过去一年，加密货币行业遭遇了诸多挫折。尽管一些评论员认为FTX的倒闭是压垮骆驼的最后一根稻草，但机构投资者似乎并未受到这一系列危机的影响。
让我们来看看加密货币寒冬，为什么机构投资者忽视这场危机，以及该行业接下来的发展方向。
加密寒冬演变成暴风雪
此 加密冬天 始于2022年5月 TerraUSD 崩盘 ($UST) 及其姊妹币 Terra ($LUNA) 的崩盘，不仅导致市值蒸发 40 亿美元，还对其他依赖稳定币的加密货币项目产生了连锁反应。毕竟，许多投资者都使用稳定币作为加密货币贷款的抵押品。
部分知名伤亡人员包括：
- Celsius Network 是一家类似银行的加密货币服务提供商，其股价在 3 月至 7 月期间暴跌超过 80%。
- 三箭资本，一家加密货币对冲基金 内爆 并且无力偿还数十亿美元的贷款。
- 加密货币经纪商 Voyager Digital 未能收到 3AC 支付的 3.5 亿美元贷款，并于 7 月申请破产。
然而，最大的受害者无疑是FTX和FTX.US，它们运营着全球最大的加密货币交易所之一。当政界人士和风险投资家对其他项目犹豫不决时，萨姆·班克曼-弗里德（SBF）已成为备受瞩目的加密货币名人，深受风险投资家甚至主要政治捐助者的青睐。
11 月 11 日 FTX 申请破产后，加密货币交易所 BlockFi 在 FTX 倒闭后冻结了客户的提款，并于 11 月 28 日申请破产。
所有这些发展都对所有加密资产产生了巨大影响。全球加密货币市值在不到一年的时间内从近3万亿美元暴跌至不足900亿美元。即使是比特币和以太坊这样的大型加密货币，也尚未从之前的损失中恢复过来。
机构投资者依然活跃
在加密货币领域遭受数十亿美元的损失后，散户投资者、创业者和风险投资家纷纷撤离。不出所料，愿意投机下一轮加密货币泡沫的投资者似乎越来越少。 首次代币发行 or NFT 今年吃了不少苦头。
然而，有证据表明机构投资者的态度有所不同。例如，加密货币交易所Bitstamp告诉CoinTelegraph，其平台上的机构注册用户在11月份比10月份增长了57%。至少有三项近期调查也发现了机构投资者类似的情绪。
这些调查包括：
- Coinbase的 2022 年机构投资者数字资产展望调查 调查发现，过去12个月里，62%的机构投资者增加了对加密货币的配置。此外，58%的机构投资者计划提高其加密货币投资资产的比例。
- 富达数字资产调查发现，74%的机构投资者计划未来购买或投资数字资产，比2021年的71%上升了3个百分点。此外，高净值投资者表示，他们未来购买数字资产的意愿大幅增强，同比增长从31%增至74%。
- CoinTelegraph的 机构调查 调查发现，43%的机构投资者已经持有数字资产，主要为比特币和以太坊。此外，调查还发现，投资者有兴趣将代币化证券和NFT添加到他们的投资组合中。
Coinbase 的机构调查显示，许多基金已将加密货币单独列为一个类别，或将其纳入创新或新兴技术配置范畴。因此，这些基金一直在购买加密资产，以改善其资金状况并达到这些类别的目标资产配置比例。
相比之下，Coinbase 的受访者中只有 34% 表示他们投资加密资产是为了长期持有。事实上，56% 的受访者认为投资级公司债券的回报会高于数字资产——与房地产并列，支持率均为 35%。当然，加密对冲基金是个例外，它们看到了更大的超额收益机会。
金融机构扩大规模
活跃在加密货币领域的并非只有机构投资者。像万事达卡和高盛这样的金融巨头也已扩大了进军加密货币领域的计划，他们或将新功能整合到现有产品中，或进行收购。
据报道，高盛计划在FTX倒闭后斥资数千万美元收购或投资加密货币公司。 路透社这家投资银行看到了以诱人价格收购的绝佳机会，目前正在积极对多家公司进行尽职调查。
万事达 最近推出 Crypto Source™将于10月推出，旨在帮助金融机构为其客户提供安全的加密货币交易功能和服务。通过与受监管且持有牌照的托管服务提供商合作，万事达卡的合作伙伴将能够获得针对特定加密资产的全面买入、持有和卖出服务。
纽约梅隆银行和纳斯达克也在为机构投资者开发加密货币托管平台，并计划进军加密货币服务市场。与此同时，富兰克林邓普顿、Betterment、法国兴业银行和其他财富管理公司也在制定计划，准备在加密货币领域推出相关产品。
加密货币的下一步是什么？
此 加密冬天 而此前的一系列事件很可能会促使监管机构加强监管，以保护投资者。虽然这可能会减缓一些创新步伐，但此举有助于更多传统投资者参与其中，增强他们对稳定币储备和代币项目财务状况等各方面的信心。
这些监管措施也有助于消除许多模糊不清之处，并增加对该领域的投资。毕竟，Coinbase 的调查显示，52% 的受访者认为监管环境的不确定性是他们最迫切的担忧，这一比例高于认为市场波动性（48%）、市场操纵（36%）和流动性不足（10%）的受访者。
除其他事项外，这些法规可能包括亟需的税务指导。美国国税局关于数字资产的税法含糊不清，导致了大量诉讼，监管机构也多次试图寻求答案。遗憾的是，尽管国税局提供了一些指导，但其工作重点似乎更倾向于执法，以填补所谓的“税收缺口”。
底线
加密货币寒冬导致许多散户投资者和风险投资家撤离该领域。然而，传统金融机构投资者仍在持续向加密资产注入资金。与此同时，多家大型金融机构正致力于收购、构建或推出加密货币交易和托管产品。
大多数机构投资者购买加密资产是为了填补投资组合中数字资产或新兴技术的配置比例。与此同时，也有部分投资者购买加密资产是为了获取收益或利用低价获利。
展望未来，在加密货币寒冬事件之后，加密货币行业可能会迎来更多监管。令人惊讶的是，这些监管措施或许能够解决机构投资者诸多最主要的担忧。最终，这可能会促进长期投资。
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