加密貨幣市場包含超過 20,000 種貨幣，總市值超過 1 兆美元。雖然每日 82 億美元的交易量大部分流經中心化金融 (CeFi) 平台，但 分散的財務 DeFi 生態系統的總鎖定價值超過 40 億美元，直到最近還超過 100 億美元。
讓我們來看看中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）之間的區別，以及這些區別對尋求收益的加密貨幣交易者和投資者意味著什麼。
去中心化金融平台正在開啟新的可能性，但了解其與中心化金融平台的差異和權衡取捨至關重要。
什麼是集中財務（CeFi）？
中心化金融是指所有交易都必須經過中央機構處理。例如，Coinbase 用戶將資金存放在交易所控制的錢包中。當用戶進行交易時，Coinbase 會尋找交易對手並收取手續費處理交易。這些流程與傳統金融機構類似。
中心化金融（CeFi）有以下幾個優點：
- 菲亞特轉換 中心化交易所使得法幣與加密貨幣之間的兌換變得非常便捷。因此，它們對加密貨幣新手來說更加友善。
- 跨鏈交易 – 中心化交易所可以透過維護自己的流動性池和內部交易團隊，輕鬆促進跨區塊鏈的交易。
- 客戶服務 – 由於只有一個實體負責處理交易，集中式金融機構通常有較高的客戶服務水準。
但也存在一些缺點：
- 原則 中本聰最初設想比特幣是為了繞過金融中介機構，而大多數加密貨幣愛好者也渴望實現類似的目標。當然，中心化金融（CeFi）與這些目標背道而馳。
- 庫存情況 – 與傳統證券交易所類似，CeFi 平台在市場過度波動時暫停交易並不罕見，這可能會讓一些交易者感到不滿。
- 收益風險－一些中心化金融（CeFi）平台透過向其他用戶借出代幣來產生收益，這與許多去中心化金融（DeFi）平台類似。然而，每個中心化金融平台都使用自己的信用風險評估標準和利率設定標準，從而引入潛在的信用風險。
- 所有權 許多中心化金融（CeFi）平台擁有用戶的私鑰，這意味著它們完全控制用戶的加密貨幣資產。不幸的是，如果某個中心化金融交易所出現流動性問題，私鑰的所有權意味著它們可以凍結用戶的資金。
一些中心化金融（CeFi）平台提供了創造收入的機會。例如， 尤德勒 它提供一種“儲蓄帳戶”，保證11%的年收益率，無需設置第三方錢包、將資金鎖定在智能合約中，也無需購買兩種不同的加密貨幣作為配對。因此，它對新手來說更容易上手。但請記住，這11%的收益並非沒有風險。
熱門的中心化金融（CeFi）平台包括：
- NEXO – 使用穩定幣賺取每日利息，並借入和抵押您的數位資產。
- CoinLoan – 透過有保險保障的認證託管機構借貸、交換和增值您的資產。
- 借 – 透過「儲蓄帳戶」賺取每月複利，並獲得美元貸款。
近幾個月來，許多中心化金融（CeFi）平台都遭遇了流動性問題，導致它們凍結甚至沒收用戶資金。例如，Celsius Network在6月加密貨幣市場崩盤期間凍結了提款和轉帳功能，最終申請破產。其條款細則中隱藏著一條規定：任何向該平台轉移的數位資產都構成用戶向Celsius的貸款，這意味著用戶資金本質上是無擔保貸款。因此，用戶無法確定自己是否能夠追回資金。
什麼是去中心化金融（DeFi）？
去中心化金融（DeFi）是指利用智能合約在使用者之間處理交易，無需任何中介機構。例如，Uniswap 透過維護流動性池來促進加密貨幣之間的交易。任何人都可以參與這些流動性池的建造。 流動資金池 作為交換，交易者將獲得部分交易手續費。
DeFi有以下幾個優勢：
- Permissionless – 去中心化交易所不需要任何個人資訊來處理交易，從而消除了歧視或主權幹預的可能性。
- 不可信 – 去中心化金融不需要使用者信任任何中介機構來維持償付能力或執行交易，儘管他們必須信任幕後的智能合約。
- 雙邊市場 – 任何人都可以成為流動性提供者或貸款人來產生收益，而不必局限於中心化交易所或服務的「客戶」。
最主要的缺點包括：
- 安全防護 DeFi平台依賴智能合約來執行交易。如果存在以下情況： 這些智能合約中的錯誤損失的資金可能無法追回。
- 困難 中心化金融（CeFi）平台提供客戶服務、支援跨鏈交易，甚至在某些情況下還提供保險，這使得它們對普通用戶來說更容易使用。而去中心化金融（DeFi）平台的使用者介面/使用者體驗目前還不夠直覺。
大多數 DeFi 平台都提供創造收入方式。例如，Aave 是一個基於以太坊的開源流動性協議，允許任何人提供和借入加密資產。其收益會根據即時供需情況自動計算和演算法調整，無需中介機構。
熱門的DeFi平台包括：
- 複合 – 透過以太坊上的開源貨幣市場協議，以抵押品為擔保進行資產借貸。
- 製造者 – 訪問去中心化的信用平台 乙太坊使任何人都可以透過出借加密貨幣來賺取收入。
- 阿克羅波利斯 – 一個專注於在多個協議中產生收入，同時保持市場中立的 DeFi 收益平台。
DeFi 和 CeFi 如何協同運作
去中心化金融（DeFi）發展迅速，但一些限制使得中心化金融仍然不可或缺。例如，DeFi平台無法實現法幣與加密貨幣之間的兌換。此外，如果沒有中間機構介入，跨鏈交易也無法實現。
神諭 DeFi 和 CeFi 的合作就是一個絕佳的例子。由於智能合約本身無法直接與鏈下資料交互，因此需要預言機來創建混合智能合約，將鏈上程式碼和鏈下基礎架構結合。這些技術使得去中心化體育博彩或股票市場對沖等應用成為可能。
DeFi 和 CeFi 也可以互相學習。例如，在 2021 年年中市場劇烈波動期間，DeFi 平台保持在線（儘管成本高昂），而 CeFi 平台則暫停了交易。 CeFi 平台可以藉鏡 DeFi 平台的經驗，在市場波動期間保持交易開放，從而接受更高的交易成本。
你應該使用哪一種？
大多數新手更傾向於使用中心化金融平台，因為它們操作簡便且客戶支援到位。此外，這些平台是唯一支援法幣兌換加密貨幣的平台，這意味著如果您還沒有加密貨幣，它們是您唯一的選擇。而且對許多人來說，這些平台提供的功能足以滿足大多數使用場景。
許多加密貨幣交易者和投資者都在尋求去中心化金融（DeFi）平台，以期從現有投資中獲得收益。例如，他們可能希望質押自己持有的比特幣或穩定幣，從而從投資組合中賺取收入。對於那些出於原則而希望避免使用中介機構的純粹主義者來說，DeFi 也可能是個不錯的選擇。
最終，最佳選擇取決於您的特定應用場景和風險承受能力。例如，DeFi 平台雖然可以產生收益，但它們使用的智慧合約可能存在技術故障。另一方面，信譽良好的 CeFi 平台通常擁有完善的保險，可以抵禦駭客攻擊或技術故障，因此是更安全的選擇。
底線
由於加密貨幣與傳統金融服務類似，大多數加密貨幣交易者和投資者都熟悉中心化金融（CeFi）產品。但去中心化金融（DeFi）的興起，在為人們提供新的收入機會的同時，也使金融服務更加普及。
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