Bored Apes、Axie Infinity 角色和 Decentraland 中的一块土地有什么共同之处？它们都是非同质化代币 (NFT) 的例子，代表着数字资产的所有权。
据统计，2021年NFT市场规模超过40亿美元。 Chainalysis2022年，NFT热潮丝毫没有放缓的迹象。除了Bored Apes和CryptoPunks等标志性系列外，佳士得和苏富比还售出了价值数百万美元的NFT，其中包括Beeple的NFT以69万美元的价格售出。 每天：前5000天 在3月2021。
不幸的是，想要涉足NFT市场的投资者面临着诸多障碍。购买和存储NFT对某些人来说可能存在技术挑战，更重要的是，大多数人不知道如何评估这种新兴数字资产的价值。毕竟，它既不像传统收藏品那样具有实物价值，也不像债券那样能带来现金流。
让我们来看看 NFT 的运作方式、你可能投资它们的原因，以及你可以使用哪些估值技术来做出明智的决定。
2021年，NFT成为价值41亿美元的资产类别，但许多投资者不知道如何评估数字收藏品的价值。
NFT入门简介
非同质化代币（NFT）是区块链上的独特代币，用于证明对独一无二的数字物品的所有权。然而，与许多人的认知相反，NFT 并不包含任何实际的艺术作品或数字资产。相反，它们包含的是指向数字资产的引用，例如指向托管在星际文件系统（IPFS）上的数字艺术作品的链接。
本质上，NFT是艺术家与收藏家之间的合同或协议。这些协议的条款因具体情况而异。例如，艺术家可能像实体艺术收藏一样保留版权和复制权。或者，在某些情况下，NFT可能只赋予所有者对艺术作品的个人非商业权利。
大多数 NFT 都是在平台上买卖的。 NFT市场最受欢迎的NFT市场是 外海拥有超过两百万个收藏集，包含超过八千万个NFT，交易额超过两百亿美元。当然，非艺术类NFT通常有其专属平台，例如Axie Infinity的角色或Decentraland的LAND地块。
任何人都可以 购买NFT 通过设置一个类似这样的钱包 MetaMask 并将钱包连接到 NFT 市场。例如，您可以用 ETH 为钱包充值，将钱包连接到 OpenSea，然后用 ETH 购买 NFT。NFT 将出现在您的钱包中，您可以使用它进行身份验证（例如，BAYC），并将其作为收藏品保存。
为什么要投资NFT？
你投资NFT的理由可能与其他收藏品一样。虽然任何人都可以复制Bored Ape的图片，但没有人能阻止别人伪造艺术品或复制稀有棒球卡。NFT的价值更多地来自于所有权的概念，而非其实体形式。NFT本质上就是数字原生收藏品。
与实物收藏品相比，NFT具有以下几个优势：
- 流动性 – 与实物艺术品或其他收藏品相比，NFT 更容易交换。您无需担心邮寄物品以及投保防损防丢的问题。
- 可扩展性 NFT 是一种具有极高灵活性的智能合约。例如，艺术家可以在 NFT 中添加代码，赋予其获得一定比例二级销售收益的权利。
- 多元化 – NFT几乎可以代表任何形式的艺术品或收藏品。例如，它们可以描述一块房地产、一件艺术品，甚至是个人头像。
当然，它也有一些缺点。请考虑以下几点：
- 安保防护 NFT是原生数字收藏品，因此比实体收藏品更容易被盗。例如，恶意软件或巧妙的诈骗都可能导致NFT丢失。
- 诈骗 NFT的数字化特性也增加了诈骗的可能性。例如，虚假的推特账号可能会宣传独家发售，或者OpenSea可能会托管NFT艺术品的仿冒版本。
- 早期 NFT不像其他收藏品那样拥有良好的过往记录，因此风险更高。同时，这项新技术也可能经历成长的阵痛。
总而言之，NFT 为投资早期数字收藏品提供了一个独特的机会，但它仍然是一个新兴市场。因此，对于不熟悉技术的投资者来说，在市场发展成熟之前，最好暂时远离这个领域。然而，如果您对加密货币和数字代币比较熟悉，不妨考虑将 NFT 纳入您的投资组合。
如何评估NFT的价值
任何收藏品的价值都具有很强的主观性。例如，不看棒球的人可能不愿意为一张稀有的棒球卡付任何钱，而棒球迷或狂热的收藏家则可能愿意花费数千美元。此外，人们的支付意愿也会随着时间而变化，例如Beenie Babies玩偶的热潮就体现了这一点。
尽管收藏品的价值具有主观性，但一些原则可以帮助我们构建估值框架。
#1。 缺乏
经济学入门知识告诉我们，价格取决于供求关系。因此，假设需求不变，供给减少时价格就会上涨。许多收藏品的价值都源于供给稀缺。例如，名酒会随着时间的推移而变得更值钱，因为人们喝掉它们后，供给就会减少。
当然，艺术家或平台完全可以推出新的NFT来增加供应量。如果需求保持不变，投资者现有NFT的价值可能会下降。因此，投资者应该寻找供应量有限的NFT系列，以及那些不希望蚕食自身市场份额的艺术家或平台。
量化稀缺性最简单的方法是使用稀有度评分。本质上，这些评分是数值，它根据服装、面部表情或配饰等特征来衡量每个NFT的相对稀缺性。收藏家可以考虑单个特征的稀有度，也可以查看综合所有特征的稀有度评分来确定稀缺性。
#2。 效用
大多数收藏品实用性不高，但许多NFT除了收藏之外还有其他用途。例如，Axie Infinity就是一个…… 赚钱游戏 使用基于 NFT 的角色。购买 Axie 后，您可以将该角色出租给他人，从而获得被动收入。投资者可以使用传统方法（例如，现金流折现法）对这些可产生收益的 NFT 进行估值。
除了产生收益外，NFT 还可以提供访问专属内容或活动的权限。例如，Bored Apes 提供与其他持有者一起参加专属线下活动的机会。而 Decentraland 的持有者则可以访问本地社区和虚拟活动。投资者在评估 NFT 的价值时，或许应该考虑这种访问权限的价值。
#3。 价钱
大多数投资者会尝试对资产进行估值以确定支付价格，但在某些情况下，价格也会影响估值。例如，投资者可能会查看 NFT 的价格与系列底价（例如，系列中的最低价格）或系列平均价格之间的差异，以判断自己是否支付过高或过低。
其他投资者可能会关注价格趋势和市场恐慌/贪婪程度。例如，如果某个 NFT 系列的底价迅速上涨，一些投资者可能会猜测其价格将继续攀升。他们甚至可能运用技术分析来判断趋势的强弱，或预测价格何时会突破之前的趋势线。
#4。 流动性
即使是世界上最稀有的艺术品，如果没有买家，也一文不值。同样，NFT 的估值也部分取决于潜在买家的数量。衡量这一指标的最佳方法是考察流动性，也就是交易量。例如，您可以考虑艺术家的交易量，或者某个系列作品在二级市场的交易量。
最流行、流动性最强的NFT都基于ERC标准，这使得它们能够在不同的平台上轻松交易，几乎没有摩擦。然而，一些NFT则在专有平台或不太流行的区块链上交易。因此，这些NFT的流动性可能较低，估值也相应较低。
#5。 背景
许多收藏家会根据艺术家的声誉和收藏历史来做出购买决定。例如，一位备受推崇的艺术家，其作品被富裕收藏家收藏，其价格自然会高于名气较小的艺术家。同样的道理也适用于NFT，许多投资者会关注其收藏历史——尤其是在“鲸鱼设立的区域办事处外，我们在美国也开设了办事处，以便我们为当地客户提供更多的支持。“
同样，Decentraland、Axie Infinity 和其他 NFT 项目的价值很大程度上来源于其社区的规模和历史。因此，投资者可能会考察项目的白皮书、开发团队的背景，以及 Discord 用户数量等各方面信息，以评估项目的历史、受欢迎程度和持久性。
#6。 技术的
NFT 具有不同的技术特性，这些特性可能会影响其估值。例如，创作者可能会在专有平台上铸造 NFT。虽然这些平台可能为创作者提供更低的成本，但缺乏互操作性可能会对价格产生负面影响。另一方面，直接在区块链上铸造 NFT 的创作者拥有更多选择，但 Gas 费用也更高。
NFT的数字化特性也使其容易受到攻击。例如，Axie Infinity NFT的持有者。 损失了620万美元 在朝鲜黑客对一名员工进行鱼叉式网络钓鱼攻击后，投资者应将区块链安全纳入决策过程，尤其是在专有平台上交易的NFT项目。
此外，投资者应确保将编码到 NFT 中的数据托管在可靠的位置。链上元数据通常是最安全的，因为不存在宕机风险，但去中心化托管（例如 IPFS）也是一个安全的选择。毕竟，如果元数据丢失，NFT 可能就变得一文不值。
NFT估值工具
创作者、收藏家和投资者如果想要评估 NFT 的价值，还可以使用越来越多的社区工具，这些工具会利用上述因素以及其他因素来估算价值。例如，Moby 会显示特定 NFT 系列的平均价格或销售数量何时增长。NiftyKits NFT 艺术家计算器甚至可以帮助艺术家为他们的作品系列定价。
最常用的工具包括：
未来会怎样？
NFT生态系统正以惊人的速度持续发展。尽管数字艺术和边玩边赚游戏的受欢迎程度略有下降，但NFT将在以下方面发挥重要作用： Web3 以及元宇宙。它们可能成为必要的身份识别方式，并实现跨平台的数据传输，从而将权力重新交还给用户。
与此同时，NFT对于传统金融资产的代币化至关重要。通过NFT代币化实现房地产的部分所有权，可以让任何人都能从房地产项目中获得被动收入。反过来，这有助于推动价值数十亿美元的房地产市场民主化。这些趋势可能为投资者带来新的机遇。
然而，这些趋势并不意味着NFT收藏品和边玩边赚的游戏将会消失。相反，它们可能只是演变成新的形式。例如，未来的NFT收藏品可能不再是游戏，而是存在于热门元宇宙平台中的物品。或者，它们可能会赋予持有者某些社区权利或功能。
关于NFT税收的简要说明
从税务角度来看，美国国税局将虚拟货币或加密货币视为财产。然而，该税务机构并未提供任何针对NFT的具体指导，导致投资者面临诸多困惑。由于NFT从定义上来说就是非同质化的，因此它们显然与同质化的虚拟“货币”属于不同的类别。
大多数税务专家一致认为，美国国税局会将创作者手中的NFT视为非资本资产，而将非创作者持有的NFT视为资本资产。如果情况属实，那么出售或交换NFT产生的任何资本收益或损失都将需缴纳资本利得税和资本损失税——尽管可能需要缴纳收藏品税。
您还应该记住，为个人消费而购买的NFT（例如，挂在墙上的艺术品）如果变得毫无价值，则不能根据第165(c)条的规定进行扣除。但是，如果纳税人在贸易或商业活动中购买NFT，则可以根据第197条的规定，就该无价值资产申请扣除。
投资NFT和其他资产时，务必将税收因素纳入考量。对于高收入人群而言，这一点尤为重要，因为他们通常需要缴纳更高的税率。
底线
NFT 已成为价值数十亿美元的资产类别，吸引了各行各业的投资者。你或许会觉得 Beeple 以 69 万美元售出一张 JPEG 图片的行为令人咋舌，但 NFT 正在彻底改变从传统金融资产到元宇宙数字资产的一切。对投资者而言，真正的挑战在于如何从这些资产中发现真正的价值。
牢记以上六项 NFT 估值原则，您可以更好地评估 NFT，并决定它们是否值得在您的投资组合中占有一席之地。
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