新冠疫情导致全球收益率下降，给收益型投资者带来了挑战。尽管政府债券和公司债券的收益率异常低迷，但加密货币市场中新兴的去中心化金融（DeFi）运动却创造了新的获取可观收益的机会。
让我们来看看全球加密货币市场收益不足的问题，以及通过借贷和其他策略创造收益的机会。
全球产量不足
新冠疫情导致各国央行纷纷降息以刺激经济，收益率跌至历史新低。例如，10年期美国国债收益率仅为0.82%，而10年期德国国债收益率则为负0.56%。美联储已将官方利率设定在0.25%，并承诺在公开市场购买债券以注入流动性。
公司债券收益率表现也好不到哪里去，iShares iBoxx 美元投资级公司债券 ETF (LQD) 的收益率仅略高于 19%。虽然高收益垃圾债券收益率更高，但受新冠疫情影响，低质量公司的财务状况日益恶化，对收益型投资者而言风险相对较高。
尽管各国政府大幅增加了借贷，但经济增长预期依然低迷，鲜有分析师预期短期内会出现通胀。央行购买政府债券和公司债券也抑制了债券收益率——预计这些计划将持续一段时间，以应对经济下滑。
加密资产与收益生成
去中心化金融（DeFi）的兴起为加密资产的收益创造了机会。例如，DeFi借贷无需中间人即可自动在世界各地的陌生人之间直接协商贷款。DeFi希望最终能够以更高效的加密货币驱动的替代方案取代传统的金融服务。
注意：从 DeFi 中产生收入与所谓的加密货币高收益投资计划 (HYIP) 和其他旨在通过加密货币自营交易产生收入的计划不同。
一些最受欢迎的DeFi平台包括：
- 复合肥产线：一款基于区块链的借贷去中心化应用，使加密货币持有者能够赚取资产利息。利率根据实时供需情况动态计算。
- Uniswap一个完全基于智能合约运行的加密货币交易所。通过该平台，投资者可以通过向合约提供加密货币来成为流动性提供者，并赚取一部分交易手续费。
借款人选择使用这些平台的原因有很多。最重要的是，借入加密资产意味着交易者可以保留现有交易，从而降低税负（例如，短期资本利得与长期资本利得的差异）。只要抵押品不被出售或交换，贷款本身就不会产生任何税负。
当然，DeFi涉及诸多风险因素，投资者在投入资产前应充分考虑这些因素。任何借贷活动都存在借款人违约的风险，即借款人可能无法偿还贷款；此外，所有加密资产的波动性都高于传统的固定收益资产。您还可能因代币分配而面临意想不到的税务负担。
DeFi借贷的税务考量
去中心化金融（DeFi）收入的税务处理取决于活动类型和底层平台。由于资本利得税率可能远低于普通所得税税率，投资者在投资任何DeFi平台之前，都应仔细考虑其税务影响。
让我们来看看DeFi借贷的两种可能性：
- 普通收入：将利息收益直接支付到加密货币余额的 DeFi 借贷平台（例如，通过借出 ETH 赚取 ETH）通常需要缴纳普通所得税，因为它类似于任何其他计息投资。
- 资本收益DeFi 借贷平台发行自己的代币（称为流动性池代币），使投资者能够将收入确认为资本收益，因为根据美国国税局 (IRS) 的法律，加密货币被视为财产。
许多 DeFi 平台会提供治理代币和激励代币，以奖励用户在其平台上的活跃行为。虽然这些代币是收益计算的关键组成部分，但它们通常会根据其当前市场价值按普通收入征税。出售这些代币也可能因自获得以来价值的变化而产生资本利得或损失。
投资者还应考虑如何利用投资组合中的其他部分来降低税负。例如，税损收割是一种很好的方法，可以将加密货币交易和投资在本纳税年度的亏损转化为收益，这些亏损可以用来抵消来自 DeFi 的收入，甚至可以抵消投资组合中其他类型证券的亏损。
交易者和投资者在将加密货币收入纳入投资组合时，应注意这些税务影响。了解税率有助于最大限度地减少纳税额，并增加税后收入。ZenLedger 等加密货币税务工具可以帮助您更好地了解投资组合的税务影响，并随着时间的推移最大限度地降低税务风险。
底线
受新冠疫情影响，全球收益率已跌至新低，但新兴的去中心化金融应用或许能为渴望收益的交易者和投资者带来机遇。通过借出加密资产或提供流动性，您可以在不承担高收益垃圾债券或其他传统投资风险的情况下，为您的加密资产组合创造可观的收益。
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