut i sikte, men det betyder inte att kryptoprojektägare och investerare bör ignorera de potentiella konsekvenserna av ett negativt beslut. Under tiden har stämningen haft en hämmande effekt på innovation inom kryptobetalningar, vilket potentiellt har försatt USA i en global nackdel.
Många kryptoförespråkare hoppas att kongressen kommer att hjälpa till att ta itu med problemet genom att tydligt definiera den juridiska statusen för olika kryptoprojekt. Även om Bidens kryptovägledning var ett första steg har lagstiftarna ännu inte gjort några större ansträngningar för att tillhandahålla dessa definitioner och skapa klarhet på marknaden. I synnerhet finns det ingen lagstiftning som definierar vad som utgör ett kryptovärdepapper.
Om du handlar med kryptovalutor och vill undvika IRS-relaterade oklarheter och förvirring kan ZenLedger hjälpa dig att hålla dig organiserad och följa reglerna inför skattesäsongen. Vår plattform gör det enkelt att aggregera transaktioner mellan plånböcker och börser, beräkna din kapitalvinst eller kapitalförlust och fylla i de IRS-blanketter som du behöver lämna in varje år.
