Bir yandan, kripto paralar yatırımcılar için trilyon dolarlık meşru bir varlık sınıfı haline geldi ve finansal hizmetler sektörünü yeniden şekillendirebilir. Ancak 46,000'den fazla kişi 1 milyar dolardan fazla para kaybetti. kripto para dolandırıcılığı ve sahtekarlıkları 2021'den beri. Bu nedenle, yasama organlarının ve düzenleyicilerin yatırımcıları korumak için çabalamaları şaşırtıcı değil.
Son birkaç yıldır, ünlüler Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) Floyd Mayweather Jr. ve Kim Kardashian gibi tanınmış isimleri hedef almasıyla karşı karşıya kaldılar. Ancak daha yakın zamanda, FTX müşterileri adına açılan toplu dava, ünlülerin sorumluluğunun sınırlarını zorlayacak ve onlara milyarlarca dolara mal olabilir.
Bu yazıda, kripto paralarla ilgili kuralları ve düzenlemeleri ve ünlülerin başarısız kripto projelerini tanıtmaktan sorumlu tutulup tutulamayacağını inceleyeceğiz.
Kripto Para Birimleri Menkul Değerler mi?
Ünlülere karşı açılan dava, kripto paraların "senetler".
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto varlıkların Menkul Kıymetler ve Borsalar Yasası ve diğer düzenlemelere tabi "menkul kıymetler" olduğunu ısrarla belirtiyor. Eğer bu doğruysa, belirli bir menkul kıymeti tanıtan herkes, tanıtım karşılığında aldığı tazminatın niteliğini, kapsamını ve miktarını açıklamak zorundadır.
Bu bilgilerin açıklanmaması, federal menkul kıymetler yasalarının spekülasyonu yasaklayan hükmünü ihlal eder. Sonuç olarak, SEC bu kişileri kayıt dışı menkul kıymet arz ve satışına katılmak veya kayıt dışı aracı olarak hareket etmekle suçlayabilir.
Ancak, kripto paraların menkul kıymet olup olmadığı tartışmalı bir konudur.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), son on yılda çeşitli kripto paraların menkul kıymet olduğu iddiasıyla yüzden fazla yaptırım davası açtı. Ancak mahkemelerdeki performansı değişkenlik gösteriyor.
Sonuç olarak, mahkeme "Howey testiBir şeyin menkul kıymet olup olmadığını belirlemek için kullanılan bir testtir. Bu test, kripto para biriminin "başkalarının çabalarından elde edilecek kâr beklentisiyle ortak bir girişime yapılan para yatırımı" olup olmadığını inceler. Ve bu elbette yoruma açıktır.
Aralık 2020'de SEC, Ripple'ı 1.3 milyar dolarlık kayıt dışı menkul kıymet arzı gerçekleştirmekle suçladı ve XRP'nin bir menkul kıymet olduğunu öne sürdü. Ancak Temmuz 2023'te ABD'li bir yetkili, yargıç hükmetti XRP'nin, Howey'in yatırım sözleşmesi gerekliliklerini karşılayan bir "sözleşme, işlem veya plan" olmadığı ve bu nedenle bir menkul kıymet olmadığı.
Ancak daha yakın zamanda, bir ABD yargıcı, Terraform'un kayıt dışı menkul kıymetler sunduğu ve sattığı iddiasıyla ilgili olarak SEC lehine özet karar verdi. Yargıç, bazı Terraform token'larının Howey testi kapsamında "yatırım sözleşmesi" olduğunu tespit etti. UST, istikrarlı değeri nedeniyle bir menkul kıymet olmasa da, faiz oranlarına dayalı getiriler elde etmek için token'ları diğer yatırımcılarla bir araya getirme zorunluluğu onları menkul kıymet haline getiriyordu.
Özetle, tüm kripto paralar menkul kıymet olmasa da, belirli kripto paralar kesinlikle menkul kıymet tanımına uymaktadır. Bu nedenle, yasa koyucular daha şeffaf bir çizgi çekene kadar, Howey testinin tanımlarına neyin uyduğuna her bir vaka özelinde mahkemeler karar verecektir.
Peki bu durum ünlüler için ne anlama geliyor?
SEC, 1929'daki borsa çöküşünden sonra piyasa manipülasyonuna karşı yasaları uygulamak için kuruldu. Dolayısıyla, sonuçta başarısız olan finansal ürünleri destekleyen ve bunun için para aldıklarını açıklamayan ünlüler, SEC'in yetki alanına tam olarak giriyor. Bireylerin, muhtemelen ünlülere duydukları güven nedeniyle para kaybettikleri bu tür davaları kurumun neden agresif bir şekilde takip ettiğini anlamak kolay.
FTX'in çöküşü tüm kripto para piyasasını olumsuz etkiledi. Kaynak: CoinDesk
Öte yandan, SEC'in yaptırım yoluyla düzenleme yaklaşımı göz önüne alındığında, hangi kripto paraların "menkul kıymet" olarak kabul edilebileceği açık değildir. Bu nedenle, ünlülerin şirketleri tanıtırken menkul kıymetler yasalarına uymaları makul bir beklenti olmayabilir. Sonuçta, bir bankayı, kredi kartını veya diğer finansal ürünleri tanıtırken benzer açıklamalar yapmaları gerekmezdi.
Mevzuat konusunda netlik olmamasına rağmen, SEC'in bu tür davaları yıllardır takip ettiğini göz önünde bulundurursak, ünlülerin başlarının derde girebileceğini bilmeleri gerektiği savunulabilir.
SEC, 2018'den beri DJ Khaled ve Floyd Mayweather Jr. gibi ünlülere karşı kripto para tanıtımı davaları açtı; ancak her iki ünlü de SEC'in bulgularını kabul etmeden veya reddetmeden uzlaşmaya vardı. Daha yakın zamanda, 2022'de SEC, Kim Kardashian'ı bir kripto para birimini tanıtmakla suçladı ve Kardashian davayı 1.6 milyon dolarlık para cezasıyla sonuçlandırdı. Benzer şekilde, NBA All-Star oyuncusu Paul Pierce da 1.4 milyon dolar para cezası ödedi.
Son dönemde açılan toplu davalar hakkında ne düşünüyorsunuz?
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), öncelikle kripto para borsaları ve protokollerine (ve birkaç ünlü isme) karşı dava açmaya devam ediyor, ancak toplu davalar farklı bir konu. Başarıları SEC'in davalarıyla aynı prensiplere dayanıyor olsa da, bu davalar tanıtımlarından zarar gören bireyler için tazminat talep ediyor. Potansiyel tazminat miktarı, SEC'in genellikle hedeflediği miktardan çok daha büyük olabilir.
Cristiano Ronaldo, Tom Brady ve diğerlerine karşı açılan mevcut davalar, FTX, Binance ve diğer büyük kripto para borsalarının yüksek profilli çöküşünün ardından geldi. Bu davalar, söz konusu kayıplar için tazminat talep ediyor ve suçlu bulunmaları halinde bu kişilerden milyonlarca, hatta milyarlarca dolarlık tazminat ödenmesine yol açabilir. Avukatlar Adam Moskowitz ve David Boies de Florida mahkemelerinde bu davaların öncülüğünü yapıyor.
Davaların açıldığını duyurduktan sonra, FTX'in Sam Bankman-Fried Ayrıca, bir başka üst düzey eski yönetici de, kendisine karşı açılan toplu davayı düşürmeleri karşılığında ünlü organizatörlerin peşine düşmeye yardım etmeyi kabul etti. Bu yardım, hem tanıklık yapmayı hem de dava çabalarına yardımcı olmak için elinde bulunan belgeleri sağlamayı içerebilir.
Şimdiye kadar, Trevor Lawrence ve Rob Gronkowski gibi NFL oyuncuları da dahil olmak üzere birkaç ünlü isim mahkeme dışında anlaşmaya vardı. Ancak diğerleri hâlâ mücadele ediyor. Tom Brady'nin avukatları, FTX'in genel tanıtımında kayıt dışı menkul kıymetlerden bahsetmediğini savunurken, diğer davalılar Florida mahkemesinin yetkisinin olmadığını iddia ediyor. Ancak bu argümanların mahkemede geçerli olup olmayacağı henüz belli değil.
Alt çizgi
Her büyük kripto para çöküşünde SEC ve yatırımcılar suçu kime yükleyeceklerini bulmak ve fonları geri almak için çabalıyorlar ve FTX'in çöküşü de bir istisna değil. Kripto paralar yasal olarak gri bir alanda kalmaya devam ederken, son SEC yaptırım eylemleri ve toplu davalar sonrasında daha fazla açıklık sağlanana kadar ünlülerin bu varlık sınıfından uzak duracağından şüphe yok.
Ancak Coinbase ve diğer büyük borsalar Hükümetin kuralları ve düzenlemeleri netleştirmek için yeterince çaba göstermediği yönündeki argümanlar devam ediyor. Sektörün, izlenecek net kurallar olması durumunda düzenlemelere uymaya istekli olduğunu ısrarla belirtiyorlar. Ancak SEC'in yaptırım yoluyla düzenleme yaklaşımı bu netliği baltalıyor. Dolayısıyla, nihayetinde, kripto varlıklarla ilgili net yasalar veya yeterli emsal kararların sağlanması yasa koyuculara ve mahkemelere kalabilir.
Başka bir düzenleyici kurum olan IRS ile sorun yaşamamak için şunları deneyin: ZenLedger İşlemlerinizi bir araya getirmenize, sermaye kazancınızı veya kaybınızı hesaplamanıza ve her yıl vermeniz gereken evrakları oluşturmanıza yardımcı olur. Ayrıca, vergi kaybı telafisi aracımızı kullanarak, yıl boyunca kayıplarınızı realize etmenin ve vergi yükünüzü azaltmanın yollarını belirleyebilirsiniz.
Yukarıdakiler yalnızca genel bilgi amaçlıdır ve profesyonel tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Lütfen özel durumunuza özel bağımsız hukuki, mali, vergisel veya diğer tavsiyelere başvurun.
