Değer yatırımı, Warren Buffett, Sir John Templeton ve daha birçokları da dahil olmak üzere dünyanın en zengin yatırımcılarından bazılarını ortaya çıkarmıştır. Bu yatırımcılar kripto paralardan para kazanmamış olsalar da, öğretileri ve düşünce süreçleri, kripto token'lar ve varlıklar da dahil olmak üzere çeşitli varlıklara uygulanabilir.
Bu yazıda, değer yatırımı prensiplerinin kripto varlıklara nasıl uygulandığına, bir teknik dokümanın nasıl okunacağına, bir token'ın değerini neyin belirlediğine ve risk ayarlı getirilerinizi en üst düzeye çıkarmak için çeşitlendirmenin neden gerekli olduğuna bakacağız.
Değer Yatırımı Dersleri
Benjamin Graham, çığır açan kitabı Akıllı Yatırımcı'da dünyaya değer yatırımcılığını tanıttı. Değer yatırımcılığı, trendlere atlamak veya fiyat spekülasyonu yapmak yerine, içsel değeri ölçmeye, değerinin altında olan fırsatlara yatırım yapmaya ve riski en aza indirmeye odaklanır.
Örneğin, bir değer yatırımcısı, bir şirketin gelecekteki kazançlarının net bugünkü değerini belirlemek için iskonto edilmiş nakit akışı analizini kullanabilir. Veya bir şirketin defter değerini (varlıklarının değerini) hisse senedi fiyatına göre inceleyebilir.
Aynı zamanda, değer yatırımcıları getiriyi maksimize etmekten ziyade riski minimize etmeye daha çok odaklanırlar. Howard Marks'ın "En Önemli Şey" adlı kitabında belirttiği gibi, "Çok az risk, yükseliş piyasasında düşük performans göstermenize neden olabilir, ancak hiç kimse bu yüzden iflas etmedi."
Kripto paraların çoğu nakit akışı yaratmaz, ancak tokenları araştırarak ve riski en aza indirerek değer yatırımı prensiplerini uygulayabilirsiniz. Örneğin, net bir kullanım alanı ve cazip ekonomik özelliklere sahip bir token, sınırsız arzı olan bir "meme coin"inden çok daha güvenlidir.
Teknik Belge Nasıl Okunur?
Kripto para birimlerine ait teknik dokümanlar (whitepaper'lar) durum tespiti sürecinin olmazsa olmazıdır. Bir prospektüs veya yıllık rapor gibi, bu belgeler de bir projenin hedeflerini, token ekonomisini, ürünlerini, özelliklerini ve ekip hakkında bilgileri açıklayarak yatırımcıların daha bilinçli bir karar vermesini sağlar.
Örneğin, Ethereum Teknik Belgesi, o zamanki kripto para birimlerinin mevcut durumunu ve Ethereum'un akıllı sözleşmeler aracılığıyla nasıl yeni yetenekler sunmayı planladığını açıklamıştı. Belge, ether'in token ekonomisini açıklamanın yanı sıra, bazı potansiyel endişeleri de ele almıştı.
Dikkat edilmesi gereken bazı önemli unsurlar şunlardır:
- Team – Warren Buffett uzun zamandır şirketlerden ziyade insanlara yatırım yapmayı savunmaktadır. Bir teknik inceleme belgesi okurken, ekibin hedefledikleri alandaki (örneğin, sınır ötesi ödemeler veya bulut depolama) deneyimini ve teknik uzmanlığını (örneğin, geçmiş projeleri veya eğitim geçmişi) göz önünde bulundurun.
- Kullanım Senaryoları Değer yatırımcıları genellikle savunulabilir markalara ve fiyatlandırma gücüne sahip, yerleşik şirketleri ararlar. Ne yazık ki, çoğu kripto projesi henüz gelir elde etmemiş veya başlangıç aşamasındadır. Bu nedenle, bir teknik dokümanı okurken, projenin kullanım alanlarını, mevcut alternatifleri ve gerçek bir pazar ihtiyacını veya sorununu karşılayıp karşılamadığını dikkatlice değerlendirmelisiniz.
- Token Ekonomisi – Geleneksel hisse senetleri ve tahviller sahiplik veya faiz ödemelerini içerirken, kripto varlıklar daha geniş bir yatırım türü yelpazesini kapsar. Örneğin, bazı tokenlar ekosistemleri için bir değişim aracıdır, diğerleri ise ekosistemden elde edilen gelire ilişkin bir payı temsil eder.
- Yol Haritası – Birçok halka açık şirket, SEC dosyalarında gelecek çeyrek veya yıl için hedeflerini ortaya koyar. Benzer şekilde, birçok kripto para projesi de teknik dokümanlarında geleceğe yönelik bir yol haritası çizer. Bu zaman çizelgeleri, bir projenin ne zaman piyasaya sürüleceğinden, ne zaman piyasaya sürüleceğine kadar her konuda bilgi sağlayabilir. Ilk madeni para teklifi (ICO), müşteri benimsemesinin ne zaman bekleneceği konusunda bilgi verecektir.
SEC dosyaları gibi, kripto para teknik dokümanları da uzun ve teknik olabilir. Ancak, herhangi bir değer yatırımcısının size söyleyeceği gibi, gerekli özeni göstermemek felakete yol açar. Ne satın aldığınızı anlamak, bir fırsat yakalayıp yakalamadığınızı bilmek için çok önemlidir.
Bir Token'ın Değerini Ne Belirliyor?
Bir hissenin değeri, ilgili şirketin gelirine, kazançlarına ve değerlemesine, ayrıca hisselerinin arz ve talebine bağlıdır. Öte yandan, bir tahvilin değeri faiz oranlarına ve ihraç edenin zamanında ödeme yapma olasılığına bağlıdır.
Benzer şekilde, bir kripto para biriminin değeri kendine özgü faktörlere bağlıdır. Arz ve talep mevcut fiyatı etkilerken, uzun vadeli değer arz ekonomisine (örneğin, madencilik ve arz sınırları), diğer para birimlerinden gelen rekabete ve kullanıcılar için sağladığı faydaya (veya değere) bağlıdır.
Dikkat edilmesi gereken bazı önemli noktalar şunlardır:
- Yarar – Bir projenin genel kullanışlılığı, öncelikle bir yardımcı token'ın müşteriler için değerini belirler. Platform kullanışlı kaldığı sürece, müşteriler platformu kullanmak için yardımcı token satın alacaklardır. Örneğin, Ethereum'un kullanışlılığı, işlem ücretleri ve hesaplama hizmetleri için ether satın alınmasına yol açmaktadır.
- Stake Verimleri - Staking Kripto tokenlar, sahiplerine getiri elde etme olanağı sağlar. Farklı tokenlar, arz ve talebe bağlı olarak zaman içinde değişen farklı staking getirileri sunar. Değer yatırımcıları, bir kripto token için ne kadar ödemeye razı olduklarını belirlerken bu getirileri (ve potansiyel geliri) dikkate alabilirler.
- Risk ve Volatilite – Kripto para fiyatları, hisse senedi veya tahvil fiyatlarına kıyasla oldukça değişkendir. Mutlak getiri potansiyeli yüksek olsa da, oynaklığı hesaba kattığımızda risk ayarlı getiri önemli ölçüde daha düşük olabilir. Daha önce de belirtildiği gibi, riski sınırlamak uzun vadeli performansı artırmanın en iyi yollarından biridir.
- Rekabet – Bir kripto projesinin cazip bir kullanım alanı olabilir, ancak rekabet çok fazlaysa, potansiyel kazanç olasılığı sınırlı olabilir. Genellikle, daha fazla sayıda rakip, potansiyel arz seçeneklerinde artış anlamına gelir ve bu da nihai müşteri için ürün veya hizmetin fiyatını düşürür.
Elbette, bu kripto para birimlerinin değerini etkileyen faktörlerin kapsamlı bir listesi değil. Doğru bir ölçüm, her projenin özelliklerine, hedef pazarlara ve token arz ve talebini yönlendiren diğer teknik faktörlere bağlıdır.
Çeşitli Bir Portföy Oluşturmak
Modern portföy teorisi, yatırımcıların risk toleranslarına bağlı olarak yüksek ve düşük riskli yatırımların en uygun karışımını seçerek en iyi performansı elde edebileceklerini göstermektedir. Finans camiası buna çeşitlendirme diyor.
Bir portföyün beklenen getirisi, her varlığın ağırlıklı toplamına eşittir; risk ise her varlığın varyansının ve her varlık çiftinin korelasyonunun bir fonksiyonudur. Bu hesaplamalar bu makalenin kapsamı dışında olsa da, çıkarılacak sonuç şudur: Birden fazla kripto varlıktan oluşan bir portföy (ideal olarak düşük korelasyonlu) üstün risk ayarlı getiriler üretir.
Portföyü çeşitlendirmenin popüler bir yolu, ödeme, güvenlik, hizmet, yönetişim, oyun ve benzeri birçok token türüne yatırım yapmaktır. mantarsız belirteçler (NFT'ler). Ayrıca, çeşitli hedef pazarlara yatırım yapabilirsiniz. merkezi olmayan finansman (DeFi) oyun varlıklarının tedarik zinciri yönetimine.
Son olarak, kripto paraları genel yatırım portföyünüzün sadece bir parçası olarak değerlendirmeyi düşünebilirsiniz. Hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer varlıkları elinizde bulundurmak, tüm sektörü etkileyebilecek potansiyel düzenleyici eylemler gibi kripto paraya özgü risk faktörlerini azaltabilir.
Alt çizgi
Kripto dünyasında değer yatırımı akla ilk gelen şey olmayabilir, ancak birkaç değer yatırım ilkesi uzun vadeli kripto yatırımcılarına yardımcı olabilir. Özellikle değer odaklı kripto yatırımcıları, doğru şekilde çeşitlendirilmiş bir portföy oluştururken, token'ın değerlemesini etkileyen faktörleri anlamak ve teknik dokümanları dikkatlice okumak zorundadır.
Kripto varlıklara yatırım yapıyorsanız, ZenLedger birden fazla cüzdan ve borsadaki işlemlerinizi bir araya getirmenize, sermaye kazancınızı veya kaybınızı hesaplamanıza ve her yıl vermeniz gereken belgeleri oluşturmanıza yardımcı olabilir. Ayrıca, vergi kaybı telafisi, portföy yönetimi ve varlıklarınızı daha iyi anlamanıza ve vergilerinizi optimize etmenize yardımcı olacak diğer araçlara da erişebilirsiniz.
Ücretsiz olarak bugün başlayın!
Bu materyal yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve profesyonel tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Lütfen kendi özel durumunuza uygun bağımsız hukuki, mali, vergi veya diğer konularda danışmanlık hizmeti alın.
