随着加密货币托管监管框架的不断发展以满足投资者的需求，加密货币的发展势头正在加速。然而，在美国，加密货币的发展并非一帆风顺。
2022 年，美国证券交易委员会 (SEC) 发布了第 121 号员工会计公告 (SAB 121)，其中一项更具争议性的发展引入了针对代表客户持有加密资产的公司（即“加密托管”）的新合规要求。
最近，美国历史最悠久的银行、全球最大的金融机构之一纽约梅隆银行获得了这些规则的豁免，这可能为未来的行业变革奠定了基础。
对于任何参与加密货币领域的人来说，了解这些发展至关重要，尤其是那些管理其加密货币持有量税务的人，因为这些发展预示着机构和监管机构未来处理数字资产的方式将发生重大转变。
什么是加密货币托管、SAB 121 以及它为何如此重要？
以美国证券交易委员会（SEC）SAB 121法案为背景， 加密货币托管服务 指金融机构或第三方公司代表其客户持有和保管加密货币资产的做法。
这些服务类似于金融领域的传统托管服务，银行或托管机构保管证券、现金或其他资产以防止被盗或丢失。然而，对于加密资产而言，托管涉及一些额外的复杂性，尤其是在控制加密货币访问权限的数字密钥的安全方面。
以下是加密货币托管服务的工作原理： 121年SAB 上下文：
- 持有客户资产加密货币托管机构负责管理与客户加密货币钱包关联的私钥。由于私钥是访问和转移加密货币的关键，丢失这些私钥就意味着丢失资产。托管机构提供安全的私钥存储方式，确保客户无需自行承担管理私钥的责任。
- SAB 121 的监管影响： 根据 121年SAB任何提供加密货币托管服务的公司都必须对其代表客户持有的资产进行核算。 既是资产又是负债 在他们的资产负债表上。其理念是，通过持有客户的加密货币，公司承担了某些责任和风险——例如因黑客攻击、盗窃或其他安全漏洞而导致的资产损失。
- 风险与合规管理SAB 121 旨在提高公司在持有客户加密货币时所面临风险的透明度。托管机构必须证明其正在有效管理这些风险，这可能包括使用冷存储（离线钱包）、多重签名钱包（需要多个密钥来授权交易）以及严格的安全协议。
简而言之，SAB 121 下的加密货币托管服务涉及为客户安全地存储和管理数字资产，但新的监管要求反映了持有和管理加密货币风险的增加。
资产负债表失衡：SAB 121报告争议
记录的要求 托管加密货币 既是 资产和负债 下 121年SAB 之所以引发争议，主要是因为它与会计处理传统金融（TradFi）资产的方式不同。此外，它还会给加密货币领域的公司增加运营和财务负担。以下是引发争议的主要原因：
1. 负债处理与传统金融资产
在传统金融领域，当银行或托管机构代表客户持有资产（例如现金、证券或股票）时，这些资产通常是 未记为负债 这些资产不会出现在托管人的资产负债表上。相反，它们被视为表外项目，因为托管人并不以同样的方式直接承担这些资产的财务责任。银行只是为客户保管这些资产，除了确保其安全外，不承担所有权或任何其他责任。
但是，根据 121年SAB加密货币托管机构必须承认这些资产以及 负债 在其资产负债表上。其背后的逻辑是，托管机构在管理这些数字资产方面承担着重大风险，例如潜在的…… 盗窃、丢失、黑客攻击或技术故障.
由于加密货币具有去中心化和数字化结构，更容易受到此类风险的影响，因此 证券交易委员会 认为这应该在资产负债表上列为负债。
相比之下，对于传统金融资产，托管机构通常不会面临同等程度的风险。例如，清算机构持有股票，而现金则受联邦存款保险公司（FDIC）的保险保障。
正是由于风险方面的根本差异，美国证券交易委员会才对加密货币托管资产区别对待。
2. 资产负债表负担加重
将加密资产记录为 负债 这将对公司的资产负债表造成更复杂且可能产生负面影响的影响。
对于加密货币托管机构而言，这种双重记账要求意味着，他们持有的加密资产越多，其负债看起来就越大，即使从技术上讲，他们并不像债务那样“欠”任何人这些资产。这种要求可能导致…… 虚高的负债数字 这并不能准确反映公司的财务状况。
在传统金融服务中，托管机构只会报告 资产 他们管理的是资产，而不是相应的负债，因为他们没有承担这些资产的全部财务风险。
加密货币 121年SAB因此，企业必须考虑保护数字资产相关的风险，这使得它们的资产负债表看起来风险更高，潜在损失也更大。 杠杆 比他们实际上。
3. 运营和合规成本
将托管加密资产视为负债的要求也带来了以下影响： 额外的运营和合规成本根据美国证券交易委员会的指导方针，公司必须实施新的系统来跟踪和报告这些资产和负债。
此外，传统的金融资产托管机构并不面临这些额外的风险。 会计复杂性这使得加密货币领域相比之下显得更具挑战性和成本更高。这种监管差异可能会阻碍金融机构进入加密货币托管领域，因为它们可能不希望承担额外的风险。 监管的复杂性 在他们的资产负债表上。
上述种种都给加密货币行业带来了合规方面的挑战和担忧。许多提供加密货币托管服务的公司必须应对这些严格的会计准则，这会使资产负债表变得复杂，并增加运营成本。
SAB 121 旨在通过确保公司正确考虑持有加密货币相关的风险来保护投资者，但其实施也引起了一些公司的抵制，他们认为该法规过于繁重。
美国历史最悠久的银行正在为加密货币奠定基础
当加密货币行业在一方面与美国证券交易委员会（SEC）争论不休时，美国金融巨头们已经在传统金融领域（TradFi）缓慢地采取行动了。
贝莱德 申诉成功 美国证券交易委员会（SEC）于2023年初批准了首只比特币现货ETF，这标志着加密货币在机构接受度方面迈出了重要一步。2022年，美国历史最悠久的银行纽约梅隆银行推出了数字资产托管平台，为机构客户提供持有比特币和以太坊的服务。
这些进军加密货币领域的开创性举措标志着一次重大转变，也预示着数字资产在主要金融机构中日益增长的合法性。
对纽约梅隆银行而言，其重要性远不止于其提供的服务。作为首批提供加密货币托管服务的大型金融机构之一，纽约梅隆银行已证明，机构采用加密货币不仅是可能的，而且已经成为现实。
纽约梅隆银行的参与使加密货币行业更接近主流认可，因为受信任机构的参与有助于降低人们对加密货币相关风险的担忧。这也向监管机构表明，在合适的条件下，我们可以将加密货币融入传统金融体系。
美国证券交易委员会为何给予纽约梅隆银行豁免
纽约梅隆银行在金融行业的领先地位对其获得SAB 121豁免发挥了关键作用。该银行的豁免使其能够提供托管服务，而无需像其他机构一样完全遵守该法规规定的资产负债表责任。这一区别意义重大，因为它表明大型机构可以在加密货币领域开展业务的同时，仍然能够获得监管机构对调整后的合规要求的批准。
美国证券交易委员会授予此项豁免主要有以下几个原因**。
风险管理
首先，该银行在加密货币托管和资产管理方面长期积累的声誉和专业知识，可能让美国证券交易委员会对其管理持有加密货币的独特风险的能力充满信心。
合规保证
其次，该银行在遵守严格合规措施的同时处理机构托管业务的能力表明，该银行已有效地在创新和监管要求之间找到了平衡点。
美联储关系
纽约梅隆银行拥有 亲密的关系 美联储是传统金融领域的重要参与者。这种关系可能有助于其获得SAB 121豁免，从而能够以较少的监管负担提供加密货币托管服务。
SAB 121法案下加密货币行业的未来展望
SAB 121引入了一定程度的监管，一些人认为这过于繁琐。然而，纽约梅隆银行成功获得豁免表明，对于能够证明其风险管理稳健的机构而言，该体系具有一定的灵活性。
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