加密貨幣已成為萬億美元的資產類別，但在世界許多地區仍然缺乏監管。然而，歐盟的《加密資產市場監管條例》（MiCA）可能標誌著一個新時代的開始。作為首個此類重要立法，MiCA有望成為美國和世界其他地區的典範。
在本文中，我們將探討歐盟新的MiCA及其對加密貨幣投資者、交易者、專案和服務提供者的意義。
什麼是米卡？
这 加密資產市場 (MiCA) 監管 這是歐盟針對加密資產和穩定幣制定的一項法規。該法規尤其對穩定幣實施了更嚴格的規定，要求企業承擔更多資訊揭露義務，並制定了新的資料安全和報告程序。其目標是幫助保護投資者並確保金融穩定。
歐洲議會於 2023 年 4 月 20 日通過了這項開創性的立法。該法案很可能在 2024 年年中至 2025 年初之間生效。
新規則是什麼？
MiCA適用於「在歐盟境內從事加密資產發行、向公眾提供和交易，或提供與加密資產相關的服務的任何個人或實體」。
加密資產服務提供者
提供專業加密貨幣相關服務的加密資產服務提供者 (CASP)——例如交易所、資產管理公司、託管服務提供者或顧問——需要獲得至少一個歐盟成員國的特殊許可，並且必須遵守嚴格的要求來保護投資者資金——包括對投資者資產承擔法律責任。
新規還引入了相關要求，以幫助追蹤加密資產轉移並防止洗錢。特別是，從自託管錢包進行的超過 1,000 歐元的轉帳將被要求上報。這樣，監管機構就可以追蹤或阻止可疑交易，類似於傳統金融領域已採用的「旅行規則」機制。
加密資產發行商
加密資產發行商 發行者必須在向公眾發行代幣之前發布“白皮書”，向潛在持有者介紹代幣的相關資訊。白皮書必須包含發行方資訊、專案詳情以及代幣附帶的任何權利和義務。部分項目在正式發行前可能還需要獲得監管機構的批准。
雖然許多專案都需遵守這些報告要求，但該法規對小型專案作出了例外規定，以避免對新創公司造成過重負擔。針對少於150名歐盟居民或在12個月內價值低於1萬歐元的項目可免於發佈白皮書，但必須遵守其他規定。
它會影響哪些資產？
MiCA 將加密資產定義為「價值或權利的數位化表示，可以使用分散式帳本技術或類似技術以電子方式轉移和儲存」。
它將這些資產細分為幾個類別：
- 資產參考代幣（ART） – ART 透過與一籃子法定貨幣或商品的價值掛鉤來維持其穩定價值。
- 電子貨幣代幣（EMT） – 電子貨幣單位透過參考單一法定貨幣（即法定貨幣）的價值來維持其穩定價值。
- 其他加密資產 – 其中包括其他代幣，例如實用代幣，它們的價值不一定與現有資產掛鉤。
MiCA針對ART和EMT制定了新的規則，旨在預防系統性風險。例如，ART在發佈白皮書前需要獲得當地監管機構的批准，而EMT和其他加密資產則必須向監管機構通報其白皮書。這些規定也要求專案方確保投資者可以隨時贖回其持有的ART和EMT。
然而，MiCA 不包括 分散的財務 （DeFi）， 不可替代的代幣 NFT（全國性金融工具）、證券型代幣和其他加密資產。其中一些加密資產已有適用的法規或特定特徵，立法者必須對此進行深入分析。此外，相關規則也為監管機構監控大量的NFT收藏留下了空間。
優點缺點
加密貨幣產業總體上支持MiCA法規，但也有一些令人擔憂的地方。
優點
- 清晰度 – MiCA 是迄今為止最全面的加密貨幣監管框架，有助於使歐盟的加密貨幣業務合法化。
- 保護性能 服務提供者和發行者有責任保障投資者資產安全，而穩定幣監管有助於確保流動性的持續穩定。
- 統一 – MiCA 為整個歐盟提供了一套統一的規則和條例，減少了任何特定國家的模糊性，使其更易於獲取。
缺點
- 隱私 – MiCA 規定，超過 1,000 歐元的提款必須 自託管錢包 必須申報，這可能會損害大額交易的匿名性。
- 強制 – 隱私幣和智慧合約使得繞過傳統的追蹤方法變得容易，這可能會導致執行這些新規則出現問題。
常見問題
MiCA對加密貨幣意味著什麼？
MiCA 為加密資產發行商和服務提供者提供了首個重要的監管框架。
MiCA中的加密資產有哪些類別？
MiCA 將加密資產分為資產參考代幣 (ART)、電子貨幣代幣 (EMT) 和其他加密資產。
MiCA是否已獲得歐盟議會批准？
歐盟議會於 2023 年 4 月 20 日批准了 MiCA，但該法案要到 2024 年或 2025 年才會生效。
比特幣受MiCA監管嗎？
是的，比特幣和其他加密資產受 MiCA 法規的約束，但大多數規則適用於 ART 和 EMT 發行人和服務提供者。
底線
加密貨幣產業已發展成為兆美元的資產類別，但監管仍處於起步階段。隨著《加密貨幣指令》（MiCA）的通過，歐盟首次提供了一套全面的規則，可為美國和其他國家提供借鏡。然而，其中也存在一些重要的例外和風險需要注意。
這些規則與美國目前的做法截然不同，後者試圖將現有的法律法規應用於數位資產。然而，傳統資產和數位資產之間固有的差異使得這些規則含糊不清。在稅法、現代去中心化金融（DeFi）和轉帳協議方面，這一點尤其突出。
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