过去十年，加密货币从一份白皮书提案发展成为市值达1万亿美元的资产类别。但不幸的是，市场充斥着欺诈行为。 初始硬币提供 首次代币发行（ICO）和毁灭性的黑客攻击导致客户损失数百万美元。因此，美国证券交易委员会（SEC）和其他监管机构对此予以关注也就不足为奇了。
本文探讨了美国证券交易委员会针对加密资产的执法行动，以及未来监管措施可能的发展方向。
什么是执法行动？
美国证券交易委员会（SEC）提起民事执法诉讼，旨在防止个人进一步违反证券法，追回非法所得资金，并在某些情况下处以民事罚款。虽然SEC的权力仅限于民事诉讼，但该机构可以将案件移交司法部或其他有权提起刑事诉讼的机构。
2013年7月至2023年3月期间，美国证券交易委员会（SEC） 超过100个 涉及加密资产的民事执法行动。这些案件涵盖范围广泛，从金·卡戴珊在社交媒体上炫耀加密资产却未披露其收到的款项，到BlockFi被指控未注册其零售加密货币借贷产品等。
值得注意的是，该机构还采取了更多与加密货币相关的执法行动，涵盖市场操纵、虚假推文、虚假网站、内幕交易、网络安全漏洞、上市公司信息披露等事件。虽然这些行动并非直接涉及加密资产，但都涉及从事加密货币相关工作的个人或公司。
美国证券交易委员会的“影子加密货币规则”
美国证券交易委员会（SEC）不断增加的执法行动，描绘出一幅其如何定义加密证券和交易所的图景——什么 CoinDesk条款 一项“影子加密货币规则”。尽管业界希望监管机构出台正式规则，但专员加里·根斯勒坚称，现行法律简单明了，无需进一步解释。
在执法行动中，美国证券交易委员会依赖于“Howey测试判断代币是否属于证券，需要参考美国最高法院的一个判例，该判例对投资合同进行了定义。简而言之，如果存在“将资金投入共同事业，并合理预期从他人的努力中获得利润”的情况，则存在投资合同。
最终，美国证券交易委员会对该公司提起了诉讼。 纹波 将决定豪威测试是否适用于加密代币。该机构于2020年12月起诉了Ripple Labs，该案目前仍在联邦法院审理中。Ripple的律师辩称，美国证券交易委员会之前的立场是…… 比特币和以太 （Hinman）并非证券，这表明该机构没有明确的定义。
美国证券交易委员会（SEC）正将目标对准未注册的加密货币交易所。2021年，SEC起诉了Poloniex，并最终达成10万美元的和解协议。此举表明，SEC希望强制数字交易平台注册为全国性交易所。
2023年美国证券交易委员会执法行动
自2013年以来，美国证券交易委员会（SEC）已采取100多起与加密货币相关的执法行动。除了加密资产外，这些执法行动还涉及账户入侵、内幕交易、市场操纵、网络安全控制、上市公司信息披露和交易暂停等问题。
今年针对加密资产的执法行动包括：
美国证券交易委员会在其网站上保存着一份针对加密资产的历史执法行动完整清单： https://www.sec.gov/spotlight/cybersecurity-enforcement-actions.
底线
加密货币行业如同现代金融市场的蛮荒西部，但随着美国证券交易委员会（SEC）着手监管，这种情况可能会发生改变。SEC计划在2023年对加密资产采取十余项执法行动，此前已采取约100项行动，该机构正在迅速制定一套“加密货币影子规则”，以规范其对加密货币交易所和证券的监管方式。
值得注意的是，美国证券交易委员会（SEC）并非唯一专注于加密货币监管的机构。美国国税局（IRS）和商品期货交易委员会（CFTC）也对加密货币相关法规拥有一定的管辖权。例如，国税局负责对加密资产（作为财产）征税，而商品期货交易委员会则监管参与跨境州际交易的加密货币交易所。
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